金城医药：发行股份购买北京朗依制药有限公司100%股权项目北京朗依制药有限公司股东全部权益价值资产评估报告 公告日期 2015-11-13 山东金城医药化工股份有限公司发行股份购买
   北京朗依制药有限公司 100%股权项目
  北京朗依制药有限公司股东全部权益价值
               资产评估报告

           京信评报字(2015)第 333 号

               (共三册 第一册)




      中京民信(北京)资产评估有限公司

          二○一五年十月二十六日
                                                总          目           录

                                              第一册             资产评估报告

注册资产评估师声明.........................................................................................................................1
    摘      要.................................................................................................................................2
    第一章    基本情况...................................................................................................................4
        一、委托方、被评估单位及约定的其他评估报告使用者概况....................................4
        二、评估目的...................................................................................................................18
        三、评估基准日...............................................................................................................18
        四、评估对象和评估范围.............................................................................................. 19
        五、评估价值类型及定义.............................................................................................. 22
    第二章 评估依据...................................................................................................................22
        一、经济行为依据...........................................................................................................22
        二、法律法规依据...........................................................................................................22
        三、评估准则依据...........................................................................................................23
        四、资产权属依据...........................................................................................................24
        五、取价依据...................................................................................................................24
        六、其他依据及参考资料.............................................................................................. 25
    第三章 评估方法...................................................................................................................25
        第一节      成本法(资产基础法).................................................................................... 26
        一、流动资产...................................................................................................................26
        二、设备...........................................................................................................................28
        三、在建工程-设备安装工程........................................................................................ 31
        四、在建工程-土建工程................................................................................................ 31
        五、无形资产-土地使用权评估说明............................................................................ 31
        六、无形资产-外购软件................................................................................................ 32
        七、其他无形资产-药号、商标和技术类无形资产.................................................... 32
        八、递延所得税资产.......................................................................................................33
        九、其他非流动资产.......................................................................................................33
        十、负债...........................................................................................................................34
        第二节      收益法.............................................................................................................34
        一、评估技术思路...........................................................................................................34
        二、股权自由现金流量折现值...................................................................................... 34
        三、非经营性资产...........................................................................................................35
        四、其他资产...................................................................................................................35
        五、溢余资产...................................................................................................................36
        六、非经营性负债和其他负债...................................................................................... 36
        七、新取得的有息债务本金与有息债务本金偿还额.................................................. 36
    第四章 评估程序及实施过程.............................................................................................. 36
        一、进行前期调查...........................................................................................................36
        二、编制评估计划...........................................................................................................36
    三、开展现场工作...........................................................................................................36
    四、整理评估资料...........................................................................................................37
    五、进行评定估算...........................................................................................................38
    六、进行汇总分析...........................................................................................................38
    七、提交评估报告...........................................................................................................38
第五章 评估假设...................................................................................................................38
    一、本次评估采用的假设.............................................................................................. 38
    二、评估假设对评估结论的影响.................................................................................. 40
第六章 评估结论...................................................................................................................41
    一、两种评估方法的评估结果...................................................................................... 41
    二、评估结果的分析与选择.......................................................................................... 42
    三、评估结论...................................................................................................................44
第七章 特别事项说明...........................................................................................................44
第八章 评估报告的使用限制说明...................................................................................... 46
第九章 评估报告日及其他.................................................................................................. 46
    资产评估报告附件：.......................................................................................................48




                                      第二册            资产评估说明

说明一、关于《资产评估说明》使用范围的声明
说明二、关于进行资产评估有关事项的说明
说明三、评估对象与评估范围说明
说明四、资产核实总体情况说明
说明五、评估技术说明
        第一部分  成本法(资产基础法)评估技术说明
        第二部分  收益法评估技术说明
说明六、评估结论与分析说明
附 件、企业提供的《关于进行资产评估有关事项的说明》

                                  第三册           资产评估明细表
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                                   注册资产评估师声明


    一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、

客观和公正的原则；根据在评估过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，我

们对评估结论的合理性承担相应的责任。

    二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方和被评估单位提供并签章确认；保证

所提供资料的真实性、合法性和完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责

任。

    三、我们与评估报告中的评估对象没有现存的或预期的利益关系，与委托方和相关

当事方没有现存的或预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。

    四、我们已对评估报告中的评估对象所涉及的资产进行现场调查；对其法律权属状

况给予必要的关注，并对其法律权属资料进行了查验，但无法对其法律权属真实性做任

何形式的保证。

    五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限

制。评估报告使用者应当充分关注评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明，

并充分考虑其对评估结论的影响。

    六、评估结论反映的仅是评估对象在评估基准日的价值估计数额，是经济行为实现

的参考依据，而不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。




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              山东金城医药化工股份有限公司发行股份购买
                    北京朗依制药有限公司 100%股权项目
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                                         摘        要

                                    重    要   提       示
      以下内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况，合理理解评估结
  论，应当认真阅读资产评估报告正文。



    中京民信(北京)资产评估有限公司接受山东金城医药化工股份有限公司的委托，根

据有关法律法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用成本法(资产基

础法)和收益法，按照必要的评估程序，为山东金城医药化工股份有限公司拟发行股份

购买北京朗依制药有限公司 100%股权事宜，而对北京朗依制药有限公司股东全部权益

在 2015 年 6 月 30 日的市场价值进行评估。

    此次资产评估的评估对象为北京朗依制药有限公司股东全部权益价值，评估范围为

北京朗依制药有限公司的全部资产和负债。

    评估基准日为 2015 年 6 月 30 日。

    评估结论的价值类型为市场价值。市场价值通常是指自愿买方和自愿卖方在各自理

性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计

数额。

    在评估中，我们对北京朗依制药有限公司提供的法律性文件、财务记录等相关资料

进行了验证审核，对资产和负债进行了勘察和核实，还实施了其他的必要程序。

    在对两种方法的评估结果进行分析比较后，以收益法评估结果作为评估结论。

    经实施清查核实、实地查勘、市场调查和询证、评定估算等评估程序，得出北京朗

依制药有限公司在评估基准日 2015 年 6 月 30 日评估结论如下：

    股东全部权益账面价值 23,710.94 万元，评估值 201,715.51 万元，评估值比账面净

资产价值增值 178,004.57 万元，增值率 750.73%。

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    以下事项提醒报告使用者予以注意：

    1、北京朗依制药有限公司于 2012 年认证高新技术企业，并于 2012 年 10 月 30 日

取得北京市科委、北京市财政局、北京市国税局、北京市地税局联合下发的高新技术企

业证书(证书编号：GF201211001179，有效期三年)，根据《国家税务总局关于高新技术

企业资格复审期间企业所得税预缴问题的公告》(国家税务总局公告 2011 年 4 号)规定，

自 2011 年 2 月 1 日起，高新技术企业应在资格期满前三个月内提出复审申请，在通过

复审之前，在其高新技术企业资格有效期内，其当年企业所得税暂按 15%的税率预缴。

公司 2015 年企业所得税暂按 15%的税率预缴。本次评估假设被评估单位可以取得高新

技术企业证书并一直享有所得税率为 15%优惠政策。

    2、北京朗依制药有限公司位于河北沧州的原料药生产车间 GMP 证书按计划是 2016

年 8 月取得，2016 年 9 月投产，原料药在原料药生产车间 GMP 证书取得前通过外购方

式保证生产所需。

    北京朗依制药有限公司制剂车间 GMP 证书按计划是 2016 年 3 月取得，2016 年 4

月开始投产，现有位于北京双桥的制剂车间（成品车间）GMP 有效期到 2015 年底，因

此公司 2016 年 1-3 月产成品的销售通过 2015 年下半年备货来完成销售计划。



    本资产评估报告仅用于上述经济行为，由委托方、约定的及法律法规明确的其他评

估报告使用者使用，有效期自二Ｏ一五年六月三十日起至二Ｏ一六年六月二十九日止。

但在此期间，若遇评估对象状况发生较大变化或市场发生较大波动，本评估报告即失效。

    本摘要不得被引用或披露于公开媒体，法律、法规规定的除外。




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    中京民信(北京)资产评估有限公司接受山东金城医药化工股份有限公司的委托，根

据有关法律法规和资产评估准则，遵循独立、客观、公正的原则，采用成本法(资产基

础法)和收益法，按照必要的评估程序，为山东金城医药化工股份有限公司拟发行股份

购买北京朗依制药有限公司 100%股权事宜，而对北京朗依制药有限公司股东全部权益

在 2015 年 6 月 30 日的市场价值进行评估。

    现将资产评估情况报告如下：

                                     第一章     基本情况

    一、委托方、被评估单位及约定的其他评估报告使用者概况
    (一)委托方概况
    名称：山东金城医药化工股份有限公司
    法定住所及经营场所：山东省淄博市淄川区昆仑镇昆新路 26 号
    法定代表人：赵叶青
    注册资本：壹亿贰仟陆佰陆拾万元整
    企业性质：股份有限公司(上市)
    经营范围：监控化学品（氨噻肟酸、碳二亚胺、头孢他啶活性酯、AE—活性酯、
三嗪环、呋喃胺盐）生产（分支昆仑分公司生产）自销，进出口业务（法律法规禁止经
营的项目除外）。（有效期限以许可证为准）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后
方可开展经营活动）。
    山东金城医药化工股份有限公司是国家级高新技术企业，拥有国家级博士后科研工
作站，先后组建了经过认定的企业技术中心和省级工程技术研究中心。公司以三、四代
头孢类抗菌素类医药、中间体和原料药的研究和生产为主，三个厂区在产业上相互关联
依托，组成了产品结构比较合理、主导产品突出、产业关联紧密、资源互为补充、具有
明显竞争优势的医药化工产业集群，形成多元化的产业结构。产品工艺成熟，质量稳定，
严格按照 ISO9001 质量管理体系要求加强质量管理，建立了相对的质量、成本优势，具
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有很高的知名度和美誉度，AE-活性酯产品被评为山东省名牌产品。产品除销往哈药集
团、河北中润、广州白云山、珠海联邦、福抗、齐鲁等国内各大制药企业外，还直接出
口韩国、日本、意大利、印度、土耳其等国家。
    (二)被评估单位概况
    企业名称：北京朗依制药有限公司(以下简称“朗依制药”或“公司”)
    经营场所：北京市朝阳区管庄乡双桥路 559 号
    法定代表人：仇思念
    公司类型：其他有限责任公司
    企业法人营业执照注册号：110105005837753
    注册资本：4000 万元
    成立日期：2003 年 7 月 15 日
    经营范围：加工、制造片剂(含激素类)，胶囊剂；软胶囊剂(含激素类)，颗粒剂，
散剂，软膏剂(含激素类)，乳膏剂(含激素类)，喷雾剂；原料药(氯喹那多、普罗雌烯、
氯诺昔康、硝呋太尔、盐酸克林霉素棕榈酸酯、佐米曲普坦、富马酸比索洛尔、蒙脱石。
匹多莫德、盐酸依匹斯汀)。一般经营项目：技术推广服务；销售化工产品(不含危险化
学品)。

     1、股权结构和历史沿革

     截至 2015 年 6 月 30 日，公司的实收资本为 4000 万元，公司的股东及股权结构如

下：

                 股东名称                      出资额(元人民币)       出资比例%

达孜星翼远达投资管理合伙企业                           8,000,000.00     20.00
北京锦圣投资中心(有限合伙)                            32,000,000.00     80.00
                   合计                               40,000,000.00     100.00

     公司自成立起历经数次股权变更，主要历史沿革如下：

     (1)设立

     2003 年 7 月 10 日，北京朗天投资有限公司、北京颐海康利医药有限公司、杨军、

陈义龙、袁西安签署《北京新里程药业有限公司章程》，各方共同出资设立北京新里程

药业有限公司(以下简称“新里程药业”)，其中北京朗天投资有限公司出资 800 万元、

北京颐海康利医药有限公司出资 197 万元、杨军出资 1 万元、陈义龙出资 1 万元、袁西

安出资 1 万元。2003 年 7 月 10 日，北京中润诚会计师事务所出具《验资报告》(中润诚

[2003]验字第 01-1082 号)，经其审验，截至 2003 年 7 月 10 日，新里程药业已经收到

北京朗天投资有限公司、北京颐海康利医药有限公司、杨军、陈义龙、袁西安以货币缴
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纳的注册资本 1000 万元。

       2003 年 7 月 15 日，北京市工商局朝阳分局向新里程药业签发了《企业法人营业执

照》(注册号为：1101051583775)， 新里程药业设立时的股权结构如下：

  序号                   股东名称                  出资额(万元人民币)      出资比例%

   1              北京朗天投资有限公司                              800            80.00
   2            北京颐海康利医药有限公司                            197            19.70
   3                       杨军                                    1.00                0.10
   4                      陈义龙                                   1.00                0.10
   5                      袁西安                                   1.00                0.10
                         合    计                               1,000.00         100.00%

       (2)2003 年 11 月公司住所、经营范围、股东变更
       2003 年 11 月 25 日，新里程药业股东会通过第一届第二次股东会决议，同意股东北
京颐海康利医药有限公司、杨军、陈义龙、袁西安将其各自持有的新里程药业股权全部
转让给韩秀菊。
       2003 年 11 月 25 日，北京颐海康利医药有限公司、杨军、陈义龙、袁西安分别与韩
秀菊及合营他方签署《北京新里程药业有限公司股权转让协议》，约定将其各自持有的
新里程药业 19.7%、0.1%、0.1%、0.1%的股权分别以 197 万元、1 万元、1 万元、1 万
元的价格全部转让给韩秀菊，同时合营各方自愿放弃在新里程药业的优先购买权。
       2003 年 11 月 25 日，新里程药业股东会通过第二届第一次股东会决议，同意将公司
注册地址由“北京市朝阳区管庄乡咸宁侯村双桥路”变更为“北京市朝阳区管庄乡双桥
路 559 号”，将公司经营范围由“制造口服固体制剂、喷雾剂、软膏剂、原料药”变更
为“制造片剂、胶囊剂、软胶囊剂、软膏剂、喷雾剂、原料药(氯喹那多)”，并相应修改
公司章程。
       经过此次工商变更，根据新里程药业股东于 2003 年 11 月 25 日通过的《公司章程》
修正案，新里程药业的股东及股权结构如下：

  序号                   股东名称                  出资额(万元人民币)      出资比例%

   1              北京朗天投资有限公司                              800            80.00
   2                      韩秀菊                                    200            20.00
                         合    计                               1,000.00         100.00%



       (3)2007 年 3 月公司名称变更
       2007 年 3 月 5 日，新里程药业第二届第一次股东会通过决议，同意将公司名称由“北
京新里程药业有限公司”变更为“北京朗依制药有限公司”，同时相应修改《公司章程》。

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2007 年 3 月 22 日，北京市工商局朝阳分局向朗依制药换发了公司名称变更后的《企业
法人营业执照》(注册号为：110105005837753)。
       (4)2010 年 2 月公司股东变更
       2010 年 2 月 2 日，朗依制药第三届第二次股东会通过决议，同意公司股东由原“北
京朗天投资有限公司、韩秀菊”变更为“杨军、韩秀菊”，同意北京朗天投资有限公司
将其全部出资 800 万元转让给杨军；同意修改《公司章程》。2010 年 2 月 2 日，北京朗
天投资有限公司与杨军签署《北京朗依制药有限公司股权转让协议》，约定将其在朗依
制药的全部出资 800 万元转让给杨军。2010 年 2 月 5 日，北京市工商局朝阳分局向朗依
制药换发了《企业法人营业执照》(注册号为：110105005837753)，并办理了股东变更的
工商备案手续。
       经过此次工商变更，根据朗依制药股东于 2010 年 2 月 5 日签署的《公司章程》， 朗
依制药的股东及股权结构如下：

  序号                   股东名称                  出资额(万元人民币)      出资比例%

   1                       杨军                                     800            80.00
   2                      韩秀菊                                    200            20.00
                         合    计                               1,000.00         100.00%
       (5)2010 年 6 月公司经营范围变更
       2010 年 4 月 10 日，朗依制药股东通过决定，同意将朗依制药的经营范围变更为：“加
工、制造片剂(含激素类)，胶囊剂、软胶囊剂(含激素类)，颗粒剂，散剂，软膏剂(含激
素类)，乳膏剂(含激素类)，喷雾剂，原料药(氯喹那多、普罗雌烯、氯诺昔 康、硝呋太
尔、盐酸克林霉素棕榈酸酯、佐米曲普坦、富马酸比索洛尔、蒙脱石、匹多 莫德、盐
酸依匹斯汀)、原料药合成(硝呋太尔、匹多莫德、盐酸依匹斯汀)”，同意 相应修改《公
司章程》。2010 年 6 月 1 日，北京市工商局朝阳分局向朗依制药换发了经营范围变更后
的《企 业法人营业执照》(注册号为：110105005837753)。
       (6)2012 年 5 月公司注册资本、股东变更
       2012 年 4 月 28 日，朗依制药通过股东会决议，同意变更股东，新增股东信诚融
华投资担保有限公司(以下简称“信诚融华”)，并相应修改《公司章程》。2012 年 4 月 28
日，，朗依制药通过股东会决议，同意变更注册资本，由原来的 1000 万元变更为 4000
万元，新增的 3000 万元注册资本由股东信诚融华以货币方式进行追加投资，并相应修
改《公司章程》。 2012 年 5 月 3 日，北京慧运会计师事务所有限公司出具《验资报告》，
经其审验， 截至 2012 年 5 月 2 日，朗依制药已经收到信诚融华的货币出资 3000 万元，
变更后的累计注册资本为 4000 万元，实收资本 4000 万元。2012 年 5 月 4 日，北京市工
商局朝阳分局向朗依制药换发了《企业法人营业执照》(注册号为：110105005837753)，
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并办理了股东变更的工商备案手续。
       经过此次工商变更，根据朗依制药股东于 2012 年 4 月 28 日签署的《公司章程》，朗
依制药的股东及股权结构如下：

  序号                   股东名称                  出资额(万元人民币)      出资比例%

   1                       杨军                                  800.00            20.00
   2                      韩秀菊                                 200.00                5.00
   3            信诚融华投资担保有限公司                       3000.00             75.00
                         合    计                               4,000.00         100.00%
       (7)2012 年 12 月公司股东变更
       2012 年 12 月 18 日，朗依制药第四届第二次股东会通过决议，同意信诚融华将其持
有的朗依制药实缴 3000 万货币出资转让给杨军，并同意相应修改后的《公司章程》。2012
年 12 月 18 日，信诚融华与杨军签署《出资转让协议书》，约定将其对朗依制药的 3000
万元出资转让给杨军。2012 年 12 月 21 日，北京市工商局朝阳分局向朗依制药换发了《企
业法人营业执照》(注册号为：110105005837753)，并办理了股东变更的工商备案手续。
经过此次工商变更，根据朗依制药股东于 2012 年 12 月 18 日签署的《公司章程》，朗
依制药的股东及股权结构如下：

  序号                   股东名称                  出资额(万元人民币)      出资比例%

   1                       杨军                                   3800             95.00
   2                      韩秀菊                                    200                5.00
                         合    计                               4,000.00         100.00%
       (8)2013 年 4 月公司经营范围变更
       2013 年 3 月 1 日，朗依制药第六届第二次股东会通过决议，同意将公司的经营范
围 变更为：“许可经营项目：加工、制造片剂(含激素类)，胶囊剂、软胶囊剂(含激素类)，
颗粒剂，散剂，软膏剂(含激素类)，乳膏剂(含激素类)，喷雾剂，原料药(氯喹那多、普
罗雌烯、氯诺昔康、硝呋太尔、盐酸克林霉素棕榈酸酯、佐米曲普坦、富马 酸比索洛
尔、蒙脱石、匹多莫德、盐酸依匹斯汀)、原料药合成(硝呋太尔、匹多莫德、盐酸依匹
斯汀)。一般经营项目：技术推广服务；销售化工产品(不包括危险化学品)”，并相应修
改《公司章程》。2013 年 4 月 22 日，北京市工商局朝阳分局向朗依制药换发了经营范围
变更后的《企业法人营业执照》(注册号为：110105005837753)。
       (9)2013 年 8 月公司法定代表人变更
       2013 年 8 月 20 日，朗依制药第三届第二次股东会通过决议，同意免去杨军执行董
事职务，由刘军担任执行董事，同意修改《公司章程》。 同日，朗依制药第三届第二次
执行董事决定，同意解聘杨军总经理职务，聘任徐雪梅为总经理。2013 年 8 月 22 日，

中京民信（北京）资产评估有限公司                                                       -8
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北京朗依制药有限公司股东全部权益价值资产评估报告


北京市工商局朝阳分局向朗依制药换发了法定代表人变更后的《企业法人营业执照》(注
册号为：110105005837753)。
       (10)2013 年 12 月公司股东变更
       2013 年 12 月 1 日，朗依制药第五届第四次股东会通过决议，同意增加新股东达孜
星翼远达投资管理合伙企业(有限合伙)(以下简称“星翼投资”)， 同意韩秀菊将其对朗
依制药实缴的 200 万货币出资转让给星翼投资，同意杨军将其对朗 依制药实缴的 3800
万货币出资转让给星翼投资，并相应修改《公司章程》。
       2013 年 12 月 1 日，朗依制药第六届第一次股东会通过决议，同意公司变更后的投
资情况为：注册资本 4000 万元，其中星翼投资货币出资 4000 万元，同意修改后的《公
司章程》。2013 年 12 月 1 日，韩秀菊、杨军与星翼投资签署《出资转让协议书》，约定
韩秀菊、杨军分别将其对朗依制药的出资 200 万元、3800 万元转让给星翼投资。
       2013 年 12 月 26 日，北京市工商局朝阳分局向朗依制药换发了《企业法人营业执照》
(注册号为：110105005837753)，并办理了股东变更的工商备案手续。
       经过此次工商变更，根据朗依制药股东于 2013 年 12 月 1 日签署的《公司章程》，朗
依制药的股东及股权结构如下：

  序号                       股东名称              出资额(万元人民币)          出资比例%

   1          达孜星翼远达投资管理合伙企业                            4000                100.00
                             合    计                             4,000.00               100.00%

       (11)2015 年 1 月公司股东变更
       依据北京锦圣投资中心(有限合伙)与达孜星翼远达投资管理合伙企业签订的股权转
让协议，2015 年 1 月 27 日，锦圣基金与达孜星翼远达投资管理合伙企业完成 80%的股
权过户工作，按照股权转让协议约定，锦圣基金按照经修订的公司章程的规定享受股东
权利，包括参加股东会并就应由股东会表决的事项投票、委派董事、参加董事会并就董
事会表决的事项投票、提名高级管理人员及获得公司相关信息等的权利。
       截至 2015 年 6 月 30 日，公司的实收资本为 4000 万元，公司的股东及股权结构如
下：

                 股东名称                      出资额(元人民币)              出资比例%

达孜星翼远达投资管理合伙企业                           8,000,000.00            20.00
北京锦圣投资中心(有限合伙)                            32,000,000.00            80.00
                   合计                               40,000,000.00            100.00


       2、企业简介和组织结构
       北京朗依制药有限公司成立于 2003 年 7 月 15 日，该公司所处行业为化学合成制药，

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北京朗依制药有限公司股东全部权益价值资产评估报告


经营范围涵盖原料药生产与销售、多种剂型成品药的加工、制造与销售。主要产品涵盖
妇科类、调节免疫类、抗过敏类、心血管类等，是拥有药品研发、生产、市场营销为一
体的完整产业链的高新技术制药企业。
    朗依制药经营的主要原料药有硝呋太尔、盐酸克林霉素棕榈酸酯、佐米曲普坦、富
马酸比索洛尔、蒙脱石、匹多莫德、盐酸依匹斯丁等；主要剂型包括胶囊剂；软胶囊剂
(含激素类)，颗粒剂，散剂，软膏剂(含激素类)，乳膏剂(含激素类)，喷雾剂；主要成品
药包括：朗依-硝呋太尔制霉素阴道软胶囊、左通-硝呋太尔胶囊、唯田-匹多莫德分散片
等。 其中“朗依”和“唯田”两个药品销售对收入贡献最大。
    公司员工总人数 276 人，核心人员主要集中在管理部门和营销部门，目前本科以
上学历的员工人数已经达到员工总人数 30%，在管理部门本科以上学历已经达 71%。
    北京朗依制药有限公司组织结构如下图所示：




    3、主要资产和资质状况
    北京朗依制药有限公司主要资产包括：货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、
其他应收款、存货、固定资产、在建工程、无形资产、递延所得税资产和其他非流动资
产。实物资产主要是存货、固定资产和在建工程，账面价值合计 17,028.80 万元，占总
资产比例为 61.23 %。
    应收票据和应收账款主要是因销售产品而形成的债权，分别为 46 项和 54 项；预付
账款主要是预先支付的采购款等，共 24 项；其他应收款主要是往来款和保险等，共 25
项。

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北京朗依制药有限公司股东全部权益价值资产评估报告


    存货主要为企业的原材料、低值易耗品、产成品、在产品和发出商品。原材料主要
为硝呋太尔、匹多莫德、制霉素、L-半胱氨酸、3 号空心胶囊等，存放在库房内；低值
易耗品主要为搪瓷弯头、铸钢法兰高温球阀、不锈钢 304 法兰球阀等备品备件；在产品
为位于各个生产工序上的匹多莫德、朗依、唯田等在制品；产成品包括存放在库房的硝
呋太尔制霉素阴道软胶囊、匹多莫德分散片和硝呋太尔胶囊等成品；发出商品包括硝呋
太尔胶囊(28 粒)、唯田、朗依 6 粒、朗依 3 粒等成品。
    固定资产包括机器设备和电子设备，机器设备类固定资产主要是用于制粉、成型、
烧结、锻轧、数控加工等生产装备和检验设备。主要生产设备包括：掺杂设备、四辊冷
轧机、还原炉、冷等静压机、中频烧结炉、自动压型机、冷轧机、数控机床、无心磨床、
平面磨床、线切割机、加工中心和扫描电子显微镜、两米光栅摄谱仪等检验设备。电子
设备主要为电脑、空调器、打印机、办公家具及复印机等办公设备。
    北京朗依制药有限公司在建工程为北京顺义北务及河北沧州新建厂区项目，北京顺
义北务在建工程－土建工程账面价值中包含前期及其他费、工程费、建设单位管理费、
资金成本等，占本次申报土建工程的 80%。北务项目开工于 2013 年底，预计 2015 年
12 月竣工，截至评估基准日，该工程形象进度为 85%，此外北京顺义北务新建厂区项
目的设备安装工程，目前设备基本已安装完毕。沧州项目在建工程－土建工程账面价值
中包含设计费等前期及其他费、建安工程费、工资及社保等建设单位管理费，沧州项目
开工于 2015 年 1 月，预计 2015 年 12 月竣工，截至评估基准日，该工程形象进度为 22%。
    北京朗依制药有限公司无形资产包括土地使用权和其他无形资产。(1)无形资产-土
地使用权为 2 宗工业用地，土地面积合计为 130,479.01 平方米。北务厂区用地坐落于顺
义区北务镇，土地使用证号为京顺国用(2010 出)字第 00020 号，使用权面积为 63,812.30
平方米，用途为工业用地，使用权类型为出让，土地使用权终止日期为 2059 年 8 月 25
日，宗地基础设施达到“五通一平”(宗地红线外通路、通电、通讯、供水、排水，红
线内场地平整)。沧州厂区用地坐落于沧州临港经济技术开发区西区，经五路以东，土
地使用证号为沧渤国用(2015)第 Z-049 号，使用权面积为 66,666.71 平方米，用途为工业
用地，使用权类型为出让，土地使用权终止日期为 2065 年 6 月 9 日，宗地基础设施达
到“五通一平”(宗地红线外通路、通电、通讯、供水、排水，红线内场地平整)。(2)无
形资产-其他无形资产包括外购软件、药号批文、技术类无形资产和注册商标专用权。
外购软件为致远协同管理软件。北京朗依制药有限公司的产品主要是化学合成制剂，覆
盖妇科类、调节免疫类、抗过敏类、心血管类等，目前拥有 21 个药品生产批文，5 个剂
型。技术类无形资产包括 5 个发明专利技术、1 个外观设计和 1 个发明专利申请。北京
朗依制药有限公司委估的注册商标专用权共计 28 个。截止评估基准日，委估其他无形

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  北京朗依制药有限公司股东全部权益价值资产评估报告


  资产均不存在诉讼、质押、担保等情况。
       其他无形资产具体明细如下：

序号              无形资产名称和内容                    批准文号         类型      申请日期(取得日期)   账面价值

                        外购软件

 1     致远协同管理系统软件                                                           2012/11/30        146,428.68

                            药号

 1     萘丁美酮分散片                              国药准字 H20051281   片剂

 2     盐酸依匹斯汀片                              国药准字 H20055057   片剂

 3     匹多莫德分散片                              国药准字 H20060718   片剂

 4     氯喹那多-普罗雌烯阴道片                     国药准字 H20063405   片剂

 5     氯诺昔康片 8mg                              国药准字 H20070011   片剂

 6     氯诺昔康片 4mg                              国药准字 H20052196   片剂

 7     硝呋太尔制霉素阴道软胶囊                    国药准字 H20051563   胶囊剂

 8     硝呋太尔胶囊 0.1g                           国药准字 H20080299   胶囊剂

 9     硝呋太尔胶囊 0.2g                           国药准字 H20094086   胶囊剂

10     普罗雌烯阴道用软胶囊                        国药准字 H20059607   胶囊剂

11     富马酸比索洛尔胶囊 5mg                      国药准字 H20073196   胶囊剂

12     富马酸比索洛尔胶囊 2.5mg                    国药准字 H20000043   胶囊剂

13     硝酸异山梨酯喷雾剂                          国药准字 H20020400   喷雾剂

14     普罗雌烯乳膏                                国药准字 H20059606   乳膏剂

15     硝呋太尔                                    国药准字 H20051562   原料药

16     普罗雌烯                                    国药准字 H20052598   原料药

17     匹多莫德                                    国药准字 H20113342   原料药

18     氯喹那多                                    国药准字 H20060667   原料药

19     氯诺昔康                                    国药准字 H20052227   原料药

20     富马酸比索洛尔                              国药准字 H20057558   原料药

21     蒙脱石散                                    国药准字 H20093355   散剂

                            专利

 1     一种用于治疗阴道疾病的药物组合物            200610072090-        发明专利   2006 年 4 月 10 日

 2     一种治疗外阴和/或阴道疾病的药物组合物       200610072091.5-      发明专利   2006 年 4 月 10 日

 3     一种治疗外阴和/或阴道感染疾病的药物组合物   200610072089.8-      发明专利   2006 年 4 月 10 日

 4     一种用于治疗阴道疾病的药物组合物            200610057867.6-      发明专利   2006 年 3 月 1 日

 5     一种用于治疗心血管疾病的药物组合物          200610065531.4-      发明专利   2006 年 3 月 20 日

 6     包装盒(硝呋太尔制霉素阴道软胶囊)            201130318979.4-      外观设计   2011 年 9 月 13 日

                        专利申请

 7     一种盐酸依匹斯汀的制备方法                                       发明专利   2013 年 3 月 13 日

                            商标

 1     注册商标专用权(28 个)                                            商标        2007 年-2011 年

                  合           计                                                                       146,428.68

       其中商标专用权具体明细如下表：

  中京民信（北京）资产评估有限公司                                                                          -
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序号              商标               商标权人      注册号    类号   注册日期     截止日期


                                     朗依制药      4450861    5     2008/3/21    2018/3/20
 1

                                     朗依制药      4776995    5     2008/12/14   2018/12/13
 2

                                     朗依制药      4794124    5     2009/2/14    2019/2/13
 3

                                     朗依制药      4776994    5     2008/12/14   2018/12/13
 4

                                     朗依制药      4260694    5     2007/10/14   2017/10/13
 5

                                     朗依制药      4776993    5     2008/12/14   2018/12/13
 6

                                     朗依制药      3306862    5      2012/2/7     2022/2/6
 7

                                     朗依制药      4260690    5     2007/10/14   2017/10/13
 8

                                     朗依制药      4379604    5     2008/1/21    2018/1/20
 9

                                     朗依制药      4379605    5     2008/1/21    2018/1/20
 10

                                     朗依制药      4171203    5     2007/5/21    2017/5/20
 11



 12                                  朗依制药      4478082    5      2008/5/7     2018/5/6




 13                                  朗依制药      4379606    5     2008/3/21    2018/3/20



                                     朗依制药      4776991    5     2008/12/14   2018/12/13
 14

                                     朗依制药      4794123    5     2009/1/14    2019/1/13
 15

                                     朗依制药      4794126    5     2009/1/14    2019/1/13
 16

                                     朗依制药      4736394    5     2008/11/28   2018/11/27
 17

                                     朗依制药      4736396    5     2008/11/28   2018/11/27
 18

                                     朗依制药      1556419    5     2011/4/21    2021/4/20
 19

                                     朗依制药      4260693    5     2007/10/14   2017/10/13
 20


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21                                   朗依制药      4516419   5   2008/5/21    2018/5/20




                                     朗依制药      4776992   5   2008/12/14   2018/1213
22

                                     朗依制药      4794122   5   2009/1/14    2019/1/13
23

                                     朗依制药      4260692   5   2007/10/14   2017/10/13
24

                                     朗依制药      4379603   5   2008/1/21    2018/1/20
25

                                     朗依制药      4736395   5   2008/11/28   2018/11/27
26

                                     朗依制药      6070135   5   2011/1/7     2021/1/6
27

                                     朗依制药      4393949   5   2008/2/21    2018/2/20
28



     截止评估基准日，列入评估范围的存货可正常使用和销售，固定资产、无形资产维
护良好可正常使用，在建工程处于正常施工。
     4、主要产品及生产、销售经营情况
     (1)主要产品情况
     朗依制药的产品结构主要是化学合成制剂，覆盖妇科类、调节免疫类、抗过敏类、
心血管类等，目前拥有 21 个药品生产批文，5 个剂型，公司的主要产品包括：妇科类
“朗依”(硝呋太尔制霉素阴道软胶囊)、“左通”(硝呋太尔胶囊)；心血管类“洛雅”(富
马酸比索洛尔胶囊)，该产品 2013 年进入国家基本用药目录；提高免疫力类“唯田”(匹
多莫德分散片)；抗过敏类“亦殊”(盐酸依匹斯汀片)。
     朗依制药的盈利主要依靠核心产品的销售收入，其中朗依、左通、唯田、亦殊和洛
雅五个品种的收入贡献率超过 90%。
     (2)主要生产情况
     朗依制药目前拥有制剂和原料药两个在产的生产车间，制剂车间在北京市朝阳区双
桥，原料药车间在北京市顺义区龙湾屯。
     双桥制剂车间占地 30 亩，分别设有制剂一车间(生产片剂、胶囊剂、散剂、喷雾
剂)和制剂二车间(生产软胶囊剂、软膏剂和栓剂)。制剂一车间目前主要生产匹多莫德分
散片(唯田)；制剂二车间主要生产硝呋太尔制霉素阴道软胶囊(朗依)。根据公司提供的
GMP 证书信息和 GMP 延期申请书，双桥制剂车间 GMP 证书认证范围为片剂、软胶
囊剂，有效期已经延至 2015 年末。
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    龙湾屯原料药车间主要生产硝呋太尔、匹多莫德和蒙脱石，药品 GMP 证书信息显
示，GMP 认证范围为原料药(匹多莫德、硝呋太尔、蒙脱石)，有效期至 2017 年 10 月
24 日。为配合北京市政府及北京市环保局关于原料药的发展规划及沧州市政府的招商
引资政策，朗依制药已经在河北沧州市黄骅国家化工园区购买了 150 亩土地，用于建设
新的原料药车间。
    考虑制剂车间 GMP 将于 2015 年末到期，朗依制药已经于 2014 年上半年在顺义
北务开始制剂车间的建设，以确保在 2015 年顺利通过 GMP 和双桥制剂车间 GMP
到期不影响企业的正常生产经营。北务工程目前已基本完成建筑主体建造、内部装修和
设备采购。
    (3)销售经营情况
    公司产品采用底价招商模式，代理商客户实行三级管理，五级考评，凡与公司签署
销售合同，并实现销售的客户，均在公司备案合法合规的商业渠道，备案商业性质主要
为处方药销售商业。
    公司营销系统分为三大块：销售部、客服部及市场部。销售部主要负责招商；客服
部主要负责后续与客户沟通，如产品招投标、产量计划、物流发货、合同管理等；市场
部主要负责产品市场推广和分析，例如制定公司全年、各产品的经营指标任务，监控指
标的执行，搜集医院终端的数据、市场和竞品的情况并进行分析，同时负责学术推广相
关文献编制及执行等工作。
    北京朗依制药有限公司的产品主要是化学合成制剂，覆盖妇科类、调节免疫类、抗
过敏类、心血管类等，目前拥有 21 个药品生产批文，5 个剂型。目前在公司各产品中，
朗依、左通和唯田三个品种是目前的主要产品，从朗依近五年销售增长情况可以看出朗
依产品每年都有较高的增长率，平均增长率达到 33%，明显高于行业平均增长率，处于
快速增长期，属于公司的战略型产品。左通(硝呋太尔胶囊)是朗依制药一个快速增长型
产品，自 2008 年上市以来，以年平均增长率大于 40%的速度迅猛增长。北京朗依制药
有限公司目前生产的硝呋太尔制霉素阴道软胶囊、硝呋太尔胶囊、匹多莫德分散片、蒙
脱石散、富马酸比索洛尔胶囊等制剂产品目前市场供不应求。
    ①硝呋太尔制霉素阴道软胶囊(朗依)
    朗依-硝呋太尔制霉素阴道软胶囊为妇科抗感染类化学制剂，国内首仿药，在同类
型药品中唯一的双跨品种(处方药+OTC)，主要有 3 粒和 6 粒两个规格，在全国 34 个
省份和地区中标，2012 年朗依制药的“朗依”产品市场占有率达到 66.96%，2011 至 2013
年，朗依的收入贡献度平均为 33.71%，2014 年销售收入为 10715 万元，为公司收入
贡献度较高的药品。目前国内同时拥有硝呋太尔原料药和制剂批文的生产厂家主要有三

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家，朗依制药是目前市场占有率最高的厂商，从“朗依”过去三年的销售收入来看，该
药品平均每年的收入增长率为 27%，处于快速增长阶段。
    ②匹多莫德分散片(唯田)
    匹多莫德分散片为调节免疫力制剂，2013 年匹多莫德市场规模为 7 亿元，主要的
生产厂家有 4 家，2012 年朗依制药的市场份额为 29.92%，市场占有率领先于其他竞
争对手。朗依制药的唯田产品 2012 至 2014 年的收入贡献度分别为 35.73%，40.86%
和 43.78%，为收入增长最快的品种，在 35 个省份和地区中标。
    ③左通、亦殊、洛雅
    朗依制药是国内唯一拥有硝呋太尔胶囊(左通)剂型的生产厂商，2012 年至 2014
年，朗依制药的左通收入贡献度分别为 16.27%、12.32%、14.35%，为朗依制药第三大
收入贡献药品。
    盐酸依匹斯汀属于抗过敏类药品，为第三代抗组胺药物，目前国内拥有盐酸依匹斯
汀生产批文的厂商只有三家，朗依制药的亦殊产品 2012 年的市场占有率为 54%，领先
于竞争对手。
    洛雅-富马酸比索洛尔属于心血管类化学制剂，主要用于降低血压，国内富马酸比
索洛尔原料药和制剂共有 16 个生产批文，其中原料药生产厂商有 5 家，片剂生产厂
商主要有成都苑东药业和北京华素制药两家，胶囊剂生产厂家扬子江药业、朗依制药和
南京先声东元制药三家。朗依制药和北京华素制药是唯一两家同时拥有原料药和制剂的
生产厂商。
    6、近年的北京朗依制药有限公司资产、负债及经营状况
                                          资产负债表
                                                                         金额单位：人民币元
           项      目       2013 年 12 月 31 日    2014 年 12 月 31 日   2015 年 6 月 30 日
流动资产：
    货币资金                   24,116,407.26         10,388,423.75        23,248,715.04
    交易性金融资产
    应收票据                   5,178,123.09          4,185,691.67         11,594,757.34
    应收账款                   23,968,333.57         49,407,393.31        14,959,269.09
    预付账款                   11,888,558.84         2,107,319.16          1,983,068.68
    其他应收款                216,013,523.83        144,389,219.24         2,048,947.07
    存货                       41,212,014.73         39,309,719.54        35,198,313.30
    其他流动资产               2,457,183.57
    流动资产合计              324,834,144.89        249,787,766.67        89,033,070.52
非流动资产：
    可供出售金融资产
    长期股权投资               55,000,000.00         70,368,100.00
中京民信（北京）资产评估有限公司                                                          -
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北京朗依制药有限公司股东全部权益价值资产评估报告


            项         目    2013 年 12 月 31 日         2014 年 12 月 31 日              2015 年 6 月 30 日
     投资性房地产
     固定资产                    11,146,830.81              11,142,179.83                   6,199,709.60
     在建工程                    3,095,642.82               49,652,711.49                  128,890,009.26
     无形资产                    28,955,229.01              28,302,429.94                  37,998,595.19
     长期待摊费用                  464,213.08                  33,999.90                          -
     递延所得税资产                229,360.01                 519,816.91                     188,106.99
     其他非流动资产                527,180.30                 709,684.92                   15,805,823.74
 非流动资产合计                  99,418,456.03             160,728,922.99                  189,082,244.78
 资产总计                     424,252,600.92               410,516,689.66                  278,115,315.30
 流动负债：
   短期借款                      40,000,000.00              40,000,000.00
   应付账款                      3,817,114.39                2,592,220.27                   5,518,200.25
   预收账款                      30,416,505.77              25,554,868.92                  21,568,729.09
   应付职工薪酬                  2,024,545.59                1,526,156.52                   1,770,517.93
   应交税费                      16,139,297.51              17,336,877.17                   3,668,818.07
   应付利息
   应付股利                                                 62,972,079.35
   其他应付款                    97,616,172.02              24,190,581.56                   6,556,673.85
            流动负债合计      190,013,635.28               174,172,783.79                  39,082,939.19
 非流动负债：
   长期借款                                                 60,000,000.00
   长期应付款                    1,027,980.00                1,738,980.00                   1,922,980.00
      非流动负债合计             1,027,980.00               61,738,980.00                   1,922,980.00
            负债合计          191,041,615.28               235,911,763.79                  41,005,919.19
 股东权益：
   实收资本(或股本)              40,000,000.00              40,000,000.00                  40,000,000.00
   资本公积
   盈余公积                      19,186,429.64              20,000,000.00                  20,000,000.00
   未分配利润                 174,024,556.00               114,604,925.87                  177,109,396.11
       股东权益合计           233,210,985.64               174,604,925.87                  237,109,396.11
    负债及股东权益总计        424,252,600.92               410,516,689.66                  278,115,315.30

                                                利润表

                                                                                    金额单位：人民币元

                  项        目                             2013 年           2014 年          2015 年 1—6 月
一、营业收入                                         252,668,361.25      293,391,026.35        126,885,091.85

   减：营业成本                                          67,309,506.57   74,778,132.21          26,496,196.75

        营业税费                                         3,755,297.05      4,818,468.77         3,321,399.47

        销售费用                                         35,431,953.39   38,547,616.27          16,968,733.05

        管理费用                                         31,584,798.08   24,944,579.68          7,554,235.33

        财务费用(收益以“－”号填列)                     2,197,516.65      2,779,282.92          439,876.00


中京民信（北京）资产评估有限公司                                                                              -
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北京朗依制药有限公司股东全部权益价值资产评估报告


                 项                目                 2013 年          2014 年       2015 年 1—6 月
         资产减值损失                              -1,385,873.45     1,936,379.37     -2,211,399.49

    加：公允价值变动净收益(净损失以“－”号填列)
         投资净收益(净损失以“－”号填列)          25,000,000.00    133,584,905.57      26,590.42

         其中：对联营企业和合营企业投资收益
二、营业利润(亏损以“－”号填列)                   138,775,162.96   279,171,472.70    74,342,641.16

    加：营业外收入                                  2,537,048.14     1,057,180.00      617,387.97

    减：营业外支出                                  1,849,265.85     1,693,728.24      1,319,308.11

三、利润总额(亏损总额以“－”号填列)               139,462,945.25   278,534,924.46    73,640,721.02

    减：所得税费用                                 16,992,360.58    22,280,587.50     11,136,250.78

四、净利润(净亏损以“－”号填列)                   122,470,584.67   256,254,336.96    62,504,470.24

     2013 年-2015 年 6 月资产负债表及利润表中数据业经大信会计师事务所(特殊普通合
伙)审计并出具大信审字[2015]第 3-00617 号无保留意见审计报告。
     7、委托方与被评估单位之间的关系
     本次评估的委托方山东金城医药化工股份有限公司与被评估单位北京朗依制药有
限公司为非关联方，山东金城医药化工股份有限公司拟发行股份购买北京朗依制药有限
公司股权。
     (三)约定的其他评估报告使用者概况
     1、约定的其他评估报告使用者
     资产评估业务约定书未约定委托方以外的其他评估报告使用者。
     2、法律法规明确的其他评估报告使用者概况
     法律法规明确的其他评估报告使用者从相关法律法规的规定。


     二、评估目的
     依据山东金城医药化工股份有限公司 2015 年 5 月 14 日第三届董事会第十二次会议
决议，为山东金城医药化工股份有限公司拟发行股份购买北京朗依制药有限公司 100%
股权事宜，山东金城医药化工股份有限公司特委托中京民信(北京)资产评估有限公司对
北京朗依制药有限公司的股东全部权益价值进行评估，为山东金城医药化工股份有限公
司拟发行股份购买股权提供价值参考依据。


     三、评估基准日
     (一)本项目资产评估基准日为 2015 年 6 月 30 日。
     (二)上述评估基准日是委托方考虑本次经济行为需要所选取。
     (三)评估中的取价标准均为评估基准日有效的价格标准。




中京民信（北京）资产评估有限公司                                                                    -
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北京朗依制药有限公司股东全部权益价值资产评估报告


    四、评估对象和评估范围
    (一)评估对象为北京朗依制药有限公司股东全部权益价值。
    (二)评估范围为北京朗依制药有限公司的全部资产及负债。资产包括货币资金、应
收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货、固定资产、在建工程、无形资产、
递延所得税资产和其他非流动资产，负债包括应付账款、预收款项、应付职工薪酬、应
交税费、其他应付款和长期应付款。截止评估基准日，账面资产总额为 27,811.53 万元，
负债总额为 4,100.59 万元，净资产为 23,710.94 万元。
    截止评估基准日，其账面金额如下：
                                                                      金额单位：人民币元

           资产           2015 年 6 月 30 日       负债及所有者权益      2015 年 6 月 30 日
流动资产：                                     流动负债：
  货币资金                   23,248,715.04         短期借款
  应收票据                   11,594,757.34         应付票据
  应收账款                   14,959,269.09         应付账款                5,518,200.25
  预付款项                   1,983,068.68          预收款项                21,568,729.09
  应收利息                                         应付职工薪酬            1,770,517.93
  应收股利                                         应交税费                3,668,818.07
  其他应收款                 2,048,947.07          应付利息
  存货                       35,198,313.30         应付股利
  其他流动资产                                     其他应付款              6,556,673.85

     流动资产合计            89,033,070.52         其他流动负债
非流动资产：                                          流动负债合计         39,082,939.19
  可供出售金融资产                             非流动负债：
  持有至到期投资                                   长期借款                      -

  长期股权投资                                     长期应付款              1,922,980.00
  固定资产                   6,199,709.60          其他非流动负债
  在建工程                  128,890,009.26          非流动负债合计         1,922,980.00
  生产性生物资产                                        负债总计           41,005,919.19
  油气资产                                     所有者权益：
  无形资产                   37,998,595.19         实收资本                40,000,000.00

  开发支出                                         资本公积
  递延所得税资产              188,106.99           盈余公积                20,000,000.00

  其他非流动资产             15,805,823.74         未分配利润             177,109,396.11

    非流动资产合计          189,082,244.78          所有者权益合计        237,109,396.11
         资产总计           278,115,315.30     负债及所有者权益合计       278,115,315.30
    列入评估范围的资产及负债业经大信会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具大信
中京民信（北京）资产评估有限公司