德华兔宝宝装饰新材股份有限公司

　　拟收购股权所涉德兴市绿野林场有限公司股东全部权益价值评估项目

　　资产评估报告

　　坤元评报〔2010〕392 号

　　坤元资产评估有限公司

　　二〇一〇年十一月二十六日

　　注册资产评估师声明

　　一、我们在执行本资产评估业务中，遵

相关公司股票走势

 

循有关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则，根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。

　　二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。

　　三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。

　　四、我们按照有关准则的要求对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行了必要的现场调查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，但评估报告不能作为对评估对象及相关资产的法律权属的确认和保证。

　　五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

　　六、注册资产评估师及其所在评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相关专业评估经验。对于被评估单位的森林资源资产，委托方另行委托浙江省林业调查规划设计院对德兴市绿野林场有限公司的森林资源资产进行核查，浙江省林业调查规划设计院在核实调查的基础上出具了《德兴市绿野林场有限公司山场森林资源调查报告》，该调查报告是本次评估工作的重要依据。除已在评估报告中披露的运用评估机构或专家的工作外，评估过程中没有运用其他评估机构或专家工作成果。

　　德华兔宝宝装饰新材股份有限公司拟收购股权所涉

　　德兴市绿野林场有限公司股东全部权益价值评估项目

　　资产评估报告

　　坤元评报 〔2010〕392 号

　　摘 要

　　以下内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估

　　结论，应当认真阅读评估报告正文。

　　一、委托方和被评估单位及其他评估报告使用者

　　本次资产评估的委托方为德华兔宝宝装饰新材股份有限公司(以下简称“兔宝宝股份公司”)，本次资产评估的被评估单位为德兴市绿野林场有限公司(以下简称“绿野林场公司”)。

　　根据《资产评估业务约定书》，本评估报告使用者为委托方及本次拟实施经济行为所涉各相关当事方。

　　二、评估目的

　　因兔宝宝股份公司拟收购绿野林场公司股权，为此需要对绿野林场公司的股东全部权益价值进行评估。

　　本次评估目的是为该经济行为提供绿野林场公司股东全部权益价值的参考依据。

　　三、评估对象和评估范围

　　评估对象为涉及上述经济行为的绿野林场公司的股东全部权益。

　　评估范围为绿野林场公司的全部资产及相关负债，包括流动资产(包括消耗性生物资产等)、非流动资产及流动负债、非流动负债。按照绿野林场公司提供的 2010

　　年 9 月30 日经审计的会计报表反映，资产、负债和股东权益的账面价值分别为

　　41,486,286.73 元、16,486,119.75元和25,000,166.98元。

　　四、价值类型及其定义

　　2 坤元资产评估有限公司德华兔宝宝装饰新材股份有限公司拟收购股权所涉德兴市绿野林场有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告

　　本次评估的价值类型为市场价值。

　　市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

　　五、评估基准日

　　评估基准日为2010年9 月30 日。

　　六、评估方法

　　根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，本次采用资产基础法进行评估。

　　被评估单位的核心资产系森林资源。依据森林资源资产评估技术规范和现行资产评估准则及有关规定，本次对森林资源资产的评估方法采用了林地收益法和现行市价法，其中：本次采用的林地收益法是将林地资产在林地剩余使用期内的纯收益全部折现为现值累加求和作为林地评估值。因此，本次评估不再单独对绿野林场公司整体采用收益法进行评估。

　　七、评估结论

　　在本报告所揭示的假设前提条件基础上，绿野林场公司的资产、负债及股东全部权益的评估结果为：

　　资产账面价值41,486,286.73 元，评估价值 215,552,139.36 元，评估增值

　　174,065,852.63元，增值率为419.57%；

　　负债账面价值16,486,119.75 元，评估价值16,486,119.75 元；

　　股东全部权益账面价值25,000,166.98元，评估价值199,066,019.61元，评估增值174,065,852.63元，增值率为696.26%。

　　评估结论根据以上评估工作得出，详细情况见评估明细表。

　　八、评估报告的使用有效期

　　本评估报告的使用有效期为一年，即自评估基准日2010年9 月30 日起至2011

　　年9 月29 日止。

　　评估报告的特别事项说明和使用限制说明请参阅资产评估报告正文。

　　3 坤元资产评估有限公司德华兔宝宝装饰新材股份有限公司拟收购股权所涉德兴市绿野林场有限公司股东全部权益价值评估项目 资产评估报告

　　(本页无正文)

　　坤元资产评估有限公司

　　法 定代 表 人：俞华开

　　注册资产评估师：刘勇、潘文夫

　　森林资源资产评估专家：柴山、韩桂华

　　报告日期：二一年十一月二十六日

　　4 坤元资产评估有限公司

　　德华兔宝宝装饰新材股份有限公司拟收购股权所涉

　　德兴市绿野林场有限公司股东全部权益价值评估项

　　目

　　资产评估报告

　　坤元评报 〔2010〕392 号德华兔宝宝装饰新材股份有限公司：

　　坤元资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用资产基础法(对森林资源资产采用了林地收益法和现行市价法)，按照必要的评估程序，对贵公司拟实施股权收购涉及的德兴市绿野林场有限公司股东全部权益在2010年9 月30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下：

　　一、委托方、被评估单位及其他评估报告使用者

　　(一) 委托方概况

　　1、名称：德华兔宝宝装饰新材股份有限公司(以下简称“兔宝宝股份公司”)

　　2、住所：浙江省德清县洛舍镇工业区

　　3、法定代表人：丁鸿敏

　　4、注册资本：壹亿捌仟叁佰万人民币元

　　5、公司类型：股份有限公司（台港澳与境内合资、上市）

　　6、企业法人营业执照注册号：330000400001849

　　7、发照机关：浙江省工商行政管理局

　　8、经营范围：人造板、装饰贴面板，其它木制品及化工产品(不含危险品)的生产、销售，速生林种植，原木的加工和销售，经营进出口业务(国家法律法规禁止或限制的项目除外)。

　　(二) 被评估单位概况

　　一) 企业名称、类型与组织形式

　　1、名称：德兴市绿野林场有限公司（以下简称“绿野林场公司”）

　　2、住所：德兴市铜都工业园

　　3、法定代表人：沈元林

　　4、注册资本：壹仟万圆整

　　5、公司类型：有限责任公司（法人独资）

　　6、企业法人营业执照注册号：361181210002267

　　7、发照机关：德兴市工商行政管理局

　　8、经营业务范围：造林、林木种苗培育、自有林场林产品的自产自销。

　　9、历史沿革：德兴绿野林场公司成立于2004年8 月9 日，注册资本100.00

　　万元，成立时股东和出资情况如下：许伟林出资26.00万元（占注册资本的26%），黄忠善出资25.00 万元（占注册资本的25%），高飞出资25.00 万元（占注册资本的25%），蒋连松出资15.00万元（占注册资本的15%），阙健康出资9.00万元

　　（占注册资本的9%）。被评估单位于2004 年8 月至评估基准日之间，历经多次股权变更，截至评估基准日，德兴绿野林场公司是浙江德华林业科技有限公司的全资子公司。

　　二) 公司前3年及截至评估基准日的资产、负债状况及经营业绩见下表：

　　单位：人民

　　币元

　　项目名称 2007 年 2008 年 2009 年 评估基准日

　　流动资产 15,731,008.53 66,496,193.23 41,030,028.33 40,862,926.25

　　非流动资产 11,139,792.76 460,256.62 687,656.64 623,360.48

　　其中：固定资产 79,377.10 181,521.04 414,580.66 354,529.20

　　其他无形资产 11,060,415.66

　　长期待摊费用 278,735.58 273,075.98 268,831.28

　　资产总计 26,870,801.29 66,956,449.85 41,717,684.97 41,486,286.73

　　流动负债 23,643,478.20 52,702,485.81 11,246,116.88 8,852,475.95

　　非流动负债 3,269,560.40 6,846,548.40 7,633,643.80

　　其中：长期借款 3,269,560.40 6,846,548.40 7,633,643.80

　　负债合计 23,643,478.20 55,972,046.21 18,092,665.28 16,486,119.75

　　股东权益合计 3,227,323.09 10,984,403.64 23,625,019.69 25,000,166.98

　　营业收入 16,641,271.36 9,895,708.68 6,894,458.82 2,621,493.69

　　营业成本 14,277,563,14 8,276,857.78 4,438,950.50 1,357,822.86

　　利润总额 1,052,178.90 -399,336.23 3,640,616.05 1,206,074.74

　　净利润 1,052,178.90 -399,336.23 3,640,616.05 1,206,074.74

　　上述年度和评估基准日的财务报表除2007年、2008年外均已经注册会计师审计，且均出具了无保留意见的审计报告。

　　三) 被评估单位经营情况

　　公司的经营范围为造林、林木种苗培育、自有林场林产品的自产自销，主要产品为杉木、松木等原木，目前原木主要按照市场价格水平销往关联方江西绿野木业有限公司。

　　（三）委托方与被评估单位的关系

　　被评估单位的母公司浙江德华林业科技有限公司的控股股东为德华集团控股股份有限公司，委托方的控股股东也是德华集团控股股份有限公司，因此委托方与被评估单位受同一单位德华集团控股股份有限公司控制。

　　（四）其他评估报告使用者

　　根据《资产评估业务约定书》，本评估报告使用者为委托方及本次拟实施经济行为所涉各相关当事方。

　　二、评估目的

　　因兔宝宝股份公司拟收购绿野林场公司股权，为此需要对该经济行为涉及的绿野林场公司股东全部权益价值进行评估。

　　本次评估目的是为该经济行为提供绿野林场公司股东全部权益价值的参考依据。

　　三、评估对象和评估范围

　　评估对象为涉及上述经济行为的绿野林场公司的股东全部权益。

　　评估范围为绿野林场公司的全部资产及相关负债，包括流动资产(包括消耗性生物资产等)、非流动资产及流动负债、非流动负债。按照绿野林场公司提供的截至2010年9 月30 日业经天健会计师事务所有限公司审计的会计报表反映，资产、负债及股东权益的账面价值分别为41,486,286.73 元、16,486,119.75元和25,000,166.98元。具体内容如下：

　　金额单位：人民币元

　　项 目 账面价值

　　一、流动资产 40,862,926.25

　　二、非流动资产 623,360.48

　　资产总计 41,486,286.73

　　三、流动负债 8,852,475.95

　　四、非流动负债 7,633,643.80

　　负债合计 16,486,119.75

　　股东权益合计 25,000,166.98

　　委托评估对象和评估范围与上述经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。

　　委托评估的资产中，存在以下重要事项：

　　1、绿野林场公司的主要资产为账列存货科目的消耗性生物资产，包括林地及其地上的林木。绿野林场公司取得了由德兴市人民政府、德兴市林业局填发的

　　《林权证》合计629 本，合计林权面积195,743.55亩，分布于德兴市李宅、黄柏、银城等地，林种主要为松木、杉木等，除部分林地(相应林权面积3,088.60

　　亩)的林地终止日期为长期外，其余林地的林地使用期分18 年到60年不等，最晚的使用终止日期到2061年12月31 日。

　　2、绿野林场公司的账面未记录无形资产；在本次清查中，绿野林场公司也未申报其存在包括无形资产在内的任何表外资产、负债。

　　四、价值类型及其定义

　　本次评估的价值类型为市场价值。

　　市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

　　五、评估基准日

　　本项目评估基准日是2010年9 月30 日。

　　为使得评估基准日与拟进行的经济行为和评估工作日接近，确定以2010 年

　　9 月30 日为评估基准日，并在资产评估业务约定书中作了相应约定。

　　六、评估假设

　　1、交易假设：假设评估对象已经处在交易过程中。

　　2、公开市场假设：假设评估对象拟进入的市场为一个充分发达与完善的市场，即公开市场，评估对象在公开市场上实现的交换价值隐含着市场对该评估对象在当时条件下有效使用的社会认同。

　　3、持续经营假设：假设被评估单位按照原来的经营目的、经营方式持续地经营下去。

　　4、被评估单位的经营管理人员守法尽职，所提供的资料真实、完整、合法，历史财务资料所采用的会计政策在重要方面基本一致。

　　5、考虑绿野林场公司拥有规模较大的林地资产，而影响林地资产价值的因素复杂，本次评估将绿野林场公司拥有的林地资产作为一个整体进行考虑，按照林权面积对林权剩余使用年限进行加权来确定整个林地资产的经营期。其中，对于林地终止日期为长期的林地资产，本次评估按照取得相应林权证的时间以及林权证记载的使用期来确定其剩余使用年限。另外，本次对林地资产的评估未考虑国家可能对森林资源采伐指标进行控制，以及林业生产政策和未来市场环境可能发生重大变化对评估值所产生的影响。

　　七、评估依据

　　（一）法律法规依据

　　1、《中华人民共和国森林法》、《森林法实施条例》、《江西省森林资源转让条例》等国家地方的森林资源管理法律法规；

　　2、森林资源资产评估技术规范、森林资源资产评估管理暂行规定

　　3、《公司法》、《合同法》等法律法规。

　　（二）评估准则依据

　　1、财政部以财企[2004]20号文发布的《资产评估准则基本准则》和《资产评估职业道德准则基本准则》；

　　2、中国注册会计师协会以会协[2003]18号文发布的《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》；

　　3、中国资产评估协会以中评协[2004]134 号文发布的《企业价值评估指导意见》；

　　4、中国资产评估协会以中评协[2007]189 号文发布的《资产评估准则—评估报告》、《资产评估准则—评估程序》、《资产评估准则—业务约定书》、《资产评估准则—工作底稿》、《资产评估准则—机器设备》等。

　　（三）权属依据

　　1、绿野林场公司提供的《企业法人营业执照》、公司章程和验资报告；

　　2、与资产及权利的取得及使用有关的经济合同、协议、资金拨付证明(凭证)、会计报表及其他会计资料；

　　3、车辆行驶证、发票等权属证明；

　　4、林权证等权属证明；

　　5、其他产权证明文件。

　　（四）取价依据

　　1、浙江省林业调查规划设计院《德兴市绿野林场有限公司山场森林资源调查报告》；

　　2、《机电产品报价手册》、《全国资产评估价格信息》、《全国汽车报价及评估》、

　　《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》及2009 年12月22 日财政部、国家税务总局下发了《关于减征 1.6 升及以下排量乘用车车辆购置税的通知》（财税[2009]154号）及其他市场价格资料、询价记录；

　　3、设备的购货合同、发票、付款凭证；

　　4、财政部财税[2008]170 号《国家税务总局关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》；国务院令第538 号《中华人民共和国增值税暂行条例》；财政部、国家税务总局令第50 号《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》；其他税收相关法规；

　　5、江西省人民政府及相关政府部门颁布的有关政策、规定、实施办法等法规文件；

　　6、库存商品市场销价情况调查资料；

　　7、有关部门发布的技术标准、参数等资料；

　　8、评估基准日中国人民银行公布的贷款利率；

　　9、评估专业人员对资产核实、勘察、检测、分析等所搜集的佐证资料；

　　10、企业会计准则及其他会计法规和制度、部门规章等；

　　11、其他资料。

　　八、评估方法

　　依据现行资产评估准则及有关规定，企业价值评估的基本方法有资产基础法、市场法和收益法。

　　由于国内极少有类似的交易案例，故本次评估不宜用市场法。

　　被评估单位的核心资产系森林资源。依据森林资源资产评估技术规范和现行资产评估准则及有关规定，本次对森林资源资产的评估方法采用了林地收益法和现行市价法，其中：本次采用的林地收益法是将林地资产在林地剩余使用期内的纯收益全部折现为现值累加求和作为林地评估值。因此，本次评估不再单独对绿野林场公司整体采用收益法进行评估。

　　本次评估根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，选用资产基础法。

　　资产基础法是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估方法。它是以重置各项生产要素为假设前提，根据委托评估的分项资产的具体情况选用适宜的方法分别评定估算各分项资产的价值并累加求和，再扣减相关负债评估值，，得出股东全部权益的评估价值。

　　九、评估程序实施过程和情况

　　(一) 评估程序总体实施过程

　　本项资产评估工作中：本公司按照委托方的要求分两次于2010年5月31日-6

　　月3日和2010年6月28日-7月2日进行前期调查预评工作，并于2010年11月11日正式进场开始评估工作，2010年11月26日正式出具评估报告。整个评估工作分五个阶段进行：

　　一) 接受委托阶段

　　1、项目调查与风险评估，明确评估业务基本事项，确定评估目的、评估范围和对象、评估基准日；

　　2、接受委托方的资产评估项目委托，签订业务约定书；

　　3、制定资产评估工作计划；

　　4、组成项目小组，并对项目组成员进行培训。

　　二) 资产核实阶段

　　1、评估机构根据资产评估工作的需要，向被评估单位提供资产评估申报表表样，并协助其进行资产清查工作；

　　2、了解被评估单位基本情况及委估资产状况，并收集相关资料；

　　3、审查核对被评估单位提供的资产评估申报表和有关测算资料；

　　4、根据资产评估申报表的内容进行现场核实和勘察，查阅资产购建、运行、维修等相关资料，并对资产状况进行勘查、记录；

　　5、查阅委估资产的林权证、承包合同等产权证明资料，核实资产权属情况；

　　6、收集并查验资产评估所需的其他相关资料。

　　三) 评定估算阶段

　　1、根据委估资产的实际状况和特点，制订各类资产的具体评估方法；

　　2、开展市场调研、询价工作；

　　3、对委估资产进行评估，测算其评估价值。

　　四) 结果汇总阶段

　　1、分析并汇总分项资产的评估结果，汇集评估底稿；

　　2、撰写评估报告和评估说明；

　　3、征求有关各方意见；

　　4、内部复核，验证评估结果；

　　5、评估结果的分析调整和评估报告的完善。

　　五) 出具报告阶段

　　2010年11月26日，正式出具评估报告。

　　（二）具体资产、负债评估程序实施情况

　　本次采用资产基础法评估时，对被评估的各项资产及负债进行了核实，本次评估是在天健会计师事务所有限公司对绿野林场公司截至评估基准日的会计报表进行审计的基础上进行的，具体过程说明如下。

　　一) 流动资产

　　1、货币资金

　　货币资金包括库存现金、银行存款。评估人员通过对库存现金进行盘点和查阅银行对账单、调节表及对全部银行存款余额进行函证等，按财务会计制度核实，未发现不符情况。对货币资金以经核实无误的账面值确认评估值。

　　2、应收账款、预付账款、其他应收款和相应坏账准备

　　评估人员对有关明细账和总账进行了核对，对款项的形成原因、账龄、债务人的资信情况等进行了调查，并进行了函证，对款项收回的可能性进行分析，根据每笔款项可能收回的数额确定评估值。

　　应收账款均为应收货款。以审计后确认的金额为基础，评估人员采用检查原始凭证、基准日后收款记录及相关的文件资料、发函询证等方式确定债权的存在，同时进行了账龄分析，据此向公司了解欠款形成的原因、客户信誉、回款情况、催讨情况等。由于应收账款主要为关联方往来款，估计发生坏账的风险较小，以其核实后的账面余额为评估值。

　　预付款项系预付的油款。经核实该款项期后能形成相应资产或权利，以核实后的账面值为评估值。

　　其他应收款，系职工借款、备用金和预支款等。评估人员通过查验凭证、相关协议等相关资料的方法，确定债权的存在。估计发生坏账的风险较小，以其核实后的账面余额为评估值。

　　企业按财务制度规定计提的坏账准备评估为零。

　　3、应收利息

　　评估人员通过核查通知存款存单、原始凭证，对贷款利率等进行分析和了解，按财务会计制度核实，未发现不符情况，以核实后的帐面值确定为评估值。

　　4、存货

　　存货包括库存商品、在用周转材料与消耗性生物资产。对于存货，根据各类存货特点，分别采用适当的评估方法进行评估。

　　(1) 库存商品

　　库存商品主要包括杉木、松木等原木。

　　评估人员对库存商品进行了全面盘点，盘点结果显示库存商品账面数量与实际库存数量存在差异，企业已提供盘亏盘盈情况说明，本次以实际库存数量为基础进行评估。

　　绿野林场产品的适销程度较好，期末库存数量较小，产品主要销往关联方江西绿野木业有限公司。评估时，库存商品的销售价格一般高于账面成本，毛利率一般，本次对其采用逆减法评估，即按出厂销售价格（不含增值税）减去销售费用和销售税金，再扣除适当的税后利润作为评估值。

　　(2) 在用周转材料

　　在用周转材料系被评估单位已领用、价值较小的办公用具等。评估人员根据被评估单位提供的清单进行了现场核实，在清点时了解实物的性能、使用状况。被评估单位对在用周转材料采用五五摊销法。经核实，账面保留较为合理，评估以核实后的账面价值为评估值。

　　(3) 消耗性生物资产

　　1) 概况

　　账列消耗性生物资产的森林资源资产账面价值34,243,465.76元，系绿野林场公司长期造林投入的相关成本和费用，包括造林、抚育、护林等各项成本以及育林费等相关费用。

　　为核实森林资源的实物量及产权状况，相关当事方委托浙江省林业调查规划设计院对绿野林场公司的森林资源资产进行核查，浙江省林业调查规划设计院在核实调查的基础上出具的《德兴市绿野林场有限公司山场森林资源调查报告》(以下简称《调查报告》)是本次评估工作的重要依据。《调查报告》显示绿野林场公司的森林资源总面积189,154亩，活立木总蓄积量349,582立方米，林分单位面积蓄积量平均为1.85立方米/亩。

　　《调查报告》提供的绿野林场公司森林资源资产清单如下表所示：

　　德兴市绿野林场有限公司森林资源清单

　　面积(亩) 蓄积(立方米)

　　年区间

　　计 国有 集体 计 国有 集体

　　无年龄 1,762 231 1,531 0 0 0

　　1-5年 70,692 8,302 62,390 11 0 11

　　6-10年 40,349 7,585 32,764 6,516 2,084 4,432

　　11-15年 46,620 10,474 36,146 146,590 21,500 125,090

　　16-20年 20,838 1,327 19,511 129,098 6,857 122,241

　　>21年 8,893 2,034 6,859 67,367 15,742 51,625

　　合计 189,154 29,953 159,201 349,582 46,183 303,399

　　对上述消耗性生物资产，绿野林场公司在财务上采用成本模式计量。我们通过核对明细账、总账，核实了消耗性生物资产的财务账面记录情况。

　　根据相关当事方提供的权属资料，绿野林场公司取得了由德兴市人民政府、德兴市林业局填发的《林权证》合计629 本，合计林权面积195,743.55亩，分布于德兴市李宅、黄柏、银城等地，林种主要为松木、杉木等，除部分林地(相应林权面积 3,088.60 亩)的林地终止日期为长期外，其余林地的林地使用期分

　　18 年到60年不等，最晚的使用终止日期到2061年12月31 日。

　　评估人员通过对上述消耗性生物资产的林权证及其他资料进行核对，有关权证登记的林地使用权权利人和森林或林木所有权权利人均为德兴市绿野林场有限公司。

　　根据企业相关人员介绍，绿野林场公司林权证记载的林权面积略大于《调查报告》反映的林地面积，系两者对林地面积的测定方法和计算方法有差异所致，评估人员已取得了相关当事方对该事项的书面说明。考虑到《调查报告》记载的林地面积系浙江省林业调查规划设计院通过计算机处理方式测量到的最新数据，更接近企业林地面积的现状，因此，本次评估所用林地面积以《调查报告》反映的林地面积为准。

　　另据了解，截至评估基准日，绿野林场公司部分林木资产已设定抵押权，为其和浙江德华林业科技有限公司向银行贷款提供担保。

　　2) 具体评估方法

　　A、价值定义

　　消耗性生物资产是指为出售而持有的，或在将来收获为农产品的生物资产，包括用材林等。本次评估中的消耗性生物资产包括林地及其地上的林木，评估时将林地和其地上生长的植被一起作为林地资产进行评估，具体是根据林地资产的实际情况、所掌握的市场动态资料和对现在和未来进行多因素分析的基础上，对林地资产所具有的市场价值进行评定估算。

　　B、评估方法

　　按照技术规范，结合评估人员收集的有关资料，根据森林资源资产的具体条件、性质及评估目的，本次采用林地收益法和现行市价法进行评估。

　　a、林地收益法

　　本次采用的林地收益法是将林地资产在林地剩余使用期内的纯收益全部折现为现值累加求和，作为林地评估值。其公式为：

　　式中：B—林地资产评估值

　　u

　　A—各年的经营收入

　　i

　　C—各年的经营成本

　　i

　　V—各年的造林管护成本

　　i

　　u—经营期限

　　p—折现率

　　b、现行市价法

　　本次采用的现行市价法是以具有相同或类似条件林地的现行市价作为比较基础，通过相关因素修正估算林地评估值。其计算公式为：

　　式中：B—林地资产评估值

　　u

　　G—参照案例的单位面积林地交易价值

　　K—剩余年限调整系数

　　1

　　K—地利等级调整系数

　　2

　　K—物价指数调整系数

　　3

　　K—其他各因子的综合调整系数

　　4

　　二) 非流动资产

　　1、设备类固定资产

　　根据本次资产评估的特定目的、相关条件和委估设备的特点，确定采用重置成本法对设备类固定资产进行评估，即指首先估测在评估基准日重新建造一个与评估对象相同的资产所需的成本即重置成本，然后估测被评估资产存在的各种贬值因素,并将其从重置成本中予以扣除（扣减实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值）而得到被评估资产价值的方法。重置成本法的基本公式为：

　　评估价值＝重置价值×综合成新率

　　1) 重置价值的评定

　　A、现行购置价

　　a.专用设备通过直接向生产厂家询价为主，查询《机电产品报价目录》、《全国资产评估价格信息》等为辅获得现行购价。获得市场信息后，进行必要的真实性、可靠性判断，并将参照物有关信息与标的物进行分析、比较、修正，最后评定现行购置价格。

　　b.通用机器设备主要查询《机电产品报价目录》等获得现行购价；对不能直接获得市价的设备，则先取得类似规格型号设备的现行购价，再用功能成本系数法、技术先进性系数法及价格指数法等方法对其进行调整。

　　c.对电脑、打印机及其他办公设备等则通过查阅《信息与产业》或向销售商询价，以当前市场价作为购置价。

　　d.车辆：通过上网查询、查阅《全国汽车报价及评估》等资料确定现行购置价。

　　e.根据2009年1月1 日起其施行的新的《中华人民共和国增值税暂行条例》和《实施细则》等现行税法规定，德兴绿野林场为增值税小规模纳税人，其设备购置价均为含税价。

　　B、相关费用

　　根据设备的具体情况分别确定如下：

　　运杂费：以设备现行购置价为基数，结合设备的重量、体积和路程评定费率；对现行购置价内已包含运费的设备，则不再另计运杂费。对于价值量较小且安装方便的设备，则不再考虑运杂费等相关费用。

　　安装调试费：以设备现行购置价为基数，根据设备安装调试的具体情况、现场安装的复杂程度和附件及辅材消耗的情况评定费率。对现行购置价内已包含安装调试费的设备或不用安装即可使用的设备，不再另计安装调试费。

　　建设期管理费：包括工程管理费、设计费、联合试车费等，根据企业实际发生情况并结合相似规模的同类工程项目的管理费用水平，确定该设备的建设期管理费率。

　　资金成本：包括应计利息。应计利息计息周期按正常建设期，利率取金融机构同期贷款利率，资金视为在建设期内均匀投入。

　　车辆费用：车辆的相关费用考虑车辆购置附加税10%(小排量车7.5%)和证照杂费等。

　　2) 成新率的确定

　　根据各种设备特点及使用情况，确定设备成新率。

　　A、对价值较大、复杂的重要设备，采用综合分析法确定成新率，即以使用年限法为基础，先根据被评设备的构成、功能特性、使用经济性等综合确定耐用年限N，并据此初定该设备的尚可使用年限n；再考虑该设备使用现状、性能与维修情况以及主要零部件是否更新等,确定调整系数，经调整后综合评定该设备的成新率。

　　根据以往设备评估实践中的经验总结、数据归类，本公司测定并分类整理了各类设备相关调整系数的范围，成新率调整系数范围如下：

　　a、设备利用系数B1 (0.85-1.15)

　　b、设备负荷系数B2 (0.85-1.15)

　　c、设备状况系数B3 (0.85-1.15)

　　d、环境系数B4 (0.80-1.00)

　　e、维修保养系数B5 (0.90-1.10)

　　则：综合成新率K=n/N ×B1×B2×B3×B4×B5×100%

　　B、对于价值量较小的设备，以及电脑、打印机等办公设备,主要以使用年限法为基础，结合设备的使用维修和外观现状，确定成新率。

　　C、车辆的成新率以使用年限法为基础，并考虑车辆的已行驶里程、维护保养情况等综合评定。

　　2、长期待摊费用

　　长期待摊费用系租入固定资产改良支出的摊余额。我们查阅了相关文件和原始凭证，检查了各项费用尚存的价值与权利。经复核其原始发生额正确，企业在受益期内平均摊销，期后尚存在对应的价值或权利，以剩余受益期应分摊的金额确定评估价值。

　　三) 负债

　　负债为流动负债和非流动负责，包括应付账款、应付职工薪酬、应交税费和

　　其他应付款及长期借款。通过核对明细账与总账的一致性、对金额较大的发放函

　　证、查阅原始凭证等相关资料进行核实。经核实，均为实际应承担的债务，以经

　　核实后的账面值确认为评估值。

　　十、评估结论

　　在本报告所揭示的假设前提条件基础上，绿野林场公司的资产、负债及股东

　　全部权益的评估结果为：

　　资产账面价值41,486,286.73 元，评估价值215,552,139.36 元，评估增值

　　174,065,852.63元，增值率为419.57%；

　　负债账面价值16,486,119.75 元，评估价值16,486,119.75 元；

　　股东全部权益账面价值25,000,166.98 元，评估价值199,066,019.61元，

　　评估增值174,065,852.63元，增值率为696.26%。

　　资产评估结果汇总如下表：

　　金额单位：人民

　　币元

　　项 目 账面价值 评估价值 增减值 增值率%

　　A B C=B-A D=C/A*100

　　一、流动资产 40,862,926.25 214,914,492.08 174,051,565.83 425.94

　　二、非流动资产 623,360.48 637,647.28 14,286.80 2.29

　　其中：长期股权投资

　　投资性房地产

　　建筑物类固定资产

　　设备类固定资产 354,529.20 368,816.00 14,286.80 4.03

　　在建工程

　　无形资产土地使用权

　　商誉

　　长期待摊费用 268,831.28 268,831.28

　　递延所得税资产

　　资产总计 41,486,286.73 215,552,139.36 174,065,852.63 419.57

　　三、流动负债 8,852,475.95 8,852,475.95

　　四、非流动负债 7,633,643.80 7,633,643.80

　　其中：递延所得税负债

　　负债合计 16,486,119.75 16,486,119.75

　　股东权益合计 25,000,166.98 199,066,019.61 174,065,852.63 696.26

　　十一、特别事项说明

　　1、在对被评估单位股东全部权益价值评估中，本公司对被评估单位提供的

　　评估对象和相关资产的法律权属资料及其来源进行了必要的查验，未发现评估对

　　象和相关资产的权属资料存在瑕疵情况。提供有关资产真实、合法、完整的法律

　　权属资料是被评估单位的责任，我们的责任是对被评估单位提供的资料作必要的

　　查验，评估报告不能作为对评估对象和相关资产的法律权属的确认和保证。若被

　　评估单位不拥有前述资产的所有权或其他有关权利，或对前述资产的所有权或其

　　他有关权利存在部分限制，则前述资产的评估结果和被评估单位股东全部权益价

　　值评估结果会受到影响。

　　2、截至评估基准日，绿野林场公司拥有的账列消耗性生物资产科目的森林

　　资源账面价值34,243,465.76元。委托方另行委托浙江省林业调查规划设计院对

　　绿野林场公司的森林资源资产进行核查，浙江省林业调查规划设计院在核实调查

　　的基础上出具了《德兴市绿野林场有限公司山场森林资源调查报告》，该调查报

　　告显示绿野林场公司的林木资源资产总面积 189,154 亩，活立木总蓄积量

　　349,582立方米，林分单位面积蓄积量平均为1.85立方米/亩。上述森林资源数

　　据系浙江省林业调查规划设计院相关专业技术人员在2010 年6 月经过外业调查

　　所得。上述森林资源调查报告是本次评估工作的重要依据，本次评估假设上述数

　　据能合理反映绿野林场公司评估基准日的林地资产状况。

　　3、根据兔宝宝股份公司和绿野林场公司提供的权属资料，绿野林场公司取

　　得了由德兴市人民政府、德兴市林业局填发的《林权证》合计629本，合计林权

　　面积195,743.55亩，分布于德兴市李宅、黄柏、银城等地，林种主要为松木、

　　杉木等，除部分林地(相应林权面积3,088.60 亩)的林地终止日期为长期外，其

　　余林地的林地使用期分18 年到60 年不等，最晚的使用终止日期到2061 年12

　　月31 日。根据企业相关人员介绍，绿野林场公司林权证记载的林权面积略大于

　　《调查报告》反映的林地面积，系两者对林地面积的测定方法和计算方法有差异所致，评估人员已取得了相关当事方对该事项的书面说明。考虑到 《调查报告》记载的林地面积系浙江省林业调查规划设计院通过计算机处理方式测量到的最新数据，更接近企业林地面积的现状，因此，本次评估所用林地面积以《调查报告》反映的林地面积为准。

　　4、考虑绿野林场公司拥有规模较大的林地资产，而影响林地资产价值的因素复杂，本次评估将绿野林场公司拥有的林地资产作为一个整体进行考虑，按照林权面积对林权剩余使用年限进行加权来确定整个林地资产的经营期。其中，对于林地终止日期为长期的林地资产，本次评估按照取得相应林权证的时间以及林权证记载的林地使用期来确定其剩余使用年限。另外，本次对林地资产的评估未考虑国家可能对森林资源采伐指标进行控制，以及林业生产政策和未来市场环境可能发生重大变化对评估值产生的影响。

　　5、本次评估中的消耗性生物资产包括林地及其地上的林木，评估时将林地和其地上生长的植被一起作为林地资产进行评估，具体是根据被林地资产的实际情况、所掌握的市场动态资料和对现在和未来进行多因素分析的基础上，对林地资产所具有的市场价值进行评定估算。

　　6、截至评估基准日，被评估单位存在以下资产抵押事项，对相关资产可能产生影响，但本次评估时难以考虑：

　　(1) 被评估单位以拥有的林木资产为抵押物，为浙江德华林业科技有限公司向中国农业发展银行德清县支行借款16,950万元人民币提供担保，担保到期日为2015年9 月28 日。

　　(2) 被评估单位以拥有的林木资产为抵押物，为被评估单位向德兴市财政局取得的借款提供担保，截至评估基准日的实际借款余额为7,633,643.80 元。

　　被评估单位承诺，截至评估基准日，除上述事项外，不存在其他资产抵押、质押、对外担保、未决诉讼、重大财务承诺等或有事项。

　　7、被评估单位未能提供排除或确认存在账外无形资产的可能，也没有将可能存在的账外无形资产列入评估范围，因此我们没有对可能存在的账外无形资产进行清查核实和评估。

　　8、本评估结果是依据本次评估目的、以报告中揭示的假设前提而确定的股东全部权益的现时市场价值，没有考虑特殊的交易方式可能追加或减少付出的价格等对评估价值的影响，也未考虑宏观经济环境发生变化以及遇有自然力和其它不可抗力对资产价格的影响；本次评估对象为企业股东全部权益价值，部分股东权益价值并不必然等于股东全部权益价值和股权比例的乘积，可能存在控股权溢价或少数股权折价。

　　9、本次股东全部权益价值评估时，我们依据现时的实际情况作了我们认为必要、合理的假设，在资产评估报告中列示。这些假设是我们进行资产评估的前提条件。当未来经济环境和以上假设发生较大变化时，评估人员将不承担由于前提条件的改变而推导出不同资产评估结果的责任。

　　10、本次评估对被评估单位可能存在的其他影响评估结果的瑕疵事项，在进行资产评估时被评估单位未作特别说明而评估师根据其执业经验一般不能获悉的情况下，评估机构和评估人员不承担相关责任。

　　评估报告使用者应注意上述特别事项对评估结论的影响。

　　十二、评估报告使用限制说明

　　1、本评估报告只能用于评估报告载明的评估目的和用途。

　　2、本评估报告只能由评估报告载明的评估报告使用者使用。

　　3、未征得本评估公司同意，本评估报告的内容不得被摘抄、引用或披露于公开媒体，但法律、法规规定以及相关当事方另有约定的除外。

　　4、本评估报告的使用有效期为一年，即自评估基准日2010 年9 月30 日起至2011年9 月29 日止。坤元资产评估有限公司法 定代 表 人：俞华开注册资产评估师：刘勇、潘文夫森林资源资产评估专家：柴山、韩桂华报告日期：二一年十一月二十六日

(责任编辑：Newshoo)

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