利亚德：拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司股东全部权益价值项目评估报告 公告日期 2013-11-22         利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司股东全部权益价值项目
                评估报告
       中企华评报字(2013)第 3536 号
           (共一册,第一册)
    北京中企华资产评估有限责任公司
       二〇一三年十一月十八日
    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                                   股东全部权益价值项目评估报告
                                                  目       录
    注册资产评估师声明 ............................................................ 2
    评估报告摘要....................................................................... 3
    评估报告正文....................................................................... 5
       一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者 ...... 5
       二、评估目的 ................................................................................................ 15
       三、评估对象和评估范围 ............................................................................ 15
       四、价值类型及其定义 ................................................................................ 16
       五、评估基准日 ............................................................................................ 16
       六、评估依据 ................................................................................................ 16
       七、评估方法 ................................................................................................ 18
       八、评估程序实施过程和情况 .................................................................... 24
       九、评估假设 ................................................................................................ 27
       十、评估结论 ................................................................................................ 27
       十一、特别事项说明 .................................................................................... 29
       十二、评估报告使用限制说明 .................................................................... 31
       十三、评估报告日 ........................................................................................ 31
    评估报告附件..................................................................... 32
    北京中企华资产评估有限责任公司                                                                                    1
    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目评估报告
                          注册资产评估师声明
    一、我们在执行本资产评估业务中,遵循相关法律法规和资产评估准则,恪守独立、客观和公正的原则;根据我们在执业过程中收集的资料,评估报告陈述的内容是客观的,并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
    二、评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位申报并经其签章确认;所提供资料的真实性、合法性、完整性,恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
    三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系;与相关当事方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存在偏见。
    四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查;我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验。
    五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制,评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目评估报告
                                 评估报告摘要
                        重要提示
      本摘要内容摘自评估报告正文,欲了解本评估项目的详
    细情况和合理理解评估结论,应认真阅读评估报告正文。
    北京中企华资产评估有限责任公司接受利亚德光电股份有限公司的委托,根据有关法律、法规和资产评估准则,遵循独立、客观、公正的原则,按照必要的评估程序,对深圳市金达照明股份有限公司的股东全部权益在评估基准日的市场价值进行了评估。现将评估报告摘要如下:
    评估目的:利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组,需对本次经济行为所涉及的深圳市金达照明股份有限公司在评估基准日的股东全部权益进行评估,为上述经济行为提供价值参考依据。
    评估对象:深圳市金达照明股份有限公司的股东全部权益价值。
    评估范围:深圳市金达照明股份有限公司的全部资产及负债。包括流动资产、固定资产、递延所得税资产等,总资产账面价值为10,578.65 万元;负债包括流动负债,总负债账面价值为 4,778.26 万元;净资产账面价值 5,800.39 万元。
    评估基准日:2013 年 9 月 30 日
    价值类型:市场价值
    评估方法:资产基础法、收益法
    评估结论:本评估报告选用收益法评估结果作为评估结论。具体评估结论如下:
    深圳市金达照明股份有限公司评估基准日总资产账面价值为10,578.65 万元,总负债账面价值为 4,778.26 万元,净资产账面价值为5,800.39 万元。
    收益法评估后的股东全部权益价值为 20,644.22 万元,增值额为14,843.83 万元,增值率为 255.91%。
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    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目评估报告
    深圳市金达照明股份有限公司的股东全部权益价值为 20,644.22万元。
    本评估报告仅为评估报告中描述的经济行为提供价值参考依据,评估结论的使用有效期限自评估基准日 2013 年 9 月 30 日起一年有效。
    评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目评估报告
          利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组
               所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目
                                 评估报告正文利亚德光电股份有限公司:
       北京中企华资产评估有限责任公司接受贵公司的委托,根据有关法律、法规和资产评估准则,遵循独立、客观、公正的原则,采用资产基础法和收益法,按照必要的评估程序,对利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及深圳市金达照明股份有限公司的股东全部权益在 2013 年 9 月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下:
    一、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者
       本次评估的委托方为利亚德光电股份有限公司,被评估单位为深圳市金达照明股份有限公司,业务约定书约定的其他评估报告使用者包括委托方上级主管单位及监督管理部门。
    (一)委托方简介
    1.公司简况
    企业名称:利亚德光电股份有限公司(以下简称:“利亚德”)
    注册号:110000410105629
    法定住所:北京市海淀区颐和园北正红旗西街 9 号
    法定代表人:李军
    注册资本:15000 万元
    成立日期:1995 年 8 月 21 日
    企业性质:股份有限公司(上市、自然人投资或控股)
    经营范围:生产电子显示设备、集成电路产品;普通货运(普通货物运输许可证有效期至 2017 年 04 月 22 日)。 开发、生产信息显示
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                         股东全部权益价值项目评估报告管理系统、软件产品、集成电路产品;自产产品的工程安装、调试、维护、租赁及技术咨询服务;销售电子显示产品、照明产品、电子标识产品;计算机系统服务;货物进出口;技术进出口;设计、制作、代理、发布广告。
        (二)被评估单位简介
        1.公司简况
        企业名称:深圳市金达照明股份有限公司(以下简称:“金达照明”)
        注册号:440301103852295
        法定住所:深圳市南山区高新科技园中区科苑路 15 号科兴科学园 B 栋 4 单元 1002-1003
        法定代表人:张志清
        注册资本:2080 万元
        成立日期:2002 年 5 月 14 日
        企业性质:非上市股份有限公司
        经营范围:城市照明的规划设计,照明工程咨询;建筑(酒店)室内外、园林、广场、道路、桥梁的光环境规划设计、安装、维护;专业照明及智能控制系统设计、安装、维护;绿色照明产品,LED 产品及控制系统的研发、销售;合同能源管理;照明产品、灯饰、智能控制设备、电器产品及建筑材料销售;经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营);兴办实业(具体项目另行申报);城市及道路照明工程专业承包壹级(建筑业企业资质证书有效期至 2016 年 3 月 29 日);照明工程设计专项乙级。
        2.公司股权结构及变更情况
        (1)2002 年 5 月 14 日,深圳市工商行政管理局核发了注册号为4403012088356 号的《企业法人营业执照》,深圳市金达照明科技有限公司(以下简称:“金达科技”)正式成立。根据该《企业法人营业执照》,金达科技的法定代表人为张志清,公司注册资本为 300 万元,实收资本为 150 万元,公司类型为有限责任公司。公司住所:深圳市福田区
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                         股东全部权益价值项目评估报告八卦岭路众鑫大厦 511 房。经营期限自 2002 年 5 月 14 日至 2012 年 5月 14 日。经营范围为:照明灯光设计、灯光环境规划、灯具饰电器产品购销,照明灯具、绿色照明产品的技术开发;兴办实业(具体项目另行申报)。
    根据深圳枫桦会计师事务所于 2002 年 4 月 27 日出具的深枫验字(2002)第 196 号《验资报告》,金达科技申请的注册资本为 300 万元整,截至 2002 年 4 月 27 日止,金达科技已收到其股东投入的资本 150万元整,其中实收资本 150 万元整。股权结构如下:
    股东姓名      注册资本(万元) 实收资本(万元) 出资方式         出资比例
    庚健航              108              54           货币              36%
    张志清              102              51           货币              34%
    周建海               60              30           货币              20%
    周跃红               30              15           货币              10%
    合计              300              150            -              100%
    根据批准的章程规定,金达科技申请的注册资本为 300 万元,公司注册资本于公司注册登记之日起两年内分期缴足,首期出资额于公司注册登记前缴付,并且不低于注册资本的 50%。
    (2)2003 年 1 月 10 日,金达科技在深圳市工商行政管理局办理了变更登记手续,庚健航将其持有的公司 26%的股权以 39 万元转让给张志清;周建海其持有的公司 20%的股权以 30 万元转让给张志清;周跃红其持有的公司 10%的股权以 15 万元转让给张志清。股权结构如下:
    股东姓名        注册资本(万元) 实收资本(万元)           出资比例
      张志清              270              135                     90%
      庚健航                30               15                    10%
        合计              300              150                    100%
    (3)2003 年 10 月 28 日,深圳枫桦会计师事务所有限公司出具了深枫桦验字[2003]第 457 号《验资报告》,确认截至 2003 年 10 月 28 日,金达科技收到张志清的第二期资本合计 70 万元(其中张志清现金出资 70 万元)。变更后累计实收资本金额为 220 万元。
    2003 年 12 月 2 日,深圳枫桦会计师事务所有限公司出具了深枫桦验字[2003]第 495 号《验资报告》,确认截至 2003 年 12 月 2 日,金达科技收到张志清、庚健航的第三期资本合计 80 万元(其中张志清
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    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目评估报告现金出资 65 万元、庚健航现金出资 15 万元)。变更后累计实收资本金额为 300 万元。2003 年 12 月 16 日,公司就上述变更事项在深证市工商局办理了工商变更登记,本次变更后,股权结构如下:
    股东姓名     注册资本(万元) 实收资本(万元) 出资方式          出资比例
    张志清             270              270          货币               90%
    庚健航              30              30           货币               10%
    合计             300              300            -               100%
    (4)2004 年 2 月 16 日,深圳枫桦会计师事务所有限公司出具了深枫桦验字[2004]第 41 号《验资报告》,确认截至 2004 年 2 月 11 日,金达科技收到张志清、汪萍的资本合计 450 万元(其中张志清现金出资180 万元、汪萍现金出资 270 万元),变更后累计注册资本及实收资本金额为 750 万元。2004 年 2 月 25 日,公司就上述变更事项在深圳市工商行政管理局办理了变更登记手续,本次变更后,股权结构如下:
    股东姓名    注册资本(万元) 实收资本(万元) 出资方式           出资比例
    张志清            450              450          货币                60%
    汪萍            270              270          货币                36%
    庚健航            30                30          货币                4%
    合计            750              750            -                100%
    (5)2004 年 9 月 10 日,金达科技召开股东大会并作出决议:将公司的住所变更为:深圳市福田区车公庙泰然金谷云松大厦 11D,法定代表人变更为张郑顺。2004 年 10 月 27 日,公司就上述变更事项在深圳市工商行政管理局办理了变更登记手续。
    (6)2005 年 3 月 20 日,金达科技召开股东会并作出决议,增加公司经营范围:城市及道路照明工程专业承包叁级。2005 年 7 月 13 日,公司就上述变更事项在深圳市工商行政管理局办理了变更登记手续。
    (7)2009 年 2 月 17 日,深圳中正华会计师事务所有限公司出具了中正华验字[2009]第 11 号《验资报告》,确认截至 2009 年 2 月 12 日,金达科技收到张志清的现金出资 250 万元。变更后累计注册资本及实收资本金额为 1000 万元。2009 年 2 月 23 日,公司就上述变更事项在深圳市工商行政管理局办理了变更登记手续,本次变更后,股权结构如下:
    股东姓名    注册资本(万元) 实收资本(万元) 出资方式           出资比例
    张志清            700              700          货币               70%
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    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                          股东全部权益价值项目评估报告
    汪萍            270                 270              货币        27%
    庚健航            30                   30              货币        3%
    合计             1000                1000                -        100%
    (8)2009 年 3 月 24 日,深圳中正华会计师事务所有限公司出具了中正华审字[2009]第 069 号《审计报告》,确认截至 2009 年 2 月 28 日,金达科技注册资本及实收资本 1000 万元,所有者权益 1281.45232 万元,资产账面价值 2279.503579 万元。
    2009 年 4 月 3 日,深圳市永明资产评估事务所出具了深永评报字[2009]第 022 号《深圳市金达照明科技有限公司股份制改造资产评估报告》。2009 年 2 月 28 日,金达照明总资产账面价值 2279.50 万元,评估价值 2313.64 万元;净资产账面价值 1281.45 万元,评估价值 1315.59万元。
    2009 年 4 月 29 日,深圳中正华道会计师事务所出具了中正华道验字[2009]第 043 号《验资报告》,确认金达科技实收股本总额为 1000万元,按每股 1 元整等额划分,公司 1000 万股。
    2009 年 5 月 14 日,公司名称由深圳市金达照明科技有限公司变更为深圳市金达照明股份有限公司,公司性质由有限责任公司变更为非上市股份有限公司,增加经营范围:照明工程设计专项乙级;公司经营范围中“城市及道路照明工程专业承包叁级”改为“城市及道路照明工程专业承包贰级”,公司就上述变更事项在深圳市工商行政管理局办理了变更登记手续。
    (9)2009 年 12 月 21 日,深圳龙泽宏天会计师事务所有限公司出具了龙泽验字[2009]第 847 号《验资报告》,确认截至 2009 年 12 月 21 日,深圳市金达照明股份有限公司收到张志清的现金出资 1080 万元。变更后累计注册资本及实收资本金额为 2080 万元。2009 年 12 月 22 日,公司就上述变更事项在深圳市市场监督管理局办理了变更登记手续,本次变更后,股权结构如下:
    股东姓名    注册资本(万元) 实收资本(万元) 出资方式           出资比例
    张志清            1780             1780         货币               85.58%
    汪萍             270              270         货币               12.98%
    庚健航             30                30         货币               1.44%
    合计            2080             2080           -                 100%
    北京中企华资产评估有限责任公司                                             9
    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目评估报告
    (10)2010 年 1 月 18 日,金达照明召开股东大会并作出决议:将公司的住所变更为:深圳市福田区车公庙泰然九路盛唐商务大厦东座15 层 1505。股东名字由原来的“庚健航”变更为“庾健航”。2010 年2 月 1 日,公司就上述变更事项在深圳市市场监督管理局办理了变更登记手续。
    (11)2011 年 4 月 12 日,金达照明召开股东大会并作出决议,公司经营范围中“城市及道路照明工程专业承包贰级”变更为“城市及道路照明工程专业承包壹级”。2011 年 4 月 20 日,公司就上述变更事项在深圳市市场监督管理局办理了变更登记手续。
    (12)2011 年 12 月 14 日,金达照明召开股东大会并作出决议:将公司的经营由自 2002 年 5 月 14 日起至 2012 年 5 月 14 日止改为永续经营;将公司的法定代表人变更为张志清;公司的经营范围变更为:城市照明的规划设计,照明工程咨询;建筑(酒店)室内外、园林、广场、道路、桥梁的光环境规划设计、安装、维护;专业照明及智能控制系统设计、安装、维护;绿色照明产品,LED 产品及控制系统的研发、销售;合同能源管理;照明产品、灯饰、智能控制设备、电器产品及建筑材料销售;经营进出口业务(法律、行政法规、国务院决定禁止的项目除外,限制的项目须取得许可后方可经营);兴办实业(具体项目另行申报);城市及道路照明工程专业承包壹级(建筑业企业资质证书有效期至 2016 年 3 月 29 日);照明工程设计专项乙级。2011 年 12 月 16 日,公司就上述变更事项在深圳市市场监督管理局办理了变更登记手续。
    (13)2012 年 8 月 23 日,金达照明在深圳市工商行政管理局办理了变更登记手续,庾健航将其持有的公司 1.4423%的股份以 55.2 万元转让给祝雁灵。本次变更后,股权结构如下:
    股东姓名       注册资本(万元)      实收资本(万元)          出资比例
    张志清             1780                  1780                  85.58%
      汪萍             270                   270                   12.98%
    祝雁灵               30                    30                  1.44%
      合计             2080                  2080                   100%
    (14)2013 年 8 月 30 日,金达照明召开股东大会并作出决议:同意
    北京中企华资产评估有限责任公司                                              10
    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目评估报告张志清将其所持有的金达照明 3.3654%的股权以人民币 175 万元转让给祝雁灵,将其所持有的金达照明 2.4038%的股权以人民币 125 万元转让给徐永红,将其所持有的金达照明 2.4038%的股权以人民币 125万元转让给张郑顺,将其所持有的金达照明 1.4423%的股权以人民币75 万元转让给杨汝湘,将其所持有的金达照明 0.9615%股权以人民币50 万元转让给李秀梅,将其所持有的金达照明 0.5769%的股权以人民币 30 万元转让给陈海衡,将其所持有的金达照明 9.6154%的股权以人民币 500 万元转让给深圳市仰光投资合伙企业(有限合伙);同意汪萍将其所持有的金达照明 2.8846%的股权以人民币 150 万元转让给胥小兵。2013 年 10 月 18 日,张志清与祝雁灵、徐永红、张郑顺、杨汝湘、李秀梅、陈海衡、仰光投资,汪萍与胥小兵分别就上述股权转让事宜签订了《股权转让协议书》。
    2013 年 10 月 23 日,金达照明取得了深圳市市场监督管理局核发的变更后的《企业法人营业执照》。
    本次变更后,金达照明的股权结构如下:
      股东姓名           出资额(万元)      出资方式           出资比例
       张志清               1,348.00           货币              64.81%
        汪萍                 210.00            货币              10.10%
       祝雁灵                100.00            货币               4.81%
       胥小兵                    60.00         货币               2.88%
       张郑顺                    50.00         货币               2.40%
       徐永红                    50.00         货币               2.40%
       杨汝湘                    30.00         货币               1.44%
       李秀梅                    20.00         货币               0.96%
       陈海衡                    12.00         货币               0.58%深圳市仰光投资合伙企
                             200.00            货币               9.62%
    业(有限合伙)
        合计                2,080.00                             100.00%
    3. 企业产权和经营管理结构:
    (1)公司产权结构如下:
    北京中企华资产评估有限责任公司                                             11
           利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                                      股东全部权益价值项目评估报告
             金达照明在山东、天津、北京、武汉、合肥等地设有 5 家分公司,
    上述分公司设立的主要原因是投标过程中招标方对投标方的硬性指
    标要求。
             (2)公司组织架构如下:
                                                 股东大会
                                                                        监事会
                                                  董事会
                          董秘办                                      监察审计办
                                                  总经理
    营销中心       设计中心     工程管理中心     供应部         总经办   财务部        企管部   质量安全监察中心
             4.业务资质
             (1)建筑工程承包业务资质
             2011 年 3 月 29 日,金达照明获得广东省住房和城乡建设厅所核
    发的《建筑业企业资质证书》(B1584044030411),资质等级为城市及
    道路照明工程专业承包壹级,承包工程范围为:可承担各类城市广场、
    道路、公路、建筑物外立面、公共绿地等的照明工程(含变电站、配
    电室),有效期为 2011 年 3 月 29 日至 2016 年 3 月 29 日。
             (2)工程设计业务资质
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    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目评估报告
    2009 年 6 月 5 日,金达照明获得广东省建设厅所核发的《工程设计资质证书》(A244004654),资质等级为照明工程设计专项乙级,有效期为 2009 年 6 月 5 日至 2013 年 11 月 4 日。
    (3)安全生产许可证
    2011 年 11 月 30 日,广东省住房和城乡建设厅向金达照明核发了《安全生产许可证》((粤)JZ 安许证字[2011]022495 延),许可范围为建筑施工,有效期为 2011 年 11 月 23 日至 2014 年 11 月 23 日。
    (4)高新技术企业资质
    金达照明评估基准日不享受任何税收优惠,但 2013 年 10 月 11日,深圳市高新技术企业认定管理工作领导小组办公室向金达照明下达了《深圳市科技创新委员会关于公示深圳市 2013 年第二批拟认定高新技术企业名单通知》,至出具报告日尚未取得《高新技术企业资格证书》。
    5.公司主营业务情况
    公司的主营业务为城市夜景环境规划、建筑照明灯光设计、绿色照明技术研发、建筑照明设备生产、城市及道路照明工程专业承包。主要分为工程施工、产品销售、设计输出。
    (1)工程施工(提示:与建筑同步展开与幕墙紧密结合高端项目专业分包)。
    建筑(酒店)室内外、园林、广场、道路、桥梁的光环境工程的安装、维护 ;专业照明及智能控制系统的安装、维护。
    (2)产品销售(提示:结合建筑智能化的概念开发新颖照明产品)。
    绿色照明产品,LED 产品及控制系统的销售;照明产品、灯饰、智能控制设备、电器产品及建筑材料销售。
    (3)设计输出(提示:城市照明规划与设计输出(包括城市的总规、详规、重要节点和单体建筑 ))。
    每项设计输出作品使光环境和空间的艺术交融,赋予空间各种表情,传递人类的美好情感,为城市夜景规划、建筑外观、休闲广场、景观道路、园林、体育场馆、桥梁水体、灯光小品、灯光雕
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                           股东全部权益价值项目评估报告塑、灯光壁画等营造出舒适而高品味的光环境。通过高端的设计手法,达到对光的高效利用和精准控制。
    6.近三年的财务和经营状况
    被评估单位近三年来的财务状况如下表:
                 2010—2013 年 9 月资产负债表(母公司口径):
                                                                     金额单位:人民币元
      项目         2010 年              2011 年            2012 年         2013 年 9 月
    流动资产合计     48,523,816.27        59,219,538.01      75,483,506.85   103,399,233.22
    长期股权投资              0.00         2,162,961.71       2,162,961.71             0.00
    固定资产        2,581,423.01         2,375,254.19       1,739,568.15     1,629,138.56
    长期待摊费用        119,025.35            91,572.73          65,573.65             0.00
    递延所得税资产        339,394.89           773,220.83         821,795.78        758,124.52
    非流动资产合计      3,039,843.25         5,403,009.46       4,789,899.29      2,387,263.08
    资产总计       51,563,659.52        64,622,547.47      80,273,406.14    105,786,496.30
    流动负债合计     17,805,523.09        26,403,497.48      33,292,138.57     47,782,592.02
    非流动负债合计          1,837.01                 0.00               0.00              0.00
    负债合计       17,807,360.10        26,403,497.48      33,292,138.57     47,782,592.02
    所有者权益合计     33,756,299.42        38,219,049.99      46,981,267.57     58,003,904.28
                   2010—2013 年 9 月利润表(母公司口径):
                                                                     金额单位:人民币元
      项目名称            2010 年          2011 年           2012 年         2013 年 9 月
    一、营业收入       54,764,917.28       91,447,800.35     99,281,727.15 101,173,719.86
    减:营业成本       40,453,294.67       71,063,834.95     71,122,967.36 68,021,080.50
    营业税金及附加        2,044,382.40        1,862,168.85      2,519,778.28    3,040,620.55
      销售费用          2,361,682.88        2,360,434.09      4,099,216.55    4,487,100.29
      管理费用          5,795,036.23        7,625,164.19     10,130,893.73 10,972,648.89
      财务费用            307,517.22          530,789.85        564,282.50      980,287.57
    资产减值损失        1,153,360.32        1,722,765.05        156,672.69     -254,685.04
    加:公允价值变动损益        -6,400.00         -92,497.24         91,243.03            0.00
      投资收益                   0.00          64,329.07         26,085.19      855,076.86
    二、营业利润        2,643,243.56        6,254,475.20     10,805,244.26 14,781,743.96
    加:营业外收入           24,450.51            3,945.00          4,498.50            0.00
    减:营业外支出           84,302.71               88.07               0.00           0.00
    三、利润总额        2,583,391.36        6,258,332.13     10,809,742.76 14,781,743.96
    减:所得税费用          954,265.87        1,146,479.08      2,047,525.18    3,759,107.25
    四、净利润          1,629,125.49        5,111,853.05      8,762,217.58 11,022,636.71
    2010 年度会计报表已经深圳中正华道会计师事务所(普通合伙)审计,2011 年度、2012 年度及评估基准日会计报表经瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并发表了无保留意见。
    7.委托方与被评估单位之间的关系
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    委托方与被评估单位是交易关系。
    (三)业务约定书约定的其他评估报告使用者
    委托方上级主管单位及国家监督管理部门。
    二、评估目的
    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组,需对本次经济行为所涉及的深圳市金达照明股份有限公司在评估基准日的股东全部权益进行评估,为上述经济行为提供价值参考依据。
    三、评估对象和评估范围
    (一)评估对象
    根据评估目的,评估对象是深圳市金达照明股份有限公司的股东全部权益价值。
    (二)评估范围
    评估范围是被评估单位的全部资产及负债。评估基准日,评估范围内的资产包括流动资产、固定资产、递延所得税资产等,总资产账面价值为 10,578.65 万元;负债包括流动负债,总负债账面价值为 4,778.26 万元;净资产账面价值 5,800.39 万元。
    委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。评估基准日,评估范围内的资产、负债账面价值业经瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)审计,并发表了无保留意见。
    (三)企业申报的实物资产情况
    企业申报的纳入评估范围的实物资产包括:存货、车辆、电子设备等。实物资产的类型及特点如下:
    1.存货
    存货为原材料、工程施工。
    (1)原材料主要为各种灯饰及辅材等,分布于公司仓库内及各个项目现场;
    (2)工程施工为工程施工—建造合同形成的资产,核算企业实际发生的合同成本和合同毛利,是已完工部分尚未结算的工程施工项目。
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                         股东全部权益价值项目评估报告分布在全国的多个城市。有深圳证券交易所营运中心项目建筑外立面灯光系统采购与安装工程、广州汽车大厦泛光照明工程、福鼎中汇广场夜景照明工程、抚顺万达广场大商业、酒店及公寓项目夜景照明工程、通州区南山公园专项工程设计和施工(强电项目)、重庆环球金融中心外墙灯饰深化设计、供应及施工、沈阳奥体万达广场大商场、酒店及公寓项目夜景工程、金大地〃新地中心项目亮化供应及安装工程、云南省小龙潭监狱指挥部、国际农业科技创新中心亮化工程、岗厦河园片区城中村改造项目北区夜景照明工程、招商局广场泛光照明工程等工程项目。
    2.机器设备
    设备类资产包括运输设备、电子设备。
    运输设备包括多用途乘用车、东风日产轿车、丰田牌轿车、雅阁牌轿车、宝马轿车、商务车、升降车、电动自行车等,车辆在评估基准日均能正常使用。
    电子设备主要为企业各部门办公用计算机、空调、打印机、复印机、电视机及办公家具等,以上设备在评估基准日均能正常使用。
    四、价值类型及其定义
    根据评估目的,确定评估对象的价值类型为市场价值。
    市场价值是指自愿买方和自愿卖方,在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
    五、评估基准日
    评估基准日是 2013 年 9 月 30 日。
    评估基准日由委托方确定。
    六、评估依据
    (一)经济行为依据
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                         股东全部权益价值项目评估报告
    1.利亚德光电股份有限公司第一届董事会第三十一次会议决议的公告(公告编号:2013-054)。
    (二)法律法规依据
    1.《中华人民共和国公司法》(2005 年 10 月 27 日第十届全国人民代表大会常务委员会第十八次会议通过);
    2.《中华人民共和国企业所得税法》(2007 年 3 月 16 日第十届全国人民代表大会第五次会议通过);
    3.《企业会计准则——基本准则》(财政部令第 33 号);
    4.中国证券监督管理委员令[2006]第 35 号《上市公司收购管理办法》(2006 年 7 月 31 日);
    5.中国证券监督管理委员会令第 53 号《上市公司重大资产重组管理办法》(2008 年 4 月 16);
    6.《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令第 50 号)。
    (三)评估准则依据
    1.《资产评估准则——基本准则》(财企[2004]20 号);
    2.《资产评估职业道德准则——基本准则》(财企[2004]20 号);
    3.《资产评估职业道德准则——独立性》(中评协[2012]248 号);
    4.《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协[2003]18 号);
    5.《资产评估准则——评估程序》(中评协[2007]189 号);
    6.《资产评估准则——工作底稿》(中评协[2007]189 号);
    7.《资产评估准则——机器设备》(中评协[2007]189 号);
    8.《资产评估价值类型指导意见》(中评协[2007]189 号);
    9.《评估机构业务质量控制指南》(中评协[2010]214 号);
    10.《资产评估准则——企业价值》(中评协[2011]227 号);
    11.《资产评估准则——评估报告》(中评协[2007]189 号);
    12.《资产评估准则——业务约定书》(中评协[2007]189 号);
    13.《资产评估准则——利用专家工作》(中评协2012244 号)。
    (四)权属依据
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                         股东全部权益价值项目评估报告
    1.机动车行驶证;
    2.建造合同;
    3.其他有关产权证明。
    (五)取价依据
    1.评估基准日银行存贷款基准利率;
    2.企业提供的以前年度及基准日的财务报表、审计报告;
    3.企业有关部门提供的未来年度发展规划资料;
    4.企业提供的目前已签订的建造合同及相关计划成本;
    5.评估人员现场勘察记录及收集的其他相关估价信息资料。
    (六)其他参考依据
    1.深圳市金达照明股份有限公司提供的资产清单和评估申报表;
    2.瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)出具的专项审计报告;
    3.北京中企华资产评估有限责任公司信息库。
    七、评估方法
    企业价值评估的基本方法主要有收益法、市场法和资产基础法。
    企业价值评估中的收益法,是指将预期收益资本化或者折现,确定评估对象价值的评估方法。收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。
    企业价值评估中的市场法,是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较,确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
    企业价值评估中的资产基础法,是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础,合理评估企业各项资产、负债价值,确定评估对象价值的评估方法。
    《资产评估准则——企业价值》规定,注册资产评估师执行企业价值评估业务,应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性,恰当选择一种或者多种资产评估基本方法。
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                         股东全部权益价值项目评估报告
       根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,以及三种评估基本方法的适用条件,本次评估选用的评估方法为:收益法、资产基础法。评估方法选择理由如下:
       不采用市场法主要是因为上市可比公司与被评估单位在经营范围、经营区域、资产规模以及财务状况都存在差异,相关指标难以获得及难合理化的修正,此外近期市场上没有类似企业股权的交易案例,达不到选用市场法进行评估的条件。
       金达照明主要从事照明工程的施工与设计等业务。公司自 2002年正式成立运营已有多年,收入、成本及各种经营数据与指标可作为未来年度生产经营项目预测依据,并且根据企业历史年度的收益情况来看,企业的收益能力较好,具备收益法预测条件,可采用收益法。
       资产基础法能够反映被评估企业在评估基准日的重臵成本,且被评估企业各项资产、负债等相关资料易于搜集,所以具备资产基础法评估的条件。具体方法分述如下:
    (一)收益法
       本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。现金流量折现法的描述具体如下:
       股东全部权益价值=企业整体价值-付息债务价值
       1.企业整体价值
       企业整体价值是指股东全部权益价值和付息债务价值之和。根据被评估单位的资产配臵和使用情况,企业整体价值的计算公式如下:
       企业整体价值=经营性资产价值+溢余资产价值+非经营性资产负债价值
       (1)经营性资产价值
       经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的,评估基准日后企业自由现金流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公式如下:
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             n
                    Fi            Fn  (1  g)
       P     (1  r)
            i 1
                         i
                                (r  g)  (1  r)n
       其中:P:评估基准日的企业经营性资产价值;
                  Fi:评估基准日后第 i 年预期的企业自由现金流量;
                  Fn:预测期末年预期的企业自由现金流量;
                  r:折现率(此处为加权平均资本成本,WACC);
                  n:预测期;
                  i:预测期第 i 年;
                  g:永续期增长率。
       其中,企业自由现金流量计算公式如下:
       企业自由现金流量=息前税后净利润+折旧与摊销-资本性支出-营运资金增加额
       其中,折现率(加权平均资本成本,WACC)计算公式如下:
                          E                D
       WACC  K e             K d  (1  t)
                         ED               ED
       其中:ke:权益资本成本;
                  kd:付息债务资本成本;
                  E:权益的市场价值;
                  D:付息债务的市场价值;
                  t:所得税率。
    其中,权益资本成本采用资本资产定价模型(CAPM)计算。计算公式如下:
       K e  rf  MRP  β L  rc
    其中:rf:无风险收益率;
                  MRP:市场风险溢价;
                  βL:权益的系统风险系数;
                  rc:企业特定风险调整系数。
       (2)溢余资产价值
       溢余资产是指评估基准日超过企业生产经营所需,评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产。溢余资产单独分析和评估。
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    (3)非经营性资产、负债价值
    非经营性资产、负债是指与被评估单位生产经营无关的,评估基准日后企业自由现金流量预测不涉及的资产与负债。非经营性资产、负债单独分析和评估。
    2.付息债务价值
    付息债务是指评估基准日被评估单位需要支付利息的负债。付息债务以核实后的账面值作为评估值。
    (二)资产基础法
    1.流动资产
    评估范围内的流动资产主要包括,货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款、存货。
    (1)货币资金,包括现金、银行存款和其他货币资金,通过现金盘点、核实银行对账单、银行函证、询证函等,以核实后的价值确定评估值。
    (2)各种应收款项在核实无误的基础上,根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。对于有充分理由相信全都能收回的,按全部应收款额计算评估值;对于很可能收不回部分款项的,在难以确定收不回账款的数额时,借助于历史资料和现场调查了解的情况,具体分析数额、欠款时间和原因、款项回收情况、欠款人资金、信用、经营管理现状等,按照账龄分析法,估计出这部分可能收不回的款项,作为风险损失扣除后计算评估值;对于有确凿根据表明无法收回的,按零值计算;账面上的“坏账准备”科目按零值计算。
    (3)预付账款,根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值。对于能够收回相应货物的或权利的,按核实后的账面值作为评估值。对于那些有确凿证据表明收不回相应货物,也不能形成相应资产或权益的预付账款,其评估值为零。
    (4)原材料按照市场法评估。对企业近期购买,经核实市场价格变化不大的原材料,其账面价值基本反映了市场行情,以核实后的账面值确认评估值。
    (5)工程施工
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                         股东全部权益价值项目评估报告
    工程施工—建造合同形成的资产,核算企业实际发生的合同成本和合同毛利,是已完工部分尚未结算的工程施工项目。账面值为工程施工与工程结算的差额。工程施工包括直接材料、直接人工、其他费用等累计已发生的成本(工程施工—合同成本)加上累计已发生的工程毛利(工程施工—合同毛利) ,如“工程施工”账面余额大于“工程结算”账面余额,则应将其差额列示于资产负债表“存货”项目;如“工程施工”余额小于“工程结算”余额时,应当列示于资产负债表“预收账款”项目。本次评估重点核实工程施工账面值构成情况。
    评估采用的方法如下:
    工程施工评估价值=工程施工累计发生成本+工程毛利-工程结算
       工程施工累计发生成本=直接材料+直接人工+其他费用
       (6)其他流动资产
       评估基准日其他流动资产为税金待摊费用及租金待摊费用。评估人员核实形成的原因、真实性及准确性及摊销是否正确,以核实后的账面值确定为评估值。
    2.设备类资产的评估
    机器设备类资产主要包括车辆及电子设备,主要采用成本法进行评估,对于部分电子设备和运输车辆,按照评估基准日的二手市场价格或废品价格进行评估。
    成本法计算公式如下:
    评估值=重臵全价× 成新率
    (1)重臵全价
    依据财政部、国家税务总局(财税2008170号)《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》,自2009年1月1日起,购进或者自制(包括改扩建、安装)固定资产发生的进项税额,可根据《中华人民共和国增值税暂行条例》(国务院令第538号)和《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局令第50号)的有关规定,从销项税额中抵扣。经了解金达照明属于一般纳税人企业,销售产品
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                         股东全部权益价值项目评估报告缴纳17%增值税,购进设备产生的进项税可以抵扣,故本次评估的电子设备重臵价为不含税价。
    ①运输车辆重臵全价确定
    企业购入的机动车符合固定资产的定义,也不属于《增值税暂行条例实施细则》第二十五条规定的特例即纳税人自用的应征消费税的摩托车、汽车、游艇其进项税额不得从销项税额中抵扣,所以,本次评估范围内车辆除升降车外属于不可以抵扣的范围,故购臵价为含税价,升降车为不含税价。
    车辆重臵全价由购臵价、购臵附加税、牌照费等三部分构成,计算公式如下:
    车辆重臵全价=车辆购臵价+车辆购臵税+牌照费
    (车辆购臵税=车辆不含税售价× 10%)
    ②电子设备重臵全价确定
    对电子设备,查询市场的售价来确定重臵全价。对于购臵时间长,难以查询新购臵价格的电子类设备,按市场法评估,主要以二手价确定评估值。
    (2)综合成新率的确定
    ①对于电子设备、空调设备等小型设备,主要依据其经济寿命年限来确定其综合成新率;对于大型的电子设备还参考其工作环境、设备的运行状况等来确定其综合成新率。计算公式如下:
    年限法成新率=(经济寿命年限-已使用年限 )/经济寿命年限× 100%
    综合成新率=年限法成新率× 调整系数
    ②对于车辆,主要依据国家颁布的车辆强制报废标准,以车辆行驶里程、使用年限两种方法根据孰低原则确定理论成新率,然后结合现场勘查情况进行调整。计算公式如下:
    使用年限成新率=(规定使用年限-已使用年限)/规定使用年限× 100%
    行驶里程成新率=(规定行驶里程-已行驶里程)/规定行驶里程× 100%
    论理成新率=Min(使用年限成新率,行驶里程成新率)
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                         股东全部权益价值项目评估报告
    综合成新率=理论成新率×调整系数
    3.递延所得税资产
    递延所得税资产系企业核算资产在后续计量过程中因企业会计准则规定与税法规定不同,产生资产的账面价值与其计税基础的差额,该金额按照预期收回该资产期间适用的税率计算确认递延所得税资产。
    评估人员就差异产生的原因、形成过程进行调查和了解,按是否能抵扣所得税来确定评估值。
    4.负债
    负债包括短期借款、应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款。评估人员根据企业提供的各项目明细表,以经过审查核实后的审计数作为其评估值,对于各类负债中,经核实并非实际承担的负债项目,按零值计算。
    八、评估程序实施过程和情况
    评估人员于 2013 年 10 月 8 日至 2013 年 11 月 18 日对评估对象涉及的资产和负债实施了评估。主要评估程序实施过程和情况如下:
    (一)接受委托
    2013 年 10 月 8 日,我公司与委托方就评估目的、评估对象和评估范围、评估基准日等评估业务基本事项,以及各方的权利、义务等达成协议,并与委托方协商拟定了相应的评估计划。
    (二)前期准备
    1.准备培训材料及拟定评估方案
    根据评估目的,准备培训资料、制定评估方案和计划,并根据评估方案拟定收集资料提纲。根据评估方案和计划,成立评估小组。
    根据评估范围内的资产分布和资产量,我公司根据评估计划组成了评估小组,并配备了相关专业的评估技术人员。
    2.项目培训
    (1)对企业人员的培训
    北京中企华资产评估有限责任公司                                             24
    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目评估报告
    对被评估单位财务、资产管理人员理解并做好资产评估材料的填报工作,确保明细表格申报的质量,我公司派专人对填表中问题进行解答。
    (2)对评估人员的培训
    为了保证评估技术方案的贯彻落实,对参加本次项目的评估人员进行了培训。
    (三)现场调查
    评估人员于 2013 年 10 月 17 日至 2013 年 10 月 23 日对评估对象涉及的资产和负债进行了必要的清查核实,对被评估单位的经营管理状况等进行了必要的尽职调查。
    1.资产核实
    (1)指导被评估单位填表和准备应向评估机构提供的资料
    评估人员指导被评估单位的财务与资产管理人员在自行资产清查的基础上,按照评估机构提供的“资产评估申报表”及其填写要求、资料清单等,对纳入评估范围的资产进行细致准确的填报,同时收集准备资产的产权证明文件和反映性能、状态、经济技术指标等情况的文件资料等。
    (2)初步审查和完善被评估单位填报的资产评估申报表
    评估人员通过查阅有关资料,了解纳入评估范围的具体资产的详细状况,然后仔细审查各类“资产评估申报表”,检查有无填项不全、错填、资产项目不明确等情况,并根据经验及掌握的有关资料,检查“资产评估申报表”有无漏项等,同时反馈给被评估单位对“资产评估申报表”进行完善。
    (3)现场实地勘查
    根据纳入评估范围的资产类型、数量和分布状况,评估人员在被评估单位相关人员的配合下,按照资产评估准则的相关规定,对各项资产进行了现场勘查,并针对不同的资产性质及特点,采取了不同的勘查方法。
    (4)补充、修改和完善资产评估申报表
    评估人员根据现场实地勘查结果,并和被评估单位相关人员充分沟通,进一步完善“资产评估申报表”,以做到:账、表、实相符。
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    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目评估报告
    (5)查验产权证明文件资料
    评估人员对纳入评估范围的电子设备、车辆等资产的产权证明文件资料进行查验,经核查各项资产的产权权属清晰。
    2.尽职调查
    评估人员为充分了解被评估单位的经营管理状况及其面临的风险,进行了必要的尽职调查。尽职调查的主要内容如下:
    (1)被评估单位的历史沿革、主要股东及持股比例及经营管理结构;
    (2)被评估单位的资产、财务、生产经营管理状况;
    (3)被评估单位的经营计划、发展规划和财务预测信息;
    (4)评估对象、被评估单位以往的评估及交易情况;
    (5)影响被评估单位生产经营的宏观、区域经济因素;
    (6)被评估单位所在行业的发展状况与前景;
    (7)其他相关信息资料。
    (四)资料收集
       评估人员根据评估项目的具体情况进行了评估资料收集,包括直接从市场等渠道独立获取的资料,从委托方等相关当事方获取的资料,以及从政府部门、各类专业机构和其他相关部门获取的资料,并对收集的评估资料进行了必要分析、归纳和整理,形成评定估算的依据。
    (五)评定估算
    评估人员针对各类资产的具体情况,根据选用的评估方法,选取相应的公式和参数进行分析、计算和判断,形成了初步评估结论。项目负责人对各类资产评估初步结论进行汇总,撰写并形成评估报告草稿。
    (六)内部审核
       根据我公司评估业务流程管理办法规定,项目负责人在完成评估报告草稿一审后形成评估报告初稿并提交公司内部审核。项目负责人在内部审核完成后,形成评估报告征求意见稿并提交客户征求意见,根据反馈意见进行合理修改后形成评估报告正式稿并提交委托方。
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    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                         股东全部权益价值项目评估报告
    九、评估假设
    本评估报告分析估算采用的假设条件如下:
      (一)一般假设
    1.假设评估基准日后被评估单位持续经营;
    2.假设评估基准日后被评估单位所处国家和地区的政治、经济和社会环境无重大变化;
    3.假设评估基准日后国家宏观经济政策、产业政策和区域发展政策无重大变化;
    4.假设和被评估单位相关的利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等评估基准日后不发生重大变化;
    5.假设评估基准日后被评估单位的管理层是负责的、稳定的,且有能力担当其职务;
    6.假设被评估单位完全遵守所有相关的法律法规;
    7.假设评估基准日后无不可抗力对被评估单位造成重大不利影响。
    (二)特殊假设
    1.假设评估基准日后被评估单位采用的会计政策和编写本评估报告时所采用的会计政策在重要方面保持一致;
    2.假设评估基准日后被评估单位在现有管理方式和管理水平的基础上,经营范围、方式与目前保持一致;
    3.假设评估基准日后被评估单位经营租赁的办公用房在未来预测年限能够持续租赁继续经营。
    本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立,当上述假设条件发生较大变化时,签字注册资产评估师及本评估机构将不承担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。
    十、评估结论
    (一)收益法评估结果
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    利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                          股东全部权益价值项目评估报告
    深圳市金达照明股份有限公司评估基准日总资产账面价值为10,578.65 万元,总负债账面价值为 4,778.26 万元,净资产账面价值为5,800.39 万元。
    收益法评估后的股东全部权益价值为 20,644.22 万元,增值额为14,843.83 万元,增值率为 255.91%。
      (二)资产基础法评估结果
    深圳市金达照明股份有限公司评估基准日总资产账面价值为10,578.65 万元,评估价值为 10,889.65 万元,增值额为 311.00 万元,增值率为 2.94%;总负债账面价值为 4,778.26 万元,评估价值为 4,778.26万元,无增减值;净资产账面价值为 5,800.39 万元,净资产评估价值为 6,111.39 万元,增值额为 311.00 万元,增值率为 5.36 %。
    资产基础法具体评估结果详见下列评估结果汇总表:
                         资产基础法评估结果汇总表
    评估基准日:2013 年 9 月 30 日                           金额单位:人民币万元
                           账面价值       评估价值        增减值      增值率%
    项目         序号
                               A              B           C=B-A       D=C/A*100
    流动资产            1        10,339.92      10,643.17       303.25          2.93
    非流动资产          2            238.73         246.47         7.75         3.25
    固定资产            3            162.91         246.47        83.56        51.29
    资产总计        4        10,578.65      10,889.65       311.00          2.94
    流动负债            5          4,778.26       4,778.26         0.00         0.00
    非流动负债          6              0.00           0.00         0.00         0.00
    负债总计        7          4,778.26       4,778.26         0.00         0.00
      净资产        8          5,800.39       6,111.39      311.00          5.36
    (三)评估结论的选取
    收益法评估后的股东全部权益价值为 20,644.22 万元,资产基础法评估后的股东全部权益价值为 6,111.39 万元,两者相差 14,532.83 万元,差异率为 237.80%。
    两种评估方法结果差异主要原因是:两种评估方法考虑的角度不同,资产基础法是从单项资产的再取得途径考虑的,反映的是企业单项资产的市场价值;收益法是从企业的未来获利角度考虑的,反映了企业各项资产的综合获利能力。本次评估最终确定选取收益法评估结果作为本报告评估结论,主要原因如下:
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        利亚德光电股份有限公司拟进行重大资产重组所涉及的深圳市金达照明股份有限公司
                                      股东全部权益价值项目评估报告
              较收益法而言,资产基础法评估结果未能从整体上体现出企业
    各项业务的综合获利能力及整体价值,而收益法从企业的未来获利
    角度考虑,综合考虑了企业的品牌竞争力、客户资源价值、人力资
    源价值、企业管理价值,技术经验价值等各项资源的价值,因而我
    们认为收益法评估结果更能客观合理的地反映企业股东全部权益价
    值。
              根据上述分析,本评估报告评估结论采用收益法评估结果,
    即:深圳市金达照明股份有限公司的股东全部权益价值评估结果为
    20,644.22 万元。
            十一、特别事项说明
              以下为在评估过程中已发现可能影响评估结论但非评估人员执
    业水平和能力所能评定估算的有关事项:
              (一)本次评估所依据的账面价值业经瑞华会计师事务所(特殊普
    通合伙)审计,瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)审计出具了无保留意
    见审计报告,具体审计报告名称、报告号及出具日期如下:
       被审计单位名称                      报告名称                报告号                 出具日期
    深圳市金达照明股份                                        瑞华审字[2013]第
                                      《审计报告》                                    2013 年 11 月 15 日
           有限公司                                              90460004 号
              (二)评估基准日存在的借款情况
                                                                                  金额单位:人民币万元
    序号        贷款方        授信额度     账面价值        合同编号     授信期限              担保情况
       广发银行股份                                                                担保物为张志清所有的
                                                                    2012/10/8 -
    1     有限公司深圳           3600          1500      10200112039                    盛唐商务大厦东座