浙商金惠安心1号3期集合资产管理计划 产品类型：限定性   投资类型：混合型   起始金额（万元）：100.00   单位净值（元）：  

发行机构 浙江浙商证券资产管理有限公司    托管人 兴业银行股份有限公司   
推介起始日 2016-07-11    推介截止日 2016-07-13   
存续期间(年)     总募集规模 261711957.25   
成立日期 2016-07-15    最低参与金额(万元) 100.00   
投资目标 以固定收益类品种为主要投资对象,以资产安全性为前提,通过科学合理的资产配置、期限判断与信用分析,为投资者提供稳定的投资回报。   
投资理念 注重资产安全性,深入分析宏观经济形势,紧密跟踪货币政策及市场利率的变化趋势,通过严格的信用评估、实现集合计划的保值增值。   
投资基准 1)固定收益类资产:占集合资产管理计划资产总值的比例为0-100%; (2)现金类资产:占集合资产管理计划资产总值的比例为0-100%; (3)债券正回购:参与债券正回购融入资金余额不得超过集合计划资产净值的40%。   
投资策略 1、债券投资策略 本产品在普通债券的投资中主要基于对国家财政政策、货币政策 的深入分析以及对宏观经济的动态跟踪,采用久期控制下的主动性投 资策略,主要包括:久期控制、期限结构配置、信用风险控制、跨市 场套利和相对价值判断等管理手段,对债券市场、债券收益率曲线以 及各种债券价格的变化进行预测,相机而动、积极调整。 (1)久期控制是根据对宏观经济发展状况、金融市场运行特点 等因素的分析分析确定组合的整体久期,有效的控制整体资产风险。 本产品在久期控制的基础上遵循组合久期与封闭期的期限适当匹配 的原则。 (2)期限结构配置是在确定组合久期后,针对收益率曲线形态 特征确定合理的组合期限结构,包括采用集中策略、两端策略和梯形策略等,在长期、中期和短期债券间进行动态调整,从长、中、短期 债券的相对价格变化中获利。 (3)信用风险控制是管理人充分利用现有行业与公司研究力量, 根据发债主体的经营状况和现金流等情况对其信用风险进行评估, 以此作为品种选择的基本依据。信用债投资是本产品的重要特点之 一。 本产品认为,信用债市场运行的中枢既取决于基准利率的变动, 也取决与发行人的整体信用状况。监管层的相关政策指导、信用债投 资群体的投资理念及其行为等变化决定了信用债收益率的变动区间, 整个市场资金面的松紧程度以及信用债的供求情况等左右市场的短 期波动。 管理人将自上而下通过对宏观经济形势、基准利率走势、资金 面状况、 行业以及个券信用状况的研判, 积极互动发掘收益充分覆 盖风险、甚至在覆盖之余还存在超额收益的投资品种;同时通过行业 及个券信用等级限定、久期控制等方式有效控制投资信用风险、利率 风险以及流动性风险,以求得投资组合赢利性、安全性的中长期有效 结合。 同一信用债在不同市场状态下往往会有不同的表现,针对不同的 表现,管理人将采取不同的操作方式:如果信用债一二级市场利差高 于管理人判断的正常区间,管理人将在该信用债上市时就寻找适当的 时机卖出实现利润;如果一二级市场利差处于管理人判断的正常区 间,管理人将持券一段时间再行卖出,获取该段时间里的骑乘收益和 持有期间的票息收益。 本产品信用债投资在操作上主要以博取骑乘和票息收益为主,这种以时间换空间的操作方式决定了本产品管理人 在 具体操作上必须在获取收益和防范信用风险之间取得平衡。 (4)跨市场套利根据不同债券市场间的运行规律和风险特性, 构建和调整债券组合,提高投资收益,实现跨市场套利。 (5)相对价值判断是根据对同类债券的相对价值判断,选择合 适的交易时机,增持相对低估、价格将上升的债券,减持相对高估、 价格将下降的债券。 2、非公开发行的公司债 本产品将在严格控制信用风险的基础上,通过严密的投资决策流 程、投资授权审批机制、集中交易制度等保障审慎投资于非公开发行 公司债,并通过组合管理、分散化投资、合理谨慎地评估、预测和控 制相关风险,实现投资收益的最大化。本产品依靠内部信用评级系统 持续跟踪研究发债主体的经营状况、财务指标等情况,对其信用风险 进行评估并作出及时反应。 内部信用评级以深入的企业基本面分析为基础,结合定性和定量 方法,注重对企业未来偿债能力的分析评估,对非公开发行公司债进 行分类,以便准确地评估债项信用风险程度,并及时跟踪其信用风险 的变化。对于非公开发行公司债,本产品的投资策略以持有到期为主。 在综合考虑债券信用资质、债券收益率和期限的前提下,重点选择资 质较好、收益率较好、期限匹配的债券进行投资。产品投资非公开发 行的公司债,产品管理人将根据审慎原则,制定严格的投资决策流程、 风险控制制度和信用风险、流动性风险处置预案,并经董事会批准,以防范信用风险、流动性风险等各种风险。 3、回购套利策略 回购套利策略是本产品重要的操作策略之一,把信用债投资和回 购交易结合起来,管理人根据信用债的特征,在信用风险和流动性风 险可控的前提下,或者通过回购融资来博取超额收益,或者通过回购 的不断滚动来套取信用债收益率和资金成本的利差。   
业绩比较基准    
产品特点 本集合计划整体为中低等级风险品种,适合那些期望获得一定证券投资收益且风险承受能力为中低等级的投资者。   

投资信息

历史净值走势图

#p#分页标题#e#

日期   单位净值   累计净值   增长率  
暂无数据  

，