作者：天屹团队   夏钱(实习律师)  

在互联网浪潮的改革下，许多初创企业为了发展会进行多轮融资。投资方犹如猎头要去寻找一家最具有潜力，或者说是能在将来给它带来巨大利润的初创企业。在确定猎物前，首先要对猎物进行资产评估，估值的高低决定了一块钱能买到1份股权还是5份股权。所以，估值对一个企业来说很重要。 当然，无论是初创企业还是成熟企业，不可避免的会选择股权转让来进行融资，抑或是赚取差价。在股权转让活动中，由于资产评估可以公正的证明股权价值，不仅是股权交易双方协商确定交易价格的依据，也是税务机关开展税收工作的重要参照。 然而现在很多企业出现了利用关联企业或者串通被转让方以不合理低价转让境内企业股权以此达到少缴所得税的情况。 天屹律师提醒要加强对企业价值评估方法的研究，选择合适的评估方法对股权价值合理评价，同时做好企业税收风险防范与税收筹划。

一、股权转让中哪些情形要进行资产评估？ 就我国目前的法律规定而言，国有资产股权转让，企业重组业务，个人股权转让涉及土地、房屋等等，均需进行资产评估。公司及个人在股权转让中，需要考虑到资产评估的法定要求，如果转让价款偏低则会面临税务机关的纳税调整。

二、企业价值评估的基本方法 目前，国际上比较公认的企业价值评估方法有 收益法、市场法和成本法。 收益法是通过将被评估企业预期收益资本化或折现以确定评估对象价值的评估思路。收益法可分为现金流量折现法和收益资本化法。 现金流量折现法通过估算被评估企业将来的预期现金流量，并以一定的折现率将企业未来预期现金流量折算为现值，从而计算出企业的价值。 收益资本化法是将企业未来预期的具有代表性的相对稳定的收益，以资本化率转换为企业价值的一种计算方法。此方法运用的前提条件是企业经营进入稳定时期，收益达到稳定水平，或其增长率基本固定。  市场法是将评估对象与可比上市公司、在市场上已有可比交易案例的企业、股东权益、证券等资产进行比较以确定评估价值的思路。市场法中常用的方法是上市公司比较法和交易案例比较法。上市公司比较法是通过对资本市场上与被评估企业处于同一或类似行业的上市公司的经营和财务数据进行分析，计算适当的价值比例或经济指标，在与被评估企业比较分析的基础上，得出评估对象价值的方法。交易案例比较法是指通过分析与各被评估企业处于同一或类似行业的公司买卖、收购及合并案例，获得并分析这些交易案例的数据资料，计算适当的价值比率或经济指标，在与被评估企业比较分析的基础上，得出评估对象价值的方。 成本法也称资产基础法，是在合理评估企业各项资产价值和负债价值的基础上确定评估对象价值的评估思路。具体来讲，成本法就是将企业的不动产、机器设备、流动资产、无形资产及其他资产采用具体的评估技术方法分别进行评估，然后将各类资产的评估结果相加，得到评估值。采用成本法评估整体企业价值，首先应明确企业资产评估的范围，此外，还应明确企业整体资产的内涵，是企业总资产价值还是净资产价值。如要评估净资产价值，还需对负债进行审核评估，用企业总资产的价值减去负债的价值得到企业净资产的价值。 三、使用各种评估方法的前提条件 选择收益法进行企业价值评估，应具备以下三个前提条件：一是投资主体愿意支付的价格不应超过目标企业按未来预期收益折算所得的现值；二是目标企业的未来收益能够合理的预测，企业未来收益的风险可以客观的进行估算，也就是说目标企业的未来收益和风险能合理的予以量化；三是被评估企业应具持续的盈利能力。 采用市场法进行企业价值评估需要满足的前提条件是：一是要有一个活跃的公开市场，公开市场指的是有多个交易主体自愿参与且他们之间进行平等交易的市场，这个市场上的交易价格代表了交易资产的行情，，即可认为是市场的公允价格；二是在这个市场上要有与评估对象相同或者相似的可比公司或者交易案例；三是能够收集到与评估相关的信息资料，同时这些信息资料应具有代表性、合理性和有效性。 选择成本法进行企业价值评估应具备的前提条件是：一是进行价值评估时目标企业的表外项目价值，如自创商誉、销售渠道等，对企业整体价值的影响很小；二是资产负债表中单项资产的市场价值能够公允客观反映所评估资产的价值；三是投资者购置一项资产所愿意支付的价格不会超过具有相同用途所需的替代品所需的成本。