航天科技：北京航天益来电子科技有限公司拟增资涉及的股东全部权益价值评估报告 公告日期 2015-09-01 北京航天益来电子科技有限公司拟增资
  涉及的股东全部权益价值评估报告
     沪申威评报字〔2015〕第0233号




      上海申威资产评估有限公司
            2015年1月5日
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                                                           目             录

声      明 .................................................................................................................................. 1

摘      要 .................................................................................................................................. 3

正      文 .................................................................................................................................. 6

 一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况 .................. 6

 二、评估目的 .................................................................................................................... 11

 三、评估对象和评估范围 ................................................................................................ 11

 四、价值类型及其定义 .................................................................................................... 13

 五、评估基准日 ................................................................................................................ 14

 六、评估依据 .................................................................................................................... 14

 七、评估方法 .................................................................................................................... 16

 八、评估程序实施过程和情况 ........................................................................................ 22

 九、评估假设 .................................................................................................................... 24

 十、评估结论 .................................................................................................................... 26

 十一、特别事项说明 ........................................................................................................ 27

 十二、评估报告使用限制说明 ........................................................................................ 28

 十三、评估报告日 ............................................................................................................ 29

 十四、评估机构 ................................................................................................................ 29

附      件 ................................................................................................................................ 31
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                                 声           明

                       本声明系资产评估报告书不可分割的部分。


    一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则， 恪守独

立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是

客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。

    二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；

提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是

委托方和相关当事方的责任。

    三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方

没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。

    四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及的资产进行现场调查；我们已对

评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资

产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托

方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。但我们仅对委估资产的价值发

表意见，我们无权对它们的法律权属作出任何形式的保证。本报告不得作为任何形式

的产权证明文件使用。

    五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的

限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说

明及其评估结论的影响。

    六、注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表

专业意见，并不承担相关当事人决策的责任。资产评估结论不应当被认为是对评估对

象可实现价格的保证。

    七、我们及所在的评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相关专业评估经

验。除已在评估报告中披露的运用其他评估机构或专家的工作外，评估过程中没有运
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用其他评估机构或专家的工作成果。

    八、我们对机器设备等实物资产的勘察按常规仅限于其表观的质量、使用状况、

保养状况，未触及内部被遮盖、隐蔽及难于接触到的部位，我们没有能力也未接受委

托对上述资产的内部质量进行专业技术检测和鉴定，我们的评估以委托方提供的资料

为基础，如果这些评估对象的内在质量有瑕疵，评估结论可能会受到不同程度的影响。

    九、本报告仅供委托方为本报告所列明的评估目的服务和送交财产评估主管部门

审查使用，本评估报告的使用权归委托方所有。除按规定报送有关政府管理部门或依

据法律需公开的情形外，未经本评估公司许可，报告的全部或部分内容不得发表于任

何公开的媒体上。




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             北京航天益来电子科技有限公司拟增资
                 涉及的股东全部权益价值评估报告
                           沪申威评报字〔2015〕第 0233 号

                                    摘         要
             以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况

        和合理理解评估结论，应当阅读评估报告正文。


     一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者
    本次评估的委托方为航天科技控股集团股份有限公司，被评估单位为北京航天益来
电子科技有限公司，报告使用方为航天科技控股集团股份有限公司及其他国家法律法
规规定的评估报告使用者。
     二、评估目的
     本次评估目的系为航天科技控股集团股份有限公司拟对北京航天益来电子科技有
限公司进行增资，委托上海申威资产评估有限公司对该经济行为涉及的北京航天益来
电子科技有限公司股东全部权益价值进行评估，为实现本评估项目提供价值参考依据。
     三、评估对象和评估范围
    本次评估对象为北京航天益来电子科技有限公司的股东全部权益价值，评估范围为
北京航天益来电子科技有限公司在 2014 年 8 月 31 日的全部资产和负债。（详见资产评
估明细表）
     四、价值类型
     市场价值类型。
     五、评估基准日
    2014 年 8 月 31 日。
     六、评估方法
    本次评估采用资产基础法和收益法。
     七、评估结论
     评估前北京航天益来电子科技有限公司总资产账面值为 172,046,841.81 元，负债账

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面值为 130,921,568.10 元，所有者权益账面值为 41,125,273.71 元。
    （一）资产基础法评估结论
     经评估，以 2014 年 8 月 31 日为评估基准日，在假设条件成立的前提下，北京航
天 益 来 电 子 科 技 有 限 公 司 总 资 产 评 估 值 为 173,488,996.95 元 ， 负 债 评 估 值 为
131,296,103.10 元，股东全部权益价值评估值为 42,192,893.85 元，大写人民币：肆仟贰
佰壹拾玖万贰仟捌佰玖拾叁元捌角伍分。评估增值 1,067,620.14 元，增值率 2.60％。委
评资产在评估基准日 2014 年 8 月 31 日的评估结果如下表：

                                       资产评估结果汇总表

      评估基准日：2014 年 8 月 31 日                                    金额单位：人民币万元

                  项目                  账面价值        评估价值           增值额           增值率%

                                           A                B            C＝B－A             D＝C/|A|
流动资产                                 15,820.48        16,222.71            402.23                2.54
非流动资产                                1,384.21         1,126.19           -258.02              -18.64
  其中： 可供出售金融资产净额
             持有至到期投资净额
             长期应收款净额
             长期股权投资净额
             投资性房地产净额
             固定资产净额                     290.24         358.32              68.08             23.46
             在建工程净额                       8.35             8.35
             工程物质净额
             固定资产清理

             生产性生物资产净额

             油气资产净额
             无形资产净额                     865.98         555.00           -310.98              -35.91
             开发支出                         105.38         105.38
             商誉净额
             长期待摊费用                      56.79            52.18            -4.61              -8.12
             递延所得税资产                    57.47            46.96           -10.51             -18.29
             其他非流动资产
资产总计                                 17,204.69        17,348.90            144.21                0.84
流动负债                                 13,092.16        13,129.61              37.45               0.29
非流动负债
负债总计                                 13,092.16        13,129.61              37.45               0.29

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               项目               账面价值         评估价值         增值额           增值率%

                                     A                 B          C＝B－A             D＝C/|A|
净资产（所有者权益）                 4,112.53         4,219.29          106.76                2.60
    （二）收益法评估结论

    经评估，以 2014 年 8 月 31 日为评估基准日，在假设条件成立的前提下，北京航
天益来电子科技有限公司股东全部权益价值评估值为 4,282.00 万元，大写人民币：肆
仟贰佰捌拾贰万元。评估增值 169.47 万元，增值率 4.12%。
     （三）最终评估结论
    经采用两种方法评估，资产基础法评估结果为 4,219.29 万元，收益法的评估结果
为 4,282.00 万元，收益法的评估结果高于资产基础法的评估结果 1.49%。经分析，由
于 2013 年部分股东退出导致被评估单位主营业务中军品业务出现较大衰退，而民品业
务也未能有较大增长以填补军品业务的下滑，评估基准日上述影响尚未完全消除，故
企业未来增长稳定性较难确定，可能导致实际收益与预测收益存在一定差异，上述情
况导致收益法评估方法适用性下降，综合分析后，评估师认为采用资产基础法评估结
果更为合理，故取资产基础法评估结果作为本次评估结果。
    评估报告使用有效期为一年，即在 2014 年 8 月 31 日到 2015 年 8 月 30 日期间内
有效，可以作为实现本次评估目的的作价参考依据。
     八、重大特别事项
     事项详见评估报告正文“十一、特别事项说明”。
     为了正确使用评估结论，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、
限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
     本评估报告提出日期为 2015 年 1 月 5 日。




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            北京航天益来电子科技有限公司拟增资
               涉及的股东全部权益价值评估报告
                                  正        文
                       沪申威评报字〔2015〕第0233号


航天科技控股集团股份有限公司：
    上海申威资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估
准则、资产评估原则，采用资产基础法和收益法，按照必要的评估程序，对贵公司拟
对北京航天益来电子科技有限公司进行增资涉及的北京航天益来电子科技有限公司在
2014 年 8 月 31 日的股东全部权益市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：
    一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者概况
    （一）委托方
    名     称： 航天科技控股集团股份有限公司
    住     所： 哈尔滨市平房区哈平西路 45 号
    法定代表人姓名： 郭友智
    注册资本： 人民币贰亿伍仟零叁拾陆万元整
    实收资本：人民币贰亿伍仟零叁拾陆万元整
    注 册 号： 230199100010744（1-1）
    公司类型： 其他股份有限公司
    经营范围：一般经营项目：智能控制技术及产品、工业机器人、自动化设备、电
子产品、计算机软硬件及其他高新技术产品的研发、开发、生产、销售及技术咨询；
技术服务、技术转让；进出口业务。（法律、行政法规禁止的项目除外，法律、行政法
规限制的项目待取得许可证后方可经营）
    （二）被评估单位
    名     称： 北京航天益来电子科技有限公司
    住     所： 北京市石景山区双园路 9 号 2 幢北一层北四层
    法定代表人姓名：杨兴文

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    注册资本： 3000 万元
    实收资本： 3000 万元
    注 册 号： 110000005141022
    公司类型： 其他有限责任公司
    经营范围：许可经营项目：专业承包；工程勘察设计。
    一般经营项目：技术开发、技术推广、技术转让、技术服务、技术咨询；产品设
计；委托加工自动化设备、环境保护机械；合同能源管理；项目投资；投资管理；销
售仪器仪表、电子产品、专用设备、节能环保设备、机械电器设备。（领取本执照后、
应到住房城乡建设委、区县住房城乡（市）建设委审批）（知识产权出资 327.61 万元）
    成立日期：1998 年 10 月 5 日
    营业期限： 自 1998 年 10 月 5 日至 2018 年 10 月 4 日
    1、历史沿革
    北京航天益来电子科技有限公司于 1998 年 10 月 5 日成立，原名为北京长峰益来
自动化科技有限公司。公司初始成立时注册资本为 500 万元，中国航天工业总公司第
二研究院（现名为中国航天科工集团第二研究院）出资 200 万元，占注册资本的 40%；
中国航天工业总公司第四研究院第四总体设计部（现名为中国航天科工集团第四研究
院第四总体设计部）出资 160 万元，占注册资本的 32%；韩宏峰出资 20 万元，占注册
资本的 4%；柴磊等 12 名自然人出资 120 万元，占注册资本的 24%。
    2001 年 6 月，北京长峰益来自动化科技有限公司通过股东会决议吸收哈尔滨航天
风华科技股份有限公司为新的股东，老股东同时进行增资，并将北京长峰益来自动化
科技有限公司更名为北京航天益来电子科技有限公司。截止 2001 年 6 月 30 日公司增
资 2500 万元，其中：哈尔滨航天风华科技股份有限公司（现名为航天科技控股集团股
份有限公司）投资 1744.67 万元，占注册资本的 58.15%；中国航天机电集团第二研究
院（现名为中国航天科工集团第二研究院）增资后累计出资 371.09 万元，占注册资本
的 12.37%；中国航天机电集团第四总体设计部（现名为中国航天科工集团第四研究院
第四总体设计部）增资后累计出资 296.87 万元，占注册资本的 9.90%；韩宏峰增资后
累计出资 364.72 万元，占注册资本的 12.16%；柴磊等 12 为自然人增资后累计出资
222.65 万元，占注册资本的 7.42%。增资后公司的注册资本为 3000 万元。以上注册资
本及股权结构已由利安达信隆会计师事务所有限责任公司验资并于出具利安达验字
                                         北京航天益来电子科技有限公司股东全部权益价值评估报告

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（2001）第 005 号验资报告。
        2008 年 10 月，北京航天益来电子科技有限公司通过股东会决议，增加股东宋玉
成、张京松。同时韩宏峰将出资 11.1963 万元无偿转让给柴磊、将出资 11.1963 万元无
偿转让给高春贵、将出资 11.1963 万元无偿转让给胡继元、将出资 11.1963 万元无偿转
让给马旗胜、将出资 11.1963 万元无偿转让给向健、将出资 11.1963 万元无偿转让给谢
伟、将出资 11.1963 万元无偿转让给薛乐佳、将出资 11.1963 万元无偿转让给杨国平、
将出资 11.1963 万元无偿转让给杨琴、将出资 11.1963 万元无偿转让给张聿忠、将出资
11.1963 万元无偿转让给宋斌、将出资 11.1963 万元无偿转让给赵静、将出资 29.82 万
元无偿转让给中国航天机电集团第二研究院、将出资 23.75 万元无偿转让给中国航天机
电集团第四总体设计部、将出资 39.43 万元无偿转让给宋玉成、将出资 39.43 万元无偿
转让给张京松。本次股权转让后，注册资本仍为 3000 万元，其中：航天科技控股集团
股份有限公司出资 1744.67 万元，中国航天机电集团第二研究院出资 400.91 万元，中
国航天机电集团第四总体设计部出资 320.62 万元，韩宏峰出资 97.9296 万元，柴磊等
14 名自然人出资 435.8704 万元。
        2009 年 7 月，公司通过股东会决议，增加股东岳成；同时有谢伟受让韩宏峰出资
97.9296 万元，由岳成受让向健、高春贵、宋斌、杨琴出资 119.0042 万元，本次股权这
后的注册资本仍为 3000 万元，其中：航天科技控股集团股份有限公司出资 1744.67 万
元，中国航天机电集团第二研究院出资 400.91 万元，中国航天机电集团第四总体设计
部出资 320.62 万元，谢伟出资 127.6801 万元，岳成出资 119.0042 万元，柴磊等 9 名自
然人出资 287.1157 万元。以上数据摘自利安达信隆会计师事务所有限责任公司出具的
验资报告【利安达验字（2001）第 005 号】和北京润发会计师事务所有限公司出具大
验资报告【润发验字（2012）第 2006 号】
        根据 2013 年股东会决议，中国航天机电集团第二研究院和中国航天机电集团第
四总体设计部分别转让其持有的 13.3637%和 10.6873%的股权。
        截至评估基准日，注册资本、股东及持股比例均未发生变化。具体如下表：
 序号                         股 东 名 称                      股权比例%             注册资本(元)
  1       航天科技控股集团股份有限公司                             82.20667               17,466,700.00
  2       谢伟                                                       4.25600               1,276,801.00
  3       岳成                                                       3.96681               1,190,042.00
  4       柴磊等 9 名自然人                                          9.57052               2,871,157.00

                                                北京航天益来电子科技有限公司股东全部权益价值评估报告

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                                                                          E-mail： shenwei_co@163.com

  5      合      计                                                    100.00               30,000,000.00
      2、公司简介

      企业主要从事节能环保产业及武器装备支援保障设备领域的产品研发、设计、生
产、安装、调试及服务工作。节能环保类产品涉及电除尘节能改造、合同能源管理、
环境监测产品、环境治理工程、环境治理设施运营以及智慧物联等多个领域。

      企业主要资质情况如下表：
                         名称                                  证号                       有效期
质量管理体系认证证书 ISO9001:2008                       00814Q20548R4M          至 2017 年 12 月 8 日
环境管理体系认证证书 ISO14001:2004                      10111E20119ROM          至 2017 年 7 月 29 日
武器装备质量体系认证证书                                    10JB1602            已通过申请等待领证
装备承制单位注册证书                                      10BYSW1175            已通过申请等待领证
二级保密资格单位证书                                        BJB14003            至 2018 年 10 月 20 日
计算机信息系统集成企业资质证书（三级）                   Z3110020130027         至 2016 年 2 月 22 日
中华人民共和国制造计量器具许可证（皮托管、流速）        京制 01070118-03        至 2016 年 7 月 10 日
中华人民共和国制造计量器具许可证（CYA-863A）           京制 01070118 号 01      至 2015 年 7 月 12 日
建筑业企业资质证书（环保工程专业承包三级）               B3214011010843
安全生产标准化证书                                          BJ050005                 至 2017 年 5 月
安全生产许可证                                              237094-1            至 2015 年 12 月 16 日
国家高新技术企业证书                                     GF201211000462           至 2015 年 6 月 25 日
中关村高新技术企业证书                                   20142080017801          至 2017 年 04 月 18 日
北京市气环境监测工程技术研究中心                             BG0094                  至 2015 年 5 月
中国环境保护产品认证证书 CYA-863 型                    CCAEPI-EP-2014-009        至 2017 年 01 月 13 日
中国环境保护产品认证证书 CYA-200 型                    CCAEPI-EP-2014-008        至 2017 年 01 月 13 日
中国环境保护产品认证证书 CYA-863A 型                   CCAEPI-EP-2012-163        至 2015 年 07 月 24 日
中国环境保护产品认证证书 CYA-863N 型                   CCAEPI-EP-2013-155        至 2016 年 07 月 19 日
中国环境保护产品认证证书 CYA-SY 型脱硫除尘系           CCAEPI-EP-2012-187        至 2015 年 08 月 21 日
统 3、主要会计政策及税收政策

      北京航天益来电子科技有限公司执行《企业会计制度》及其他相关会计准则的规
定。会计年度自公历 1 月 1 日起至 12 月 31 日止；以权责发生制为记账基础，以人民
币为记账本位币。公司增值税税率为 17%和 6%，；城建税税率为 7%，按应缴流转税额
计缴；教育附加费为 5%，按应缴流转税额计缴；企业所得税税率为 15%。
      4、资产结构和经营情况
      公司近二年又一期有关的资产、负债情况如下：
                                                                                   金额单位：人民币元
         科目名称               2012 年 12 月 31 日      2013 年 12 月 31 日        2014 年 8 月 31 日
一、流动资产合计                      118,490,512.95           154,711,116.29              158,204,777.19

                                                 北京航天益来电子科技有限公司股东全部权益价值评估报告

                                             9
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   货币资金                        12,798,382.97               13,907,128.20              1,571,154.16
   应收票据                         2,212,000.00                2,510,561.53                869,500.00
   应收账款净额                    42,416,611.78               62,126,938.12             76,763,161.52
    预付账款                       21,757,117.84               18,075,736.47              7,978,922.34
   其他应收款净额                   1,437,615.93                5,361,575.94              7,319,965.44
   存    货                        37,868,784.43               52,729,176.03             63,702,073.73
二、非流动资产                     16,163,193.51               16,146,954.85             13,842,064.62
   固定资产原值                     8,914,718.02                8,182,381.07              8,090,940.57
   固定资产净值                     3,261,175.37                3,359,083.46              2,902,389.05
   在建工程                                                                                   83,473.50
   无形资产                        10,561,209.11                8,697,589.58              8,659,827.74
   开发支出                                                     2,634,047.64              1,053,773.21
   长期待摊费用                     1,519,969.37                 891,221.10                 567,940.95
   递延所得税资产                    820,839.66                  565,013.07                 574,660.17
三、资产合计                      134,653,706.46              170,858,071.14            172,046,841.81
四、流动负债合计                   88,218,380.99              121,097,712.49            130,921,568.10
    应付票据                                                    5,197,169.00              1,160,000.00
   应付账款                        52,629,434.72               42,748,632.91             56,753,800.62
   预收账款                        12,572,000.00               43,474,704.07             37,371,312.60
   应付职工薪酬                      126,471.85                    90,149.85                  44,570.45
   应交税费                          406,469.56                 1,926,577.41                972,054.94
   应付股利                                                                               2,197,640.79
   其他应付款                      22,484,004.86               27,660,479.25             32,422,188.70
五、负债合计                       88,218,380.99              121,097,712.49            130,921,568.10
六、净资产                         46,435,325.47               49,760,358.65             41,125,273.71

    公司二年又一期的经营情况如下：
                                                                                金额单位：人民币元
               科目名称                  2012 年度                2013 年度          2014 年 1-8 月
一、营业总收入                            178,030,846.28          150,073,429.48         78,387,754.42
        其中：主营业务收入                178,030,846.28          150,073,429.48         78,387,754.42
二、营业总成本                            172,877,323.30          147,358,111.59         83,533,393.97
    其中：营业成本                        146,912,596.24          123,078,282.75         67,105,893.95
         其中：主营业务成本               146,912,596.24          123,078,282.75         67,105,893.95
                   其他业务成本
             营业税金及附加                    1,030,206.93           276,211.50            169,930.03
             销售费用                          9,274,726.81         9,027,280.11          6,642,231.28
             管理费用                         14,799,104.14        14,164,095.44         10,579,693.95
             财务费用                           860,689.18            812,241.79            843,515.12
        Δ 资产减值损失                         426,795.49            858,933.41              64,314.01
                                              北京航天益来电子科技有限公司股东全部权益价值评估报告

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    加：公允价值变动收益
       投资收益
三、营业利润                              5,580,318.47       1,856,384.48          -7,017,823.92
    加：营业外收入                        1,034,714.90       2,897,075.23           1,155,223.09
    减：营业外支出                           17,454.13         115,771.36               39,851.92
      其中：非流动资产处置损失
四、利润总额                              6,597,579.24       4,637,688.35          -5,902,452.75
    减：所得税费用                        1,334,532.67       1,414,373.83              -17,784.53
五、净利润                                5,263,046.57       3,223,314.52          -5,884,668.22
    注：上述 2012-2013 年及基准日数据已经中瑞华岳会计师事务所和瑞华会计师事
务所（特殊普通合伙）审计，分别出具标准无保留意见审计报告【中瑞华岳审字（2013）
第 0754 号、瑞华审字（2014）第 01540061 号和瑞华专审字（2014）第 01540250 号】。
    （三）、委托方与被评估单位的关系
    截止评估基准日，委托方航天科技控股集团股份有限公司为北京航天益来电子科
技有限公司的股东，持有其 82.20667%的股权。
    （四）、业务约定书约定的其他评估报告使用者：
    除与本经济行为相关的法律、法规规定的报告使用者外，无其他评估报告使用者。

    二、评估目的
    本次评估目的系为航天科技控股集团股份有限公司拟对北京航天益来电子科技有
限公司进行增资，委托上海申威资产评估有限公司对该经济行为涉及的北京航天益来
电子科技有限公司股东全部权益价值进行评估，为实现本评估项目提供价值参考依据。
    已取得的经济行为文件：
    1、航天科技股份公司文件《2014 年第 21 次总经理办公会会议纪要》。

    三、评估对象和评估范围
     本次评估的对象为北京航天益来电子科技有限公司的股东全部权益价值，评估范
围为北京航天益来电子科技有限公司在 2014 年 8 月 31 日的全部资产和负债，具体类
型和账面金额如下：
                     项 目                                   账面金额（元）
一、流动资产合计                                                                 158,204,777.19
    货币资金                                                                       1,571,154.16
    应收票据                                                                         869,500.00
    应收账款净额                                                                  76,763,161.52

                                         北京航天益来电子科技有限公司股东全部权益价值评估报告

                                    11
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                                                                E-mail： shenwei_co@163.com

    预付账款                                                                      7,978,922.34
    其他应收款净额                                                                7,319,965.44
    存   货                                                                      63,702,073.73
二、非流动资产                                                                   13,842,064.62
    固定资产原值                                                                  8,090,940.57
    固定资产净值                                                                  2,902,389.05
    在建工程                                                                          83,473.50
    无形资产                                                                      8,659,827.74
    开发支出                                                                      1,053,773.21
    长期待摊费用                                                                    567,940.95
    递延所得税资产                                                                  574,660.17
三、资产合计                                                                    172,046,841.81
四、流动负债合计                                                                130,921,568.10
    应付票据                                                                      1,160,000.00
    应付账款                                                                     56,753,800.62
    预收账款                                                                     37,371,312.60
    应付职工薪酬                                                                      44,570.45
    应交税费                                                                        972,054.94
    应付股利                                                                      2,197,640.79
    其他应付款                                                                   32,422,188.70
五、负债合计                                                                    130,921,568.10
六、净资产                                                                       41,125,273.71
     上述资产和负债经瑞华会计师事务所（特殊普通合伙）审计，出具标准无保留意
见审计报告（文号：瑞华专审字（2014）第 01540250 号）。
     企业办公经营场所位于北京市石景山区实兴大街 8 号京汉大厦内和双园路 9 号京
宝大厦内，均系租赁用房，本次不纳入评估范围。
     经清查，基准日企业所有可辨认无形资产包括 4 项发明专利和 3 项发明专利申请、
14 项实用新型专利、2 项国防发明专利和 1 项国防发明专利申请。此外企业还持有软
件著作权 17 项，注册商标权 5 项。上述无形资产仅部分入账。本次评估将已入账的无
形资产及未入账的无形资产一并纳入评估范围。
     除上述纳入评估范围的资产、负债外，北京航天益来电子科技有限公司承诺无其
他应纳入评估范围的账外资产及负债，上述委托评估对象和范围与经济行为涉及的评
估对象和范围一致。
    列入清查范围的实物资产包括存货和固定资产。
    （1）基准日存货账面金额 64,402,027.58 元，存货跌价准备 699,953.85 元，账面
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净额 63,702,073.73 元，包括原材料和在产品。
     原材料账面金额 17,837,835.86 元，存货跌价准备 699,953.85 元，账面净额
17,137,882.01 元，，共 1118 项，主要为分析仪、电源、电容、电阻等各类配件。原材料
跌价准备 699,953.85 元为 2010 年以前计提，基准日账面原材料已不存在跌价情况。
    在产品账面金额 46,564,191.72 元，无存货跌价准备，共 414 项，主要为未完工项
目成本及备品备件。
    （2）固定资产包括机器设备、车辆和电子设备，账面原值 8,090,940.57 元，账面
净值 2,902,389.05 元。
    机器设备账面原值 2,333,980.42 元，账面净值 1,003,085.24 元，共 177 台（套），
主要为烟气分析仪、便携式烟气在线监测仪和试验箱等各类测试仪器。经清查，设备
均处于正常使用状态。
    车辆账面原值 3,718,639.65 元，账面净值 1,146,344.41 元，共 24 辆。车辆均处于
正常使用状态。
    电子设备账面原值 2,038,320.50 元，账面净值 752,959.40 元，共 438 台（套），包
括各类电脑、空调、打印机及办公家具等。电子设备均在正常使用中。
    （3）评估基准日，在建工程账面价值 83,473.50 元，为企业购买 CRM 软件支付
的部分款项。
    （4）评估基准日，无形资产账面净额 8,659,827.74 元，为企业自行研制形成的无
形资产。经清查，基准日企业所有可辨认无形资产包括 4 项发明专利和 3 项发明专利
申请、14 项实用新型专利、2 项国防发明专利和 1 项国防发明专利申请、17 项软件著
作权和 5 项注册商标权，上述无形资产仅部分入账，本次评估将已入账的无形资产及
未入账的无形资产一并纳入评估范围。
    四、价值类型及其定义
    价值类型及定义：根据本次评估目的，评估采用市场价值类型。所谓市场价值是
指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在基准日
进行正常、公平交易的估计数额。
    本次评估选择该价值类型，主要是基于本次评估目的、市场条件、评估假设及评
估对象自身条件等因素。需要说明的是，同一资产在不同市场的价值可能存在差异。


                                          北京航天益来电子科技有限公司股东全部权益价值评估报告

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      五、评估基准日
      根据被评估单位的具体情况，为确切地反映委估对象的公允价值，有利于本项目
 评估目的顺利实现，尽可能与评估目的的实现日接近，并考虑会计核算期等因素，经
 评估机构与委托方、被评估单位一致商定，本项目资产评估基准日为 2014 年 8 月 31
 日。
        所选定的评估基准日邻近期间,国际和国内市场未发生重大波动,各类商品、生产
 资料和劳务价格基本稳定，人民币对外币的市场汇率在正常波动范围之内，因而，评
 估基准日的选取不会使评估结果因各类市场价格时点的不同而受到实质性的影响。
        本次评估的一切取价标准和利率、汇率、税率均为评估基准日有效的价格标准和
 利率、汇率、税率。

      六、评估依据
      （一）法律、法规依据
     1、《中华人民共和国公司法》（中华人民共和国主席令第 8 号                      2013 年）；
     2、《中华人民共和国专利法》（中华人民共和国主席令第 8 号                      2008 年）；
     3、《中华人民共和国专利法实施细则》；
     4、财政部《企业会计准则》；
     5、《中华人民共和国企业所得税法》（中华人民共和国主席令第 63 号                          2007 年）；
     6、《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》（财政部、国家税务总局令第 50
号 2008 年）；
     7、《中华人民共和国企业国有资产法》（中华人民共和国主席令第 5 号 2008 年）；
     8、《国有资产评估管理办法》（国务院第 91 号令 1991 年）；
     9、《企业国有资产评估管理暂行办法》（国务院国有资产监督管理委员会 2005 年
第 12 号令）；
     10、《企业国有产权转让管理暂行办法》（国资委、财政部令第 3 号 2003 年）；
     11、《 关 于 加 强 企 业 国 有 资 产 评 估 管 理 工 作 有 关 问 题 的 通 知 》（ 国 资 委 产 权
[2006]274 号）；
     12、《企业国有资产评估项目备案工作指引》（国资发产权[2013]64 号）；
     13、其他有关法规和规定。

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    （二）评估准则依据
   1、《资产评估准则--基本准则》财企（2004）20 号；
   2、《资产评估准则—企业价值》中评协（2011）227 号；
   3、《资产评估准则—评估报告》中评协（2007）189 号；
   4、《资产评估准则—评估程序》中评协（2007）189 号；
   5、《资产评估准则——业务约定书》（中评协[2007]189 号）；
   6、《资产评估价值类型指导意见》中评协（2007）189 号；
   7、《资产评估准则—机器设备》（中评协[2007]189 号）；
   8、《资产评估准则-无形资产》中评协（2008）217 号；
   9、《专利资产评估指导意见》中评协（2009）；
   10、《商标资产评估指导意见》中评协（2009）；
   11、《著作权评估指导意见》中评协（2009）；
   12、《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》会协（2003）18 号；
   13、《企业国有资产评估报告指南》中评协（2008）218 号；
   14、《资产评估职业道德准则——独立性》中评协（2012）248 号；
   15、财政部、中评协发布的其他相关资产评估准则、资产评估指南和资产评估指导
意见。
    （三）经济行为依据
   1、航天科技股份公司文件《2014 年第 21 次总经理办公会会议纪要》；
   2、资产评估业务约定书；
   3、委托方及被评估单位承诺函。
    （四）权属依据
   1、北京航天益来电子科技有限公司验资报告及章程；
   2、专利证书、软件著作权证书、商标注册证；
   3、机动车行驶证；
   4、原材料、设备订货合同或购置发票。
   5、其他产权证明资料。
    （五）取价依据
   1、当地有关计价取费标准的法规、规章；
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   2、国家有关部门发布的统计资料；
   3、《资产评估常用方法与参数手册》（机械工业出版社）；
   4、机电产品报价手册（2014 版）；
   5、评估基准日有效的利率、汇率、税率；
   6、国内证券市场的历史收益统计分析数据；
   7、通过 WIND 咨询系统查询的相关行业的资本市场的 β 系数指标值；
   8、公司管理层未来中期经营计划及盈利预测；
   9、会计师事务所有限公司审计报告；
   10、评估人员现场勘察记录；
   11、评估人员收集的各类与评估相关的佐证资料。

    七、评估方法
    （一）评估方法适应性分析
     企业价值评估方法一般可分为市场法、收益法和资产基础法三种。
     企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进
行比较，确定评估对象价值的评估方法。能够采用市场法评估的基本前提条件是需要
存在一个该类资产交易十分活跃的公开市场。
     企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定评估对象价值
的评估方法。收益法的基本原理是一个理智的购买者在购买一项资产时所愿意支付的
货币额不会高于所购置资产在未来能给其带来的回报。运用收益法评估资产价值的前
提条件是预期收益可以量化、预期收益年限可以预测、与折现密切相关的预期收益所
承担的风险可以预测。
    企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基
础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
即将构成企业的各种要素资产的评估值加总减去负债评估值求得企业股东权益价值的
方法。资产基础法的思路是任何一个投资者在决定投资某项资产时所愿意支付的价格
不会超过组建该项资产的现行成本。
    三种基本方法是从不同的角度去衡量资产的价值，从理论上说，在完全市场条件
下，三种基本方法得出的结果会趋于一致，但受市场条件、评估目的、评估对象、掌

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握的信息情况等诸多因素，以及人们的价值观不同，三种基本方法得出的结果会存在
着差异。
    本次评估为企业股权价值评估，由于我国目前资本市场处于初级阶段，企业股权
交易案例较少，且相关交易背景信息极难收集、可比因素信息极难收集，可比因素对
于企业价值的影响难于量化，因此本项评估不适用市场法评估。
    本次被评估单位是一个具有一定获利能力的企业，预期收益可以量化、预期收益
年限可以预测、与折现密切相关的预期收益所承担的风险可以预测，因此本次评估适
用收益法评估。
    企业价值又是由各项有形资产和无形资产共同参与经营运作所形成的综合价值的
反映，因此本次评估适用资产基础法评估。
    根据上述适应性分析以及资产评估准则的规定，结合委估资产的具体情况，采用
资产基础法和收益法分别对委估资产的价值进行评估。评估人员对形成的各种初步价
值结论进行分析，在综合考虑不同评估方法和初步价值结论的合理性及所使用数据的
质量和数量的基础上，形成合理评估结论。
   （二）评估方法的介绍
   1、资产基础法
    企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基
础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。
其中各项资产的价值应当根据其具体情况选用适当的具体评估方法得出，主要资产评
估方法简述如下：
    A、流动资产的评估
    本次委估的流动资产为货币资金、应收票据、应收账款、预付账款、其他应收款
及存货。
    （1）货币资金的评估
    通过盘点现金，核查银行对账单及余额调节表，按核实后的账面值评估。
    （2）应收票据的评估
    对带息票据按到期的本金和利息减去到期日至评估基准日的利息作为评估值；对
无息的银行承兑汇票、未到期的商业承兑汇票按核实后账面值评估。
    （3）应收账款的评估
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    借助于历史资料和评估中调查了解的情况，通过核对明细账户，发询证函或执行
替代程序对各项明细予以核实。根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。坏账准备
评估为零。
    （4）预付账款的评估
    各种预付款项，估计其所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确定评估值，
对于能够收回相应货物的，按核实后的账面值为评估值。对于有确凿证据表明收不回
相应货物或权益的预付款，逐笔确认，其评估值为零。对于很可能部分收不回的，比
照应收款项的评估方法进行评估。
    （5）其他应收款的评估
    借助于历史资料和评估中调查了解的情况，通过核对明细账户发询证函或执行替
代程序对各项明细予以核实。根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。坏账准备评
估为零。
    （6）存货的评估
    原材料的评估
    评估人员通过对原材料的抽查盘点，并对其入库、出库环节进行核实，仅发现一
笔因电脑软件出错导致有账面无数量的原材料（账面价值 18,974.36 元）经核实后评估
为零，其余原材料账账、账表、账实基本相符。另经核实原材料账面存货跌价准备原
材料跌价准为 2010 年以前计提，基准日账面原材料已不存在跌价情况，故本次评估将
存货跌价准备评估为零。经了解被评估单位生产经营情况正常，原材料周转流动较快，
评估人员通过市场询价，发现近期市场价格波动较小，故本次按账面值确定为评估值。
    在产品的评估
    对备品备件等在产品，其评估方法同原材料，本次按账面值评估；对大部分未完
工项目账面成本的评估系在项目分类的基础上按被评估单位前五年历史数据测算各类
项目的平均毛利率，再以账面成本加毛利的方式确认销售收入，最后扣除销售费用、
全部税金和适当的税后净利润确定评估值；对于已知亏损合同及部分收入与成本结转
存在较大不匹配的未完工项目，其评估系按企业提供的完工比率乘以合同收入减去已
确认收入测算出账面成本对应的销售收入，扣除销售费用、全部税金和适当的税后净
利润确定评估值。
    评估公式：
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       在产品的评估值=项目账面成本对应的销售收入-销售费用-全部税金-适当税后净
利润
       =项目账面成本对应的销售收入×[1-销售费用率-销售税金及附加率-销售利润率
×所得税率-销售利润率×（1-所得税率）×净利润折减率]
       B、非流动资产的评估
       （1）固定资产——设备类的评估
       ①机器设备、电子设备的评估
       本次机器设备、电子设备的评估采用成本法。
       评估值=重置全价×成新率
       设备评估时首先根据被评估单位提供的机器设备、电子设备清查评估明细表所列
示的内容，通过对有关合同、法律权属证明及会计凭证、设备台账的审查来核实其产
权。
       重置全价是指在现时条件下，重新购置、建造或形成与评估对象完全相同或基本
类似的全新状态下的资产所需花费的全部费用。
       重置全价由评估基准日时点的现行市场价格和运杂、安装调试费及其它合理费用
组成，机器设备的重置全价除自制设备外，均为更新重置价，即：
       重置全价=设备购置价＋运杂、安装调试费＋其它合理费用
       国产设备的重置全价的确定
       设备重置全价的选取通过在市场上进行询价，以现行市场价值加上合理的运输安
装费之和作为重置全价。对无法询价及查阅到价格的设备，用类似设备的现行市价加
以确定。另自 2009 年 1 月 1 日起，增值税一般纳税人允许抵扣其新购设备的进项税额。
       运杂、安装费通常根据机械工业部[机械计（1995）1041 号文]1995 年 12 月 29 日
发布的《机械工业建设项目概算编制办法及各项概算指标》中，有关设备运杂费、设
备基础费、安装调试费概算指标，并按设备类别予以确定。
       其它合理费用主要是指资金成本。对建设周期长、价值量大的设备，按建设周期
及付款方法计算其资金成本；对建设周期较短，价值量小的设备，其资金成本一般不
计。
       成新率反映评估对象的现行价值与其全新状态重置全价的比率。成新率采用使用
年限法时，计算公式为：
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                                                                 电 话：021-31273006
                                                                 传 真：021-31273013 邮编：200083
                                                                 E-mail： shenwei_co@163.com

     年限法成新率＝（经济使用年限-已使用年限）÷经济使用年限×100%
     对逾龄设备或存在大修周期设备，按尚可使用年限法
     年限成新率=尚可使用年限/（已使用年限+尚可使用年限）×100%
     对价值、技术含量低的简单设备的成新率采用年限法评估，对价值大、技术含量
高的设备的成新率采用年限法和现场勘察成新率二种评估方法进行评估，根据不同的
评估方法确定相应的权重，采用加权平均法以确定评估设备的综合成新率。二种评估
方法权重定为年限法为 40%、现场勘察成新率为 60%。
     现场勘察成新率是评估人员通过对委估设备进行现场勘察，了解其工作环境、外
观及完整性、技术状况、利用率与负荷率、维护保养及技术改造情况等后，对其主要
价值组成部分设定权重并对各组成部分的状况进行打分确定总体设备的成新率。
     综合成新率＝现场勘察成新率×60%＋年限法成新率×40%
     将重置全价与成新率相乘，得出设备重置净价的评估值。
     ②车辆的评估方法
     本次车辆采用成本法进行评估。
     评估公式：评估价值＝重置全价×成新率