8月进入A股半年报披露密集期，不断有企业发布2016年上半年报告。8月11日晚间，又有6家鲁股企业发布年中报，齐鲁财富网研究部为您第一时间解读山东企业最新半年报，为您投资鲁股提供参考。

　　

　　西王食品：2016年8月11日发布中报，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。2016年上半年，公司实现营业收入117,272.69万元，同比增加14.89%，营业成本84,467.92万元，同比增加13.18%；实现营业利润及归属于母公司所有者的净利润分别为人民币9,443.22万元、人民币9,463.88万元，同比增加13.63%和30.91%；本报告期，期间费用22980.32万元，同比增加22.45%；其中小包装销售收入同比增加30.09%，营业外收入包括冲回前期预计负债1235.50万元；管理费用、销售费用、财务费用三项费用合计发生额2.30亿元，较去年增长22.45%；实现销售各类小包装食用油7.71万吨，销售散装玉米胚芽油1.7万吨，销售玉米胚芽粕10.38万吨。

　　公司董事会已审议通过了《关于收购Kerr Investment Holding Corp.100%股份并签署<股份购买协议>及其附属协议的议案》(公告编号：2016-039)、《关于公司与春华资本集团下春华景禧(天津)投资中心(有限合伙)合资设立子公司的议案》(公告编号：2016-051)。2016年7月22日，公司与春华资本集团下春华景禧(天津)投资中心(有限合伙)签署《投资协议》，西王食品与春华拟通过本次对外投资设立境内合资公司及加拿大SPV等实体用于承接 Kerr Investment Holding Corp.的股份，境内合资公司西王食品(青岛)有限公司已于2016年7月25日在青岛注册成立，公司正在积极准备境外SPV设立的相关材料。公司法律、审计、评估等中介机构已完成对美国及加拿大标的公司的现场调查。

　　2016年7月23日公司披露，2014年6月初，公司收到金华市婺城区人民法院邮寄送达的(2012)金婺执字第1738号执行裁定书，婺城区人民法院在执行王革与浙江金德阀门有限公司、宁波东沅管业有限公司、衢州金德塑胶管业有限公司民间借贷纠纷一案中([2011]金婺商初1142号)，被执行人不能履行生效法律文书确定的义务，申请人王革申请追加第三人沈阳宏元集团有限公司、西王食品股份有限公司为被执行人。涉及金额1,235.5万元。

　　公司具有多方面的核心竞争力：1、原料优势：拥有西王集团下属西王糖业年加工300万吨玉米的巨大原料来源优势；2、工艺和技术优势：本公司是国内唯一一家从玉米胚芽分离到压榨、精炼整个过程实行全程质量监控管理的玉米油生产经营企业；3、设备优势：目前是国内同行业中唯一一家全套引进国际最先进设备的企业;4、产品标准优势:西王玉米油系列产品的质量控制执行比玉米油国家标准更高的企业标准，已经备案公示并投入应用；5、良好的市场美誉度及品牌效应为公司提供了市场保障6、广泛的营销网络管理体系为公司提供了组织保障：经过多年的市场培育和开拓，公司已初步搭建了相对完善的销售网络，在全国与近800家经销商建立了合作关系，拥有营销网点10万家左右。

　　下半年是公司销售的旺季，有中秋、国庆等众多节日，新品销量能得到快速提升。

　　表1：西王食品财务摘要

　　

　　东方电子：2016年8月11日发布中报，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。公司实现营业收入近99，383万元，与去年同期相比增长12.91 %；营业成本同比增长18.37 %；归属于母公司股东净利润近2,264万元，同比增长15 %；期间费用同比增长1.23%；研发投入同比增长6.5%；现金及现金等价物净增加额同比减少20.68%。结合国家的能源政策和形势要求，报告期内公司成立了烟台东方能源科技有限公司，开拓能源管理和服务市场，继续深化发展节能环保产业。

　　市场方面：公司持续发展的电力保护监控和配网终端产品在国家电网集中招标中成绩斐然，其中配网终端份额在行业内厂家中排名第一，连续三年中标总额第一；视讯产品合同额继续保持稳步增长，同比增长78%；非电网业务合同额也同比增长176%，电子电力业务合同额同比增长278%。公司推出的一次设备产品第一次在国家电网集招中中标配电成套化设备、干式变压器设备，半年累计完成合同额突破四千万元，同比增长3倍。在海外市场，中标了印度首个智能化电表改造示范项目PDY电表项目，开关柜产品也成功进入了孟加拉市场。

　　研发方面：引入的敏捷开发模式，提高了研发效率；结合南方电网云平台科技项目，完成了下一代平台的关键技术研究；通过了测控装置国家电网“四统一、四规范”互操作测试。

　　公司与杭州华三通信技术有限公司续签的房屋租赁合同延续至报告期。杭州华三通信技术有限公司租用东方电子科技大厦，租赁期限自2013年4月1日到2016年3月31日止，合同金额7,341.35万元。报告期内该合同续约，新的租期自2016年4月1日至2019年3月31日，合同金额8523.85万元。该租赁合同的签订有助于提高公司的经营业绩，增加公司的现金流量。属于为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目。

　　公司具有多方面的核心竞争力：1、稳定可靠且性能优良的产品优势：公司拥有从发电、输变电、配电到用电、电力调度等各环节的产品和完整的系统解决方案，并实现了自动化和信息化的充分融合；2、用户需求快速响应的服务优势；3、有竞争力的产品价格和良好的用户体验优势：贴近客户实际需求，调整更人性化的用户界面，提供贴近用户心理的产品界面；4、有利于激发员工创新能力的企业文化优势。

　　表2：东方电子财务摘要

　　

　　山东海化：2016年8月11日发布中报，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。2016年上半年营业收入为13.35亿元，较上年同期减23.14%；归属于母公司所有者的净利润为2647.34万元，较上年同期减69.25%；基本每股收益为0.03元，较上年同期减70.00%。

　　报告期内，受下游需求不旺、行业产能过剩等不利因素影响，市场竞争激烈，公司大部分产品销售价格出现下滑。主导产品纯碱受纯碱厂渣场溃泄事件影响，1月29日上午，公司纯碱厂排渣场北渣池护坡发生溃泄，导致纯碱生产线停车。经公司采取积极措施， 2月26日上午，一条生产线恢复生产， 3月29日上午，另一条生产线恢复生产。目前，财产公估工作正在进行中，产销量较上年同期减少，对业绩影响较大。

　　公司具有多方面的核心竞争力：资源方面：公司地处国内重要的海盐产区，卤水资源丰富；品牌方面：公司注重市场开发，注重品牌建设，不断完善客户管理体系；技术方面：公司坚持“创新驱动”战略，积极推进技术创新；区位方面：公司产品海运的主要港口潍坊港 2016 年首次实现了外贸直航，融入国家“ 一带一路” 发展战略；企业文化方面：公司通过不断深化内部管理改革，创新经营管理模式。

　　租赁情况：①公司子公司山东海成化工有限公司2012年2月28日与潍坊邦华化工有限公司签订了《资 产租赁协议》，将土地及地上建筑物、设备等资产整体出租给潍坊邦华化工有限公司；租赁期5年，从2012年2月28日起至2017年2月27日止；年租金标准为30万元。截至2016年6月底，山东海成化工有限公司收到租金30万元。②公司子公司内蒙古海化辰兴化工有限公司2013年6月25日与兴和县新太铁合金有限公司签订了《资产租赁合同》，将土地及地上建筑物、设备等资产整体出租给兴和县新太铁合金有限公司；租赁期为2013年6月25日起至2018年6月5日止；第1年租金600万元，第2-5年租金 880万元/年。截至2016年6月底，内蒙古海化辰兴化工有限公司收到租金450.49万元。③公司2013年8月29日与山东莱州福利泡花碱有限公司签订了《资产租赁协议》，将所属白炭黑厂3#、4#水玻璃生产线和2#、3#白炭黑生产线及相关的土地、房屋建筑物出租给山东莱州福利泡花碱有限公司；租赁期为2013年8月31日起至2014年8月31日止；年租金360万元。后因承租方内部整合，本公司于2013年11月21日与新承租方山东国海化工有限公司重新签订了《资产租赁协议》，租赁资产、租赁期限和租金标准不变。合同到期后，本公司与承租方山东国海化工有限公司续签了合同，租赁期限自2014年9月1日起至2015年8月31日，年租金360万元。合同到期后，本公司与承租方山东国海化工有限公司再次续签合同，租赁期限至2016 年8月31日，年租金360万元。

　　公司报告期内，无对外投资，不存在证券投资；报告期末未持有金融企业股权，也未持有其他上市公司股权；不存在委托理财、衍生品投资和委托贷款；公司报告期无募集资金使用情况；未发生破产重整相关事项；未收购资产，未出售资产及也未发生企业合并情况；无股权激励计划及其实施情况；不存在控股股东及其关联方对上市公司的非经营性占用资金；不存在为公司带来的损益达到公司报告期利润总额 10%以上的租赁项目。

　　表3：山东海化财务摘要

　　

　　未名医药：2016年8月11日发布中报，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。 2016年上半年公司实现营业收入551,422,431.8元，较上年同期增长71.74%，营业成本为135,858,519.69元，较上年同期增长280.13%，归属于上市公司股东的净利润152,943,020.56元，较上年同期增长75.18%。

　　公司业绩同比大幅增长，主要是因为(1)公司于2015年9月完成的重大资产重组构成反向收购，2016年合并范围增加上市公司原有业务的经营业绩(预计1-9月净利润6500万元)；(2)公司主要产品销量、销售收入及净利润同比稳步增长。

　　2016年是“十三五”开局之年，推进供给侧结构性改革是十三五发展战略的重点。国家深入贯彻“创新、协调、绿色、开放、共享”的发展理念，经济增长进入新常态。受分类招标采购竞价与医保支付控费等政策限制，市场竞争局面更趋激烈，医药行业收入增长压力较大。政府对质量、安全、环保等监管力度持续加强，企业市场运营成本进一步升高，盈利能力会相应减弱。随着分级诊疗制度推行、医师多点执业铺开、精准医疗计划实施、规范临床合理用药等政策陆续出台和落地，医药行业进入深度调整转型期。

　　公司首次公开发行股票超募资金为25,227.29万元。根据公司募投项目原甲酸三甲酯/三乙酯扩建工程的实际需要，经2013年3月17日召开的第二届董事会第二次会议、2013年4 月17日召开的2012年度股东大会审议批准，公司以超募资金对该项目追加投资2,508万元，该项目合计总投资额为12,108万元。根据公司募投项目技术中心升级改造项目建设的实际需要，经2016年8月11日召开的第三届董事会第六次会议审议批准(尚需经股东大会审议批准)，公司以超募资金对该项目追加投资 2,300 万元，该项目合计总投资额为5,800万元。其余尚未使用的超募资金20,419.29万元暂时存放在募集资金银行专项账户。

　　本公司作为承租方，租赁北京北大未名生物工程集团有限公司科研、办公场所，本期确认的租赁费104,193.59元，上期确认的租赁费83,114.15元。属于为公司带来的损益达到公司报告期利润总额10%以上的项目。

　　2016年2月3日，本公司召开第三届董事会第二次会议，审议通过了《关于公司拟参与未名集团等组建的买方团向科兴控股(NasdaqGS:SVA)提交无约束力的私有化交易要约的议案》(公告编号：2016-007)。截至目前，公司已通过买方团提交初步报价并参与科兴控股的私有化交易。科兴控股董事会之特别委员会聘请的财务顾问及法律顾问已于买方团聘请的中介机构进行了初步沟通。

　　表4：未名医药财务摘要

　　

　　鲁亿通：2016年8月11日发布中报，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。2016年上半年，公司实现营业收入95,686,179.94元，同比下降39.77%；利润总额10,174,490.95元，比上年同期下降61.80%；净利润8,958,990.11元，同比下降56.70%。

　　公司的主营业务为电气成套设备的研发设计、生产与销售，产品应用于发电、输配电及下游用电的多个领域，当前公司产品主要应用于石油、石化、电力、冶金、轨道交通、公共建筑、民用建筑、节能环保等领域。受国内整体经济形势的影响和下游客户需求变化及下游客户工程进度放缓影响，导致公司营业收入较上年同期下降。

　　报告期内公司前五大供应商部分发生变化，主要原因是报告期内，公司供应部根据采购计划结合采购价格、付款条件、货期、供应商资质及以往合作情况，通过询价或招标比较等方式确定供应商，导致前五大供应商采购量和采购比例均有所变化。2016年上半年公司前五大供应商的变化不会对公司未来经营产生重大影响。

　　2016 年上半年公司累计使用募集资金1,418.88万元，扣除累计已使用募集资金9,439.98万元及累计变更用途的募集资金5,134.7万元，募集资金余额为4449.44万元，截止2016年6月30日募集资金专户累计收到的银行存款利息并扣除银行手续费及账户管理费后余额80.76万元，募集资金专户2016年6月30日余额合计为4530.20万元。

　　股权激励的实施情况：公司于2016年5月22日召开第二届董事会第十三次会议审议通过了《关于公司限制性股票激励计划(草案)及其摘要的议案》，并提交2016年度第一次临时股东大会审议通过。公司于2016年6月7日，召开第二届董事会第十四次会议，审议通过了《关于向激励对象授予限制性股票的议案》，确定2016年6月7日为授予日，向25名激励对象授予209.74万股限制性股票。本计划股票来源为鲁亿通向激励对象定向发行209.74万股股票，每股限制性股票授予价格为13.62元,现本次股权激励限制性股票已完成授予登记，股票上市日期为2016年6月29日。

　　重大风险提示：1、宏观经济波动的风险；如果宏观经济环境持续恶化，经济出现衰退，公司下游行业不景气或者发生重大不利变化，将影响公司产品的市场需求，进而可能会对公司经营业绩产生不利影响；2、应收账款风险：随着公司经营规模的增长，质保义务未完结项目的增加，质保金余额也相应增加，若宏观经济环境、单一客户因经营状况等发生重大不利变化导致货款回收不及时，甚至不能收回时，可能会造成公司经营业绩大幅下滑；3、毛利率波动的风险：若下游客户因宏观经济下行或行业不景气等不利因素的影响，对电气成套设备价格的敏感程度上升，招标过程中投标厂商竞争中可能会降低报价，公司为获得订单可能会相应降低毛利率，因此可能会对公司业绩产生不利影响；4、行业竞争风险：公司如不能加大技术创新、品牌建设、生产经营等方面的投入，，增强核心竞争力，保持和提升竞争地位，公司将面临竞争优势丧失的风险，因此可能会对公司业绩产生不利影响；5、重要行业准入资质到期不能延续的风险：电气成套设备招标对供应商过往产品的安全运行记录会提出严格的要求，只有具备一定实力，在业内有良好运营记录的企业才有机会进入重要行业或企业的候选供应商名单；6、公司产品销售的季节性的风险：当年开始实施的项目，受施工进度的影响，通常会到年中或者下半年才会进行电气成套设备采购，形成电气成套设备销售的旺季，公司产品一般一季度销售占比较低，四季度销售占比相对较高，公司产品销售与其他同行业上市公司呈现相似的季节性特征；7、持续创新能力不足的风险：在未来的企业经营中，持续创新能力仍然是公司最重要的竞争手段和发展保证，若公司后续技术创新能力下降，研发投入不足，研发技术团队失去优势，则将面临无法保持持续创新能力导致市场竞争力下降的风险；8、募集资金投资项目的风险：存在于产能不能被充分利用的风险、固定资产折旧增加的风险、盈利预测所依据的假设发生重大变动的风险之中；9、重要原材料价格波动风险：如在合同的执行过程中原材料市场价格发生波动，仍将会影响产品成本，并对公司经营业绩产生不利影响；10、产品质量风险：设备一经启动运转，在运行周期内如因某一环节发生故障导致停产检修，将会造成巨大损失，这对电气成套设备产品质量提出了严格的要求；11、公司规模扩大引致的管理风险：若公司不能及时完善管理体系和内部控制制度，不能及时引入优秀的经营管理和技术人才，公司将面临规模扩大引致的管理风险；12、并购重组的风险：公司于2016年6月8日召开第二届董事会第十五次会议审议通过了《关于山东鲁亿通智能电气股份有限公司发行股份及支付现金购买资产并募集配套资金暨关联交易预案的议案》等与本次发行股份购买资产相关的议案，本次交易尚需公司董事会再次审议，并经股东大会审议通过，以及证监会核准，能否取得上述核准及最终取得核准时间均存在不确定性，敬请广大投资者注意投资风险。

　　表5：鲁亿通财务摘要

　　

　　海信电器：2016年8月11日发布中报，公司计划不派发现金红利，不送红股，不以公积金转增股本。2016年上半年，公司实现主营收入132.89亿元，同比下滑5.09%，其中二季度实现61.60亿元，同比下滑4.85%；实现营业利润8.78亿元，同比增长22.02%，其中二季度实现2.32亿元，同比增长76.78%，实现归属上市公司股东的净利润7.41亿元，同比增长18.53%，其中二季度实现2.09亿元，同比增长46.78%；上半年公司实现EPS0.57元，其中二季度实现0.16元。海信电视国内销售额占有率达到17.85%，同比提高1.59个百分点，持续保持第一，比第二位高出2.75个百分点。据IHS发表的报告，海信销售量占有率位居全球第三位。

　　报告期内公司总体销量基本与去年同期持平，且产品结构改善趋势较为明显，但由于面板价格同比大幅下滑以及竞争加剧导致产品均价持续下行，从而致使整体营收同比仍有小幅下滑；不过基于去年面板价格前高后低走势及近期部分尺寸面板价格呈止跌回升趋势，同时考虑到公司产品中高端占比提升以高端互联网品牌VIDAA、ULED、激光电视等高端新品发力以及赞助欧洲杯等营销举措，16H1海信国内终端零售额份额同比提升1.59pct至17.85%，海外品牌认知度也大幅提升，预计下半年均价走势或有所改善，此外公司积极开展体育营销对出口拉动效应也有望逐步显现。

　　经过两年多运营积累，目前彩电行业智能终端用户显著提升，根据奥维数据，截至6月国内智能电视活跃用户达到3800万，大屏终端入口价值正在加速凸显：一方面，广告商对大屏终端重视度持续提升，近年来优朋普乐等平台运营商以及海信等整机厂商互联网电视广告订单持续增长；另一方面，内容付费、实体电商以及增值服务等变现能力也在提升，在互联网电视的大背景下，公司作为行业龙头，上半年智能电视激活用户达到1962万，日活率更从15年底25.1%上升至44.8%，随着整个行业变现时代到来，公司用户运营业务放量值得期待。

　　表6：海信电器财务摘要