上海立信资产评估有限公司对

　　深圳证券交易所《关于对江苏舜天船舶股份有限公司的重组问询函》之与评估有关问题的回复

　　深圳证券交易所中小板公司管理部：

　　我公司于 2016 年 5 月 10 日收到贵所出具的《关于对江苏舜天船舶股份有限公司的重组问询函》(中小板重组问询函(需行政许可)【2016】第 40 号)，该问询函针对目前江苏舜天船舶股份有限公司正在推进的发行股份购买资产并

　　募集配套资金暨关联交易事项进行了问询，我们已经按照要求对问询函所列出的有关涉及评估方面的问题作出了书面说明，请予审核：

　　问题 7、报告书披露，本次评估对交易标的之一江苏信托 81.49%股权采用

　　资产基础法和收益法进行评估，并最终选用收益法评估结果。收益法评估下，

　　截至 2015年 12月 31日，江苏信托全部股东权益的评估值为 102.4亿元，102.4

　　亿元估值包含以下三部分，信托业务采用收益法评估值为 14.5 亿元，固有业务采用市场法和资产基础法相结合方式评估值为 90.6 亿元，单独评估的负债 2.6 亿元。交易对方对江苏信托的业绩承诺仅对其信托业务进行利润承诺，并不对其固有业务的利润进行承诺。根据《盈利预测赔偿协议》，协议约定的赔偿期间届满后，上市公司将聘请具有证券业务资质的资产评估机构对江苏信托固有业务

　　下的 15 家公司股权资产再次进行评估并出具正式资产评估报告，评估基准日为2018 年 12 月 31 日。如 15 家公司股权资产届时的评估值较目前评估值(即583，350.75 万元)超出 60%以上(含 60%)，则超出 60%以上部分的 50%调

　　增 15 家公司股权资产的交易对价，该调增部分的交易对价由上市公司以现金形式支付。请补充披露：

　　(1)请按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第 26 号-上市公司重大资产重组》的要求，补充披露江苏信托采用资产基础法进行评估的评估过程和评估结果。

　　【回复】

　　一、 江苏信托采用资产基础法进行评估的评估过程和评估结果

　　资产基础法，是指以被评估单位评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。具体是以重置各项生产要素为假设前提，将构成企业各种要素资产的评估值加总再减去各项负债评估值得出股东全部权益价值的评估思路。具体模型如下：

　　股东全部权益评估值
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