天成控股：贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目评估报告 公告日期 2014-01-21 贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所
    涉及的广西银河风力发电有限公司
    股东全部权益价值评估项目
            评 估 报 告
       京亚评报字[2013]第 084 号亚洲(北京)资产评估有限公司
    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告目录
                                       目       录注册资产评估师声明 .................................................. 1摘要 ................................................................. 2正文 .................................................................. 4一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者的概况 ...... 4二、评估目的 .......................................................... 8三、评估对象和评估范围 ................................................ 8四、价值类型及其定义 ................................................. 11五、评估基准日 ....................................................... 11六、评估依据 ......................................................... 11七、评估方法 ......................................................... 13八、评估程序实施过程和情况 ........................................... 14九、评估假设 ......................................................... 24十、评估结论 ......................................................... 25十一、特别事项说明 ................................................... 27十二、评估报告使用限制说明 ........................................... 27十三、评估报告日 ..................................................... 27附 件评估明细表贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目声明
                               注册资产评估师声明
       一、我们在执行本资产评估业务中,遵循法律法规,恪守资产评估准则,并对评估结论合理性承担相应的法律责任。
       二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报并经其签章确认;所提供资料的真实性、合法性、完整性,恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
       三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系;与相关当事方没有现存或者预期的利益关系,对相关当事方不存在偏见。
       四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查;我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注,对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验,并对已经发现的问题进行了如实披露,且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。
       五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制,评估报告使用者应当充分关注评估报告中载明的假设 、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
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    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告 摘要
           贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的
    广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                    评 估 报 告
                                京亚评报字[2013]第 084 号
                                      摘           要
       重要提示:以下内容摘自评估报告正文,欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论,应当阅读评估报告正文,本摘要不得单独使用。
    亚洲(北京)资产评估有限公司接受贵州长征电气股份有限公司的委托,对贵州长征电气股份有限公司因资产置换事宜而涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值进行了评估,现将评估情况简要报告如下:
    ◇ 委托方:贵州长征电气股份有限公司
    ◇ 被评估单位:广西银河风力发电有限公司
    ◇ 评估目的:确定广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值于评估基准日所表现的市场价值,为贵州长征电气股份有限公司拟进行资产置换提供价值参考依据。
    ◇ 评估对象和评估范围:评估对象为广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值。评估范围为评估对象涉及的资产及负债,广西银河风力发电有限公司填写的资产评估申报明细表上的资产及负债,包括流动资产、固定资产、在建工程、无形资产、开发支出、递延所得税资产、流动负债。
    ◇ 价值类型:本报告采用的评估价值类型为市场价值。
    ◇ 评估基准日:2013 年 9 月 30 日
    ◇ 评估方法:本次评估采用成本法进行评估,采用成本法估算结果作为本次企业股东全部权益价值的评估结论。
    ◇ 评估结论:广西银河风力发电有限公司于 2013 年 9 月 30 日的企业股东全部权益价值为 39,665.21 万元。
    ◇ 评估报告使用限制说明:本次评估结果的有效期限为一年,有效期从评估基
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    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告 摘要准日开始计算。
    ◇ 评估报告日:本评估报告日为 2013 年 10 月 30 日。
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    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告 正文
           贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的
    广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                      评 估 报 告
                                京亚评报字[2013]第 084 号贵州长征电气股份有限公司:
    亚洲(北京)资产评估有限公司接受贵公司的委托,根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则,采用成本法评估方法,按照必要的评估程序,对贵州长征电气股份有限公司拟实施资产置换事宜涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益在 2013 年 9 月 30 日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下:
      一、委托方、被评估单位和业务约定书约定的其他评估报告使用者的概况
    (一)委托方:
    名       称:贵州长征电气股份有限公司
    法定住所:贵州省遵义市上海路 100 号
    法定代表人:李勇
    成立日期:1997 年 11 月 13 日
    经营期限:1997 年 11 月 13 日至长期
    注册号:520000000037463
    注册资本:伍亿零玖佰贰拾万元整
    实收资本: 伍亿零玖佰贰拾万元整
    企业类型:股份有限公司(上市)
    主要经营范围:高、中、低压电器元件及成套设备、风力发电设备的设计、研制、生产、销售及售后服务;电气技术开发、咨询及服务;精密模具;机械加工;矿产品开采;矿产品加工;矿产品经营(具体以公司登记机关核准为准)。
    历史沿革及发展现状:公司由贵州长征电器集团有限责任公司作为独家发起人,以其部分优良资产进行重组,采用募集方式设立的股份有限公司。发起人前身是一机
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                                        评估报告 正文部长征电器基地 1969 年成立;79 年 8 月改名长征电器公司;96 年 12 月更名贵州长征电器集团有限责任公司。公司于 1997 年在上海证券交易所挂牌上市,股票代码为600112。
        公司是全国 CAD 应用工程示范企业、国家 863 计划 CIMS 应用示范企业、高新技术企业、全国企事业知识产权试点单位,多项产品荣获国家和省级科技进步奖、国家级新产品奖、国和省名牌产品称号。长征电气产品广泛用于我国电力、石化、冶金、铁路、轻工及房地产等行业,并出口到日本、德国、韩国、印度、澳大利亚、越南、新加坡、俄罗斯、乌克兰等国家,以过硬的产品质量和优质的服务享誉国内外市场。
    (二)被评估单位:
    名       称:广西银河风力发电有限公司
    法定住所及经营场所:北海市西藏路银河软件园信息中心大楼四楼
    法定代表人:王国生
    成立日期:2007 年 4 月 29 日
    营业期限:2007 年 4 月 29 日至 2027 年 4 月 28 日
    注册号:(企)450500400000130(1-1)
    注册资本:肆亿伍仟万元
    实收资本: 肆亿伍仟万元
    企业类型:其他有限责任公司
    主要经营范围:风力发电机组及零部件和辅助设备的设计、生产、销售及售后服务,与风力发电相关的业务咨询,风电场的投资和管理(不含经营),自营和代理各类商品和技术的进口业务(国家限制公司经营或禁止进出口的商品和技术除外)。*(凡涉及许可证的项目凭许可证在有效期限内经营)。
    企业历史沿革:广西银河风力发电有限公司于 2007 年 4 月 29 日经北海市工商行政管理局批准成立,并核发注册号为 45001290685 号《企业法人营业执照》,原注册资金 2500 万元,由广西银河集团有限公司以货币投入。
    2007 年 6 月 26 日,广西银河风力发电有限公司变更为广西银河艾万迪斯风力发电有限公司;
    2007 年 6 月 11 日公司增资人民币 7500 万元,由广西银河集团有限公司以货币
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                                        评估报告 正文认缴 6000 万元,贵州长征电气股份有限公司以货币认缴 1500 万元,增资后注册资金 10000 万元;
       2007 年 7 月 3 日广西银河集团有限公司将持有的公司股权 5500 万元,占注册资本 55%转让给贵州长征电气股份有限公司;
       2007 年 8 月 17 日广西银河集团有限公司将持有的公司股权 500 万元,占注册资本 5%转让给成都创科投资有限公司;
       2008 年 1 月 18 日广西银河集团有限公司将持有的公司股权 2500 万元,占注册资本 25%转让给美国艾万迪斯能源咨询有限公司;
       股东变更后的注册资金总额不变,仍为人民币 10000 万元,企业类型由内资企业变更为中外合资企业,并于 2008 年 1 月 23 日取得北海市人民政府颁发的商外资桂合资字[2008]0123 中华人民共和国外商投资企业批准证书,于 2008 年 6 月 17 日领取了北海市工商行政管理局核发的注册号为企合桂北总字第 450500400000130 号《企业法人营业执照》。
       2010 年 5 月 8 日根据公司董事会决议和 2009 年 4 月 6 日股权转让协议,原股东成都创科投资有限公司将持有的广西银河艾万迪斯风力发电有限公司股权 500 万元,占注册资本 5%转让给广西银河集团有限公司,上述转让已经北海市商务局北商发[2010]43 号文批准;
       2010 年 5 月 8 日根据公司董事会决议和修改后的章程规定,广西银河艾万迪斯风力发电有限公司申请增加注册资本人民币 350,000,000.00 元,变更后的注册资本为 450,000,000.00 元,新增注册资本由股东贵州长征电气股份有限公司认缴,该变更已经北海市商务局北商发[2010]43 号文批准;
       增资后的股权状况如下:
    序号                  股东名称                          金额              占注册资本比例
    1      贵州长征电气股份有限公司                 420,000,000.00               93.33%
    2      美国艾万迪斯能源咨询有限公司             25,000,000.00                 5.56%
    3      广西银河集团有限公司                      5,000,000.00                 1.11%
                          合计                     450,000,000.00                100%
       2011 年 6 月 11 日美国艾万迪斯能源咨询有限公司将持有公司 2500 万元,占注册资本 5.56%转让给威海银河长征风力发电设备有限公司,该变更已经北海市商务局北商发[2011]53 号文批准;
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    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告 正文
      2011 年 12 月 20 日公司名称由广西银河艾万迪斯风力发电有限公司变更为广西银河风力发电有限公司,由北海市工商行政管理局颁发了(企)450500400000130(1-1)营业执照。
      2011 年 12 月 31 日广西银河集团有限公司将持有公司 500 万元,占注册资 1.11%转让给贵州长征电气股份有限公司。
      截至到 2013 年 9 月 30 日,各股东的投资金额和出资比例如下:
                                                                       金额单位:人民币元
               投资方                               投资金额                 投资比例
    贵州长征电气股份有限公司                       425,000,000.00                94.44%
    威海银河长征风力发电设备有限公司                25,000,000.00                 5.56%
                 合 计:                        450,000,000.00               100.00%
      该公司近三年来以及评估基准日企业的资产、财务、负债状况和经营业绩(见下表)
                                                                                 单位:万元
    项目\年份      2010年12月31日     2011年12月31日      2012年12月31日       2013年1-9月
    流动资产          25,041.67          30,319.52           32,422.63          39,359.86
    长期资产          16,089.95          17,410.74           21,712.99          20,992.10
    流动负债           225.34             8,604.25           15,210.50          22,490.91
    所有者权益          40,906.28          39,126.01           38,925.12          37,861.06
                        2010年              2011年             2012年           2013年1-9月
       营业收入          78.66               42.65            31,586.81          16,143.44
       利润总额        -2,666.28          -1,785.86            -329.16           -1,421.09
       广西银河风力发电有限公司 2010、2011 年度会计报表经深圳鹏城会计师事务所审计并出具深鹏所审字【2011】第 1147 号、【2012】第 0945 号无保留意见审计报告 , 2012 年 度 会 计 报 表 经 国 富 浩 华 会 计 师 事 务 所 审 计 并 出 具 国 浩 审 字[2013]825A0010 号无保留意见审计报告,评估基准日数据经瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具瑞华审字【2013】第 825A0004 号审计报告。
       公司生产经营情况:公司成立初期一直致力于技术的研发,产品设计及性能优化。在 2011 年承接了大唐桂冠贵州盘县四格一期风场项目,共计 19 套风机,在 2012年已完成并全部并网发电,在 2012 年承接了四格二期风场项目 19 套风机,在 2013年 6 月已交货完成,现项目已全部并网发电。四格三期风场项目也会在后期陆续开展。
      委托方和被评估单位之间的关系:
       委托方为贵州长征电气股份有限公司,贵州长征电气股份有限公司为被评估单
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    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告 正文位出资人,持有被评估单位 94.44%股权。
      (三)业务约定书约定的其他评估报告使用者
      除委托方及国家法律、法规规定的评估报告使用者外,业务约定书中未约定有其他评估报告使用者。
      二、评估目的
      因委托方贵州长征电气股份有限公司拟进行资产置换,特委托亚洲(北京)资产评估有限公司对广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值于评估基准日所表现的市场价值进行评估,为委托方贵州长征电气股份有限公司拟进行的资产置换提供价值参考依据。
    该经济行为及获得批准的相关情况为 2013 年 10 月 14 日银河天成集团有限公司与贵州长征电气股份有限公司签订的《资产置换框架协议》。
      三、评估对象和评估范围
    评估对象为广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值。
    评估范围为评估对象涉及的资产及负债,为广西银河风力发电有限公司填写的资产评估申报明细表上的资产及负债,包括流动资产、固定资产、在建工程、无形资产、开发支出、递延所得税资产、流动负债,具体如下:
    (一)流动资产:包括货币资金、应收票据、应收帐款、预付帐款、其他应收款、存货等,账面价值合计 393,598,641.94 元;
    (二)固定资产:包括房屋建筑物、机器设备、运输设备、电子设备等,账面价值合计 36,153,179.20 元;
    (三)在建工程:包括在建的叶片厂房、叶片模具、烟台 AV928、AV1010 样机,账面价值合计 104,683,143.76 元;
    (四) 无形资产:账面价值合计 41,965,446.93 元;
      企业申报的无形资产列表如下:
                     无形资产名称                                  金额
      土地使用权                                                        13,134,872.55
      风力发电现场临时用电快速反应系统                                     210,466.29
      AV928自主研发                                                     14,035,643.78
      机舱设计技术                                                       1,339,273.38
      叶片堆叠支架研发                                                     248,238.99
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       贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                            评估报告 正文
         强风下风力发电机组的控制方法                                        1,155,183.82
         一种直驱永磁同步风力发电机组功率调节方法                            1,127,350.32
         AV928技术-AV928技术转让                                             6,751,653.81
         SCADA 系统                                                            340,339.03
         Beckhoff 主控制箱应用软件                                           1,343,073.36
         轮毂运输支架技术设计                                                   86,529.28
         轮毂支架技术设计                                                       78,334.26
         AV928技术-风机叶片研发及生产资质                                    2,081,811.16
         赛门铁克数据备份软件                                                   11,623.93
         微软 window server 2008 r2 rdp 终端授权                                21,052.97
                          合       计                                       41,965,446.93
         (五)开发支出:包括在建的叶片厂房、叶片模具、烟台 AV928、AV1010 样机,账面价值合计 22,179,047.55 元;
         (六)递延所得税资产:包括为坏账准备暂时性差异所形成的递延所得税资产,主要由往来款项计提减值准备等,账面价值合计 4,940,229.25 元;
         (七) 流动负债:包括短期借款、应付票据、应付帐款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款等,账面价值合计 224,909,058.52 元。
         评估对象和评估范围的相关情况如下:
         (一)评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致,上述账面值已瑞华会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具瑞华审字【2013】第 825A0004号审计报告。
         (二)对企业价值影响较大的单项资产状况:
         总装厂房,权证编号为北房权证(2012)字第 058619 号,1 层,建成于 2008年,建筑面积为 16342.58 平方米。广西银河风力发电有限公司于 2012 年购入。总高 21.1 米,独立柱基、钢柱、钢梁、玻璃门、铝合金窗、环氧树脂地面,0.9 米高砖墙上彩钢板,彩钢板屋面双层隔热隔音板顶。
         (三)企业无形资产状况:
         1、无形资产—土地使用权
         土地位置状况
         委估资产坐落于北海大道以北,西藏路以南,东:至北海银河高科技产业股份有限公司用地,南:至北海大道,西:至北海银河高科技产业股份有限公司用地,北:至北海银河高科技产业股份有限公司用地。交通条件便利。
         土地登记状况
    序号          权证编号       土地位置    取得日期      用地性质 准用年限       开发程度     面积(平米)
    1       北国用(2013) 北海大道以北, 2013-2-4       科教用 2051-11-23       五通一平       27893.5
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        贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                             评估报告 正文
    序号          权证编号            土地位置           取得日期     用地性质       准用年限          开发程度     面积(平米)
             第B42158 号         西藏路以南                          地
          土地权属状况
          于评估基准日,委估土地无租赁、抵押、担保等他项权利,产权清晰,无纠纷。
          2、无形资产—其他无形资产
          企业申报评估的其他无形资产有 14 项,其中:无形资产-专利权及非专利技术
    和生产资质等 12 项、外购办公软件 2 项。
          (1)专利权及非专利技术
          无形资产-专利权及非专利技术专为风机生产、运输所用,风机为企业唯一产品,
    此次将无形资产-专利权及非专利技术做为一个整体来进行评估。无形资产-专利权
    及非专利技术包括风力发电现场临时用电快速反应系统、AV928 自主研发、机舱设计
    技术、叶片堆叠支架研发、强风下风力发电机组的控制方法、一种直驱永磁同步风
    力发电机组功率调节方法、AV928 技术-AV928 技术转让、SCADA 系统、Beckhoff 主
    控制箱应用软件、轮毂运输支架技术设计、轮毂支架技术设计、AV928 技术-风机叶
    片研发及生产资质。
          无形资产-专利权及非专利技术包括 13 项专利权和 9 项非专利技术(已经提出
    专利申请并受理的有 5 项)及 1 项风机生产资质合同。专利权中:发明专利 3 项、
    实用新型 9 项,外观设计 1 项。专利权及非专利技术具体如下:
    序号        技术名称            专利号         专利申请日   授权公告日           专利权人             技术类型        备注
       风力发电现场临时用                                                广西银河风力发电有限公司
    1                          201010152105.0     2010.4.21    2012.7.4                                    发明
         电快速应用系统                                                  江苏长征风力发电有限公司
       一种吊耳及采用此种                                                广西银河风力发电有限公司
    2                          201020175552.3     2010.4.30    2010.11.17                                实用新型
         吊耳的风力发电机                                                江苏长征风力发电有限公司
                                                                         广西银河风力发电有限公司
    3        一种翻转吊具      201020168481.4     2010.4.23    2010.12.18                                实用新型
                                                                         江苏长征风力发电有限公司
       风力发电机的被动式
    4                          201120261663.0     2011.7.22    2012.3.7     广西银河风力发电有限公司     实用新型
             冷却系统
       一种兆瓦级直驱风力
    5                          201220482389.4     2012.9.19    2013.3.13    广西银河风力发电有限公司     实用新型
             发电机
       一种兆瓦级直驱型风
    6                          201220482353.6     2012.9.19    2013.3.13    广西银河风力发电有限公司     实用新型
           力发电机组
       一种直驱永磁风力发
    7                          201020290479.4     2010.8.13    2011.5.4     广西银河风力发电有限公司     实用新型
           电机组机舱罩
       一种风力发电机组机
    8     舱与塔筒间的密封结   201220482493.3     2012.9.19    2013.3.13    广西银河风力发电有限公司     实用新型
                 构
       一种大型风力发电机
    9                          201220483063.3     2012.9.19    2013.3.13    广西银河风力发电有限公司     实用新型
           组密封装置
    10      风力发电机机舱罩    201030000574.1     2010.1.20    2010.8.11    广西银河风力发电有限公司     外观专利
                                                                           广西银河风力发电有限公
       风力发电机组叶片运
    11                          201220220021.0     2012.5.16    2013.1.30    司、哈尔滨兴邦大件运输有     实用新型
         输装置及其运输车
                                                                                   限公司
       强风下风力发电机组 201010171988.X/920
    12                                             2010.5.14    2012.9.25    广西银河风力发电有限公司       发明
           的控制方法             10
    亚洲(北京)资产评估有限公司                                                                                 第 10 页
        贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                             评估报告 正文
    序号        技术名称            专利号         专利申请日   授权公告日           专利权人            技术类型        备注
       一种直驱永磁同步风
                          201010146806.3/919
    13     力发电机组功率调节                      2010.4.15    2012.4.15    广西银河风力发电有限公司      发明
                                  14
               方法
    14            磁轮          200980155251.4     2011.7.22                 广西银河风力发电有限公司   非专利技术    已申请专利
       制造搭载单轮的电磁
    15                          200980155252.9     2011.7.22                 广西银河风力发电有限公司   非专利技术    已申请专利
           系统的方法
    16         开关盒布局       200980155253.3     2011.7.22                 广西银河风力发电有限公司   非专利技术    已申请专利
       风能发电机的磁极转
    17                          200980155254.8     2011.7.22                 广西银河风力发电有限公司   非专利技术    已申请专利
               子
    18            磁环          200980155255.2     2011.7.22                 广西银河风力发电有限公司   非专利技术    已申请专利
    19         SCADA 系统                          2010.01.01                广西银河风力发电有限公司   非专利技术     购入合同
       Beckhoff 主控制箱
    20                                             2010.01.01                广西银河风力发电有限公司   非专利技术   委托开发合同
             应用软件
       轮毂运输支架技术设
    21                                             2011.05.01                广西银河风力发电有限公司   非专利技术     购入合同
                 计
    22      轮毂支架技术设计                       2011.05.01                广西银河风力发电有限公司   非专利技术     购入合同
       AV928技术-风机叶片
    23                                             2009-2013                 广西银河风力发电有限公司                  生产资质
         研发及生产资质
          上述 13 项专利均已取得有关的专利证书,专利年费均按期缴纳;5 项非专利技
    术的专利申请已经受理,正在审核中,委估技术已经在生产中投入使用,专利技术
    产品的年销量逐年增长,销售收入也有较快的增长,技术处于成长阶段。
          (2)外购软件
          外购微软 window server 2008                   r2 rdp 终端授权系统和赛门铁克数据备份软件,
    分别购置于 2012 年 12 月 31 日和 2012 年 4 月 9 日。
           四、价值类型及其定义
          本报告采用的评估价值类型为市场价值, 市场价值是指自愿买方和自愿卖方在
    各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易
    的价值估计数额。
           五、评估基准日
           (一)本项目资产评估基准日是 2013 年 9 月 30 日。
           (二)评估基准日与业务约定书约定的评估基准日一致,是委托方根据本次评
    估目的确定的,选取评估基准日时重点考虑的因素是与即将发生的经济行为在时间
    上接近。
           (三)执行评估业务过程中所采用的价格是评估基准日的标准。
           六、评估依据
    亚洲(北京)资产评估有限公司                                                                                第 11 页
    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告 正文
      (一)经济行为依据
      1、2013 年 10 月 14 日银河天成集团有限公司与贵州长征电气股份有限公司签订的《资产置换框架协议》。
      2、资产评估业务约定书。
    (二)法律法规依据
    1、国务院办公厅转发财政部《关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见的通知》(国办发[2001]102 号);
    2、财政部关于印发《国有资产评估项目核准管理办法》的通知(财企[2002]801号);
    3、财政部关于印发《国有资产评估项目备案管理办法》的通知(财企[2002]802号);
    4、中华人民共和国财政部令(第 14 号)《国有资产评估管理若干问题的规定》;
    5、《企业国有资产评估管理暂行办法》(国务院国有资产监督管理委员会令2005 年 8 月 25 日[第 12 号令]);
    6、《企业国有产权转让管理暂行办法》(国务院国资委、财政部第 3 号令 2003年 12 月 31 日);
    7、《中华人民共和国城市房地产管理法》(第十届全国人民代表大会常务委员会第二十九次会议修订、中华人民共和国主席令第 72 号,2007 年 8 月 30 日);
    8、《中华人民共和国土地管理法》(第十届全国人民代表大会常务委员会第十一次会议修订、中华人民共和国主席令第 28 号,2004 年 8 月 28 日);
    9、《城镇土地估价规程》(国 土 资 源 部 、 国 土 资 发 [2002]195 号 ,GB/T18508-2001);
    10、《中华人民共和国国家标准房地产估价规范》(建设部 GB/T50291-1999);
    11、《协议出让国有土地使用权规定》(国土资源部令第 21 号,2003 年 6 月11 日);
    12、《中华人民共和国城镇土地使用税暂行条例》(中华人民共和国国务院令第 483 号、国务院第 163 次常务会议通过修订,2006 年 12 月 31 日);
    13、《中华人民共和国企业所得税法》(第十届全国人民代表大会第五次会议,2007 年 3 月 16 日);
    14、其他与资产评估相关的法律、法规等。
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                                        评估报告 正文
      (三)评估准则依据
      1、《资产评估准则—基本准则》;
      2、《资产评估职业道德准则—基本准则》;
      3、 《资产评估准则—评估报告》;
      4、 《资产评估准则—评估程序》;
      5、 《资产评估准则—业务约定书》;
      6、 《资产评估准则—工作底稿》;
      7、 《资产评估准则-企业价值》;
      8、 《资产评估准则—无形资产》;
      9、《资产评估准则—机器设备》;
      10、《资产评估准则—不动产》;
      11、《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》;
      12、《资产评估价值类型指导意见》;
      13、《企业国有资产评估报告指南》。
      (四)权属依据
      1、企业章程;
      2、土地使用权证;
      3、房屋所有权证;
      4、车辆行驶证;
      5、专利证书;
      6、有关产权转让合同;
      7、设备购置发票;
      8、其他权属证明文件等。
      (五)取价依据
      1、机电产品全球报价系统();
      2、北京科学技术出版社的《资产评估常用数据及参数手册》(第二版);
      3、商务部、发改委、公安部、环境保护部令 2012 年第 12 号《机动车强制报废标准规定》;
      4、广西北海市基准地价;
      5、广西银河风力发电有限公司提供的财务会计及经营资料;
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    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告 正文
      6、评估机构收集的有关询价资料和参考资料等。
      七、评估方法
      企业价值评估通常包括收益法、市场法、成本法三种基本评估方法。收益法,是指通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。市场法,是指将评估对象与参考企业、在市场上已有交易案例的企业、股东权益、证券等权益性资产进行比较以确定评估对象价值的评估思路。成本法也称资产基础法,是指在合理评估企业各项资产价值和负债的基础上确定评估对象价值的评估思路。
    本次资产评估采用成本法对广西银河风力发电有限公司的股东全部权益价值进行评估。
    选用的理由如下:广西银河风力发电有限公司属非上市公司,且评估基准日附近中国相关行业规模相当企业的股权交易案例较少,所以相关可靠准确的可比交易案例很难取得,本次评估不具备使用市场法的条件,故不采用市场法评估。广西银河风力发电有限公司主营业务收入最近三年经营和收益不稳定,且连续三年亏损,未来收益和成本难以可靠地预测,不具备收益法的适用条件;广西银河风力发电有限公司可以获取评估基准日的各项资产和负债的相关资料,具备成本法适用条件。
    ●成本法 成本法亦称资产基础法,即分别对评估范围内各项资产进行评估,并以各项资产评估值之和为总资产评估值,并在对负债进行核实的基础上确定负债评估值,进而通过总资产减负债得出委估的企业价值。
    采用资产基础法各类资产的评估方法如下:
    (一)流动资产 纳入本次评估范围的流动资产包括货币资金、应收票据、应收账款、预付款项、其他应收款、存货。
    1、货币资金:按经核实后的账面价值确定评估值。
    2、应收票据:评估人员对应收票据进行清查盘点,审核票据凭证,应收票据均为无息票据,本次评估按照核实后的账面价值确定评估值。
    3、应收账款:评估人员首先是在对应收账款核实无误的基础上,评估人员抽查有关账簿记录、文件资料,并选取金额较大或异常的款项进行函证,确定应收帐款的真实性和完整性。其次,采用个别认定与账龄分析相结合的方法估计评估风险损失。对关联方往来等有充分理由相信全部能收回的,确定评估风险损失率为 0%。对
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    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告 正文有确凿证据表明款项不能收回或账龄超长的,确定评估风险损失。
    本次评估对应收账款采用个别认定估计坏账损失的可能性计提评估风险损失。坏账准备评估为零。应收账款以账面值减去评估风险损失后的余额确定评估值。
    4、预付款项:评估人员首先核对申报表以及总账、明细账并查阅原始凭证,验证申报表列金额的正确性,对预付账款核实无误的基础上,根据预付账款明细表中所列客户业务内容、发生日期、金额,与该公司财务人员及相关人员进行了交谈,由财务人员及相关人员详细介绍各债务单位的实际情况,并实施函证,评估人员按照财务及评估相关法规的规定,具体分析了预付账款形成的原因,根据所能收回的相应货物形成资产或权利的价值确认评估值。本次评估未取得无法收回的证据,预付账款以审计后的账面价值确认为评估值。
    5、其他应收款:评估人员首先是在对其他应收款核实无误的基础上,根据评估明细表查阅款项金额、发生时间、业务内容等账务记录,分析账龄。对金额较大或金额异常的款项进行函证,对没有回函的款项实施替代程序(取得期后收回的款项的有关凭证或业务发生时的相关凭证),对关联单位应收款项进行相互核对,以证实应收款项的真实性、完整性,核实结果账、表、单金额相符。采用个别认定和账龄分析的方法估计风险损失,对很可能收不回部分款项的,且难以确定收不回账款数额的,参考企业会计计算坏账准备的方法,根据账龄分析估计出风险损失。
    本次评估对其他应收款采用个别认定估计坏账损失的可能性计提评估风险损失。坏账准备评估为零。其他应收款以账面值减去评估风险损失后的余额确定评估值。
    6、存货 存货-原材料、产成品(库存商品)等按下列方式进行评估 评估人员根据企业提供的存货清单,核实有关购置发票和会计凭证,了解了存货的保管、内部控制制度,并对其进行了监盘和抽点。原材料的评估价值以经核实后的数量并参考近期市场价进行计算,账面值与现行取得成本相差不大时,按账面值确认评估值;产成品属于正常销售产品,对于正常销售的产成品以其销售价格为基础按下列公式确定评估值。
    评估价值=实际数量×不含税销售单价×(1-销售税金及附加费率-销售费用率销售所得税率-净利润率×净利润扣除率)
    (二)非流动资产
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                                        评估报告 正文
    纳入本次评估范围的非流动资产包括固定资产、在建工程、无形资产、开发支出和递延所得税资产。
    1、固定资产
    房屋建筑物类资产:
    根据本次评估目的,按持续使用原则,采用重置成本法进行评估。
    成本法是现时条件下被评估资产全新状态的重置成本减去该项资产的实体性贬值、功能性贬值和经济性贬值,估算资产价值的方法。
    (1)重置成本的确定
    重置成本由建安工程造价、前期及其它费用、资金成本等部分组成。
    重置成本=建安工程造价+前期及其它费用+资金成本
    ①建安工程造价的计算
    根据北海市工程造价管理部门发布的,建造的与评估对象结构、类型、用途相近的工程的造价指标,通过分部分项修近期正、地区差异修正、建筑市场价格指数修正,测算评估对象的建安工程造价。
    ②前期及其他费用的确定
    根据建设部和北海市建委有关规定,按照不同标准分别考虑了工程勘察设计费、工程标底编制费、工程招投标管理费、临时水电及场平、工程质量管理监督费、工程建设监理费、建设单位管理费等,具体税费如下:
    ③资金成本
    假设建设资金均匀投入,计息期依据委估建筑物建设工期的一半计算,利息按中国人民银行公布的贷款利息计算。
    资金成本=(建安工程造价+前期工程费)×[(1+贷款利率)(建设工期/2)-1]
    ④重置价值计算:
    重置价值=建安工程造价+前期及其他费用+资金成本
    (2)成新率的确定
    本次评估成新率的测定是根据完好分值率法,理论成新率法综合评定,取两种方法的加权平均值作为该建筑物的综合成新率。
    综合成新率(%)=现场勘察成新率×60%+理论成新率×40%
    其中: 现场勘察成新率(%)=完好分值/标准分值×100%
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    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告 正文
    理论成新率(%)=(1-已使用年限/耐用年限)×100%
    现场勘察成新率测定依据建筑物的地基基础、承重构件、墙体等结构部分,屋面、地面、内外墙面装修、门窗、天棚等建筑部分及水、暖、电、卫等各占建筑物造价比重确定其标准分值,再由现场勘查实际状况确定各类的评估完好分值,根据此分值确定整个建筑物的完好分值率。
    设备类资产:
    (1)机器设备类评估方法
    本次机器设备评估采用重置成本法评估。
    对于设备类资产主要采用重置成本法进行评估,其计算公式为:
    评估值=重置全价×综合成新率
    1)重置全价的确定
    ①机器设备重置全价的确定
    一般包括设备购置价、运杂费、安装工程费、其它费用和资金成本等。
    Ⅰ、设备购置价
    对可以询到评估基准日市场价格的机器设备,以此价格加运杂费、安装调试费、大型设备计算一定时期合理的资金成本等来确定设备的重置全价;
    无法从市场询到价格的设备,通过查阅报价手册,参考近期购买设备时各厂商的报价,再加上运杂费、安装调试费、其它费用及资金成本来确定其重置全价。
    凡无法询价的设备,依据物价指数或用类比法以类似设备的价格加以修正后,以此价格为基础再加上运杂费、安装调试费、其它费用及资金成本来确定其重置全价。
    如订货合同中规定由供货商负责运输和安装时(在购置价格中已含此部分价格),则不另加运输及安装费。
    根据财政部、税务总局发布的关于企业增值税转型改革的相关精神,于 2009年 1 月 1 日在全国正式执行的关于允许企业抵扣其购进设备所含的增值税相关精神,本次评估基准日为税制转型改革后,即“凡是使用期限超过 12 个月的机器、机械、运输工具(不包括乘用客车)以及其他与生产经营有关的设备、工具、器具”等均按规定扣减增值税。所以设备购置价应为:
    设备不含税购置价=设备含税购置费÷1.17
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                                        评估报告 正文
    Ⅱ、运杂费
       以《资产评估常用数据及参数手册》(第二版)为测算运杂费率的基本依据,结合资产持有单位所处地区交通运输情况、委估设备外型尺寸和重量综合确定。运杂费包括了设备从生产厂或发货地到评估现场所发生的装卸、运输、保险、保管等费用。具体计算公式为:
    设备运杂费=设备购置价格×运杂费率
    Ⅲ、安装调试费
    根据《资产评估常用数据及参数手册》(第二版),并综合考虑委估设备安装难易程度及试车要求,设计概算资料,进行测算调整后确定。设备安调费=设备购置价格×安调费率
    Ⅳ、资金成本
    资金成本为合理建设期的贷款利息。合理工期在半年以内者,不计费用。
    重置全价通常的计算公式:
    重置全价=设备购置(不含税)价格+运杂费+安装调试费+资金成本(订货周期半年以上时)以上成本构成是全面综合状况,对各具体设备,各有自身的成本构成,有的没有其费用构成。所以应根据具体设备情况而确定。
    ②运输车辆重置全价确定
    重置全价的选取参照当地汽车交易市场评估基准日的最新市场报价及成交价格资料并综合考虑车辆购置税和其他费用(新车牌照工本费等)后予以确定重置全价。对于厂家已不再生产、市场已无同等新车销售的车辆,评估人员通过二手车交易市场取得该等车辆的二手车交易价,再根据实际成交车辆的成新率调整确定其重置价值。
    运输设备类重置全价计算:
    重置全价=车辆购置成本+车辆购置税+其他费用。
    ③电子设备重置全价确定
    电子设备重置全价根据评估基准日最新市场报价及成交价格确定, 在此基础上计入运杂费、安装调试费等(供货商负责运输、安装调试者除外),确定其重置全价。对于不需安装的电子设备,主要以现行市价确定其重置全价。
    (2)综合成新率的确定
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    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告 正文
    ①机器设备成新率的确定
    Ⅰ、年限法成新率的确定
    对于设备的成新率,在年限法成新率的计算基础上,评估人员通过查阅检维修、技改及检测资料,与设备技术管理人员、现场操作人员、检维修人员座谈等方式了解设备的设计、制造、实际使用、维护、修理、大修理改造情况,以及现有性能、运行状态和技术进步等因素的影响,对年限法成新率进行调整后确定成新率。
    年限法成新率=(规定使用年限-已使用年限)/ 规定使用年限×100%
    Ⅱ、观察法成新率的确定
    观察法成新率的确定是根据现场实际勘察情况,结合工作环境、管理水平、维护保养情况进行打分,确定其现场勘察成新率。
    Ⅲ、设备综合成新率的确定
    对于大型、关键设备,通过对设备使用状况的现场考察,查阅有关设备的运行状况、主要技术指标等资料,以及向有关工程技术人员、操作维护人员查询该设备的技术状况、大修次数、维修保养的情况,并考虑有关各类设备的实际使用年限的规定,以及该设备的已使用年限等因素,合理确定设备的综合成新率。综合成新率的确定采用权重法,理论成新率权重 40%,现场勘察成新率权重 60%;对于一般小型设备,根据设备的工作环境,现有技术状况,结合其经济使用年限来确定其综合成新率。
    综合成新率=年限法成新率×40%+观察法成新率×60%
    ②车辆成新率确定
    Ⅰ、年限法成新率的确定
    年限法成新率=(规定使用年限-已使用年限)/ 规定使用年限×100%
    Ⅱ、车辆行驶里程法成新率的确定
    行驶里程法成新率=(允许行驶里程 -已行驶里程)/ 允许行驶里程×100%
    Ⅲ、车辆综合成新率的确定
    首先计算该车辆年限法成新率和行驶里程法成新率,按照孰低原则取其低者与观察法成新率加权平均后计算综合成新率,前者赋予 40%的权重,后者观察法赋予60%权重。
    车辆综合成新率=MIN(行驶里程成新率,年限法成新率)×40%+观察法成
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    贵州长征电气股份有限公司拟资产置换所涉及的广西银河风力发电有限公司股东全部权益价值评估项目
                                        评估报告 正文新率×60% 。
    ③电子设备成新率的确定
    对于电子设备,主要通过对设备使用状况的现场勘察,并根据各类设备的经济使用年限,综合确定其综合成新率。
    此外,对部分因制造年代较早、品牌型号已经淘汰的设备类资产采用市价法评估,即根据评估基准日近期的相同或相近型号设备二手市场价格,经比较修正后确定设备的评估价值。对超期服役的设备,如能发挥其功能,其成新率按不低于 15%考虑。
    3、在建工程
    纳入本次评估范围的在建工程纳入本次评估范围的包括在建的叶片厂房、叶片模具、烟台AV928、AV1010样机,根据在建工程的特点,评估方法采用重置成本法。
    对正常施工的在建工程,建设期较短,建筑材料等价格变化不大,企业按工程进度和合同规定支付工程款,在调查和核实工程形象进度的基础上,在确认工程预算合理性的前提下,评估以核实后的账面值确定评估值。对于工程已支付金额大于50万元,工期超过半年的,则考虑恰当的资金成本后确定评值。
    4、无形资产
    纳入本次评估范围的无形资产为1宗土地使用权和专利权等。
    (1)土地使用权为权证编号为北国用(2013)第B42158号宗地,用基准地价法进行评估。
    基准地价系数修正法是利用城镇基准地价和基准地价系数修正系数表等评估成果,按照替代原则,就待估宗地区域条件和个别条件等与其所处区域的平均条件相比较,并对照修正系数表选取相应的修正系数对基准地价进行修正,进而求取待估宗地在估价期日价格的方法。
    根据《城镇土地估价规范》和《2007北海市规划区基准地价修订技术报告》
    V=V1b×(1+∑K)×K1×K2×K3×K4
    其中:V—侍估宗地价格
            V1b—宗地所在区域的基准地价
            ∑K—某宗地全部影响地价因素总修正值
            K1—期日修正系数
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                                        评估报告 正文
            K2—土地使用年限修正系数
            K3—容积率修正系数(只对住宅、商业用地)
            K4—开发程度修正系数
    (2)专利权等无形资产以收益法进行评估。
    本次根据无形资产的特点及使用条件,由于评估对象具有良好的市场环境,且已经形成一定的收益,因此采用收益法进行评估,由于评估单位前期投入较大,费用高,连续亏损,不适用采用利润分成,只适用采用收入分成技术方法。
      本次资产评估采用收益法公式如下:
                 n
              P=∑Ri×(1+r)-i ×K
               i=1
      其中:P :无形资产评估价值
              r:折现率
              K:无形资产分成率
              n:收益期限
              Ri:第 i 年使用无形资产带来的收益(净利润)
    1)收益期的确定
    专利权是有经济寿命周期的,本次评估的专利权保护期最长的为 20 年,最短的10 年,公司最早购入的无形资产专利权是 2009 年 11 月,保护期限为 10 年,至评估基准日尚有 6 年,对于本次专利权等的评估,主要是根据广西银河风力发电有限公司历史销售数据以及未来市场前景等因素的分析,考虑到虽然企业历史销售额整体呈现上升趋势,但至评估基准日尚未实现利润,基于谨慎性考虑,本次评估对专利权等无形资产的收益期按尚可使用最短期限确定,确定期限为 6 年。
    2)提成率的确定
    无形资产往往要附着于有形资产才能发挥作用,收入分成率是对无形资产与之结合的资产共同组成的收益的分成,收入分成率的多少反映了无形资产对整个收益额的贡献程度。
    国内外对于专利技术分成率的研究有很多,联合国贸易和发展组织对各国专利技术合同的分成率做了大量的调查统计工作,调查结果显示,专利技术分成率一般为产品净售价的 0.5%-10%,并且行业特征十分明显。国内有研究表明,我国对专利
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                                        评估报告 正文技术的统计和调查中,以净售价为分成基础,分成率一般不超过 5%。一般认为,专利分成率应与专利的技术复杂程度、产品销售量、剩余收益年限和企业规模等因素有直接联系。一般情况下,技术越先进、产销量或销售额越大,分成率就越高,反之就越低。根据我国各行业专利技术分成率参考资料显示通用设备制造业技术分成率下线为 0.83(%),技术分成率上线为 2.48(%)[来源:《中国资产评估》杂志 2011年第 12 期],因公司资本规模在通用设备制造业中处于中等水平,专利的技术复杂程度一般,销售额不是很大,基于谨慎性考虑,本次评估确定技术分成率为 0.83%。
    3)折现率的确定
    折现率是根据资金具有时间价值这一特性,按复利计息原理把未来一定时期的预期收益折合成现值的一种比率。
    折现率的选取采用 “无风险报酬率加风险报酬率” 模型确定折现率,公式如下:
    折现率=无风险报酬率+ 行业风险报酬率+经营风险报酬率+技术风险报酬率+政策风险报酬率
    i、无风险报酬率的确定
    无风险报酬率反映的是在本金没有违约风险、期望收入得到保证时资金的基本价值。在此情形下,投资者仅仅牺牲了某一时期货币的使用价值或效能。对一般投资者而言,国债利率通常成为无风险报酬率的参考标准。这不仅因为各国的国债利率是金融市场上同类金融产品中最低的,而且还因为国债具有有期性、安全性、收益性和流动性等特点。
    由于国债具有以上本质特征,其复利率常被用作无风险利率。
    选取评估基准日附近财政部 2013 年发行的凭证式(二期)五年期国债票面利率5.41%(单利利率),换算为 5 年期国债复利收益率 4.9%作为无风险收益率。复利的计算如下:
    r×n=(1+i)n-1,即:5.41%×5=(1+i)5-1
    i=4.9%
    即,无风险回报率 r f 1 =4.9%。
    ii、行业风险报酬率的确定
    我们认为目前中国风电行业竞争激烈,风险处于较高水平,因此,行业风险报
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                                        评估报告 正文酬率取 2%。
    iii、经营风险报酬率的确定
    广西银河风力发电有限公司成立于 2007 年 4 月,距离基准日较近,广西银河风力发电有限公司的资本规模在行业中也处于中等水平,因此其经营风险较高,故,取经营风险报酬率取 2%。
    iv、技术风险报酬率的确定
    风电行业技术更新不是很快,但相关产品能否适应技术的发展也存在一定的风险,故,取技术风险报酬率 2%。
    V、政策风险报酬率
    风能作为一种清洁的可再生能源,越来越受到世界各国的重视,我国对风电行业也是大力的扶持,不存在政策风险,故,取技术风险报酬率 0%。
      综合上述分析,本次评估采用 “无风险报酬率加风险报酬” 模型确定的折现率为 10.9%,基于谨慎考虑,取整为 11%。
    5、开发支出
    纳入评估范围内的开发支出为AV928T风机开发、风机叶片研发AB-100.2300-Ⅲa-01、风机研发(AV1010)、IRD风机技术开发、ERP系统、抗凝冻直驱永磁风力发电机组研发等项目的研发支出,开发支出以核实后的帐面值确定评估值。
    6、递延所得税资产
    纳入评估范围内的递延所得税资产为坏账准备暂时性差异所形成的递延所得税资产,主要由往来款项计提减值准备形成的递延所得税、在建工程坏账准备、可抵扣亏损及税款抵减所形成的递延所得税资产,因在建工程评估增值,其计提的在建工程坏帐准备不予确认,递延所得税资产中的在建工程坏账准备评估为零,其他以核实后的帐面值确定评估值。
    (三) 流动负债
    纳入本次评估范围的流动负债包括应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费和其他应付款。对于流动负债,以核实后的账面值为评估值。
      八、评估程序实施过程和情况
      (一)接受委托
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                                        评估报告 正文
    本公司在了解委估资产的构成、产权状况、评估对象和评估范围、评估基准日、评估目的等有关情况后与贵州长征电气股份有限公司签订资产评估业务约定书,正式受理该项资产评估业务。
      (二)编制评估计划
    依据评估目的、评估对象和评估范围、资产构成和工作量等有关情况,制定评估计划,确定评估人员,组成资产评估现场工作小组。
      (三)现场调查
    评估人员听取企业有关人员介绍企业情况和委估资产的历史及现状,了解企业的财务制度、经营状况;指导被评估单位清查资产、准备评估资料,对被评估单位填报的资产清查评估明细表进行审核,与企业有关财务记录数据进行核对;对固定资产中的机器设备逐项进行清查核实,对存货进行抽查盘点;查阅收集委估资产的产权证明文件;对企业活动的主要方面进行考察,包括对企业生产能力的核实,对企业的生产成本及期间费用的调查,了解企业市场销售情况等;获取企业的相关财务资料和评估所需的企业的其他资料等。
      (四)选择评估方法、收集评估资料
      根据项目的情况选择评估方法,按资产类别进行价格查询和市场询价,收集价格资料;收集政府部门的有关规定、相关专业机构的分析报告及文件等,作为评估作价的依据。
    (五)评定估算
    选择合适的测算方法,估算各类资产及负债的评估值,并进行汇总分析,初步确定成本法的评估结果。
      (六)编制和提交评估报告
    撰写资产评估报告书初稿,向委托方征询意见,在与委托方充分商讨和必要修改后,按规定程序进行内部复核,然后向委托方提供正式的评估报告。
      九、评估假设
      (一)一般假设
    1、合法经营假设
    假设企业的经营完全遵守国家所有相关的法律和法规。
    2、宏观经济环境稳定的假设
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                                        评估报告 正文
    在可以预见的将来,国家宏观经济政策趋向平稳,税收、利率、物价水平等基本稳定,公民经济持续稳定、健康发展的态势不变。行业管理不发生大的变化,市场不出现重大波动。
    3、管理水平社会平均化的假设
    委估资产的经营和管理达到社会平均水平,不考虑经营者的主观因素对企业效益及企业价值的影响。
    4、不考虑通货膨胀因素的影响。资金的无风险报酬率保持目前的水平。
      (二)特殊假设:
    1、假设企业提供的历年财务报告真实反映了企业实际状况;
    2、没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜,以及特殊的交易方可能追加付出的价格等对其评估价值的影响。
      十、评估结论及说明
    (一)评估结论
    本次评估采用成本法进行评估。
    截至评估基准日 2013 年 9 月 30 日,采用成本法确定的广西银河风力发电有限公司股东全部权益的市场价值为 39,665.21 万元。其中:资产总计账面值为60,351.97 万元,评估值为 62,156.11 万元,增值额 1,804.14 万元,增值率 2.99 %;负债总计账面值为 22,490.91 万元,评估值为 22,490.91 万元,增值额 0 万元,增值率 0%;净资产账面值为 37,861.06 万元,评估值为 39,665.21 万元,增值额 1,804.15万元,增值率 4.77%。
                               资产评估结果汇总表(成本法)
                                                                         金额单位:人民币万元
                                       账面价值       评估价值          增减值         增值率%
       项              目
                                           A              B             C=B-A         D=C/A×100%
    流动资产                         1      39,359.86        40,228.87          869.0