作为多层次资本市场体系的重要组成部分，新三板在服务中小微企业上扮演不可或缺的角色。双创是中国经济未来的发展方向之一，但是目前金融市场在服务中小企业上非常匮乏。新三板从股转公司成立四年、扩容三年来实现了快速发展。新三板现在的定位就是服务中小微企业，特别是双创企业。新三板现在企业挂牌的速度在下降，挂牌的门槛在提高，退市制度也在逐渐完善。新三板企业无论是定增，还是二级市场的交易，估值也好，流动性也好，都会有非常大的提升，新三板市场未来会更活跃。

定价和交易是新三板市场的核心，也是新三板企业估值的重要参考。其中做市商需要为优质企业做市提供市场的流动性。由于做市商可以折价获得库存股，他的做市报价与企业的真实价值之间很可能存在一定差距。新三板公司在近两年逐渐成为主板上市公司的并购“选秀池”，被并购时普遍存在溢价。目前受政策和市场周期的影响，也有部分企业在被并购时出现一二级市场估值“倒挂”现象。

做市商制度急需升级到2.0时代。长期来看，新三板做市转协议的趋势依然在延续。一方面是做市交易不能很好地提供流动性，股票的交易和定价有可能被强制转成协议的形式。更常见的是挂牌公司准备IPO或者是被并购。做市商制度更需要二次创业。对做市商而言，筛选优质企业、精选优质企业始终是不变的命题。做市商应尊重企业的选择，与企业充分沟通、积极配合。

IPO收益与风险并存，应审慎选择。从投资角度来看，目前新三板部分拟IPO企业的股票价格已处于阶段性的高位，现在介入长期持有可能难以达到预期的收益。从企业角度来看，IPO的时间成本、融资压力以及随之的保持增长性压力、相对昂贵的IPO辅导费用都是必须加以考虑的因素。此外，IPO过程对控股股东的控制力和处置力也有很高的要求。

引入私募做市是新三板重大的制度创新。考虑到私募的做市规模、自身属性和过去经验，私募做市可能更倾向于投资性的做市。新三板市场企业分化严重，无论是提供充分流动性的做市，还是以投资角度去做市，最后很可能都会集中到一小批优质企业。随着今后做市商制度的发展，或许可以设想未来做市3.0时代加杠杆的可能。

企业发行上市、新三板挂牌及私募融资实务

操作培训班（上海、成都、深圳班）

【课程背景】

企业的发展壮大离不开资本市场，现阶段是我国多层次资本市场高速发展的关键时期。随着创业板IPO办法的修订、IPO审核提速及“新三板”市场的快速发展，不断增强了企业快速进入资本市场的信心，也为PE等机构投资者提供了很好的投资和退出的渠道。

为帮助企业及相关机构了解我国资本市场的最新政策；掌握企业上市及新三板挂牌的实务操作流程；帮助企业解决上市、挂牌过程中改制重组、财税、法律和私募融资等重点难点问题。使企业更加有效的利用资本市场，拓宽企业融资渠道，制定企业最佳上市挂牌方案和融资方案，提高企业上市融资能力，，实现企业和资本成功对接。

【招生对象】

各地政府金融办、工信局、中小企业局、科技局、高新区有关部门及创新型、创业型、成长型中小微企业，拟上市、挂牌或已上市、挂牌企业的董事长、总裁（总经理、董事会秘书、财务总监）等；基金公司、会计师、律师等中介服务机构。

【开课时间】

第23期：4月21-23日   上海

第24期：5月19-21日   成都

第25期：6月16-18日   深圳

【课程模块】

模块一：企业上市战略规划、定位与顶层设计；

模块二：企业上市及新三板挂牌财税规划与法律实务；

模块三：企业IPO前改制、重组与并购；

模块四：多层次资本市场与企业多渠道融资；

模块五：上市前私募股权融资与企业投资；

模块六：新三板挂牌报价转让操作实务与转板；

模块七：企业股权激励操作实务；

模块八：学员企业上市、板挂牌答疑、路演与对接；

【培训费】

培训费：3800元/人（含资料费、讲课费、茶歇等），食宿自理，会务组统一安排，可享受酒店协议价。

【课程报名】

课程咨询：18500141669郑老师（点击此文字查看具体课程简章）

在线报名请点击“阅读原文”提交报名信息

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