天威保变：保定天威集团有限公司资产置换项目保定天威集团有限公司部分专利所有权价值资产评估报告(中财评报字[2013]第042号) 公告日期 2013-10-10     保定天威集团有限公司资产置换项目保定天威集团有限公司部分专利所有权价值
           资产评估报告
        中财评报字[2013]第 042 号
    中财宝信(北京)资产评估有限公司
        二○一三年九月三十日
                                                        总          目 录
                                             第一册            资产评估报告注册资产评估师声明 ...................................................................................................................... 1
    第一章 基本情况................................................................................................................. 4
        一、委托方、被评估单位及约定的其他评估报告使用者概况 ................................... 4
        二、评估目的................................................................................................................... 8
        三、评估基准日............................................................................................................... 8
        四、评估对象和评估范围 ............................................................................................... 8
        五、评估价值类型及定义 ............................................................................................. 12
    第二章 评估依据................................................................................................................. 13
        一、经济行为依据 ......................................................................................................... 13
        二、法律法规依据 ......................................................................................................... 13
        三、评估准则依据 ......................................................................................................... 13
        四、资产权属依据 ......................................................................................................... 14
        五、取价依据................................................................................................................. 14
        六、其他依据及参考资料 ............................................................................................. 14
    第三章 评估方法................................................................................................................. 14
        一、评估方法的选取 ..................................................................................................... 14
        二、收益法的具体运用 ................................................................................................. 15
    第四章 评估程序及实施过程 ............................................................................................. 17
        一、进行前期调查 ......................................................................................................... 17
        二、编制评估计划 ......................................................................................................... 17
        三、开展现场工作 ......................................................................................................... 17
        四、整理评估资料 ......................................................................................................... 18
        五、展开评定估算 ......................................................................................................... 18
        六、进行复查分析 ......................................................................................................... 18
        七、提交评估报告 ......................................................................................................... 18
    第五章 评估假设................................................................................................................. 18
        一、本次评估采用的假设 ............................................................................................. 18
        二、评估假设对评估结论的影响 ................................................................................. 19
    第六章 评估结论................................................................................................................. 20
    第七章 特别事项说明 ......................................................................................................... 20
    第八章 评估报告的使用限制说明 ..................................................................................... 21
    第九章 评估报告日及其他 ................................................................................................. 21
        资产评估报告附件 ......................................................................................................... 23
                                             第二册            资产评估说明
      说明一、关于《资产评估说明》使用范围的声明
      说明二、关于进行资产评估有关事项的说明说明三、评估对象与评估范围说明说明四、资产核实总体情况说明说明五、评估技术说明说明六、评估结论与分析说明保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
                                   注册资产评估师声明
    一、我们在执行本资产评估业务中,遵循相关法律法规和资产评估准则,恪守独立、客观和公正的原则;根据在评估过程中收集的资料,评估报告陈述的内容是客观的,我们对评估结论的合理性承担相应的责任。
    二、评估对象涉及的资产清单由委托方提供并签章确认;保证所提供资料的真实性、合法性和完整性并恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
    三、我们与评估报告中的评估对象没有现存的或预期的利益关系,与委托方和相关当事方没有现存的或预期的利益关系,对相关当事方不存在偏见。
    四、我们已对评估报告中的评估对象所涉及的资产进行现场调查;对其法律权属状况给予必要的关注,并对其法律权属资料进行了查验,但不对其法律权属真实性做任何形式的保证。
    五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制。评估报告使用者应当充分关注评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明,并充分考虑其对评估结论的影响。
    六、评估结论反映的仅是评估对象在评估基准日的价值估计数额,是经济行为实现的参考依据,而不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                         -1-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
                     保定天威集团有限公司资产置换项目
                保定天威集团有限公司部分专利所有权价值
                                      资产评估报告
                                   中财评报字[2013]第 042 号
                                           摘     要
                                      重    要   提    示
         以下内容摘自资产评估报告正文,欲了解本评估项目的详细情况,合理理解评估
    结论,应当认真阅读资产评估报告正文。
    中财宝信(北京)资产评估有限公司接受保定天威集团有限公司的委托,根据有关法律法规和资产评估准则,遵循独立、客观、公正的原则,采用收益法,为保定天威集团有限公司拟将所有的专利置入保定天威保变电气股份有限公司事宜,而对保定天威集团有限公司申报的部分专利所有权在 2013 年 8 月 31 日的市场价值进行评估。
    此次资产评估的评估对象为保定天威集团有限公司的部分专利所有权价值,评估范围包括保定天威保变电气股份有限公司使用保定天威集团有限公司所有的 149 项专利。
    评估结论的价值类型为市场价值。市场价值通常是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
    在评估中,我们对保定天威集团有限公司和保定天威保变电气股份有限公司提供的法律性文件、财务记录等相关资料进行了验证审核,对资产进行了核实,还实施了其他的必要程序。
    经评估,在资产不改变用途、有效期内持续使用等假设条件下,保定天威集团有限公司申报的部分专利所有权于评估基准日 2013 年 8 月 31 日所表现的公允市场价值为20,588.11 万元。
    以下事项提请报告使用者予以关注:
    一、本次的估算工作,依赖于委托方提供的被评估单位暨专利使用单位的财务及经营资料,我们假定上述财务数据均可靠合理。我们的估算依赖该等财务数据的事实,并不代表我们表达任何对该财务资料的正确性和完整性的任何保证,也不表达我们保证该资料没有其他前提要求与我们使用该数据有冲突。
    二、本次评估,保定天威保变电气股份有限公司预测的变压器销售收入为上述专利
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                             -2-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告相应的产品销售收入。
    本摘要仅用于上述经济行为,由委托方使用,有效期自二O一三年八月三十一日起至二O一四年八月三十日止。但在此期间,若遇评估对象状况发生较大变化或市场发生较大波动,本摘要即失效。
    本摘要不得被引用或披露于公开媒体,法律、法规规定的除外。
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                        -3-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
                     保定天威集团有限公司资产置换项目
                保定天威集团有限公司部分专利所有权价值
                                      资产评估报告
                                   中财评报字[2013]第 042 号
    中财宝信(北京)资产评估有限公司接受保定天威集团有限公司的委托,根据有关法律法规和资产评估准则,遵循独立、客观、公正的原则,采用收益法,按照必要的评估程序,为保定天威集团有限公司拟将所有的专利置入保定天威保变电气股份有限公司事宜,而对保定天威集团有限公司申报的部分专利所有权在 2013 年 8 月 31 日的市场价值进行评估。
    现将资产评估情况报告如下:
                                     第一章     基本情况
    一、委托方、被评估单位及约定的其他评估报告使用者概况
    (一)委托方概况
    名称:保定天威集团有限公司
    法定住所:定市朝阳北路 158 号
    经营场所:保定市向阳北大街 3688 号
    法定代表人姓名:邓腾江
    注册资本:贰拾壹亿零玖佰万元人民币
    实收资本:贰拾壹亿零玖佰万元人民币
    公司类型:有限责任公司(非自然人投资或控股的法人独资)
    企业历史沿革:
    保定天威集团有限公司隶属于中国兵器装备集团公司,前身为保定变压器厂,始建于 1958 年,1995 年 6 月成为国务院建立现代企业制度百户试点企业中首家按照《公司法》改制的企业集团,2007 年 9 月成为中国兵器装备集团公司成员企业。
    天威集团在保定、合肥、秦皇岛建有三个变压器产品生产基地,包括七个变压器制造公司,电压等级涵盖 10-1000kV,容量涵盖 50-100 万千伏安,产能 1 亿千伏安,具有1000kV 及以下芯式壳式电力变压器,800kV 及以下芯式壳式电抗器,±800kV 及以下直流换流变压器,500kV 及以下互感器,220kV 及以下各类特种变压器研发制造能力。
    经营范围:输配电设备及相关控制设备、电线电缆,电子和电工机械专用设备、其
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                           -4-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告他仪器仪表的制造、销售、咨询、维修和改造,绝缘制品的采购、销售;风力发电设备及组配件、复合材料的设计、研发、制造、销售、检修;风电场投资建设、技术研发及其工程建设;光伏发电设备、元器件及原材料的开发、生产和销售,光伏电站的开发、建设及维护;相关技术和产品的开发、投资建设、生产、咨询和推广服务;本企业生产的产品和相关技术出口,本企业生产所需原辅材料、机械设备、仪器仪表、技术进口(国家限定或禁止公司经营进出口的产品和技术除外),本企业中外合资经营、合作生产业务,承办本企业对外来料加工、来样加工、来件装配业务,承办本企业补偿贸易业务;承包境外机械行业工程及境内国际招标工程;上述境外工程所需的设备、材料出口;对外派遣实施上述境外工程所需的劳务人员:物业管理、住宿、餐饮、烟等(只限有经营资格的分支机构经营)(经营范围中属于法律,行政法规规定须经批准的项目,应经依法批准后方可经营)。
    (二)被评估单位概况
    名称:保定天威保变电气股份有限公司
    法定住所及经营场所:河北省保定市天威西路 2222 号
    法定代表人:边海青
    注册资本:壹拾叁亿柒仟贰佰玖拾玖万零玖佰零陆元人民币
    实收资本:壹拾叁亿柒仟贰佰玖拾玖万零玖佰零陆元人民币
    企业性质:股份有限公司
    经营范围:变压器、互感器、电抗器等输变电设备及辅助设备、零售部件的制造与销售;输变电专用制造设备的生产与销售;承包境内、外电力、机械行业工程及境内国际招标工程;上述境外工程所需的设备、材料出口业务;相关技术、产品及计算机应用技术的开发与销售;经营本企业自产产品的出口业务和本企业所需的机械设备、零配件、原辅材料的进口业务;自营本单位所有各种太阳能、风电产品及相关配套产品的进出口业务与本单位太阳能、风电相关技术的研发、太阳能、光伏发电系统、风力发电系统的咨询、系统集成、设计、工程安装、维护;自营和代理货物进出口业务,自营和代理除国家组织统一联合经营的出口商品和国家实行核定公司经营的进口商品除外的其他货物的进出口业务(法律、行政法规或国务院决定规定须报经批准的项目,未获批准前不准经营)。
    1、股权结构
    截止评估基准日,天威保变股权结构如下:
    序                                                                持股比例
                     股东名称                   持股数量(股)               股本性质
    号                                                                  (%)
    1   保定天威集团有限公司                        352,281,000.00    25.66         流通 A 股
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                                        -5-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
    序                                                                持股比例
                     股东名称                   持股数量(股)               股本性质
    号                                                                  (%)
    2   中国兵器装备集团公司                        352,000,000.00    25.64         流通 A 股
    3   保定惠源咨询服务有限公司                     36,300,600.00     2.64         流通 A 股
    4   光大证券股份有限公司                          6,672,700.00     0.49         流通 A 股
    中国银行股份有限公司-嘉实沪深
    5                                                 4,167,840.00     0.30         流通 A 股
    300 交易型开放式指数证券投资基金
    BILL&MELINDAGATESFOUNDATI
    6                                                 3,508,530.00     0.26         流通 A 股
    ONTRUST
    中国工商银行股份有限公司-华夏沪
    7   深 300 交易型开放式指数证券投资基             3,194,300.00     0.23         流通 A 股
    金
    广发证券股份有限公司客户信用交
    8                                                 2,988,180.00     0.22         流通 A 股
    易担保证券账户
    国泰君安证券股份有限公司客户信
    9                                                 2,443,340.00     0.18         流通 A 股
    用交易担保证券账户
    中国工商银行股份有限公司-华泰柏
    10   瑞沪深 300 交易型开放式指数证券投             2,398,720.00     0.17         流通 A 股
    资基金
    11        其他                                   607,035,696.00    44.21         流通 A 股
    12                     合计                   1,372,990,906.000    100.00
    2、企业历史沿革
    保定天威保变电气股份有限公司(以下简称“天威保变”),1999 年 9 月 27 日经河北省人民政府股份制领导小组以冀股办[1999]33 号文批准,由保定天威集团有限公司(以下简称“集团公司”)为主发起人,联合保定惠源咨询服务有限公司、乐凯胶片股份有限公司、河北宝硕集团有限公司、保定天鹅股份有限公司共同发起设立的股份有限公司。其中集团公司以其所属的大型变压器分公司、机电工程分公司的经营性净资产作为出资,其他四家发起人以现金出资,于 1999 年 9 月 28 日在河北省工商行政管理局登记注册。2001 年 1 月 12 日发行人民币普通股(A 股)6,000 万股,此次发行后,公司股本增至 22,000 万元,2001 年 2 月 12 日在河北省工商行政管理局办理了变更登记,2002 年 4月 26 日经股东大会决议通过 2001 年股利分配方案及资本公积转增股本方案:以 2001年 12 月 31 日总股本 22,000 万股为基数每 10 股送 2 股派现金 0.5 元(含税),同时每 10股转增 3 股,公司股本于 2002 年 5 月份变更为 33,000 万股。2005 年 6 月 28 日经股东大会决议通过 2004 年利润分配方案:以 2004 年 12 月 31 日总股本 33,000 万股为基数,每 10 股派现金 2.00 元(含税)。2005 年 8 月 19 日公司实施股权分置改革方案,以 2005年 8 月 17 日为方案实施的股权登记日,该日登记在册的流通股股东每持有 10 股将获得
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                                        -6-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告公司发起人股东支付的 4 股股份对价。2006 年 4 月 30 日经股东大会决议通过 2005 年股利分配方案,以 2005 年 12 月 31 日总股本 33,000 万股为基数,每 10 股派现金 0.50 元(含税),2006 年 6 月 6 日公司采用非公开的发行方式,向特定投资者发行普通股(A股)3500 万股,每股面值为 1.00 元人民币,每股发行价格为 17.6 元人民币,股本变更为36,500 万股。2007 年 5 月 11 日,经股东大会决议通过 2006 年股利分配方案及资本公积转增股本方案:以 2006 年 12 月 31 日总股本 36,500 万股为基数每 10 股送 4 股派现金 2元(含税),同时每 10 股转增 6 股,公司股本于 2007 年 6 月份变更为 73,000 万股。2008年 5 月 21 日经股东大会决议通过 2007 年资本公积金转增股本方案:以 2007 年 12 月 31日总股本 73,000 万股为基数每 10 股转增 6 股,股本于 2008 年 6 月份变更为 116,800 万股。2011 年 4 月 6 日以总股本 116,800 万股为基数,按照每 10 股配 1.8 股的比例向天威保变全体股东配售 A 股股份,每股配售价格为 11.94 元人民币,股本于 2011 年 4 月变更为 1,372,990,906 股。
    3、组织机构(完善)
    天威保变实行董事会领导下的总经理负责制。根据《中华人民共和国公司法》和公司章程的规定,股东大会为本公司最高权力机构,各股东按股权比例行使表决权;董事会由 12 名董事组成,设董事长 1 人,副董事长 1 人;监事会由 3 人组成,设监事会主席 1 人。
    4、历史情况
    天威保变天威保变设计总年产能 10,000.00 万 KVA,2010 年、2011 年、2012 年、2013 年 1-8 月的生产量分别为 8,450.61 万 KVA、8,062.11 万 KVA、6,449.79 万 KVA 和×5,989.25 万 KVA,分别为设计生产能力的 84.51% 、80.62%、64.50%和 92.14%,同期销售 9,938.61 万 KVA、7,189.60 万 KVA、5,576.29 万 KVA 和 5,542.27 万 KVA,产销
    率分别为 117.61%       89.18%、86.46%和 92.54%,2010 年-2012 年市场占有率约 6.28%、5.64%和 4.51%。产品在全国同类产品市场处于较为领先地位,主要原材料、能源供应情况较好,公司生产对环境有一定的污染,治理较好,符合国家和地方环保管理部门的要求。
    5、近三年资产、负债及财务状况(单位:万元)
                                            资产负债表
           项目               2010/12/31        2011/12/31     2012/12/31      2013/8/31
    一、流动资产合计                   802,270.70     881,147.86      704,646.93      788,826.87
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                                           -7-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
            项目                    2010/12/31       2011/12/31       2012/12/31         2013/8/31
    二、非流动资产合计                    823,742.62        842,567.14        817,710.26         715,359.35
    三、资产总计                        1,626,013.32     1,723,715.00        1,522,357.18      1,504,186.21
    四、流动负债合计                      598,441.06        430,952.78        518,199.20         664,886.94
    五、非流动负债合计                    494,549.99        542,193.79        419,918.78         392,520.97
    六、负债总计                        1,092,991.06        973,146.58        938,117.99       1,057,407.91
    七、净资产(所有者权益)              533,022.26        750,568.43        584,239.20         446,778.30
                                                   利润表
                                                                                   金额单位:人民币万元
                 项目                      2010 年          2011 年          2012 年      2013 年 1-8 月
    一、营业收入                               762,979.98       534,582.64      282,967.10      239,229.06
    三、营业利润(亏损以“-”号填列)           59,875.66        -7,836.42     -173,251.01      -138,844.68
    四、利润总额(亏损以“-”号填列)           72,150.81        14,507.12     -168,328.46      -136,319.35
    减:所得税费用                               8,846.37         7,971.12        1,553.81          -693.16
    五、净利润(亏损以“-”号填列)             63,304.44         6,535.99     -169,882.27      -135,626.19
    (三)委托方与被评估单位暨专利使用单位之间的关系
    委托方系被评估单位暨专利使用单位的控股股东。
    (四)约定的其他评估报告使用者概况
    资产评估业务约定书约定未约定委托方以外的其他评估报告使用者
    二、评估目的
    保定天威集团有限公司拟将所有的专利置入保定天威保变电气股份有限公司事宜。为此,保定天威集团有限公司委托中财宝信(北京)资产评估有限公司对保定天威集团有限公司所有的部分专利所有权的价值进行评估,为保定天威集团有限公司提供资产置换的价值参考依据。
    该经济行为业经中国兵器装备集团公司兵装资【2013】375 号《关于保定天威集团有限公司资产置换有关事项的批复 》批准。
    三、评估基准日
    (一)本项目资产评估基准日为 2013 年 8 月 31 日。
    (二)上述评估基准日是委托方考虑本次经济行为需要所选取。
    (三)评估中的取价标准均为评估基准日有效的价格标准。
    四、评估对象和评估范围
    (一)评估对象为保定天威集团有限公司所有的部分专利资产所有权价值。
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                                                     -8-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
       (二)评估范围包括保定天威保变电气股份有限公司使用保定天威集团有限公司所有的 149 项专利,其中:发明专利 31 项、实用新型专利 118 项。
                                               专利基本情况表
    序号     年度                              专利名称                           专利号         专利类型
    1      2010 年   用于 AT 供电方式高速电气化铁路的单相牵引变压器         ZL200810055161.5      发明
    2      2010 年   采用电抗式有载分接开关的高压线圈角接的有载调压变压器   ZL200810055163.4      发明
    3      2010 年   大容量双器身移相变压器                                 ZL200810055160.0      发明
    4      2010 年   大容量单器身相角调节器                                 ZL200810079405.3      发明
    5      2011 年   大容量双器身调压移相变压器                             ZL200810055164.9      发明
    6      2012 年   并联电抗器器身压紧工装及压紧方法                       ZL201110353835.1      发明
    7      2012 年   变压器斜端圈成型工艺及专用胎具                         ZL201110353837.0      发明
    8      2012 年   特高压换流变铁心柱连续包绕绑扎方法                     ZL201110098805.0      发明
    9      2011 年   一种双器身自耦有载调压变压器的绕组接线结构             ZL200910309224.X      发明
    10      2011 年   高阻抗变压器内置电抗器的结构                           ZL200910309232.4     发明
    11     2011 年   自动升降理线架                                         ZL200910308108.6      发明
    12      2011 年   一种自耦、低压双电压有载调压变压器                     ZL200910309231.X      发明
    13      2011 年   500 千伏及以上特高压变压器成型绝缘筒损伤修复方法       ZL200910308107.1      发明
    14      2012 年   一种高电压增压变压器                                   ZL200910309015.5      发明
    15      2011 年   一种新型纸板筒加工工艺                                 ZL200910308436.6      发明
    16      2011 年   一种变压器铁心绑扎方法                                 ZL201010280920.5      发明
    17      2011 年   高端换流变阀侧套管辅助安装工装                         ZL201010280895.0     发明
    18      2011 年   变压器箱沿调整工具                                     ZL201010279591.2      发明
    19      2011 年   熬胶机                                                 ZL201010279607.X      发明
    20      2011 年   一种电抗器铁心饼吊运装置及方法                         ZL201010279594.6     发明
    21      2012 年   大型变压器铁心采用机械绑扎与手工绑扎相结合的方法       ZL201010280891.2      发明
    22      2012 年   换位导线直角揻弯工具                                   ZL201010280918.8      发明
    23      2012 年   扁导线及组合导线揻制小 S 弯工具                        ZL201010280919.2      发明
    24      2012 年   大型油浸式电力变压器、电抗器油箱防爆压力释放系统       ZL200910309223.5      发明
    25      2012 年   扁铜线对焊用焊枪                                       ZL201010280916.9      发明
    26      2012 年   圆弧断线钳                                             ZL201010279545.2      发明
    27      2012 年   电抗器中心压紧拉杆                                     ZL201010279593.1      发明
    28      2013 年   插铁用铁轭片夹紧器                                     ZL 201110353831.3     发明
    29      2013 年   变压器升高座内壁纸板的安装方法                         ZL 201110353840.2     发明
    30      2013 年   一种多功能电厂用变压器                                 ZL 201110396202.9     发明
    31      2013 年   一种单相高阻抗自耦变压器                               ZL 201110396205.2     发明
    32      2011 年   一种单铁心式移相变压器                                 ZL201120116757.9    实用新型
    33      2011 年   一种低压幅向双分裂的有载调压变压器                     ZL201120116745.6    实用新型
    34      2011 年   一种低压带单独调压的 220kV 自耦变压器                  ZL201120117356.5    实用新型
    35      2012 年   一种无局部放电高压补偿电抗器                           ZL201120442258.9    实用新型
    36      2011 年   预防导线脱落装置                                       ZL201020653652.2    实用新型
    37      2011 年   并联电抗器器身整体压装装置                             ZL201020528158.3    实用新型
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                                                -9-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
    序号    年度                              专利名称                     专利号        专利类型
    38     2011 年   特高压换流变多螺母联合锁紧结构                   ZL201120116713.6   实用新型
    39     2011 年   带锁蝶阀                                         ZL201120116742.2   实用新型
    40     2011 年   带锁球阀                                         ZL201120116736.7   实用新型
    41     2011 年   大型电力变压器水冷 PLC 控制系统                  ZL201120116737.1   实用新型
    42     2011 年   一种特高压换流变阀侧出线纸筒间撑条结构           ZL201120117360.1   实用新型
    43     2011 年   特高压换流变整体式绕组层间垫板结构               ZL201120117386.6   实用新型
    44     2011 年   一种变压器大尺寸片散的斜拉固定结构               ZL201120116728.2   实用新型
    45     2011 年   特高压换流变油箱磁屏蔽减震结构                   ZL201120117392.1   实用新型
    46     2011 年   一种 220kV 变压器导杆式套管的出线结构            ZL201120116727.8   实用新型
    47     2011 年   一种换流变器身内部封油结构                       ZL201120117375.8   实用新型
    48     2011 年   一种组合变压器的结构                             ZL201120117362.0   实用新型
    49     2011 年   220kV 有载调压变压器调压线圈                     ZL201120116759.8   实用新型
    50     2011 年   变压器的互感器倒装结构                           ZL201120116738.6   实用新型
    51     2011 年   变压器引线铜管成型绝缘结构                       ZL201120116739.0   实用新型
    52     2011 年   大容量高电压电力变压器屏蔽结构                   ZL201120114595.5   实用新型
    53     2011 年   大型变压器的低压铜排绝缘子支架                   ZL201120114601.7   实用新型
    54     2011 年   内外套结构的变压器静电环                         ZL201120114600.2   实用新型
    55     2011 年   一种并联电抗器器身压紧装置                       ZL201120116726.3   实用新型
    56     2011 年   一种变压器油箱焊死结构                           ZL201120117361.6   实用新型
    57     2011 年   换位导线与电缆冷压连接结构                       ZL201120114575.8   实用新型
    58     2011 年   变压器箱壁加强铁结构                             ZL201120114596.X   实用新型
    59     2011 年   一种适用于变压器带盒壁盖板的定位结构             ZL201120116721.0   实用新型
    60     2011 年   220kV 变压器首端出线结构                         ZL201120116740.3   实用新型
    61     2011 年   变压器的 CT 吊装结构                             ZL201120116735.2   实用新型
    62     2011 年   多边形换流变压器引线压接结构                     ZL201120116723.X   实用新型
    63     2011 年   换流变冷却器组整体式拆装结构                     ZL201120116709.X   实用新型
    64     2011 年   可拆卸式油箱肩座结构                             ZL201120114592.1   实用新型
    65     2011 年   特高压换流变器身柔性减震结构                     ZL201120116711.7   实用新型
    66     2011 年   特高压换流变绕组导线外部换位的绝缘护板结构       ZL201120116706.6   实用新型
    67     2011 年   特高压换流变线圈静电环出头开口处的电场屏蔽结构   ZL201120117388.5   实用新型
    68     2011 年   特高压换流变压器三面体引线联接结构               ZL201120117387.0   实用新型
    69     2011 年   一种 220KV 变压器内绕组端部轴向出线结构          ZL201120116731.4   实用新型
    70     2011 年   一种变压器片散冷却装置的固定支撑结构             ZL201120116729.7   实用新型
    71     2011 年   一种变压器铁心夹件磁屏蔽结构                     ZL201120116758.3   实用新型
    72     2011 年   一种改善变压器局部过热点的结构                   ZL201120117367.3   实用新型
    73     2011 年   一种接地屏蔽结构                                 ZL201120116733.3   实用新型
    74     2011 年   一种易挂垫块式撑条结构                           ZL201120117357.X   实用新型
    75     2011 年   一种有载调压开关分接线支撑结构                   ZL201120117373.9   实用新型
    76     2011 年   一种自耦、感应有载调压变压器                     ZL201120116744.1   实用新型
    77     2011 年   引线电流互感器的装配结构                         ZL201120116743.7   实用新型
    78     2011 年   用于变压器无载开关的防转装置                     ZL201120116741.8   实用新型
    79     2011 年   一种特高压换流变铁心屏蔽结构                     ZL201120117359.9   实用新型
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                                        -10-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
    序号    年度                              专利名称               专利号        专利类型
    80     2011 年   一种换流变用真空有载调压开关散热结构       ZL201120117371.X   实用新型
    81     2011 年   一种自粘式组合导线结构                     ZL201120117369.2   实用新型
    82     2011 年   调相变压器内部的氧化锌阀片避雷器结构       ZL201120116734.8   实用新型
    83     2011 年   变压器油绝缘套管出线与避雷器连接结构       ZL201120116730.X   实用新型
    84     2011 年   气体继电器专用防雨罩                       ZL201120116756.4   实用新型
    85     2011 年   一种变压器油-油套管电缆头引线固定结构      ZL201120117365.4   实用新型
    86     2012 年   变压器引线连接半导体碳黑皱纹纸包扎结构     ZL201120442288.X   实用新型
    87     2012 年   铁芯叠片板料存放架                         ZL201120442259.3   实用新型
    88     2012 年   变压器接油槽                               ZL201120442298.3   实用新型
    89     2012 年   并联电抗器器身压装装置                     ZL201120442284.1   实用新型
    90     2012 年   铁芯插铁用升降垫铁结构                     ZL201120442286.0   实用新型
    91     2012 年   并联电抗器器身压紧工装                     ZL201120442285.6   实用新型
    92     2012 年   插铁用铁轭片夹紧器                         ZL201120442272.9   实用新型
    93     2012 年   变压器齿形垫条数控锯切专用设备             ZL201120442299.8   实用新型
    94     2012 年   变压器齿形垫条加工设备                     ZL201120442290.7   实用新型
    95     2012 年   导线拉紧钳                                 ZL201120442274.8   实用新型
    96     2012 年   一种储油柜柜脚与支架连接的绝缘结构         ZL201120496711.4   实用新型
    97     2012 年   一种无载调压开关屏蔽筒结构                 ZL201120496730.7   实用新型
    98     2012 年   一种大型变压器的器身压紧结构               ZL201120496712.9   实用新型
    99     2012 年   MR 真空开关注油装置                        ZL201120442297.9   实用新型
    100    2012 年   电抗器铁芯饼粘接用可调高度定位块           ZL201120442281.8   实用新型
    101    2012 年   一种可移动式换流变压器噪音降低结构         ZL201120500266.4   实用新型
    102    2012 年   一种大型高阻抗变压器的布置结构             ZL201120500310.1   实用新型
    103    2012 年   变压器低压母线支架                         ZL201120496665.8   实用新型
    104    2012 年   一种厂用变压器的套管接线结构               ZL201120496663.9   实用新型
    105    2012 年   一种降低变压器热点温升的线圈结构           ZL201120496767.X   实用新型
    106    2012 年   线圈成型垫条                               ZL201120442269.7   实用新型
    107    2012 年   线圈线饼夹                                 ZL201120442268.2   实用新型
    108    2012 年   变压器油箱隔板防护装置                     ZL201120442287.5   实用新型
    109    2012 年   一种变压器片式散热器固定拉紧结构           ZL201120496727.5   实用新型
    110    2012 年   一种双器身结构变压器的高压出线结构         ZL201120496715.2   实用新型
    111    2012 年   一种无载调压变压器的绕组分接段结构         ZL201120496734.5   实用新型
    112    2012 年   变压器斜端圈成型专用胎具                   ZL201120442283.7   实用新型
    113    2012 年   一种变压器套管的安装升高座结构             ZL201120496714.8   实用新型
    114    2012 年   干式平波电抗器线圈吊具(实用新型)         ZL201120442275.2   实用新型
    115    2012 年   变压器产品充气装置                         ZL201120442296.4   实用新型
    116    2012 年   卸料托盘支架                               ZL201120442266.3   实用新型
    117    2012 年   一种变压器事故放油阀结构                   ZL201120500163.8   实用新型
    118    2012 年   取油样装置                                 ZL201120500269.8   实用新型
    119    2012 年   换流变整体套装用支撑筒                     ZL201120442282.2   实用新型
    120    2012 年   变压器现场用储油罐                         ZL201120500288.0   实用新型
    121    2012 年   一种直流无级变速风机的换流变冷却控制装置   ZL201120500309.9   实用新型
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                                  -11-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
    序号     年度                              专利名称                   专利号        专利类型
    122     2012 年   线饼辐向卡具                                   ZL201120442267.8   实用新型
    123     2012 年   导线内径侧出头揻制工具                         ZL201120442273.3   实用新型
    124     2012 年   一种换流变端子箱                               ZL201120500268.3   实用新型
    125     2012 年   有载开关低恢复电压结构                         ZL201120500308.4   实用新型
    126     2012 年   一种双铁心变压器铜管引线连接结构               ZL201120496728.X   实用新型
    127     2012 年   一种大型变压器的铁心固定装置                   ZL201120496729.4   实用新型
    128     2012 年   采用航空插拔头式二次接线结构                   ZL201120500325.8   实用新型
    129     2012 年   一种铁心夹件与铁心片之间的绝缘保护装置         ZL201120500286.1   实用新型
    130     2012 年   一种变压器盒状收缩隔音板支撑结构               ZL201120500322.4   实用新型
    131     2012 年   特高压换流变压器相间接地绝缘结构               ZL201120500332.8   实用新型
    132     2012 年   一种适用于 BOX-IN 结构的网侧 500kV 套管结构    ZL201120500290.8   实用新型
    133     2012 年   一种变压器铁心夹件绝缘结构                     ZL201120500240.x   实用新型
    134     2012 年   扇形板拼接静电环骨架                           ZL201120500333.2   实用新型
    135     2012 年   可拆卸式油箱运输肩座结构                       ZL201120500237.8   实用新型
    136     2012 年   特高压大容量变压器中并联连线的均压管结构       ZL201120500239.7   实用新型
    137     2012 年   一种大型变压器的铁芯拉带屏蔽结构               ZL201120500236.3   实用新型
    138     2012 年   适用于盒状收缩结构的换流变压器网侧升高座结构   ZL201120500307.x   实用新型
    139     2012 年   一种变压器有载调压开关引线支撑装置             ZL201120500289.5   实用新型
    140     2012 年   大型变压器支撑低压出线绝缘子的固定装置         ZL201120496731.1   实用新型
    141     2011 年   磁屏蔽专用吊梁                                 ZL201020526539.8   实用新型
    142     2011 年   铁心叠积框间定位尺                             ZL201020526529.4   实用新型
    143     2011 年   圆弧断线钳                                     ZL201020526523.7   实用新型
    144     2011 年   一种变压器铁心绑扎结构                         ZL201020528177.6   实用新型
    145     2011 年   变压器整体真空注油装置                         ZL201020528161.5   实用新型
    146     2011 年   变压器自动充气装置                             ZL201020528162.X   实用新型
    147     2011 年   扁导线焊接样件大电流冲击试验专用装置           ZL201020528171.9   实用新型
    148     2011 年   扁铜线对焊用焊枪                               ZL201020528172.3   实用新型
    149     2013 年   一种大型三相组合高阻抗变压器的布置结构         ZL201120500335.1   实用新型
       (三)委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。
       (四)列入评估范围的账面无记录的无形资产状况
       根据委托方提供的《资产评估明细表》,截止评估基准日,天威集团所有的专利资产无账面价值。
       五、评估价值类型及定义
       通过对评估目的的分析和对评估所依据的市场条件、评估对象自身的状态等的了解,我们判断本项资产评估尚无对评估的市场条件及评估对象的使用条件的特别限制和要求,故选择市场价值作为评估结论的价值类型。
       市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                                       -12-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
                                   第二章     评估依据
    一、经济行为依据
    中国兵器装备集团公司兵装资【2013】375 号《关于保定天威集团有限公司资产置换有关事项的批复 》。
    二、法律法规依据
    (一)中华人民共和国国务院令第 91 号(1991 年)《国有资产评估管理办法》;
    (二)原国家国有资产管理局国资发[1992]第 36 号《国有资产评估管理办法施行细则》;
    (三)国务院国有资产监督管理委员会第 12 号令(2005 年)《企业国有资产评估管理暂行办法》;
    (四)国务院国有资产监督管理委员会国资委产权[2006]274 号文《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》;
    (五)第十一届全国人民代表大会常务委员会第五次会议于 2008 年 10 月 28 日通过的《中华人民共和国企业国有资产法》;
    (六)国务院国有资产监督管理委员会国资产权[2009]941 号《关于企业国有资产评估报告审核工作有关事项的通知》;
    (七)国务院国有资产监督管理委员会国资发产权〔2013〕64 号《关于印发〈企业国有资产评估项目备案工作指引〉的通知》;
    (八)其他与本项评估有关的法律法规。
    三、评估准则依据
    (一)财政部 2004 年 2 月 25 日发布的《资产评估准则—基本准则》、《资产评估职业道德准则—基本准则》;
    (二)中注协 2003 年 1 月 28 日发布的《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》;
    (三)中评协 2007 年 11 月 28 日发布的《资产评估准则—评估程序》、《资产评估准则—工作底稿》、《资产评估价值类型指导意见》;
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                             -13-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
    (四)中评协 2007 年 11 月 28 日发布、2011 年 12 月 30 日修订的《资产评估准则—评估报告》、《资产评估准则—业务约定书》;
    (五)中评协 2008 年 11 月 28 日发布、2011 年 12 月 30 日修订的《企业国有资产评估报告指南》;
    (六)中评协 2008 年 11 月 28 日发布的《资产评估准则—无形资产》、《专利资产评估指导意见》;
    (七)其他与本项评估有关的评估准则、规范。
    四、资产权属依据
    (一)委托方、被评估单位提供的企业法人营业执照复印件;
    (二)《发明专利证书》和《实用新型专利证书》复印件;
    (三)专利所有权申请过程的相关资料以及专利年费缴纳凭证等资料;
    (四)相关业务合同、发票及其他权属证明文件等。
    五、取价依据
    (一)委托方提供的被评估单位评估基准日前三年的财务报表和来发展规划数据;
    (二)未来五年营业收入预测资料;
    (三)中国人民银行公布的有关国债和金融利率;
    (四)国家有关部门发布的统计资料和技术标准资料;
    (五)评估机构收集的其它有关资产评估技术信息及各种技术参数资料;
    (六)评估人员从《中国经济景气月报》、《国家国资委 2012 年企业绩效评价标准》等资料中收集的相关信息;
    (七)Wind 资讯相关资本市场信息。
    六、其他依据及参考资料
    (一)国家宏观经济、行业、区域市场分析数据;
    (二)评估人员收集的其它信息资料。
                                   第三章     评估方法
    一、评估方法的选取
    根据《资产评估准则-无形资产》、《专利权评估指导意见》资产评估准则规定,专
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                             -14-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告利所有权无形资产评估方法包括收益法、市场法和成本法。
    收益法是将专利剩余有效期限内所创造的总收益的折现值作为专利评估基准日价值的评估方法,评估思路根据专利未来带来的预期超额收益来确定专利价值,用收益法来评估反映了专利的内在价值,是一种比较理想的评估方法,它比较适合评估专利的整体价值,在我国目前的专利所有权评估实务中,收益法是运用最多、最基本、最重要的评估方法,因此收益法的应用具有现时的基础。本项评估中,被评估专利相互关联、相互作用,共同产生收益,可以将这些专利作为一个整体进行评估,故本次评估宜采用收益法。
    市场法是指通过市场调查,选择一个或几个与被评估专利相同或类似的专利作为比较对象,分析比较对象的成交价格和交易条件并进行对比调整,估算出被评估专利价值的评估方法,评估思路是根据市场上同类专利的成交价格来确定专利的价值。市场法能够客观反映专利资产目前的市场情况,其评估的参数、指标直接从市场获得,评估值更能反映市场现实价格,其优点是评估结果易于被交易各方理解和接受,操作性较好,局限性是应用市场法的条件较苛刻,一是有一个完全成熟活跃的专利交易市场, 另一个是被评估专利的市场参考物基之相比较的项目、技术参数是可以收集的。在我国专利交易市场不完善的条件下,其使用局限性更加明显,所以在评估实务中很少运用。本次评估由于无法找到可对比的相同或类似专利的历史交易案例及交易价格数据,故本次评估不宜采用市场法。
    成本法是指在现有市场条件和技术条件下,重新生产开发一个同样价值的专利所耗费的人力物力成本作为专利价值的评估方法,即把专利所有权主体相关的开发设计成本、广告成本、侵权诉讼成本和法律保护费用等累加起来作为专利的评估价值,其基本思路是投入被评估专利的成本以现行市价重置。成本法评估考虑的主要是专利于专利的外在价值,其优点是充分考虑了企业在专利开发过程中的投入成本,评估结果有坚实的投入基础,可信度较高,局限是企业财务无法完整计录和核算专利的投入成本信息,部分已费用化相关支出也难以辨别和统计,专利的成本难以界定,而且所有资料都是基于过去,不能反映专利的未来盈利能力,即成本法计算专利的价值本身也无法客观地反映专利对一个企业或一种产品的经济贡献。基于以上因素,本次评估不宜采用成本法。
    根据评估目的、价值类型、资料收集情况等相关条件,本项评估采用收益法。
    二、收益法的具体运用
    采用收益法对资产进行评估时所确定的资产价值,是指为获得该项资产以取得预期
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                           -15-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告收益的权利而支付的货币总额。即资产的评估价值与资产的效用或有用程度密切相关。资产的效用越大,获利能力越强,价值也就越大。
    本次采用营业收入提成法评估模型,基本计算公式如下:
               n     Ri × β
    P =      ∑ (1 + r )
              t =1
                                t
    式中:P—专利权的评估值
             Ri—未来第 i 年营业收入
             β—营业收入提成率
             r—折现率
             t—收益计算年
             n—预期收益年限
    (一)营业收入提成率的确定方法
    首先选择上市公司财务数据,按照无形资产对企业现金流的贡献确定全部无形资产的营业收入提成率,再采用层次分析法(AHP 法)确定委估专利的营业收入提成率。
    (二)折现率的确定方法
    1、采用加权平均资本成本(WACC)模型计算全部投资的预期回报率,计算公式如下:
                           E     Ke   E
    WACC(税前)=            ×    +     × Kd
                         D + E 1- t D + E
    式中:WACC:加权平均资本成本
    E:权益的市场价值
    D:债务的市场价值
    Ke:权益资本成本
    Kd:债务资本成本
    E/(D+E):权益资本在资本结构中的百分比;
    D/(D+E):债务资本在资本结构中的百分比。
    2、按照无形资产在企业全部资产的比重确定折现率,计算公式如下:÷
            WACC(税前) Wc × Rc - Wf × Rf)
    Ri =                                     )
                        Wi
    式中:Wc:为流动资产(资金)占全部资产比例;
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                        -16-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
    Wf:为固定资产(资金)占全部资产比例;
    Wi:为无形资产(资金)占全部资产比例;
    Rc:为投资流动资产(资金)期望回报率;
    Rf:为投资固定资产(资金)期望回报率;
    Ri:为投资无形资产(资金)期望回报率。
                            第四章     评估程序及实施过程
    一、进行前期调查
    我公司接到委托方的通知后,即安排有关负责人与委托方负责人、相关人员进行沟通,并进行适当的调查。了解评估目的和所涉及的经济行为、评估对象、范围,了解评估对象的基本情况及纳入评估范围资产的具体类型、分布情况和特点,了解委托方对评估基准日的考虑和对报告完成日期的要求。经过综合分析和评价,在确 定本评估机构具备承担此项评估的专业胜任能力,可以独立地进行评估,业务风险在可控范围内的情况下,与委托方洽谈并签订资产评估业务约定书。
    二、编制评估计划
    根据本项评估的需要,确定项目负责人,安排注册资产评估师和评估辅助人员,组成评估项目组。由项目负责人编制评估计划,经本评估机构有关负责人审核后实施。
    评估计划的内容涵盖现场调查、收集评估资料、评定估算、编制和提交评估报告等实施评估的全过程,初步确定评定估算所采用的基本方法,并对评估的各个阶段作出相应的时间安排。
    三、开展现场工作
    (一)向委托方布置并辅导有关人员填写资产评估明细表。同时,指导委托方对评估范围内资产进行清查。
    (二)向委托方提交尽职调查清单,收集评估所需文件资料,包括专利资产的产权证明文件。
    (三)根据评估准则要求进行资产核实和现场查勘:
    1、检查委托方填报的资产评估明细表有无错项、漏项、重复,将其与财务明细账记录的数据进行比对,核实账、表是否一致;
    2、对委托方提供的产权证明文件、资料进行征询、鉴别,查明专利资产的产权状
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                         -17-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告况;并对可能影响资产评估的重大事项进行调查。
    (四)通过座谈会、走访等方式,听取委托方有关人员对评估范围内资产历史和现状的介绍,并形成访谈记录。
    (五)开展委托方外部的调研活动,包括走访市场或电话问询等形式,收集价格资料,获取价格手册、媒体资讯以外的价格信息。
    四、整理评估资料
    对收集的评估资料进行分析,判断每一份资料的可靠性、合理性和可用性,其过程是去粗取精、去伪存真。经过分析和筛选,汇集所有合理、可靠的资料。根据评估工作需要对评估资料进行归纳整理。
    五、展开评定估算
    对归纳整理后的各类评估资料所反映的信息进行提炼,通过分析测算得到评估所需要的而在评估过程中又无法直接获取的各种数据、参数。然后,采用一定的评估方法进行评定估算。
    六、进行复查分析
    对评估中采用的各项参数和评定估算过程进行复查和分析,必要时进行适当的修改,在确认各项参数选择合适、评定估算过程基本合规合理的情况下,得出评估结论。
    七、提交评估报告
    根据评估工作情况,起草资产评估报告,经过本评估机构内部三级复核后,形成报告初稿。就报告初稿向委托方征求意见,并对涉及的相关事项与委托方进行必要沟通。在不影响本评估机构对最终评估结论进行独立判断的前提下,采纳委托方对报告的合理意见或建议。然后,向委托方提交正式资产评估报告。
                                    第五章     评估假设
    资产评估的基本目标要求评估结论必须公允,而所有公允的评估结论都是有条件约束的。资产评估假设正是表现资产评估条件约束的重要形式。
    一、本次评估采用的假设
    (一)评估范围内资产不改变用途,持续使用;
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                         -18-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
    (二)评估范围内资产属天威集团所有,不存在权属纠纷;
    (三)委托方提供的评估资料真实、合法、完整;
    (四)评估人员在能力范围内收集到的评估资料真实、可信;
    (五)收益法评估假设
    1、国家对被评估单位暨专利使用单位所处行业的有关法律法规和政策在预期无重大变化;
    2、被评估单位暨专利使用单位所处的社会经济环境及经济发展状况基本不变;
    3、预期内国家银行信贷利率、外汇汇率不发生重大变化;
    4、国家目前的税收制度除社会公众已知变化外,无其他重大变化;
    5、国家目有关该行业的法规及相关财务制度基本不变;
    6、现有资产在评估基准日后能继续正常使用;
    7、没有因某种突发事件使被评估单位暨专利使用单位不能持续经营,无不可预测因素造成重大不利影响;
    8、营业收入在每个预测期间均匀产生;
    9、本次评估测算各项参数取值均未考虑通货膨胀因素;
    10、委托方与被评估单位会计政策与核算方法基准日后无重大变化;
    11、委托方提供给评估师的被评估单位的未来发展规划及经营数据在未来经营中能如期实现;
    12、被评估单位将依法持续经营,并在经营范围、方式和决策程序上与现时保持一致;
    13、被评估单位在收益年限内不会遇到重大的销售货款回收方面的问题(即坏账情况);
    14、被评估单位作为一个独立的经济实体进行运作,独立分配收益,承担财务、经营风险。
       二、评估假设对评估结论的影响
    根据资产评估的要求,认定收益法评估假设中关于未来经济环境的各项假设在评估基准日时成立。若未来经济环境发生较大变化,可能由于假设条件的改变而推导出不同的评估结论(但这不是我们的责任);
    若被评估单位改变经营方向,非持续经营,意味着评估的前提条件丧失;
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                        -19-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告
    若委托方提供的评估资料和资产权属资料不够真实、合法、完整,或者评估人员在能力范围内收集到的评估资料不够真实、可信,会影响评估时的认定、判断和分析、估算;
    若被评估单位管理层履行其职责的能力变差,或者未能全面遵守相关的法律、法规和政策规定,会严重影响生产经营的正常进行;
    若被评估单位采用与现会计政策在重要方面不一致的的会计政策,会导致评估中对企业自由现金流量的测算出现差异;
    若被评估单位的计划、规划中的有关指标与市场需求不能吻合,或者对成本费用的控制不能按所制定的计划、规划实现或者被评估单位在收益年限内遇到重大的收入款项回收方面的问题,将导致预测的现金流量无法实现;
    上述事项直接影响评估结论的合理性和公允性,严重时,评估报告和评估结论不成立。
                                     第六章   评估结论
    在实施了上述资产评估程序和方法后,我们的评估结论是:在约定的评估目的下,在资产不改变用途、有效期内持续使用等假设条件下,保定天威集团有限公司所有的部分专利所有权在评估基准日 2013 年 8 月 31 日所表现的公允市场价值为 20,588.11 万元。
                                   第七章   特别事项说明
    一、纳入本次评估范围的专利包括专利共 149 项,包括发明专利 31 项和实用新型专利 118 项,专利的专利所有权人为保定天威集团有限公司,上述专利均由保定天威保变电气股份有限公司无偿使用,所有关于被评估单位的收益预测数据及相关数据由委托方提供。
    二、收益法存在主要局限:专利往往同企业的其他资产共同创造价值,所以难以恰当地分离出专利所创造的收益。
    三、根据委托方提供的《资产评估明细表》,截止评估基准日,天威集团持有的专利资产无账面价值,原因是其专利相关列支计入了当期费用,专利申报费、专利年费和集团下拨的研发经费等列入了天威集团当期的管理费用。
    四、考虑到此次评估的天威集团名下的专利全部在变压器方面使用,针对评估采用的方法,确定本次评估搜集及预测的相关数据是以变压器产品为基础进行的,委估专利
    中财宝信(北京)资产评估有限公司                                             -20-保定天威集团有限公司公司部分专利所有权价值资产评估报告目前由被评估单位无偿使用。
    五、在对评估范围内的资产进行评估时,我们未考虑该等资产用于资产置换可能承担的费用和税项;未考虑资产可能承担的抵押、担保、诉讼事项及特殊的交易方式可能追加付出的价格和专利资产所有权转移、变更、登记等所需支付的费用等对评估结论的影响。
    六、关于天威保变未来营业收入水平预测的特别说明:我们的预测是建立在对被评估单位具有完善的经营管理水平的基础上的,我们无法保证未来该企业能保持我们认为的正常经营管理水平,因此我们不能保证企业未来的经营效果与预测完全一致,企业有可能取得好于预测的成绩,也可能由于不可测的偶然事件,导致业绩下滑。本次的估算工作,依赖于被评估单位提供的技术、财务及经营资料,我们假定上述财务数据均可靠合理。如果未来的经营情况与本次评估所依据的数据不一致,将影响评估结果。
    七、评估基准日后,若资产数量及作价标准发生变化,对评估结论造成影响时,不能直接使用本评估结论,须对评估结论进行调整或重新评估。
    以上事项提请报告使用者予以关注。
                          第八章    评估报告的使用限制说明
    一、本资产评估报告仅用于资产评估报告载明的评估目的,由委托方使用。对于委托方、约定的其他评估报告使用者,将本评估报告用于其他目的或作其他用途所造成的后果,我们不承担任何责任。
    二、本资产评估报告有效期自二O一三年八月三十一日起至二O一四年八月三十日止。但在此期间,若遇评估对象状况发生较大变化或市场发生较大波动,本报告即失效。我们不对委托方超出有效期使用评估报告或者虽在有效期内但评估对象状况已发生较大变化或市场已发生较大波动时仍然使用评估报告承担责任。
    三、本资产评估报告未经国有资产监督管理机构(含所出资企业)核准或者备案,评估结论不得