尚普咨询（S&P Consulting）为寻求在香港股票联合交易所进行IPO的准上市企业，提供香港上市行业研究咨询服务，在上市过程中担任其行业顾问。

　　尚普咨询（S&P Consulting）长期为准上市企业在香港联交所IPO时担任行业顾问工作，与众多投资银行、律师事务所、会计师事务所一同密切合作，为公司融资提供可靠的支持。

　　基于长期卓有成效的行业研究和上市咨询经验，尚普咨询（S&P Consulting）能够胜任为公司IPO提供行业研究咨询服务，满足公司IPO所需要的招股说明书行业市场部分的撰写工作及回应投资者及相关监管机构的质询。

一、中国香港上市招股说明书中市场研究内容的规定

　◆1、企业所处行业最近五年的生产规模、销售规模、需求规模，以及生产、销售、需求规模的地区分布，以及各个
　　细分产品市场的生产规模、销售规模、需求规模；分析影响未来市场需求变动的因素，预测未来几年市场需求规模
　　发展趋势

　◆2、行业竞争格局和集中度、行业内的主要企业最近三年的市场份额、行业集中度和竞争程度，发行公司最近三年
　　在总体市场规模和各个细分产品市场规模的市场占有率，近三年的变化情况及未来变化趋势，发行公司的行业
　　地位和未来发展战略

　◆3、进入本行业的主要障碍、市场供求状况及变动原因、行业利润水平的变动趋势及变动原因等

　◆4、影响行业发展的有利和不利因素，如本地政策法规、技术替代、行业发展瓶颈、国际市场冲击等

　◆5、行业技术水平及技术特点、行业特有的经营模式、行业的周期性、区域性或季节性特征等

　◆6、准上市企业所处行业与上、下游行业之间的关联性，上下游行业发展状况对本行业及其发展前景的有利和不利影响

　◆7、深度分析本国政策法规、管制措施对企业及所处行业市场的影响

二、尚普咨询对香港上市招股说明书的理解

　　企业上市所要进行细分市场研究是以行业为研究对象，对行业的现状，行业竞争格局，竞争对手的优劣势，企业上下游，企业行业地位，市场集中度等现实指标进行全面分析，并以此为依据预测行业的发展前景和投资价值。

　　尚普咨询凭借十余年来的行业研究顾问工作，以及长期与金融资本市场的业务对接，深刻认为，港股招股书中“行业概览”内容应该用词精确，易于阅读及采用浅白语言，以及提供足够申请人有关的资料，协助投资者了解公司。

　　“行业概览”部分内容篇幅一般应在十几页为宜，愈简洁愈好。主要是对上市公司所处行业市场的描述，尤其是相关市场和排名的数据（如全球及中国市场产品产销情况、产值及销售额、排名前五家企业产品产销及所占市场份额、细分产品市场产销情况、上下游相关产品产销、价格等）要详实、可靠，须以中肯持平的方式陈述，不能单纯披露对申请人有利的数据。有关的市场资料应更新至刊发招股书前最近的财政年度，以便对公司在行业中的优势及地位的描述形成真实的数据支撑。

三、尚普咨询对香港上市行业顾问研究工作的思路

四、尚普咨询上市行业顾问工作的重要性

　　在企业上市过程中，主要的服务主体包括券商、具有证券业从业资格的会计师事务所和律师事务所、行业顾问咨询机构，以及专业财经公关公司等。其中，行业顾问咨询机构侧重于行业分析、企业核心竞争力评估等，即在行业分析的基础上，对企业核心竞争能力进行综合评估，帮助企业保持高成长与高创新能力，以实现企业的可持续发展。

　　明确市场现状、把握市场前景是IPO行业顾问咨询的基础。企业能否实现可持续增长，取决于企业业务所依托的行业和市场。市场现状、市场规模、市场竞争结构、市场影响因素、市场发展趋势是企业选择募集资金投资方向的重要依据。因此，IPO行业顾问咨询首先包含了行业研究咨询业务。

　　企业核心竞争力评估是IPO行业顾问咨询的关键。企业核心竞争力评估也是企业进入不同细分领域的重要决策要素。对企业内部资源与能力的分析，要求IPO行业顾问咨询企业在管理咨询领域具有深厚的经验积累，对企业的商业模式、管理模式、研发创新能力、销售渠道等有深刻的理解。

　　 其他各服务主体的职责：

　　券商在IPO过程中主要职责包括安排时间表、协调顾问工作、准备招股书草稿和上市申请、建议股票定价。具体负责证券发行的主承销工作，对公开发行募集文件进行核查并出具保荐意见，对发行人进行辅导及尽职调查、审慎核查，组织编制申请文件并出具推荐文件, 对发行人提供的资料和披露的内容进行独立判断。

　　律师事务所在IPO过程中主要职责包括考虑公司组织结构、审核招股书、编制承销协议。负责进行涉及法律事项的尽职调查，出具法律意见书和律师工作报告。律师事务所还应对发行申请文件中不能提供原件的有关文件进行鉴证，以保证与原件一致；对发行申请文件中所提供的全部产权证书的真实性、合法性和有效性出具鉴证意见。

　　会计师事务所在IPO过程中主要职责包括完成审计业务、准备会计师报告、资产评估报告(资产评估师)、复核盈利及营运资金预测。具体工作涵盖涉及财务方面的前期尽职调查，资产置入或置出等业务重组审计，剥离调整审计，股权结构调整审计以及利润分配审计，股份制改造审计，验资、股权结构调整审计及验资、申报财务报表审计，补充审计，发行验资、股票上市等。

　　财经公关公司在IPO过程中主要职责是为上市公司和投资者之间搭建一个良性沟通平台，向投资者充分展示企业的成长性和投资价值。

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