华闻传媒：拟收购西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目资产评估报告书 公告日期 2013-06-26     华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购西安华商卓越文化发展有限公司
          股权资产评估项目资产评估报告书
    卓信大华评报字(2013)第 011-9 号北京卓信大华资产评估有限公司
      二○一三年三月二十九日
                          目          录
    □评估报告声明                                      (1)
    □资产评估报告书摘要                                (3)
    □资产评估报告书                                    (5)□资产评估明细表□附件与评估目的相对应的经济行为文件资产评估委托方及被评估单位营业执照(副本复印件)被评估单位审计报告(复印件)重要资产购置合同、协议、发票(复印件)资产评估委托方及被评估单位承诺函注册资产评估师承诺函资产评估机构资产评估资格证书(复印件)资产评估机构法人营业执照(副本复印件)评估人员名单及资格证书华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                注册资产评估师声明
                              注册资产评估师声明
    北京卓信大华资产评估有限公司的签字注册资产评估师对华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目的资产评估报告特做如下声明:
    一、 就注册资产评估师所知,评估报告中陈述的事项是客观的。
    二、 注册资产评估师在评估对象中没有现存的或预期的利益,同时与委托方和相关当事方没有个人利益关系,对委托方和相关当事方不存在偏见。
    三、 评估报告的分析和结论是在恪守独立、客观和公正原则基础上形成的,仅在评估报告设定的评估假设和限制条件下成立。
    四、 评估结论仅在评估报告载明的评估基准日起一年内有效。评估报告使用者应当根据评估基准日后的资产状况和市场变化情况合理确定评估报告使用期限。
    五、 注册资产评估师及本评估机构具备本评估业务所需的执业资质和相关专业评估经验。
    六、 注册资产评估师本人和业务助理人员对评估对象进行了现场勘查。
    七、 注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见,并不承担相关当事人决策的责任。评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证。
    八、 遵守相关法律、法规和资产评估准则,对评估对象价值进行估算并发表专业意见,是注册资产评估师的责任;提供必要的资料并保证所提供资料的真实性、合法性和完整性,恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。
                                               1   北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                注册资产评估师声明
    九、 本次评估范围,由委托方确定,我们对其进行评估,并不代表对其权属状况发表任何意见;注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象价值进行估算并发表专业意见,并对评估对象的法律权属状况给予了必要的关注,但不对评估对象的法律权属做任何形式的保证。
    十、 对委托方和被评估单位存在的可能影响评估结论的其他瑕疵事项,在委托方和被评估单位未作特别说明,而评估人员已履行评估程序后仍无法获知的情况下,评估机构及评估人员不承担相关责任。
    十一、 评估报告仅限于评估报告中载明的使用者及载明的评估目的而使用,因使用不当造成的后果与签字注册资产评估师及本机构无关。
    十二、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限定条件的限制,评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
                                               2   北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                 资产评估报告书摘要
                     华闻传媒投资集团股份有限公司
               拟收购西安华商卓越文化发展有限公司
                               股权资产评估项目
                              资产评估报告书摘要
    北京卓信大华资产评估有限公司接受华闻传媒投资集团股份有限公司的委托,对委托方拟收购西安华商卓越文化发展有限公司股权之经济行为所涉及该公司的股东全部权益价值在 2012 年 12 月 31 日所表现的市场价值作出公允反映,为该经济行为提供价值参考意见。
    截止至本次评估基准日 2012 年 12 月 31 日,经审计后的账面资产总计5,786.17 万元,其中流动资产 2,628.05 万元,非流动资产 3,158.12 万元,具体包括:长期股权投资 2,333.71 万元,固定资产 4.52 万元,长期待摊费用 819.89 万元;账面负债总计 1,264.16 万元,全部为流动负债;账面净资产 4,522.01 万元。
    根据本次评估目的,评估对象的价值类型为在持续经营前提下的市场价值。
    根据国家有关资产评估的规定,本着独立、公正、科学和客观的原则及必要的评估程序,本公司的评估人员对委托评估的资产和负债实施了实地勘查、市场调查与询证,对纳入本次评估范围内“华商卓越”的股东全部权益采用资产基础法、收益法进行了评估,经分析,最终选取收益法评估结论。
    通过收益法计算过程,在评估假设及限定条件成立的前提下,“华商卓越”的股东全部权益价值评估前账面价值 4,522.01 万元,收益法评估价值 25,651.95万元,评估增值 21,129.94 万元,增值率 467.27%
    评估结论详细情况见评估明细表和评估报告。
    本次评估结果的有效使用期限为自评估基准日起一年有效,超过一年,需重新进行资产评估。
                                               3    北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                资产评估报告书摘要
    评估报告的使用者应注意本报告中的特别事项对评估结论所产生的影响。
      以上内容摘自资产评估报告书,欲了解本报告项目的全面情况,应认真阅读资产评估报告书全文。
                                               4   北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                            资产评估报告书
                     华闻传媒投资集团股份有限公司
               拟收购西安华商卓越文化发展有限公司
                               股权资产评估项目
                                资产评估报告书
                           卓信大华评报字(2013)第 011-9 号华闻传媒投资集团股份有限公司:
    北京卓信大华资产评估有限公司接受华闻传媒投资集团股份有限公司的委托,根据国家有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则,采用资产基础法、收益法,按照必要的评估程序,对委托方拟收购西安华商卓越文化发展有限公司股权之经济行为所涉及该公司的股东全部权益价值在 2012 年 12 月 31 日所表现的市场价值进行了评估工作。现将资产评估情况报告如下。
    一、 委托方、被评估单位(或者产权持有者)概况
    (一) 委托方
    企业名称:                  华闻传媒投资集团股份有限公司
    注册地址:                  海口海甸四东路民生大厦
    企业类型:                  股份有限公司(上市)
    法定代表人:                温子健
    注册资本:                  人民币壹拾叁亿陆仟零壹拾叁万贰仟伍佰柒拾陆元
    本次资产评估的委托方华闻传媒投资集团股份有限公司(以下简称“华闻传媒”),成立于 1991 年 9 月,前身为海南石化煤气公司。1997 年 7 月,在深圳证
                                               5           北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                         资产评估报告书券交易所发行 5,000 万股 A 股股票并挂牌上市。2008 年 2 月更名为现名。
    截止 2012 年 12 月 31 日,“华闻传媒”前五大股东持股情况为上海渝富资产管理有限公司,持股 267,205,570 股,持股比例 19.65%;上海倚和资产管理有限公司,持股 101,993,371 股,持股比例 7.50%;无锡大东资产管理有限公司,持股 80,000,000 股,持股比例 5.88%;重庆涌瑞股权投资有限公司,持股 68,006,629股,持股比例 5.00%;兴业国际信托有限公司-重庆中行新股申购信托项目(2期),持股 25,465,179 股,持股比例 1.87%。
    “华闻传媒”经营范围:传播与文化产业的投资、开发、管理及咨询服务;信息集成、多媒体内容制作与经营;广告策划、制作和经营;多媒体技术开发与投资;电子商务;燃气开发、经营、管理及燃气设备销售;高科技风险投资;贸易及贸易代理。
    (二) 被评估单位(或者产权持有单位)
    企业名称:                  西安华商卓越文化发展有限公司
    注册地址:                  西安曲江新区雁塔南路曲江 SOHO 文化创意大厦北
                                 楼 0584 号
    企业性质:                  其他有限责任公司
    法定代表人:                齐东
    注册资本:                  人民币伍佰万元。
    本次资产评估的被评估单位西安华商卓越文化发展有限公司(以下简称“华商卓越”),成立于 2009 年 5 月 26 日,由西安华商广告有限责任公司(以下简称“华商广告”)和西安吉力投资发展有限公司(现已更名为西安锐盈企业管理咨询有限公司,以下简称“西安锐盈”)共同出资设立,注册资本为人民币 500 万元,其中“华商广告”出资人民币 400 万元,占注册资本的 80%,“西安锐盈”出资人民币 100 万元,占注册资本的 20%。经西安市工商局核准登记注册,取得
                                               6        北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                                           资产评估报告书注册号为 610100100183954 号《企业法人营业执照》。经营期限长期。
       经营管理结构:目前,“华商卓越”拥有长期股权投资单位 2 家,包括:陕西华商国际会展有限公司(以下简称“华商会展”)以及西安华迅直递广告有限公司(以下简称“华迅直递”)。下设:行政部、财务部、广告部。在职职工 11人。
    经营范围:一般经营项目:舞台艺术造型策划咨询;会务服务;展览展示服务;展会配套服务;文化艺术展览;广告设计、制作、策划、发布、代理;广告牌设计、销售;企业形象策划;展览会布置策划。
    近三年及评估基准日资产、财务、经营状况:
                                                                         金额单位:人民币万元
            项目               2010 年 12 月 31 日       2011 年 12 月 31 日       2012 年 12 月 31 日
          流动资产                             464.92                   492.73                 2,628.05
         非流动资产                            407.19                1,188.50                  3,158.12
          资产总计                             872.11                1,681.24                  5,786.17
          流动负债                             458.90                1,412.43                  1,264.16
         非流动负债                                  -                         -                         -
          负债总计                             458.90                1,412.43                  1,264.16
           净资产                              413.21                   268.80                 4,522.01
            项目                    2010 年                   2011 年                   2012 年
          营业收入                             974.22                1,887.15                  1,810.02
          营业成本                             761.86                1,605.54                  1,494.10
          利润总额                             -24.68                   -144.40                2,419.49
           净利润                              -24.68                   -144.40                2,419.49
    (三)委托方与被评估单位之间的关系
    被评估单位“华商卓越”系委托方“华闻传媒”下属的三级子公司。
    (四)委托方以外的其他评估报告使用者
    我们就本次评估报告使用者问题,与委托方进行了沟通、了解并确认本评估报告书仅供委托方“华闻传媒”为本次评估目的使用,国家法律法规另有规定的
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    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                     资产评估报告书除外。评估报告使用者应恰当使用本评估报告,因不当使用评估报告所造成的不良后果的责任不得由评估机构承担。
    二、 评估目的
      根据华闻传媒投资集团股份有限公司《关于公司拟实施重大资产重组的报告》,“华闻传媒”拟收购“华商卓越”股权。因此,本次评估目的是对“华闻传媒”拟实施收购股权之经济行为所涉及“华商卓越”的股东全部权益价值在评估基准日 2012 年 12 月 31 日所表现的市场价值作出公允反映,为该经济行为提供价值参考意见。
    三、 评估对象和评估范围
    (一)评估对象
    本次评估对象为委托方所指定的应用于本次经济行为所涉及“华商卓越”的股东全部权益。
    (二)评估范围
    本次评估范围涉及“华商卓越”经审计后的全部资产和相关负债。评估前账面资产总计 5,786.17 万元,其中流动资产 2,628.05 万元,非流动资产 3,158.12 万元,具体包括:长期股权投资 2,333.71 万元,固定资产 4.52 万元,长期待摊费用 819.89 万元;账面负债总计 1,264.16 万元,全部为流动负债;账面净资产4,522.01 万元。
                                               8    北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
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                                   评估基准日资产负债表
                                                           金额单位:人民币万元
                 项         目                       账面价值
    流动资产                                                                      2,628.05
    其中:货币资金                                                                 141.09
      应收账款                                                                 464.06
      预付帐款                                                                  22.70
      其他应收款                                                              2,000.20
    非流动资产                                                                    3,158.12
    其中:长期股权投资                                                            2,333.71
      固定资产                                                                    4.52
      长期待摊费用                                                             819.89
                   资产总计                                                   5,786.17
    流动负债                                                                      1,264.16
    其中:应付账款                                                                  93.92
      预收账款                                                                    0.60
      应付职工薪酬                                                              48.55
      应交税费                                                                  19.69
      其他应付款                                                              1,101.39
                   负债合计                                                   1,264.16
                   净资产                                                     4,522.01
    本次评估对象和评估范围与“华闻传媒”股权收购之经济行为涉及的评估对象和评估范围一致,与同期审计范围一致。
    “华商卓越”及其长期股权投资单位在本次评估基准日的财务报表业经立信会计师事务所(特殊普通合伙)中国注册会计师审计,并出具了“信会师报字【2013】第 310013 号”无保留意见审计报告。
    (三)主要资产的法律权属、经济、物理状况
    1、 固定资产车辆
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    “华商会展”车辆共计 4 辆,均有车辆行驶证,车辆所有人均为“华商会展”;“华讯直递” 车辆共计 1 辆,有车辆行驶证,车辆所有人为“华迅直递”。
    上述车辆均为经营用车,车辆性能、保养良好,均正常使用,年检合格。
    2、 固定资产电子设备
    “华商卓越”电子设备共计 26 项,26 台(套),主要为电脑、打印机、复印机等办公设备;“华商会展”电子设备共计 64 项,83 台(套),主要为电脑、打印机、验钞机、空调等办公设备;“华迅直递”电子设备共计 40 项,40 台(套),主要为电脑、打印机等办公设备。
    上述部分电子设备购置时间较长,设备功能、配置较低,虽然正在使用但使用价值较低。
    3、 固定资产其他设备
    其他设备主要为办公用的办公家具。
    4、 长期股权投资
    长期股权投资单位 2 家,包括:“华商会展”(持股比例 100%)以及“华迅直递”(持股比例 100%)。目前二家被投资单位均正常经营。
    (四)账外资产情况
    本次评估采用资产基础法进行评估时委托方及被评估单位未申报其他账外资产及账外无形资产,评估人员亦无法获取其他账外资产及账外无形资产的迹象,故本次评估仅对申报纳入评估范围的资产予以评估;本次评估已采用收益法进行评估,其他帐外资产价值均在收益法评估值中体现,故不需要单独进行评估。
    (五)引用其他机构出具报告情况
    本次评估没有引用其他机构出具的报告。
    四、 价值类型及其定义
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    企业价值评估一般可供选择的价值类型包括市场价值和非市场价值。
    根据本次评估目的,评估对象的价值类型为在持续经营前提下的市场价值。
    市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下,评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。
    五、 评估基准日
    本项目评估基准日为 2012 年 12 月 31 日。
    为了保证评估结果的时效性,并与评估目的的实现日尽可能接近,我们根据本次评估所服务的经济行为的性质与委托方协商,最终由委托方确定评估基准日为 2012 年 12 月 31 日。
    本次评估基准日为一个年度的截止日,有关资料、财务数据较全面,具有较好的可比性,有利于评估目的的实现,因此委托方确定 2012 年 12 月 31 日为本次评估基准日。
    本次评估中所采用的取价标准包括价格、税率、费率、汇率、存贷款利率等均为评估基准日有效的价格标准。
    六、 评估依据
    我们在本次评估过程中所遵循的国家、地方政府和有关部门的法律法规,以及在评估中参考的文件资料、依据主要有:
    (一) 行为依据
    1、华闻传媒投资集团股份有限公司《关于公司拟实施重大资产重组的报告》;
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    2、委托方与北京卓信大华资产评估有限公司签订的《资产评估业务约定书》。
    (二) 主要法律、法规依据
    1、 国务院第 91 号令《国有资产评估管理办法》;
    2、 原国家国有资产管理局国资办发【1992】36 号文《国有资产评估管理办法实施细则》;
    3、 财政部【2001】第 14 号令《国有资产评估管理若干问题的规定》;
    4、 国务院办公厅国办发【2001】102 号《国务院办公厅转发财政部关于改革国有资产评估行政管理方式加强资产评估监督管理工作意见的通知》;
    5、 国资委、财政部【2003】第 3 号令《企业国有产权转让管理暂行办法》;
    6、 国务院【2003】第 378 号令《企业国有资产监督管理暂行条例》;
    7、 国资委【2005】第 12 号令《企业国有资产评估管理暂行办法》;
    8、 国资产权【2006】274 号 《关于加强企业国有资产评估管理工作有关问题的通知》;
    9、 《中华人民共和国企业国有资产法》;
    10、 《中华人民共和国企业所得税法》;
    11、 《中华人民共和国公司法》;
    12、 财政部【2006】第 33 号令《企业会计准则—基本准则》;
    13、 财会【2006】3 号《企业会计准则第 1 号—存货》等 38 项具体准则;
    14、 财政部【2006】第 41 号令《企业财务通则》;
    15、 其他相关的法律法规。
    (三) 准则依据
    1、财企【2004】20 号《资产评估准则—基本准则》、《资产评估职业道德准则—基本准则》;
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    2、中评协【2007】189 号中国资产评估协会关于印发《资产评估准则—评估报告》等 7 项资产评估准则的通知;
    3、中评协【2008】217 号《资产评估准则—无形资产》;
    4、会协【2003】18 号《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》;
    5、中评协【2011】227 号《资产评估准则—企业价值》;
    6、中评协【2008】218 号《企业国有资产评估报告指南》。
    (四) 权属依据
    1、车辆行驶证;
    2、重要资产订货合同、购置发票;
    3、其他相关权属文件。
    (五) 取价依据
    1、 财税【2008】170 号《关于全国实施增值税转型改革若干问题的通知》;
    2、 国家经贸委国经贸【1997】456 号“汽车报废标准”;国经贸经【1998】407 号《关于调整轻型载货汽车报废标准的通知》;国家经贸委、公安部、环保局等国经贸资源【2000】1202 号《关于调整汽车报废标准若干规定的通知》;
    3、 国务院 【2000】 第 294 号令《中华人民共和国车辆购置税暂行条例》;
    4、 2012 年 12 月《全国办公设备及家用电器报价》;
    5、 万车网;
    6、 企业近几年购置设备发票、合同及其他相关资料等;
    7、 相关国家产业政策、行业分析资料、参数资料等;
    8、 “华商卓越”提供的企业发展规划及预测;
    9、 Wind 资讯查询系统;
    10、 其他与企业取得、使用资产等有关的合同、会计凭证等其它资料。
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    (六) 其他参考资料
    1、 被评估单位提供的资产评估明细表;
    2、 评估人员现场勘察调查表、收集整理的其他资料;
    3、 《资产评估常用数据与参数手册》;
    4、 2009—2012 年度的会计报表、审计报告及相关调整分录;
    5、 其它与评估有关的资料。
    七、 评估方法
    注册资产评估师执行企业价值评估业务,应当根据评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件,分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性,恰当选择一种或多种资产评估基本方法。
    企业价值评估中的收益法,是指将预期收益资本化或者折现,确定评估对象价值的评估方法。
    收益法常用的具体方法包括股利折现法和现金流量折现法。现金流量折现法通常包括企业自由现金流折现模型和股权自由现金流折现模型。
    企业价值评估中的市场法,是指将评估对象与可比上市公司或者可比交易案例进行比较,确定评估对象价值的评估方法。
    市场法常用的两种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据,计算适当的价值比率,在与被评估企业比较分析的基础上,确定评估对象价值的具体方法。交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、收购及合并案例资料,计算适当的价值比率,在与被评估单位比较分析的基础上,确定评估对象价值的具体方法。
    企业价值评估中的资产基础法,是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础,合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值,确定评估对象价值的评估方法。各项资产的价值应当根据其具体情况选用适当的具体评估方法得出。
                                               14   北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                     资产评估报告书
    本次评估由于交易案例比较法所需要的资料难以收集,且无法了解其中是否存在非市场价值因素,因此,本次评估不适宜采用交易案例比较法;同时由于市场上难以找到与被评估单位规模相当、业务类似的上市公司参考企业,故不适宜采用上市公司比较法。
    由于被评估单位是以户外广告为主要经营模式的企业,并且该公司于 2009年 5 月成立以来,截止至评估基准日已持续经营 3.5 年;且企业具备可持续经营能力,可以用货币衡量其未来收益,其所承担的风险也可以用货币衡量,符合采用收益法的前提条件。故适宜采用收益法。
    同时,考虑到资产基础法的评估结果主要是以评估基准日构成企业整体资产的具有整体获利能力的各单项资产组合的更新重置成本为基础确定的,基本反映了评估对象的市场价值,具有较高的可靠性,故适宜采用资产基础法。
    本评估项目,在实施了当时条件下我们认为必要的评估程序的基础上,分别采用资产基础法和收益法进行评估,最终通过对二种评估方法的评估结果进行分析判断,选取比较合理的评估方法作为本次评估结果。
    (一)收益法评估思路及模型
    本项目采用现金流量折现法是指通过估算评估对象未来预期的净现金流量并采用适宜的折现率折算成现值,借以确定评估对象价值的一种评估技术思路。现金流量折现法的适用前提条件:(1)企业整体资产具备持续经营的基础和条件,经营与收益之间存有较稳定的对应关系;(2)评估对象必须能用货币衡量其未来期望收益;(3)评估对象所承担的风险也必须是能用货币衡量。
    采用现金流量折现法对未来预期现金流的预测,要求数据采集和处理符合客观性和可靠性,折现率的选取较为合理。
    本次评估选用现金流量折现法中的企业自由现金流折现模型。现金流量折现法的描述具体如下:
    基本计算模型
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    股东全部权益价值=企业整体价值—付息债务价值
                             E = BD
    企业整体价值: B = P + I + C
    式中:
    B:评估对象的企业整体价值;
    P:评估对象的经营性资产价值;
    I:评估对象的长期股权投资价值;
    C:评估对象的溢余或非经营性资产(负债)的价值;
    经营性资产价值的计算公式:
           n
                    Ri       Ri +1
    P=∑                  +
          i =1   (1 + r ) r (1 + r ) n
                         i
    (二)资产基础法评估技术思路和模型
    本项目采用的资产基础法是以重新建造一个与评估对象在评估基准日的表内、表外各项资产、负债相同的、具有独立获利能力的企业所需的投资额,作为确定企业整体资产价值的依据,将构成企业的各种要素资产、负债根据具体情况分别选用适当的具体评估方法确定的评估价值加总,借以确定评估对象评估价值的一种评估技术思路。资产基础法是基于:(1)评估对象价值取决于企业整体资产的市场成本价值;(2)构成企业整体资产的各单项资产、资产组合的价值受其对企业贡献程度的影响。
    资产基础法评估值计算公式:
    股东全部权益价值=企业总资产价值—总负债价值
    企业总资产价值=表内各项资产价值+表外各项资产价值
    企业总负债价值=表内各项负债价值+表外各项负债价值
    各项资产、负债成本法评估值计算公式:
    评估价值=重置成本×成新率
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    八、 评估程序实施过程和情况
    委托方为实现收购“华商卓越”股权之目的,在与我公司接洽后,决定委托我公司进行资产评估。我公司接受委托后,根据本次评估项目所对应的经济行为的特性、确定评估目的、评估对象价值类型;对评估对象、评估范围的具体内容进行了初步了解,与委托方协商确定评估基准日,拟定评估方案,签订资产评估业务约定书;按照资产评估准则—评估程序的规定,向被评估单位提供资产评估所需申报资料,指导被评估单位清查资产、进行企业盈利预测、填报相关表格;完成上述前期准备工作后,我公司组织评估人员于 2013 年 1 月 4 日进入评估现场,实施现场勘察,核实资产、验证资料,正式进行评估工作。
    (一) 资产基础法评估实施过程
    1、 调查、了解、分析评估对象的具体情况。对申报纳入评估范围内的全部资产和负债进行核实。
    2、 核实企业申报资产评估明细表与企业提供的会计资料是否相符,验证索取各项资料是否真实、完整、有效。
    3、 对实物资产采取勘查、盘点、核实资产原始凭证账簿记录、会计核算方法,与资产权属证明资料审验相结合的方法,确定该等资产的完整性,充分注重资产存在的真实性。对非实物资产通过查阅会计账簿、原始凭证,函证往来款项,审验相关合同等方法进行核实。
    4、 调查、收集委估资产所在地评估基准日的现行市场价格和取费标准;企业产品销售价格,确定评估取价依据。
    5、 根据资产具体情况选择适用的评估方法,对核实后的全部资产及负债进行评定估算、确定评估值、汇总评估结果。
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    (二) 资产基础法具体评估程序
    1、 流动资产
    包括:货币资金、应收账款、预付账款、其他应收款,采用成本法进行评估。
    (1) 货币资金
    包括:现金、银行存款。在现场工作日评估人员会同财务人员采用倒轧法对库存现金进行监督盘点,索取银行对账单、银行存款余额调节表、银行存款询证函;抽查大额现金、银行存款发生额及对评估基准日前后发生额的截止性测试,确定货币资金真实、完整性;本次评估以核实后的账面值确定评估值。
    (2) 应收款项
    包括:应收账款、预付账款、其他应收款。评估人员通过查验账簿、原始凭证,收、付款凭证,对大额应收款发函询证,检查期末余额、未达账项、期后回款等审验程序,确定应收款项账面价值真实、完整性;通过账龄分析,了解欠款原因、债务人经营情况、信用状况;索取认定坏账损失的证据,分析、测试坏账损失率,对账龄一年以上的应收款项通过调查、了解,分析产生坏账损失的可能性,采用账龄分析法确定坏账损失率,对于有确凿证据表明已构成坏账损失的采用个别认定法确定坏账损失率,对应收款项中关联方及职工个人款项不予考虑坏账损失;本次评估根据每笔应收款项可能收回的数额确定评估值。
    坏账准备,为企业按《企业会计准则》规定计提数,按零值确定评估值。
    2、 非流动资产
    包括:长期股权投资、固定资产、长期待摊费用及长期股权单位“华商会展”、“华迅直递”的无形资产和递延所得税资产。根据该等资产在评估基准日的实际状况分别采用成本法、市场法进行评估。
    (1) 长期股权投资
    为“华商卓越”对“华商会展”的投资,持有该公司 100%的股权;对“华讯直递”的投资,持有该公司 100%的股权。我们查阅了各项长期股权投资的投资决议、批准文件等相关资料、对账面价值和现实状况进行了取证核实,以确定
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    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                     资产评估报告书长期股权投资的真实、完整性;根据对长期股权投资单位成立后的经营情况进行核查与了解,根据评估规范要求,本次评估对其长期股权投资单位的股东全部权益采用资产基础法和收益法进行了评估,依据“华商卓越”对其投资比例,确定长期股权投资的评估值。
    (2) 固定资产
    为机器设备。评估人员深入现场,与企业相关人员进行广泛的接触与交流,通过查验固定资产初始资料,账簿、原始凭证等审验程序,对账面价值构成、折旧计提情况和现场勘查状况进行了取证核实,确定固定资产账面价值的真实、完整性;同时对企业固定资产的运行、使用等历史沿革及现状做了较为详尽的调查、了解。根据固定资产实地勘查结果并对所收集资料数据进行认真整理、分析、计算,采用成本法、市场法进行评估。
    机器设备评估值计算公式:
    评估值=重置成本×综合成新率
    A、重置成本的确定
    办公用电子设备、其他设备通过市场询价确定含税重置成本;对目前市场已经不再出售的电子设备则直接以市场二手价确定评估价值。
    车辆则通过市场询价,加计车辆购置税、其他合理费用,确定重置成本;对于车辆以含税价确定评估值。
    B、成新率的确定
    一般或低值机械设备成新率的确定
    成新率=(尚可使用年限/经济寿命年限)×100%
    车辆成新率的确定
    依据 1997 年《汽车报废标准》、1998《关于调整轻型载货汽车报废标准的通知》、2000 年 12 月《关于调整汽车报废标准若干规定的通知》,根据车辆的类型分别运用年限法、里程法计算其成新率,按孰低原则确定成新率。
    年限法成新率=(规定使用年限-已使用年限)/规定使用年限×100%
                                               19   北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
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    里程法成新率=(规定行驶里程-已行驶里程)/规定行驶里程×100%
    (3) 长期待摊费用
    为“华商卓越”单立柱建造费用及通过拍卖方式取得的户外广告牌经营权。评估人员通过对长期待摊费用进行测试,抽查发生额及原始凭证,索取合同等审核程序,对账面价值构成、会计核算方法、摊销期的确定和现场勘查状况进行了取证核实,确定长期待摊费用账面价值的真实、完整性;对所收集资料数据进行分析、计算,根据该等资产与未来收益相匹配的价值确定评估值。
    (4) 无形资产
    为“华商会展”和“华迅直递”的财务、经营等应用软件。
    评估人员通过查验无形资产的初始购置合同、入账发票,结合现场勘查状况等审核程序,对账面价值构成、会计核算方法、摊销期的确定和现场勘查状况进行了取证核实,确定无形资产账面价值的真实、完整性;调查、了解财务软件的市场销售价格,对实地勘查所收集资料数据进行认真整理、分析、计算,根据无形资产实际状况采用市场法进行评估。
    对正在使用的各种财务软件,考虑到该类软件属于通用性应用软件,我们在调查其当前市场售价的基础上,根据其购置合同约定的升级条款,考察其在用状况,综合分析、计算确定评估值。
    (5) 递延所得税资产
    为“华商会展”和“华迅直递”计提的应收账款、其他应收款坏账准备形成的可抵扣暂时性差异,确认在以后期间可抵减企业所得税纳税义务的递延资产。
    本次评估对应收款项在分析其可回收性的基础上确定评估值,对坏账准备按零值评估,相应对坏账准备所形成的递延所得税资产亦按零值评估。
    3、 负债
    为流动负债。具体包括:应付账款、预收账款、应付职工薪酬、应交税费、其他应付款。
    我们对负债项目通过账账、账表的核对,查阅相关合同、抽查凭证等审核程
                                               20   北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                     资产评估报告书序,对各负债项目进行了认真核查,对其业务内容、发生时间和偿还记录进行了核实,以确定各项负债的真实、完整性。
    本次对负债项目的评估以核实后的实际应偿还的债务确定评估值。
    (三) 收益法评估实施过程
    1、 调查、了解、分析评估对象的具体情况。
    2、 听取企业管理层及工作人员关于企业基本情况及资产财务状况的介绍,收集企业近期及评估基准日的审计报告、财务报表等财务数据并进行分析,对非经营性资产、溢余资产进行调整,取得正常化的财务数据。
    3、 对企业高级管理人员进行访谈,了解被评估单位的历史经营状况及未来发展策略和计划。
    4、 对企业未来外部环境进行分析,主要有国民经济发展走势分析、国家产业政策分析、行业发展状况分析。
    5、 评估企业综合实力、管理水平、盈利能力、发展能力、竞争优势、劣势、机会及风险因素等。
    6、 分析企业历史经营情况,包括财务指标分析、主营业务收入、各类成本、费用的构成及其变化原因,以预测其获利能力及发展趋势。
    7、 根据企业的发展规划及潜在市场优势,预测公司未来期间的预期收益、收益率和收益期限。
    8、 确定收益法评估模型,并选择适宜的折现率,根据收益额与折现率协调配比的原则,选取无风险报酬率加计风险报酬率的模型确定折现率,估算确定评估对象的评估价值。
    (四) 收益法具体评估程序
    1、确定经营性资产价值模型
    经营性资产是指与被评估单位生产经营相关的,评估基准日后企业自由现金
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    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                     资产评估报告书流量预测所涉及的资产与负债。经营性资产价值的计算公式:
           n
                    Ri       Ri +1
    P=∑                  +
          i =1   (1 + r ) r (1 + r ) n
                         i
    式中:
    Ri:评估对象未来第 i 年的企业自由现金流量;
    r:折现率;
    n:评估对象的未来经营期;
    2、确定收益指标
    本次评估采用企业自由现金流确定评估对象的企业价值收益指标。
    企业自由现金流=净利润+折旧与摊销+利息费用×(1 一税率)一资本性支出
                              一营运资金净增加
    3、确定收益期、预测期
    收益期根据被评估单位章程、营业执照等文件规定,确定经营期限为长期;本次评估假设企业长期并持续经营,因此确定收益期为无限期。
    根据公司经营历史及行业发展趋势等资料,采用两阶段模型,即评估基准日后 3 年根据企业实际情况和政策、市场等因素对企业收入、成本费用、利润等进行合理预测,假设第 4 年以后各年与第 3 年持平。
    4、确定折现率指标
    本次评估采用加权平均资本成本定价模型(WACC)。
    R=Re×We +Rd×Wd×(1-T)
    式中:
    Re:权益资本成本;
    Rd:付息债务资本成本;
    We:权益资本价值在投资性资产中所占的比例;
    Wd:付息债务价值在投资性资产中所占的比例;
    T:适用所得税税率。
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    5、确定非经营性资产、负债
    根据评估基准日评估对象中与经营活动无关的非经常性资产及负债的成本法评估价值确定。
    整个评估工作过程具体包括:接受项目委托,拟定评估方案,确定价值类型,选择评估方法;核实资产,收集、验证、分析调整资料;调查、了解市场信息,评定估算;评估结果汇总、评估结论分析、撰写评估报告、内部三级审核、提交报告;概括分为:前期准备、资产核实、评定估算、提交报告四个阶段进行。
    在评估过程中我们严格遵循独立、客观、科学、专业的工作原则和资产继续使用、公开市场、替代等操作原则,强调评估程序的科学性,取价标准的公正性,资产状态确认的现实性,以科学、公正、客观地确定评估对象在评估基准日时点上的市场价值。
    九、 评估假设
    本项目评估对象的评估结论是在以下假设前提、限制条件成立的基础上得出的,如果这些前提、条件不能得到合理满足,本报告所得出的评估结果一般会有不同程度的变化。
    1、本评估报告成立的前提条件是经济行为符合国家法律、法规的有关规定。评估师和评估机构的责任是对本报告所述评估目的下的评估对象价值做出专业判断,并不涉及评估师和评估机构对该项评估目的所对应的经济行为做出任何判断。
    2、 评估工作在很大程度上,依赖于委托方和被评估单位提供的有关资料。因此,评估工作是以委托方及被评估单位提供的有关经济行为文件,资产所有权文件、证件、资产评估申报表、企业未来盈利预测资料及会计原始凭证等有关法律文件和评估资料的真实、合法为前提。
    3、 被评估单位未来持续经营。评估范围内的资产均原地持续使用。
                                               23   北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
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    4、假定在市场上交易的资产或拟在市场上交易的资产,交易双方彼此地位平等,彼此都有获取足够市场信息的机会和时间,以便于对评估对象的交易价值作出理智的判断。
    5、假设评估对象所涉及资产的购置、取得过程均符合国家有关法律法规规定;均无附带影响其价值的权利瑕疵和限制,与之相关的税费、各种负债均已记录完整。
    6、国家现行的有关法律法规及政策、国家宏观经济形势无重大变化;本次交易各方所处地区的政治、经济和社会环境无重大变化;企业现行的有关利率、汇率、赋税基准及税率、政策性征收费用等不发生重大变化。
    7、被评估单位未来的经营管理团队尽职,并继续保持现有的资本规模和正常经营管理模式、管理水平、经营范围、经营方式持续经营。不考虑追加投资、新增资本或减少资产等意外因素改变企业整体资产结构的影响及所带来的经营能力的变动因素。
    8、被评估单位在未来的经营期内,其营业和管理等各项期间费用仍将保持相对稳定,并符合营业规模的变化趋势而合理变动。折现年限内将不会遇到重大的销售款回收方面的问题。
    9、企业计提的固定资产折旧,假定全部用于现有固定资产的维护保养,保持现有固定资产的功能、技术参数等状况。
    10、 假设公司未来将采取的会计政策和编写此份报告时所采用的会计政策在重要方面基本一致。
    11、 除非另有说明,假设被评估单位完全遵守所有有关的法律法规。
    12、 无其他人力不可抗拒因素及不可预见因素,造成的重大不利影响。
    十、 评估结论
    在实施了上述不同的资产评估方法和程序后,对委托方所指定的应用于股权
                                               24   北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                               资产评估报告书收购之经济行为所涉及“华商卓越”的股东全部权益价值,在 2012 年 12 月 31日所表现的市场价值,得出如下评估结论:
    (一)资产基础法评估结果
    评估前账面资产总计 5,786.17 万元,评估值 27,217.62 万元,评估增值21,431.45 万元,增值率 370.39 %;账面负债总计 1,264.16 万元,评估值 1,256.70万元,评估减值 7.46 万元,减值率 0.59 %;;账面净资产 4,522.01 万元,评估值25,960.92 万元,评估增值 21,438.91 万元,增值率 474.10 %。
                                资产基础法评估结果表
                                                                金额单位:人民币万元
                           帐面价值            评估价值       增值额        增值率%
       项      目
                               A                   B          C=B-A       D=(B-A)/A
    流动资产                      2,628.05            2,652.87         24.82         0.94
    非流动资产                    3,158.12          24,564.75      21,406.63       677.83
    长期股权投资                2,333.71          23,740.42      21,406.71       917.28
    固定资产                        4.52                4.44         -0.08        -1.81
    长期待摊费用                  819.89              819.89           -            -
       资产总计                5,786.17          27,217.62      21,431.45       370.39
    流动负债                      1,264.16            1,256.70         -7.46        -0.59
    非流动负债                         -                   -             -            -
       负债总计                1,264.16            1,256.70         -7.46        -0.59
         净资产                4,522.01          25,960.92      21,438.91       474.10
    评估结论详细情况见评估明细表。
    (二)收益法评估结果
    通过收益法计算过程,在评估假设及限定条件成立的前提下,“华商卓越”的股东全部权益价值评估前账面价值 4,522.01 万元,收益法评估价值 25,651.95万元,评估增值 21,129.94 万元,增值率 467.27%。
    (三)评估结果的分析选取
    “华商卓越”的净资产在评估基准日所表现的市场价值,采用资产基础法评
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    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                     资产评估报告书估结果 25,960.92 万元,采用收益法评估结果 25,651.95 万元,两种评估方法确定的评估值差异 308.97 万元。
    经过我们认真分析,认为收益法评估结果更能公允反映被评估单位的股东全部权益价值,主要理由为:收益法在理论上是一种比较完善和全面的方法,它从整体上衡量一个企业的获利能力,此方法不仅考虑了企业基本的有形资产,而且还考虑了一些无形资产的价值因素,主要从企业未来经营活动所产生的净现金流角度体现企业价值,受企业未来盈利能力、资产质量、企业经营能力、经营风险的影响较大;而资产基础法是从资产的再取得途径考虑的,受企业资产重置成本、资产负债程度等影响较大。本次评估目的为股权收购,通过分析两种方法的价值内涵和评估过程,我们认为企业整体资产价值通常不是基于重新购建该等资产所花费的成本而是基于市场参与者对未来收益的预期回报,同时收益法包括了企业所拥有的销售网络、客户资源等价值,评估结果更能公允反映本次评估目的下股东全部权益价值,因此取收益法评估值作为最终的评估结论。
    本评估结论系根据本资产评估报告书所列示的目的、假设及限制条件、依据、方法、程序得出,本评估结论只有在上述目的、依据、假设、前提存在的条件下成立,且评估结论仅为本次评估目的服务。
    十一、 特别事项说明
    1、 注册资产评估师执行资产评估业务的目的是对评估对象的价值进行估算并发表专业意见,对评估对象法律权属的确认或发表意见已超出注册资产评估师的执业范围;本次评估资产的范围,由委托方确定,我们对其进行评估,并不代表对其权属状况发表任何意见。
    2、 纳入评估范围的“华商卓越”及其长期股权投资单位“华商会展”、“华迅直递”所使用的房屋建筑物及所占用的土地使用权是租赁资产,不在本次评估范围之内。
                                               26   北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                     资产评估报告书
    3、 本次应收款项评估减值,并不代表企业对相应债权的放弃,企业对有关应收债权应当依照相关审批程序经报批后实行账销案存,因此仍继续保留对相关应收债权的追索权并予以追索。
    4、 本资产评估报告只对报告本身符合评估规范要求负责,本报告的评估结论不应当被认为是对评估对象可实现价格的保证;不对委托方资产业务定价决策负责。报告使用者应合理理解并恰当使用评估报告,并自行承担依据本报告所做出的任何决策责任。
    5、 对委托方和被评估单位存在的可能影响评估结论的其他瑕疵事项,在委托方和被评估单位未作特别说明,而评估人员已履行评估程序后仍无法获知的情况下,评估机构及评估人员不承担相关责任。
    6、 本评估结论没有考虑将来可能承担的抵押、担保事宜,没有考虑溢价或折价,以及特殊的交易方可能追加或减少付出的价格等对评估结果的影响,也未考虑国家宏观经济政策发生变化以及遇有自然力和其他不可抗力对资产价格的影响;若前述条件以及评估中遵循的持续经营原则等其他假设、前提发生变化时,评估结果一般会失效,使用人不能使用本资产评估报告书,否则所造成的一切后果由报告使用者承担。
    7、 由于无法获取行业及相关股权交易情况资料,并且缺乏对市场价值流动性的分析、判断依据,故本次评估结果中没有考虑评估对象的控股权和少数股权等因素产生的溢价和折价,以及评估对象的流动性对评估价值可能产生的影响。
    8、 本评估结论未考虑评估增减值所引起的税收责任,本项目评估报告使用者在使用本资产评估报告时,应考虑相关税收责任的影响。
    9、 本评估结果是对评估对象的市场价值所做出的客观反映,评估机构无意要求被评估单位按本评估结果进行相关的账务处理。是否进行及如何进行有关账务处理,应当依据国家有关法律、法规的规定。
    10、 在评估基准日至本评估报告日之间,委托方及被评估单位未申报产生
                                               27   北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                     资产评估报告书重大影响的期后事项,评估人员亦无法发现产生重大影响的期后事项。
    11、 在评估报告日至评估报告有效期内如资产数量发生重大变化,应对资产数额进行相应调整;若资产价格标准发生变化,并对资产评估结果产生明显影响时,应重新评估。
    上述事项的存在可能会对评估结果产生影响。
    十二、 评估报告使用限制说明
    1、本资产评估报告书只能用于载明的评估目的、评估用途。
    2、本资产评估报告书只能由本资产评估报告书载明的评估报告使用者使用,国家法律、法规另有规定的除外。
    3、本资产评估报告书如需按国家现行规定提交相关部门进行核准或备案,则在取得批复后方可正式使用。
    4、除法律、法规规定以及相关当事方另有约定,未征得评估机构同意,评估报告的内容不得被摘抄、引用或者披露于公开媒体。
    5、本资产评估报告使用有效期为一年,即自本报告书载明的评估基准日2012年12月31日起至2013年12月30日止,超过本报告使用有效期不得使用本资产评估报告书。
    6、本资产评估报告书解释权仅归本项目评估机构所有,国家法律、法规另有规定的除外。
    十三、 评估报告日
    二○一三年三月二十九日。
                                               28   北京卓信大华资产评估有限公司华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                                资产评估报告书(本页无正文)
                               评估机构法定代表人:                         (林    梅)
                               中国注册资产评估师:                         (张全勇)
                               中国注册资产评估师:                         (蔡    萍)
                                                    北京卓信大华资产评估有限公司
                                                        二○一三年三月二十九日
                                               29              北京卓信大华资产评估有限公司
    华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购西安华商卓越文化发展有限公司
          股权资产评估项目资产评估说明
    卓信大华评报字(2013)第 011-9 号北京卓信大华资产评估有限公司
      二○一三年三月二十九日
                         目         录
    □ 关于评估说明使用范围的声明            1
    □ 关于进行资产评估有关事项的说明        2
    □ 资产评估说明                          18
    评估对象与评估范围说明                 18
    资产核实情况总体说明                   21
    流动资产评估技术说明                   24
    长期股权投资评估技术说明               27
    机器设备评估技术说明                   32
    无形资产评估技术说明                   42
    长期待摊费用评估技术说明               44
    递延所得税资产评估技术说明             45
    负债评估技术说明                       46
    收益法评估技术说明                     49
    评估结论与分析                         77华闻传媒投资集团股份有限公司拟收购
    西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目                   关于评估说明使用范围的声明
                     关于评估说明使用范围的声明
      北京卓信大华资产评估有限公司接受华闻传媒投资集团股份有限公司的委托,承办其拟收购西安华商卓越文化发展有限公司股权资产评估项目,现已完成资产评估报告。根据有关规定要求,特报送资产评估说明。
    资产评估说明仅供国有资产监督管理机构、相关监管机构和部门使用,除法律法规规定外,材料的全部或部分内容不得提供给其他任何单位或个人,亦不得见诸于任何公开媒体。
                                           北京卓信大华资产评估有限公司
                                                   二○一三年三月二十九日
                                               1               北京卓信大华资产评估有限公司
                                                  关于进行资产评估有关事项的说明
                 华闻传媒投资集团股份有限公司
                 西安华商卓越文化发展有限公司
                 关于进行资产评估有关事项的说明
    一、委托方、被评估单位概况
    (一)委托方
    企业名称:             华闻传媒投资集团股份有限公司
    注册地址:             海口海甸四东路民生大厦
    企业类型:             股份有限公司(上市)
    法定代表人:           温子健
    注册资本:             人民币壹拾叁亿陆仟零壹拾叁万贰仟伍佰柒拾陆元
    华闻传媒投资集团股份有限公司(以下简称“华闻传媒”),成立于 1991 年9 月,前身为海南石化煤气公司。1997 年 7 月,在深圳证券交易所发行 5,000 万股 A 股股票并挂牌上市。2008 年 2 月更名为现名。
    截止 2012 年 12 月 31 日,“华闻传媒”前五大股东持股情况为上海渝富资产管理有限公司,持股 267,205,570 股,持股比例 19.65%;上海倚和资产管理有限公司,持股 101,993,371 股,持股比例 7.50%;无锡大东资产管理有限公司,持股 80,000,000 股,持股比例 5.88%;重庆涌瑞股权投资有限公司,持股 68,006,629股,持股比例 5.00%;兴业国际信托有限公司-重庆中行新股申购信托项目(2期),持股 25,465,179 股,持股比例 1.87%。
    “华闻传媒”经营范围:传播与文化产业的投资、开发、管理及咨询服务;信息集成、多媒体内容制作与经营;广告策划、制作和经营;多媒体技术开发与投资;电子商务;燃气开发、经营、管理及燃气设备销售;高科技风险投资;贸
                                                     关于进行资产评估有关事项的说明易及贸易代理。
       (二)被评估单位
       企业名称:                         西安华商卓越文化发展有限公司
       注册地址:                         西安曲江新区雁塔南路曲江 SOHO 文
                                          化创意大厦北楼 0584 号
       企业性质:                         其他有限责任公司
       法定代表人:                       齐东
       注册资本:                         人民币伍佰万元。
       西安华商卓越文化发展有限公司(以下简称“华商卓越”),成立于 2009 年5 月 26 日,由西安华商广告有限责任公司(以下简称“华商广告”)和西安吉力投资发展有限公司(现已更名为西安锐盈企业管理咨询有限公司,以下简称“西安锐盈”)共同出资设立,注册资本为人民币 500 万元,其中“华商广告”出资人民币 400 万元,占注册资本的 80%,“西安锐盈”出资人民币 100 万元占注册资本的 20%。经西安市工商局核准登记注册,领取注册号为 610100100183954号《企业法人营业执照》,并经西安希格玛有限责任会计师事务所审验,出具了希会验字(2009)第 044 号验资报告。经营期限长期。
       经营管理结构:目前,“华商卓越”拥有长期股权投资单位 2 家,包括:陕西华商国际会展有限公司(以下简称“华商会展”)以及西安华迅直递广告有限公司(以下简称“华迅直递”)。下设:行政部、财务部、广告部。在职职工 11人。
    经营范围:一般经营项目:舞台艺术造型策划咨询;会务服务;展览展示服务;展会配套服务;文化艺术展览;广告设计、制作、策划、发布、代理;广告牌设计、销售;企业形象策划;展览会布置策划。
    近三年及评估基准日资产、财务、经营状况:
                                                              关于进行资产评估有关事项的说明
                                                                    金额单位:人民币万元
          项目            2010 年 12 月 31 日       2011 年 12 月 31 日       2012 年 12 月 31 日
        流动资产                         464.92                    492.73                 2,628.05
       非流动资产                        407.19                 1,188.50                  3,158.12
        资产总计                         872.11                 1,681.24                  5,786.17
        流动负债                         458.90                 1,412.43                  1,264.16
       非流动负债