青岛国恩科技股份有限公司拟收购

　　青岛益青药用胶囊有限公司100%股权

　　资产评估报告

　　中通评报字〔2016〕29号

　　共三册 第一册

　　声明、摘要、正文及附件中通诚资产评估有限公司

　　二○一六年四月二日

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 目录

　　目 录

　　第一册(声明、摘要、正文及附件)

　　声 明 ....................................................................................................................... 1

　　摘 要 ....................................................................................................................... 2

　　正 文

　　一、 委托方、被评估单位概况 ...................................................................... 4

　　二、 评估目的 .................................................................................................. 4

　　三、 评估对象和范围 ...................................................................................... 7

　　四、 价值类型及其定义 .................................................................................. 7

　　五、 评估基准日 ............................................................................................ 10

　　六、 评估依据 ................................................................................................ 10

　　七、 评估方法 ................................................................................................ 11

　　八、 评估程序实施过程和情况 .................................................................... 12

　　九、 评估假设 ................................................................................................ 22

　　十、 评估结论 ................................................................................................ 24

　　十一、 特别事项说明 ................................................................................ 24

　　十二、 评估报告使用限制说明 ................................................................ 25

　　十三、 评估报告日 .................................................................................... 26

　　附 件 ..................................................................................................................... 28

　　第二册(评估明细表)

　　第三册(评估说明)关于评估说明使用范围的声明企业关于进行资产评估有关事项的说明资产评估说明

　　一、评估对象与评估范围说明

　　二、资产核实情况总体说明

　　三、评估技术说明——资产基础法

　　四、评估技术说明——收益法

　　五、评估结论及其分析

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 声明注册资产评估师声明

　　一、我们在执行本资产评估业务中，遵循相关法律法规和资产评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担相应的法律责任。

　　二、评估对象涉及的资产、负债清单由被评估单位申报并经其签章确认；

　　所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用评估报告是委托方和相关当事方的责任。

　　三、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；与相

　　关当事方没有现存或者预期的利益关系，对相关当事方不存在偏见。

　　四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调查；我

　　们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产权以满足出具评估报告的要求。

　　五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假设和限

　　定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 摘要

　　摘 要

　　一、本次评估对应的经济行为

　　根据青岛国恩科技股份有限公司2016年3月8日会议纪要，青岛国恩科技股份有限公司拟收购青岛益青药用胶囊有限公司(以下简称“益青胶囊”)100%股权。

　　二、评估目的

　　因青岛国恩科技股份有限公司拟收购益青胶囊100%股权事宜，特委托中通诚资产评估有限公司对该经济行为涉及的益青胶囊的股东全部权益进行评估，以提供价值参考依据。

　　三、评估对象和评估范围

　　评估对象为益青胶囊100%的股东权益价值。

　　评估范围是益青胶囊申报的评估基准日全部资产和负债。其总资产账面

　　价值为24，212.49万元，负债账面价值8，549.56万元，净资产账面价值15，662.93万元。

　　四、价值类型市场价值

　　五、评估基准日

　　2015年12月31日

　　六、评估方法

　　资产基础法及收益法，最终采用收益法评估结果作为评估结论。

　　七、评估结论及其使用有效期

　　评估结论为，益青胶囊股东全部权益的评估价值为18，049.15万元。

　　评估报告所揭示评估结论的使用有效期为一年，自评估基准日2015年12

　　月31日起，至2016年12月30日止。

　　八、对评估结论产生影响的特别事项

　　1．由于无法获取足够丰富的相关市场交易统计资料，缺乏关于流动性对

　　评估对象价值影响程度的分析判断依据，本次评估未考虑流动性折价。

　　2．益青胶囊所持有的“房地产青房地权市字第20159010号”房地权证证

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 摘要

　　载的房屋和土地使用权作为抵押物分别向青岛银行重庆路支行借款2，400万

　　元、向中国银行股份有限公司青岛市南第二支行借款500万元。

　　3．益青胶囊位于青岛市市北区营口路81号的投资性房地产——办公大楼，房地产权证为青房地权市字第105993号，证载其房地产权利人为益清胶囊，土地使用权类型为划拨国有土地使用权。根据青岛市国有资产管理局青国资企(2001)44号文，益青胶囊改制时出售的净资产中扣除了包含该地块在内的土地使用权，改制后，益青胶囊不拥有该土地使用权。因此，本次评估不包含该划拨地的价值。

　　4．截至评估基准日，益清胶囊固定资产——房屋建筑物中6项房产尚未

　　取得房地产权证，本次评估未考虑这部分资产不能取得房屋所有权证对评估值的影响。详情见下表：

　　序号

　　建筑物名称 结构 建成年月计量单位建筑面积成本单价(元/m2)账面价值

　　原值 净值

　　1 传达室(一) 钢混 2006.01.01 平方米 56.00 1，262.65 70，708.18 37，401.27

　　2 传达室(二) 钢混 2006.01.01 平方米 70.00 2，881.07 201，675.01 106，677.68

　　3 仓库 钢混 2006.01.01 平方米 432.00 1，598.95 690，744.88 365，375.26

　　4 燃油锅炉房 钢混 2006.01.01 平方米 54.00 8，885.89 479，838.05 333，353.07

　　5 新原辅料库 钢结构 2012.12.31 平方米 360.00 926.56 333，562.14 286，029.54

　　5．益青胶囊于2014年10月14日获得由青岛市科学技术局、青岛市财政局、青岛市国家税务局及青岛市地方税务局颁发的高新技术企业证书(证书号

　　GR201437100124)，有效期三年(2014年-2016年)。

　　以上内容摘自评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和合理理解评估结论，应当阅读评估报告正文。

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文青岛国恩科技股份有限公司拟收购

　　青岛益青药用胶囊有限公司100%股权资产评估报告

　　中通评报字〔2016〕29号

　　青岛国恩科技股份有限公司：

　　中通诚资产评估有限公司接受贵公司的委托，根据有关法律、法规和资产评估准则、资产评估原则，采用收益法和资产基础法，按照必要的评估程序，对贵公司拟收购青岛益青药用胶囊有限公司100%股权事宜涉及的益青胶

　　囊100%权益价值在2015年12月31日的市场价值进行了评估。现将资产评估情况报告如下。

　　一、委托方、被评估单位和其他报告使用者概况

　　(一)委托方简介

　　名称：青岛国恩科技股份有限公司(以下简称“国恩股份”)

　　住所：青岛市阳城区棘洪滩街道青大工业园 2号路

　　法定代表人：王爱国

　　注册资本：捌仟万元整

　　公司类型：股份有限公司(上市、自然人投资或控股)经营范围：塑料原料及产品、改性塑料、塑料合金材料、功能塑料板材、模具的研究开发、生产、销售；电器电子配件、汽车零部件的加工、销售；

　　货物进出口(法律、行政法规禁止的项目除外；法律、行政法规限制的项目须取得许可证后方可经营)。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)。

　　(二)被评估单位简介

　　被评估单位：青岛益青药用胶囊有限公司(以下简称“益青胶囊”)

　　住所：青岛市城阳区康园路 17号

　　法定代表人：张世德

　　注册资本：593.52万元

　　成立日期：1998年 01 月 24日

　　经营范围：空心胶囊生产(药品生产许可证 有效期限以许可证为准)。胶囊生产线备品备件的加工销售。经营本企业自产产品及技术的出口业务和本国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文

　　企业所需的机械设备、零部件、原辅材料及技术的进口业务，但国家限定公司经营或禁止进出口的商品及技术除外。(依法须经批准的项目，经相关部门批准后方可开展经营活动)

　　截至 2015年 12 月 31日，益青胶囊的股权结构情况如下：

　　股东名称 股本 持股比例(%)

　　张世德 1，570，339.00 26.46

　　许振英 602，719.00 10.16

　　杨涌 602，719.00 10.16

　　张景凯 266，641.00 4.49

　　刘臣 143，562.00 2.42

　　戚巍 143，562.00 2.42

　　仇博利 108，848.00 1.83

　　卢书栋 108，848.00 1.83

　　石远文 108，848.00 1.83

　　邵丽 93，512.00 1.58

　　高亚敏 82，549.00 1.39

　　万长初 82，549.00 1.39

　　张亚平 82，549.00 1.39

　　张振龙 82，549.00 1.39

　　陈文 56，249.00 0.95

　　邹永泰 56，249.00 0.95

　　陈松志 45，730.00 0.77

　　宫云鹏 45，730.00 0.77

　　黄忠元 45，730.00 0.77

　　李丽梅 45，730.00 0.77

　　刘建仁 45，730.00 0.77

　　刘连军 45，730.00 0.77

　　刘述合 45，730.00 0.77

　　麻飞虎 45，730.00 0.77

　　阮福生 45，730.00 0.77

　　邵伟 45，730.00 0.77

　　王兆昌 45，730.00 0.77

　　徐大兴 45，730.00 0.77

　　于全全 45，730.00 0.77

　　于振湖 45，730.00 0.77

　　张克亭 45，730.00 0.77

　　张利国 45，730.00 0.77

　　丁保来 43，905.00 0.74

　　王辉 43，905.00 0.74

　　徐建平 43，905.00 0.74

　　江照红 29，951.00 0.50

　　相玉亭 29，951.00 0.50

　　盖龙山 28，126.00 0.47

　　刘鸿雁 26，740.00 0.45

　　毕玉芬 19，431.00 0.33

　　陈经明 19，431.00 0.33

　　崔杰 19，431.00 0.33

　　丁建平 19，431.00 0.33

　　高月梅 19，431.00 0.33

　　姜爱荣 19，431.00 0.33

　　刘广盛 19，431.00 0.33

　　刘静 19，431.00 0.33

　　刘石新 19，431.00 0.33

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文

　　股东名称 股本 持股比例(%)

　　潘波 19，431.00 0.33

　　苏吉秋 19，431.00 0.33

　　孙爱民 19，431.00 0.33

　　滕安强 19，431.00 0.33

　　王慧瑛 19，431.00 0.33

　　王金邦 19，431.00 0.33

　　王涛 19，431.00 0.33

　　徐兴来 19，431.00 0.33

　　张青 19，431.00 0.33

　　张燕 19，431.00 0.33

　　孙林功 17，606.00 0.30

　　赵延梅 17，606.00 0.30

　　张勇 14，171.00 0.24

　　毕可顺 12，346.00 0.21

　　纪冰 12，346.00 0.21

　　姜玉成 12，346.00 0.21

　　李洁 12，346.00 0.21

　　刘东光 12，346.00 0.21

　　刘淑强 12，346.00 0.21

　　王礼孟 12，346.00 0.21

　　王永强 12，346.00 0.21

　　徐金城 12，346.00 0.21

　　张岩 12，346.00 0.21

　　张振怡 12，346.00 0.21

　　刘剑 11，542.00 0.19

　　邵云香 11，542.00 0.19

　　杨兆华 11，542.00 0.19

　　于春红 11，542.00 0.19

　　臧敏 11，542.00 0.19

　　臧玉环 11，542.00 0.19

　　赵东霞 11，542.00 0.19

　　孙玉萍 9，717.00 0.16

　　张彩秀 9，717.00 0.16

　　张志福 9，717.00 0.16

　　赵黎明 9，717.00 0.16

　　赵伟 9，717.00 0.16

　　马培政 8，912.00 0.15

　　安晓岩 7，087.00 0.12

　　尚延凯 7，087.00 0.12

　　孙文华 7，087.00 0.12

　　郑桂芬 7，087.00 0.12

　　丁斐斐 5，652.00 0.10

　　刘秀彦 5，652.00 0.10

　　吴刚 5，652.00 0.10

　　常燕 3，827.00 0.06

　　江建世 3，827.00 0.06

　　刘瑞秋 3，827.00 0.06

　　宋爱华 3，827.00 0.06

　　王林 3，827.00 0.06

　　闫平平 3，827.00 0.06

　　杨美淑 3，827.00 0.06

　　合计 5，935，217.00 100.00

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文

　　益青胶囊2014-2015年度的主要资产经营数据如下：

　　单位：人民币元

　　项目 2014年 12 月 31日/2014年度 2015年 12 月 31日/2015年度

　　资产总额 230，563，623.43 242，124，927.32

　　投资性房地产 6，225，349.64 5，538，575.66

　　固定资产 110，369，309.49 102，516，173.64

　　在建工程 2，840，194.27 8，300，372.39

　　无形资产 5，661，657.04 8，185，514.99

　　负债总额 93，648，360.15 85，495，615.98

　　净资产 136，915，263.28 156，629，311.34

　　营业收入 186，568，563.84 208，982，037.99

　　利润总额 11，174，528.27 24，825，933.47

　　净利润 9，672，697.51 21，197，852.31

　　评估基准日的财务数据已经信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)审计并出具标准无保留意见审计报告。

　　(三)委托方和被评估企业的关系

　　委托方拟收购被评估企业100%股权。

　　(四)其他评估报告使用者

　　除委托方及国家法律、法规规定的评估报告使用者外，业务约定书中未约定其他的评估报告使用者。

　　二、评估目的

　　因国恩股份拟收购益青胶囊100%股权事宜，特委托中通诚资产评估有限公司对该经济行为涉及的益青胶囊股东全部权益进行评估，以提供价值参考依据。

　　三、评估对象和范围评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围一致。

　　评估对象为益青胶囊股东全部权益。

　　评估范围包括由益青胶囊申报的评估基准日表内各项资产及负债，该评估范围中表内资产及负债对应的会计报表已经信永中和会计师事务所(特殊普

　　通合伙)审计，具体情况见下表：

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文

　　金额单位：人民币元

　　序号 科目名称 账面价值

　　1 一、 流动资产合计 111，691，517.80

　　2 货币资金 7，057，216.36

　　3 应收票据 12，997，163.06

　　4 应收账款 51，304，225.74

　　5 预付款项 1，481，566.51

　　6 其他应收款 162，942.23

　　7 存货 38，688，403.90

　　8 二、 非流动资产合计 130，433，409.52

　　9 投资性房地产 5，538，575.66

　　10 固定资产 102，516，173.64

　　11 在建工程 8，300，372.39

　　12 无形资产 8，185，514.99

　　13 递延所得税资产 423，302.84

　　14 其他非流动资产 5，469，470.00

　　15 三、 资产总计 242，124，927.32

　　16 四、 流动负债合计 77，746，604.74

　　17 短期借款 21，000，000.00

　　18 应付票据 1，863，856.06

　　18 应付账款 18，117，285.03

　　19 预收款项 1，108，510.00

　　20 应付职工薪酬 3，571，730.29

　　21 应交税费 3，110，746.55

　　22 应付股利(应付利润) 1，483，804.25

　　23 其他应付款 26，386，144.47

　　24 一年内到期的非流动负债 1，000，000.00

　　25 其他流动负债 104，528.09

　　26 五、 非流动负债合计 7，749，011.24

　　27 长期借款 7，000，000.00

　　28 其他非流动负债 749，011.24

　　29 六、 负债总计 85，495，615.98

　　30 七、 净资产 156，629，311.34

　　(一)资产情况

　　评估资产类型主要包括：流动资产、非流动资产以及相关负债。评估前总资产账面价值为 24，212.49 万元，负债账面价值 8，549.56 万元，净资产账面

　　价值 15，662.93万元。

　　(二)企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况经核实，企业存在 1项土地使用权及 14项其他无形资产，其他无形资产分别为 1 项实用新型专利、7 项发明专利、3 项软件、2 项商标、1 项专有技术，其中 1项专有技术、1 项土地使用权、3项软件的有账面价值，其他无形资产均无账面价值，具体情况如下：

　　土地使用权：

　　序 土地权证编号 土地位 取得日 用 土 准 面积 原始入账价 账面价值(单

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文

　　号 置 期 地性质地用途用年限

　　(m2) 值(单位：元) 位：元)

　　1青房地权市字

　　第 20151910号城阳北万社区

　　2005.12出让工业

　　50 76499 6，541，890.00 5，275，362.80

　　实用新型及发明专利：

　　序号名称和内容

　　申请号/专利号

　　取得/发表日期取得方式备注

　　1 一种鱼明胶空心胶囊

　　20121025

　　8909.8

　　2012.07.25原始取得发明专利

　　2 一种肠溶空心胶囊及其制备方法

　　20081013

　　8255.9

　　2008.07.10原始取得发明专利

　　3 胶囊三力测试方法

　　20091026

　　0060.6

　　2009.12.24原始取得发明专利

　　4 胶囊三力测试仪

　　20091026

　　0059.3

　　2009.12.24原始取得发明专利

　　5 一种适合中药重填用的空心胶囊

　　20131015

　　1330.6

　　2013.04.27原始取得发明专利

　　6 一种纤维素和植物多糖胶囊

　　20081013

　　8256.3

　　2008.07.10原始取得发明专利

　　7 一种明胶珠光空心胶囊及其制备方法

　　20121024

　　1613.5

　　2012.7.12原始取得发明专利

　　8 机制空心硬胶囊

　　20112007

　　3968.9

　　2011.3.21原始取得实用新型

　　专有技术：

　　序号 名称和内容 取得日期原始入账价值账面价值取得方式

　　1 羟丙甲纤维素植物胶囊生产技术 2015.09 2，830，188.68 2，688，679.25 受让

　　软件：

　　序号 名称和内容 取得日期

　　法定/预计使用年限原始入账价值

　　(单位：元)账面价值

　　(单位：元)

　　1 用友软件 2013.01 5 78，974.36 55，609.68

　　2 浪潮OA协同办公系统 2011.10 5 124，786.32 71，753.37

　　3 微软软件 2013.03 5 142，863.25 94，109.89

　　商标：

　　序号 名称和内容 取得日期 法定/预计使用年限 图形

　　1 第 346695 号商标 2009/4/30 20

　　2 第 3710942 号商标 2006/2/7 20

　　(三)企业申报的表外资产企业无申报的表外资产。

　　(四)引用其他机构出具的报告结论的情况本次没有引用其他机构出具的报告结论的情况。

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文

　　四、价值类型及其定义评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值类型。市场价值以外的价值类型一般包括(但不限于)投资价值、在用价值、清算价值、残余价值等。

　　根据本次评估目的、市场条件以及评估对象自身条件，选择市场价值作为本次评估的价值类型。

　　市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。

　　五、评估基准日本次评估基准日是2015年12月31日。

　　委托方在确定评估基准日时考虑的主要因素包括满足经济行为实施的时间要求，选取会计期末以便于明确界定评估范围和准确高效清查资产。

　　六、评估依据

　　(一)经济行为依据

　　青岛国恩科技股份有限公司《会议纪要》(2016年3月8日)。

　　(二)法律法规依据

　　1．《中华人民共和国公司法》(2013年12月28日第十二届全国人民代表大

　　会常务委员会第六次会议通过)；x

　　2．《中华人民共和国证券法》(2014年8月31日第十二届全国人民代表大会

　　常务委员会第十次会议通过)；

　　3．《中华人民共和国土地管理法》(2004年8月28日第十届全国人民代表大

　　会常务委员会第十一次会议修订)；

　　4．《中华人民共和国企业所得税法》(2007年3月16日第十届全国人民代表

　　大会第五次会议通过)；

　　5．《中华人民共和国增值税暂行条例实施细则》(财政部、国家税务总局

　　令第50号)。

　　(三)评估准则依据

　　1．《资产评估准则——基本准则》和《资产评估职业道德准则——基本

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文准则》(财企〔2004〕20号)；

　　2．《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》(会协〔2003〕18号)；

　　3．《资产评估职业道德准则——独立性》(中评协〔2012〕248号)；

　　4．《资产评估准则——评估报告》(中评协〔2011〕230号)；

　　5．《资产评估准则——企业价值》(中评协〔2011〕227号)；

　　6．《资产评估准则——评估程序》(中评协〔2007〕189号)；

　　7．《资产评估准则——机器设备》(中评协〔2007〕189号)；

　　8．《资产评估准则——房屋建筑物》(中评协〔2007〕189号)；

　　9．《资产评估准则——无形资产》(中评协〔2008〕217号)；

　　10．《评估机构业务质量控制指南》(中评协〔2010〕214号)；

　　11．《资产评估准则——利用专家工作》(中评协〔2012〕244 号)；

　　12．《中评协关于修改评估报告等准则中有关签章条款的通知》(中评协

　　〔2011〕230号)。

　　(四)权属依据

　　房地产权证、不动产权证、车辆行驶证、专利证书等。

　　(五)取价依据

　　1．国家和行业有关部门发布的相关法规、标准等；

　　2．《最新资产评估常用数据与参数手册》；

　　3．有关协议、合同、发票等资料；

　　4．评估人员的现场勘察记录；

　　5．被评估企业提供的评估申报明细表及有关资料；

　　6．益青胶囊提供的未来盈利预测。

　　(六)其他参考依据

　　1．信永中和会计师事务所(特殊普通合伙)出具的青岛益青药用胶囊有限

　　公司标准无保留意见的2015年审计报告(XYZH/2016QDA20213)；

　　2．被评估企业提供的生产经营统计资料。

　　七、评估方法

　　(一)评估方法的选择

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文

　　根据《资产评估准则——企业价值》(中评协〔2011〕227号)，注册资产评估师执行企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收集情况等相关条件，分析收益法、市场法和资产基础法三种资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或多种资产评估基本方法。

　　市场法是以现实市场上的参照物来评价评估对象的现行公平市场价值，它具有评估角度和评估途径直接、评估过程直观、评估数据直接取材于市场、评估结果说服力强的特点。采用市场法评估的条件之一是能够在公开市场上获取与被评估企业相同或类似公司的可采信的股权交易资料，由于与被评估企业相关行业、相关规模企业转让的公开交易案例无法取得，故本次评估不具备采用市场法的适用条件。

　　收益法是从决定资产现行公平市场价值的基本依据—资产的预期获利能

　　力的角度评价资产，符合对资产的基本定义。该方法评估的技术路线是通过将被评估企业未来的预期收益资本化或折现以确定其市场价值。经过调查了解，被评估企业收入、成本和费用之间存在比较稳定的配比关系，未来收益可以预测并能量化，与获得收益相对应的风险也能预测并量化，因此符合收益法选用的条件。

　　资产基础法是指在合理评估企业各项资产的价值和负债的基础上确定评

　　估对象价值的思路。益青胶囊的资产及负债结构清晰，企业各项资产和负债价值也可以单独评估确认，因此可选用资产基础法作为本次评估的方法。综上，本次评估采用收益法和资产基础法进行评估。

　　(二)资产基础法

　　企业价值评估中的资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方法。在运用资产基础法进行企业价值评估时，各项资产的价值是根据其具体情况选用适当的具体评估方法得出。

　　本次评估涉及的具体评估方法如下。

　　1．流动资产

　　(1)流动资产中的货币资金和应收票据根据企业提供的各项目的明细表，以审查核实后账面值确定评估值；应收账款、其他应收款和预付账款根据企业提供的各项目的明细表，以审查核实后的账面值作为评估基础，采用对经国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文

　　济内容和账龄分析的方法，按每笔款项可能收回的数额确定评估值。

　　(2)存货主要有原材料、在库周转材料、在产品和产成品。根据企业提供

　　的存货清单，核实有关购置发票和会计凭证，盘点存货，现场勘察存货的仓储情况，了解仓库的保管、内部控制制度，根据待估资产的特点，选择适当的评估标准和方法。

　　原材料、在库周转材料和在产品，一般以经核实后的数量并参考评估基准日近期市场购置价(含运费，不含税)确定评估值。由于被评估企业原材料和在库周转材料周转速度快，均为近期购买，账面单价与市场价相近，故以核实后账面值确定评估值。

　　产成品，在获取相关销售价格的基础上，将不含税销售单价扣减销售费用、采购单价与销售单价差异部分的增值及税附加费、所得税和必要的利润折扣后，乘以评估基准日核实的结存数量作为产成品的评估价值。

　　2．投资性房地产

　　由于市北区营口路 81号办公大楼的土地使用权性质为划拨，不能进行出售，故按照房屋建筑物的评估方法对其进行成本法评估。

　　对于两处库房，由于已经出租，且当地房地产租赁市场比较活跃，本次对其选择收益法进行评估。

　　收益法是运用适当的折现率，将预期的估价对象房地产未来各期的正常纯收益，折算到估价时点上的现值，求其之和得出估价对象房地产价格的估价方法。通过调查了解，得知该区域的房地产租赁市场随着经济的发展和物价水平的提高，房租呈逐年递增趋势，增长速度基本呈等比例。故采用收益额逐年折现累加的方法确定评估值。租约期内按照合同约定租金扣减相关的成本费用确定收益额，并采用适宜的折现率折算成现值，然后累加求和，得出投资性房地产的收益现值。

　　3．固定资产——房屋建筑物

　　房屋建筑物类固定资产主要有重置成本法、市场法和收益法三种评估方法。采用市场法的条件是存在一个活跃的交易市场，能够相对准确的获得市场交易价格；采用收益法的条件是未来收益及风险能够较准确地预测与量化；

　　在无法获得市场交易价格，，未来收益及风险又不能够准确预测与量化时，采用重置成本法。因纳入本次评估范围内的资产为单项资产，市场上无法收集国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文

　　到足够的市场成交案例和租赁价格资料，故本次评估采用成本法。

　　成本法是指首先估测被评估资产的重置成本，然后估测被评估资产已存在的各种贬值因素，并将其从重置成本中予以扣除而得到被评估资产价值的

　　一种评估方法。

　　基本计算公式：评估价值＝重置全价×成新率

　　(1)重置全价

　　重置全价由建安造价、前期及其他费用、资金成本三部分组成。

　　①建筑安装工程造价

　　预决算调整法：以待估建筑物竣工决算工程量，按现行工程预算价格、费率和取费程序将其调整为按现价计算的建筑安装工程造价。

　　类比法：选取与被评估建筑物的结构类似、构造基本相符的、建筑面积、层数、层高、装修标准、设备配套完备程度基本一致的近期结算工程或近期建成的类似建筑物单位平方米造价为参考，将类似工程建安造价调整为评估基准日造价，与被评估建筑物进行比较，对其构造特征差异采用“综合调整系数”进行差异调整，得出建筑安装工程造价。

　　②前期费用包括工程项目前期规划、可行性研究、勘察设计、工程招标费等；其他费用包括建设单位管理费，工程监理费等费用。

　　委估建筑物的前期及其他费用，按照建设部和建筑物所在地建设工程投资估算指标，依据企业申报的评估基准日资产规模确定系数。

　　前期及其他费用项目及费率表

　　序号 费用名称 费率 计费基础 依据

　　1 建设单位管理费 0.97% 设备购建安装费 财政部 财建[2002]394号

　　2 工程监理费 1.97% 设备购建安装费 发改价格(2007)670号

　　3 环境评价费 0.08% 设备购建安装费 计委环保总局计价格(2002)125号

　　4项目建议书费及可行性研究费

　　0.10% 设备购建安装费 计委计价格(1999)1283号

　　5 勘察费设计费 2.83% 设备购建安装费 计委建设部计价(2002)10号

　　6 招投标代理费 0.18% 设备购建安装费 计价格(2002)1980号

　　小计 6.13%

　　7 墙体材料专项基金 10.00 建筑面积 鲁财综(2008)53号

　　8 散装水泥专项基金 3.00 建筑面积 鲁财综(2003)24号

　　③资金成本资金成本采用评估基准日适用的中国人民银行公布的建设期贷款利率计算。设定投资在建设期内均匀投入。

　　(2)成新率的确定

　　国恩股份拟收购益青胶囊全部股权资产评估报告 正文本次评估对建筑物主要采用使用年限法和现场勘察法综合判定成新率。

　　①使用年限法

　　使用年限法依据建筑物已使用年限、使用状况和维修情况来综合考虑其尚可使用年限，最后判断其成新率。

　　尚可使用年限已使用年限尚可使用年限使用年限法成新率

　　?

　　? ×100%

　　②现场勘察法

　　现场勘察法依据其评估对象的建造特点、设计水平、施工质量、使用状况和维护保养情况以及各部位在该评估对象所占的比重，通过评估人员现场鉴定勘察与了解判断其成新率。

　　③综合成新率

　　综合成新率
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