华西股份：拟对浙江稠州商业银行股份有限公司增资项目资产评估报告 公告日期 2016-06-23      江苏华西村股份有限公司拟对

浙江稠州商业银行股份有限公司增资项目


         资产评估报告

        中联评报字[2016]第 876 号




        中联资产评估集团有限公司
          二〇一六年六月十七日
                   江苏华西村股份有限公司拟对浙江稠州商业银行股份有限公司增资项目资产评估报告




                                                  目 录

注册资产评估师声明 ...................................................................................1
摘要 ...............................................................................................................2
资产评估报告 ...............................................................................................4
  一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者 ................................4
  二、评估目的 ............................................................................................9
  三、评估对象和评估范围 ......................................................................10
  四、价值类型及其定义 ..........................................................................16
  五、评估基准日 ......................................................................................16
  六、评估依据 ..........................................................................................16
  七、评估方法 ..........................................................................................19
  八、评估程序实施过程和情况 ..............................................................23
  九、评估假设 ..........................................................................................25
  十、评估结论 ..........................................................................................27
  十一、特别事项说明 ..............................................................................28
  十二、评估报告使用限制说明 ..............................................................34
  十三、评估报告日 ..................................................................................35
备查文件目录 .............................................................................................37




中联资产评估集团有限公司
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                            注册资产评估师声明

      一、我们在执行本资产评估业务中，遵循了相关法律法规和资产
评估准则，恪守独立、客观和公正的原则；根据我们在执业过程中收
集的资料，评估报告陈述的内容是客观的，并对评估结论合理性承担
相应的法律责任。
      二、评估对象涉及的资产、负债清单由委托方、被评估单位申报
并经其签章确认；所提供资料的真实性、合法性、完整性，恰当使用
评估报告是委托方和相关当事方的责任。
      三、我们对相关当事方不存在偏见。
      四、我们已对评估报告中的评估对象及其所涉及资产进行现场调
查；我们已对评估对象及其所涉及资产的法律权属状况给予必要的关
注，对评估对象及其所涉及资产的法律权属资料进行了查验，并对已
经发现的问题进行了如实披露，且已提请委托方及相关当事方完善产
权以满足出具评估报告的要求。
      五、我们出具的评估报告中的分析、判断和结论受评估报告中假
设和限定条件的限制，评估报告使用者应当充分考虑评估报告中载明
的假设、限定条件、特别事项说明及其对评估结论的影响。
      六、我们与评估报告中的评估对象没有现存或者预期的利益关系；
与相关当事方没有现存或者预期的利益关系。




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                   江 苏 华 西 村股 份 有 限 公 司 拟 对

        浙江 稠 州 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 增 资 项 目

                           资产评估报告
                           中联评报字[2016]第 876 号



                                           摘要

      中联资产评估集团有限公司接受江苏华西村股份有限公司的委托，

就江苏华西村股份有限公司拟对浙江稠州商业银行股份有限公司增资

项目之经济行为所涉及的浙江稠州商业银行股份有限公司在评估基准

日的股东全部权益价值进行了评估。

      评估对象是浙江稠州商业银行股份有限公司的股东全部权益。评估

范围为浙江稠州商业银行股份有限公司在评估基准日的全部资产及相

关负债。

      评估基准日为 2015 年 12 月 31 日。

      本次评估的价值类型为市场价值。

      本次评估以持续使用和公开市场为前提，结合委估对象的实际情况，

综合考虑各种影响因素，分别采用市场法和收益法两种方法对浙江稠州

商业银行股份有限公司进行整体评估，然后加以校核比较，考虑评估方

法的适用前提和评估目的，本次选用市场法的评估结果作为最终评估结

论。

      经实施清查核实、实地查勘、尽职调查访谈、评定估算等评估程序，

得出浙江稠州商业银行股份有限公司股东全部权益在评估基准日 2015

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年 12 月 31 日的评估结论如下：

      浙江稠州商业银行股份有限公司股东权益的账面价值为

1,117,922.59 万元人民币，评估值为 1,208,810.86 万元人民币，评估增

值 90,888.27 万元人民币，增值率为 8.13%。

      在使用本评估结论时，特别提请报告使用者使用本报告时注意报告

中所载明的特殊事项以及期后重大事项。

      本报告评估结果使用有效期一年，即自 2015 年 12 月 31 日至 2016

年 12 月 30 日使用有效。

      以上内容摘自资产评估报告正文，欲了解本评估项目的详细情况和

合理理解评估结论，应当阅读资产评估报告正文。




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                   江 苏 华 西 村股 份 有 限 公 司 拟 对

        浙江 稠 州 商 业 银 行 股 份 有 限 公 司 增 资 项 目

                           资产评估报告
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江苏华西村股份有限公司：

      中联资产评估集团有限公司接受贵方委托，根据有关法律法规和资

产评估准则，采用市场法和收益法，按照必要的评估程序，就贵公司拟

对浙江稠州商业银行股份有限公司增资之经济行为所涉及的被评估单

位在评估基准日的股东全部权益价值进行了评估。现将资产评估情况报

告如下：


      一、委托方、被评估单位和其他评估报告使用者


      （一）委托方概况

      名称：江苏华西村股份有限公司（以下简称―华西村股份‖）
      类型：股份有限公司（上市）
      住所：江阴市华士镇华西村
      法定代表人：汤维清
      注册资本：88601.2887 万元整
      成立日期：1991 年 11 月 08 日
      营业期限：1991 年 11 月 08 日至******
      注册号：320200000014653

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      组织机构代码证号：142273776
      税务登记证号：320281142273776
      经营范围：创业投资及相关咨询业务；从事非证券股权投资活动及
相关咨询业务；受托管理私募股权投资基金，从事投资管理及相关咨询
服务业务；受托资产管理（不含国有资产）；金融信息咨询服务；危险
化学品的销售（按许可证所列项目经营）；化工原料（危险品除外）、化
学纤维品的制造；国内贸易（国家有专项规定的，办理审批手续后经营）；
自营和代理各类商品及技术的进出口业务（国家限定公司经营或禁止进
出口的商品和技术除外）。（依法须经批准的项目，经相关部门批准后方
可开展经营活动）

      （二）被评估单位概况

      名称：浙江稠州商业银行股份有限公司（以下简称―稠州银行‖）
      类型：股份有限公司（非上市）
      住所：浙江省义乌市江滨路义乌乐园东侧
      法定代表人：金子军
      注册资本：叁拾亿陆仟肆佰万元整
      成立日期：1987 年 06 月 25 日
      营业期限：1987 年 06 月 25 日至长期

      1、公司简介

      浙江稠州商业银行股份有限公司前身系义乌市稠州城市信用合作
社，成立于 1987 年 6 月 25 日，2005 年 12 月经浙江省人民政府和中国
银行业监督管理委员会浙江监管局批准改制，更名为―浙江稠州城市信
用社股份有限公司‖，并于 2005 年 12 月 31 日取得了 330000000015317
号企业法人营业执照。2006 年 8 月，经中国银行业监督管理委员会浙江


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监管局批准，公司更名为浙江稠州商业银行股份有限公司，并取得了
B0158H233070001 号中华人民共和国金融许可证。
      截至评估基准日稠州银行下设义乌管理部及金华分行、丽水分行、
杭州分行、南京分行、温州分行、福州分行、上海分行、宁波分行、湖
州分行、舟山分行、台州分行和衢州分行 12 个分行，义乌佛堂、义乌
市场、义乌商苑、义乌朝阳、义乌丹溪、义乌迎宾、义乌篁园、义乌求
信、义乌振兴、义乌商城、义乌滨江、义乌福田、义乌廿三里、义乌金
福源、义乌北苑、义乌稠江、义乌苏溪小微企业专营、义乌后宅小微企
业专营、义乌城西小微企业专营、义乌赤岸小微企业专营、义乌江东、
义乌下骆宅小微企业专营、义乌义亭小微企业专营、义乌香山、义乌梅
湖、金华洪坞、金义、永康、永康芝英、磐安、东阳、兰溪、兰溪云山、
武义、武义桐琴、浦江、金华金东、金东曹宅小微企业专营、磐安新城
小微企业专营、东阳南马小微企业专营、丽水青田、缙云、龙泉、遂昌、
遂昌云峰小微企业专营、壶镇、松阳、云和、景宁小微企业专营、庆元
小微企业专营、龙泉剑池小微企业专营、丽水莲都小微企业专营、青田
瓯南小微企业专营、杭州西湖、杭州萧山、杭州城北、杭州淳安、淳安
鼓山小微企业专营、杭州余杭、余杭良渚、杭州城西、杭州富阳、杭州
涌金、杭州义蓬小微企业专营、南京江宁、南京莫愁湖、南京油坊桥、
南京禄口小微、南京光华路、南京汤山小微、南京江浦小微、温州苍南、
温州瑞安、温州瓯海、温州龙湾、乐清北白象小微企业专营、温州梧田
小微企业专营、温州平阳鳌江小微企业专营、福州福清、福州鼓楼、福
州连江、福州长乐、福州台江、福州闽清、连江琯头小微、上海奉贤、
上海闸北、上海嘉定、上海国际医学园区、上海青浦、上海九星、上海
杨浦、宁波集士港、宁波慈溪、宁波余姚、湖州南浔小微企业专营、舟
山定海、台州玉环小微企业专营、椒江洪家社区 99 个支行。



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        2、经营范围

        经营金融业务（范围详见银监局批文）。（依法须经批准的项目，经
相关部门批准后方可开展经营活动）
        主要经营范围为经中国人民银行和中国银行业监督管理委员会批
准的下列业务：吸收公众存款；发放短期、中期和长期贷款；办理国内
外结算；办理票据承兑与贴现；发行金融债券；代理发行、代理兑付、
承销政府债券；买卖政府债券、金融债券；从事同业拆借；售汇、结汇
业务；从事银行卡业务；提供信用证业务及担保；代理收付款项及代理
保险业务；提供保管箱服务等；经银行业监督管理机构及有关部门批准
的其他业务。

        3、浙江稠州商业银行股份有限公司股东结构

        截至评估基准日，稠州银行实收资本 306,400.00 万元人民币，有股
东 104 名，其中 84 名为法人股东，20 名为自然人股东，稠州银行现前
十位股东具体名称及持股比例具体如下：
          表1               浙江稠州商业银行股份有限公司前十位股东结构表
 序号                      股东名称                          证件号码               持股比例

   1      浙江东宇物流有限公司                                  330782000036978        8.0698%

   2      宁波杉杉股份有限公司                                  330200000006090        8.0698%

   3      梦娜控股集团有限公司                                  330782000062873        5.4104%

   4      义乌市兰生工贸有限公司                                330782000042433        5.0359%

   5      义乌市轩霆百货贸易有限公司                            330782000064336        4.9401%

   6      义乌市奥马针织有限公司                                330782000064141        4.9131%

   7      义乌市豪泰工艺品有限公司                              330782000064504        4.5499%

   8      杭州虞宁电子科技有限公司                              330105000171910        3.9086%

   9      伊厦房地产开发有限公司                                330782000196110        3.7285%

  10      义乌精工安厦钢结构有限公司                            330782000046326        3.2755%




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  序号                       股东名称                                  证件号码                    持股比例

                          合计                                                                     51.90%


         4、长期股权投资情况

         截至评估基准日，稠州银行长期股权投资（母公司口径）账面值为
60,489.89 万元人民币，对外股权投资共有九家，如下表：
                         表2                 长期股权投资账面价值一览表
                                                                                             单位：人民币万元
 序号                  被投资单位名称                     投资日期      持股比例       投资成本     账面价值

  1       吉安稠州村镇银行股份有限公司                    2009-12-12     30.00%         3,000.00     5,491.75

  2       浙江岱山稠州村镇银行股份有限公司                2009-12-12     41.00%         4,145.00     6,167.44

  3       重庆北碚稠州村镇银行股份有限公司                2010-12-12     40.00%         4,000.00     4,797.80

  4       重庆忠县稠州村镇银行股份有限公司                2011-01-01     38.10%         4,000.00     5,519.59

  5       浙江舟山普陀稠州村镇银行股份有限公司            2011-03-03     46.00%         9,200.00    11,437.77

  6       广东花都稠州村镇银行股份有限公司                2011-11-11     35.00%         8,750.00    11,511.17

  7       四川成都龙泉驿稠州村镇银行股份有限公司          2012-02-02     30.00%         6,300.00     7,115.51

  8       云南安宁稠州村镇银行股份有限公司                2012-02-02     30.00%         3,000.00     3,228.86

  9       江苏东台稠州村镇银行股份有限公司                2012-06-06     52.20%         5,220.00     5,220.00

                             合计                                                      47,615.00    60,489.89


         5、资产、财务及经营状况

         截至评估基准日2015年12月31日，被评估单位（母公司口径）资产
总额为13,205,002.81万元人民币，负债总额12,087,080.22万元人民币，
所有者权益总额为1,117,922.59万元人民币，2015年全年实现营业收入
504,053.46 万 元 人 民 币 ， 利 润 总 额 177,800.84 万 元 人 民 币 ， 净 利 润
135,723.78万元人民币。被评估单位资产和财务状况（母公司口径）如
下表：
                           表3                 稠州银行资产和财务状况表

                                                                                       金额单位：人民币万元

   项目         2015 年 12 月 31 日      2014 年 12 月 31 日     2013 年 12 月 31 日       2012 年 12 月 31 日

总资产                 13,205,002.81            12,141,467.31           10,634,228.61               8,609,448.61



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   项目       2015 年 12 月 31 日       2014 年 12 月 31 日    2013 年 12 月 31 日    2012 年 12 月 31 日

总负债                12,087,080.22            11,128,010.77           9,725,282.65           7,904,280.13

净资产                   1,117,922.59           1,013,456.53             908,945.96             705,168.47

   项目            2015 年度                2014 年度              2013 年度              2012 年度

营业收入                  504,053.46              474,706.04             362,345.61             315,961.14

利润总额                  177,800.84              176,363.77             153,372.15             129,794.25

净利润                    135,723.78              131,460.94             115,623.08              97,569.56
              上会会计师事务所          众华会计师事务所       众华会计师事务所       上海众华沪银会计师
 审计机构
              （特殊普通合伙）          （特殊普通合伙）       （特殊普通合伙）         事务所有限公司


                      表4                稠州银行主要经营监管指标状况表

                  项目                           2013 年              2014 年              2015 年

 核心一级资本充足率                              11.53%               10.40%               10.32%

 一级资本充足率                                  11.53%               10.40%               10.32%

 资本充足率                                      12.98%               13.15%               12.88%

 拨备覆盖率                                      259.77%             306.28%              299.54%

         从上表看出，2013 年至 2015 年被评估单位（母公司口径）资本充
足率均已达到监管标准，同时，拨备覆盖率满足监管要求。

         6、委托方、被评估单位及业务约定书约定的其他评估报告使用者

         本评估报告的使用者为委托方及按照相关规定报送核准的相关监
管机构。
         除国家法律法规另有规定外，任何未经评估机构和委托方确认的机
构或个人不能由于得到评估报告而成为评估报告使用者。


         二、评估目的

         根据 2016 年 5 月 4 日江苏华西村股份有限公司《浙江稠州商业银
行股份有限公司项目尽调工作协调会议纪要》，江苏华西村股份有限公
司拟对浙江稠州商业银行股份有限公司增资，为此需要基于评估基准日
对股东全部权益的市场价值进行评估。


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      江苏华西村股份有限公司拟对浙江稠州商业银行股份有限公司增
资项目，根据上述经济行为，本次评估目的是反映浙江稠州商业银行股
份有限公司股东全部权益的市场价值，为上述经济行为提供价值参考意
见。


      三、评估对象和评估范围


      （一）评估对象与评估范围内容

      评估对象是浙江稠州商业银行股份有限公司的股东全部权益，评估
范围为浙江稠州商业银行股份有限公司在评估基准日的全部资产及相
关负债。根据被评估单位审计后财务报表，浙江稠州商业银行股份有限
公司资产负债表（母公司口径）中资产总额为 13,205,002.81 万元人民币，
负债总额 12,087,080.21 万元人民币，所有者权益总额为 1,117,922.59 万
元人民币，2015 年全年实现营业收入 504,053.46 万元人民币，利润总额
177,800.84 万元人民币，净利润 135,723.78 万元人民币。
      上述财务数据摘自上会会计师事务所（特殊普通合伙）出具的上会
师报字（2016）第 3287 号审计报告，审计意见为浙江稠州商业银行股
份有限公司财务报表在所有重大方面按照企业会计准则的规定编制，公
允反映了浙江稠州商业银行股份有限公司 2014 年 12 月 31 日及 2015 年
12 月 31 日的合并及母公司财务状况以及 2014 年度及 2015 年度的合并
及母公司经营成果和现金流量。评估是在企业经过审计后的基础上进行
的。
      委托评估对象和评估范围与经济行为涉及的评估对象和评估范围
一致。
      本次评估范围中的资产为现金及存放中央银行款项、存放同业款项、
拆出资金、以公允价值计量且其变动计入当期损益的金融资产、买入返

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售金融资产、应收利息、发放贷款和垫款、可供出售金融资产、持有至
到期投资、应收款项类投资、长期股权投资、固定资产、无形资产、递
延所得税资产、其他资产等。
      截至评估基准日 2015 年 12 月 31 日，浙江稠州商业银行股份有限
公司（母公司口径）报表中的现金及存放中央银行款项 1,585,141.04 万
元人民币，存放同业款项 123,809.88 万元人民币，拆出资金 10,000.00
万 元 人 民币 ， 以公 允 价 值计 量 且其 变 动 计入 当 期损 益 的 金融 资 产
421,564.66 万元人民币，买入返售金融资产 768,059.26 万元人民币，应
收利息 26,241.15 万元人民币，发放贷款和垫款 5,689,340.23 万元人民币，
可供出售金融资产 18,035.56 万元人民币，持有至到期投资 206,645.68
万元人民币，应收款项类投资 4,053,045.38 万元人民币，长期股权投资
60,489.91 万元人民币，固定资产 22,459.55 万元人民币，无形资产
82,942.29 万元人民币，递延所得税资产 42,597.64 万元人民币，其他资
产 94,630.58 万元人民币。


      （二）实物资产的分布情况及特点

      纳入评估范围内的实物资产账面值 66,671.38 万元人民币，占评估
范围内总资产的 0.50%。主要为房屋建筑物、设备类资产等。这些资产
具有以下特点：
      1、实物资产主要分布在杭州总行以及义乌管理部及上海分行、杭
州分行、南京分行、福州分行、宁波分行、温州分行、丽水分行、台州
分行、湖州分行、舟山分行、金华分行、衢州分行 12 家分行。
      2、委估的房屋建筑物共有 11 项，分布在杭州总行以及义乌、金华
等地。其中不存在瑕疵问题的房产有 10 项，存在瑕疵问题的房产 1 项，
房屋建筑物类资产的建筑质量和维护保养总体情况较好，能满足正常的
办公需要。

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      3、设备类资产为车辆及办公用电子设备等，设备使用正常，能满
足企业经营需要。

      （三）企业申报的账面记录或者未记录的无形资产情况

      1、企业申报的账面记录的无形资产
      截至评估基准日 2015 年 12 月 31 日，企业申报评估范围内的无形
资产主要包括土地使用权和其他无形资产，具体情况如下：
      （1）土地使用权
      浙江稠州商业银行股份有限公司申报的土地使用权共 20 宗，其中 1
宗未办理土地使用权证。具体情况见下表：

                               表5             土地使用权明细表
                                                                                土地面
序                                                                                         使用权类
       宗地名称      土地证编号        土地使用者            位置      用途       积
号                                                                                            型
                                                                                （m2）

                    义乌国用
     金融大厦土                      浙江稠州商业银                    商服综
 1                  （2012）第                        篁园路 116 号             547.20       出让
     地使用权                        行股份有限公司                    合用地
                    001-03343 号

                    金市国用                          环城东路 489
     木材市场土                      浙江稠州商业银                    商务金
 2                  （2015）第                        号办公大楼                393.69       出让
     地使用权                        行股份有限公司                    融用地
                    019-11300 号                      02-01 室

     金融商务区     义乌国用                          国际商贸城金
                                     浙江稠州商业银                    商服用
 3   11 地块土地    （2009）第                        融商务区 01-11            4,495.50     出让
                                     行股份有限公司                      地
     使用权         001-49480 号                      地块

     金融商务区     义乌国用                          国际商贸城金
                                     浙江稠州商业银                    商服用
 4   12 地块土地    （2010）第                        融商务区 01-12            7,759.50     出让
                                     行股份有限公司                      地
     使用权         001-00196 号                      地块

                    义乌国用
     丹溪路 30 号                    浙江稠州商业银   稠城丹溪路 30    商服用
 5                  （2010）第                                                  273.70       出让
     土地使用权                      行股份有限公司   号                 地
                    001-02928 号

                    义乌国用
     前大路 69 号                    浙江稠州商业银   稠城前大路 69    机关团
 6                  （2011）第                                                  201.30       出让
     土地使用权                      行股份有限公司   号               体用地
                    001-05157 号


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                                                                                土地面
序                                                                                         使用权类
       宗地名称      土地证编号      土地使用者             位置       用途       积
号                                                                                            型
                                                                                （m2）

     义乌经济开     义乌国用                        义乌经济开发
                                   浙江稠州商业银                      金融保
 7   发区中心区 B   （2013）第                      区中心区 B 地               9,728.80     出让
                                   行股份有限公司                      险用地
     地块土地       003-21804 号                    块

                                                    杭州市钱江新       商业兼
     近江单元地                    浙江稠州商业银                               13,774.0
 8                  未办证                          城近江单元         容商务                出让
     块                            行股份有限公司                                  0
                                                    C-09 地块           用地

                    义乌国用
     文化市场土                    浙江稠州商业银   稠城文化市场       商服综
 9                  （2007）第                                                  190.30       出让
     地                            行股份有限公司   20 号              合用地
                    1-2221 号

     北苑浙江生     义乌国用
                                   浙江稠州商业银   北苑浙中生产       商住综
10   产资料市场     （2007）第                                                  131.90       出让
                                   行股份有限公司   资料市场           合用地
     土地           1-2226 号

                    金市国用                        亚峰路 1 号瑞
     瑞城名座用                    浙江稠州商业银                      商业用
11                  （2010）第                      城名座 1 幢 102              44.30       出让
     地1                           行股份有限公司                        地
                    7-14424 号                      号

                    金市国用
     瑞城名座用                    浙江稠州商业银   亚峰路 1 号瑞      商业用
12                  （2010）第                                                   71.60       出让
     地2                           行股份有限公司   城名座 1 幢 2 层     地
                    7-14426 号

                    金市国用
     瑞城名座用                    浙江稠州商业银   亚峰路 1 号瑞      商业用
13                  （2010）第                                                   75.20       出让
     地3                           行股份有限公司   城名座 1 幢 3 层     地
                    7-14425 号

                    金市国用
     瑞城名座用                    浙江稠州商业银   亚峰路 1 号瑞      商业用
14                  （2010）第                                                   75.20       出让
     地4                           行股份有限公司   城名座 1 幢 4 层     地
                    7-14427 号

                    义乌国用
     稠州北路用                    浙江稠州商业银   稠州北路 923、     商住综
15                  （2007）第                                                   41.80       出让
     地                            行股份有限公司   925、927 号        合用地
                    1-2186 号

                                                    杭州市滨江区
                    杭滨国用
     碧水豪庭用                    浙江稠州商业银   东信大道 1077
16                  （2011）第                                          住宅     14.30       出让
     地1                           行股份有限公司   号碧水豪园 33
                    008058 号
                                                    幢 102 室

     碧水豪庭用     杭滨国用       浙江稠州商业银   杭州市滨江区
17                                                                      住宅    103.60       出让
     地2            （2011）第     行股份有限公司   东信大道 1077



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                                                                                          土地面
序                                                                                                    使用权类
          宗地名称        土地证编号        土地使用者            位置        用途           积
号                                                                                                          型
                                                                                          （m2）

                         008009 号                          号碧水豪园 33

                                                            幢 102 室

                         金市国用                           丹溪东路 986
         金东支行办                       浙江稠州商业银                      商务金
18                       （2015）第                         号办公大楼                     611.22          出让
         公楼用地                         行股份有限公司                      融用地
                         019-11299 号                       02-02 室

                                          浙江稠州商业银
                         磐国用（2010）                     安文镇中街 2      商业用
19       磐安土地 1                       行股份有限公司                                  1,085.10         出让
                         第 01442 号                        号                  地
                                          磐安支行

                                          浙江稠州商业银
                         磐国用（2010）                     安文镇中街 2      住宅用
20       磐安土地 2                       行股份有限公司                                   310.90          出让
                         第 01443 号                        号                  地
                                          磐安支行

         （2）外购软件
         浙江稠州商业银行股份有限公司申报的其他无形资产主要是软件、
和商标，其中软件主要包括甲骨文软件、恒生理财产品销售系统软件、
美创灾难备份管理软件 V2.0、同城票据影像系统和安达通 VPN 安全软
件。稠州银行拥有的商标明细详见下表：

                                        表6                商标明细表

  序号                商标名称              注册类别             注册证号                 有效期限

                                                                                      2010 年 5 月 7 日至
     1                                      第 36 类         第 5508601 号
                                                                                       2020 年 5 月 6 日


                                                                                     2015 年 10 月 07 日至
     2                                      第 36 类         第 14638336 号
                                                                                      2025 年 10 月 6 日


                                                                                     2015 年 10 月 7 日至
     3                                      第 36 类         第 14638338 号
                                                                                      2025 年 10 月 6 日


                                                                                     2015 年 8 月 14 日至
     4                                      第 36 类         第 14638337 号
                                                                                      2025 年 8 月 13 日


                                                                                     2015 年 10 月 7 日至
     5                                      第 36 类         第 14638340 号
                                                                                      2025 年 10 月 6 日



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  序号              商标名称           注册类别           注册证号                    有效期限

                                                                                 2015 年 10 月 7 日至
   6                                    第 36 类        第 14638341 号
                                                                                  2025 年 10 月 6 日

                                                                                 2015 年 8 月 7 日至
   7                                    第 36 类        第 14638343 号
                                                                                  2025 年 8 月 6 日

                                                                                 2015 年 8 月 7 日至
   8                                    第 36 类        第 14638342 号
                                                                                  2025 年 8 月 6 日

                                                                                 2015 年 8 月 7 日至
   9                                    第 36 类        第 14638339 号
                                                                                  2025 年 8 月 6 日




         2、企业申报的账面未记录的无形资产
         被评估单位银行拥有域名―‖。

         （四）企业申报的表外资产的类型、数量

         浙江稠州商业银行股份有限公司资产负债表表外项目主要包括开
出保函、开出信用证、银行承兑汇票和代签银行承兑汇票。具体如下：

                                 表7                表外项目明细表
                                                                                   金额单位：人民币万元
         表外项目                  2013 年                  2014 年                        2015 年

开出保函                                 125,875.35               125,185.08                     100,690.67

开出信用证                                   9,865.93                 8,274.45                        2,780.71

银行承兑汇票                             972,959.15             1,216,104.58                   1,063,725.31

代签银行承兑汇票                          12,834.68                   8,200.00                               -

           合计                        1,121,535.11             1,357,764.11                   1,167,196.69


         （五）引用其他机构出具的报告的结论所涉及的资产类型、数量和

账面金额（或者评估值）

         本次评估报告中评估基准日各项资产及负债账面值系上会会计师
事务所（特殊普通合伙）的审计结果。除此之外，未引用其他机构报告
内容。



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      四、价值类型及其定义

      资产评估价值类型包括市场价值和市场价值以外的价值（投资价值、
在用价值、清算价值、残余价值等）两种类型。根据本次评估目的、评
估对象的具体状况及评估资料的收集情况等相关条件，与委托方沟通后，
最终确定本次评估的价值类型为市场价值。
      市场价值是指自愿买方和自愿卖方在各自理性行事且未受任何强
迫的情况下，评估对象在评估基准日进行正常公平交易的价值估计数额。


      五、评估基准日

      本项目的评估基准日是 2015 年 12 月 31 日。
      此评估基准日是委托方在综合考虑经济行为实现时间和被评估单
位财务核算基础等因素的基础上确定的。


      六、评估依据

      本次资产评估遵循的评估依据主要包括经济行为依据、法律法规依
据、评估准则依据、资产权属依据，及评定估算时采用的取价依据和其
他参考资料等，具体如下：
      （一）经济行为依据
      2016 年 5 月 4 日江苏华西村股份有限公司《浙江稠州商业银行股份
有限公司项目尽调工作协调会议纪要》
      （二）法律法规依据
      1、    《中华人民共和国商业银行法》（2015 年 8 月 29 日第十二届
全国人民代表大会常务委员会第十六次会议修改）；
      2、    《中华人民共和国企业所得税法》（2007 年 3 月 16 日第十届

中联资产评估集团有限公司                                                              第 16 页
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全国人民代表大会第五次会议通过）；
      3、    《中华人民共和国商业银行法》（2003 年 12 月 27 日）；
      4、    《中华人民共和国公司法》 2013 年 12 月 28 日第十二届全国
人民代表大会常务委员会第六次会议通过《关于修改等七部法律的决定》第三次修正，于 2014 年 3 月 1 日
起实施）；
      5、    财政部《金融工具确认和计量暂行规定（试行）》 财会[2005]14
号）；
      6、    财政部关于《公司法》施行后有关企业财务处理问题的通知
（财企[2006]67 号）；
      7、 《中国人民共和国证券法》（2014 年 8 月 31 日第十二届全国
人民代表大会常务委员会第十次会议修订）；
      8、    《上市公司重大资产重组管理办法》（证监会令第 109 号）；
      9、    其他与评估工作相关的法律、法规和规章制度等。

      （三）评估准则依据

      1、 《资产评估准则—基本准则》（财企[2004]20 号）；
      2、 《资产评估职业道德准则—基本准则》（财企[2004]20 号）；
      3、 《资产评估准则—评估报告》（中评协[2011]230 号）；
      4、 《资产评估准则—评估程序》（中评协[2007]189 号）；
      5、 《资产评估准则—机器设备》（中评协[2007]189 号）；
      6、 《资产评估准则—业务约定书》（中评协[2011]230 号）；
      7、 《资产评估价值类型指导意见》（中评协[2007]189 号）；
      8、 《评估机构业务质量控制指南》(中评协[2010]214 号)；
      9、 《资产评估准则—企业价值》（中评协[2011]227 号）；
      10、 《资产评估准则—利用专家工作》(中评协[2012]244 号)；

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      11、 《资产评估职业道德准则—独立性》（中评协[2012]248 号）；
      12、 《注册资产评估师关注评估对象法律权属指导意见》（会协
[2003]18 号）；
      13、 《资产评估准则—工作底稿》(中评协[2007]189 号)；
      14、 《资产评估专家指引第 1 号——金融企业评估中应关注的金
融监管指标》（中评协[2015] 62 号）；
      15、 《资产评估专家指引第 3 号——金融企业收益法评估模型与
参数确定》(中评协[2015] 64 号)；
      16、 《资产评估专家指引第 4 号——金融企业市场法评估模型与
参数确定》（中评协[2015]65 号）等；
      17、 《企业会计准则—基本准则》（财政部令第 33 号）；
      18、 《企业会计准则—应用指南》（财会[2006]18 号）。

      （四）资产权属依据

      1、    重要资产购臵合同；
      2、    房产证、土地证等产权证件；
      3、    其他参考资料。

      （五）取价依据

      1、    《金融企业准备金计提管理办法》（财金[2012]20 号）；
      2、    《中国人民银行贷款利率表》2015 年 10 月 24 日起执行；
      3、    《商业银行资本管理办法（试行）》（中国银行业监督管理
委员会令[2012]第 1 号）；
      4、    其他参考资料。

      （六）其它参考资料

      1、    关于浙江稠州商业银行股份有限公司 2014 年度及 2015 年度
财务报表的审计报告（上会师报字（2016）第 3287 号）；

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      2、    WIND 资讯金融终端；
      3、    其他参考资料。


      七、评估方法


      （一）评估方法的选择

      根据《资产评估准则——企业价值》的规定，注册资产评估师执行
企业价值评估业务，应当根据评估目的、评估对象、价值类型、资料收
集情况等相关条件，分析收益法、市场法和成本法（资产基础法）三种
资产评估基本方法的适用性，恰当选择一种或者多种资产评估基本方法。
      企业价值评估中的收益法，是指将预期收益资本化或者折现，确定
评估对象价值的评估方法。注册资产评估师应当结合企业的历史经营情
况、未来收益可预测情况、所获取评估资料的充分性，恰当考虑收益法
的适用性。企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司
或者可比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。注册资产
评估师应当根据所获取可比企业经营和财务数据的充分性和可靠性、可
收集到的可比企业数量，恰当考虑市场法的适用性。企业价值评估中的
资产基础法，是指以被评估企业评估基准日的资产负债表为基础，合理
评估企业表内及表外各项资产、负债价值，确定评估对象价值的评估方
法。
      根据本次评估目的，鉴于金融企业资产价值的特点，其存在许多如
客户价值、经营网络等对其未来收益有很大影响的资产，用资产基础法
很难来估算其价值，因此未采用资产基础法进行评估。考虑被评估企业
历史年度经营收益较为稳定，在未来年度其收益与风险能够可靠地估计，
因此本次评估可以选择收益法进行评估；同时鉴于被评估单位所处行业
为银行业，国内 A 股有多家银行业上市公司，公开数据较容易获取，具

中联资产评估集团有限公司                                                              第 19 页
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备采用市场法的基础，本次评估可以选择市场法。
      因此本次评估选择市场法和收益法进行评估。

      （二）市场法简介

      1、概述
      企业价值评估中的市场法，是指将评估对象与可比上市公司或者可
比交易案例进行比较，确定评估对象价值的评估方法。市场法常用的两
种具体方法是上市公司比较法和交易案例比较法。
      上市公司比较法是指获取并分析可比上市公司的经营和财务数据，
计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析的基础上，，确定评估对
象价值的具体方法。交易案例比较法是指获取并分析可比企业的买卖、
收购及合并案例资料，计算适当的价值比率，在与被评估企业比较分析
的基础上，确定评估对象价值的具体方法。

      2、技术思路
      采用市场法时，应当选择与被评估企业进行比较分析的参考企业，
保证所选择的参考企业与被评估企业具有可比性。参考企业通常应当与
被评估企业属于同一行业，或受相同经济因素的影响。具体来说一般需
要具备如下条件：
      A．必须有一个充分发展、活跃的市场；
      B．存在三个或三个以上相同或类似的参照物；
      C．参照物与被评估对象的价值影响因素明确，可以量化，相关资
料可以搜集。
      考虑到该行业存在可比上市公司，本次评估选择采用上市公司比较
法，即将估价对象与同行业的上市公司进行比较，对这些上市公司已知
价格和经济数据作适当的修正，以此估算估价对象的合理价值的方法。


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      运用上市公司比较法估价通过下列步骤进行：
      A．搜集上市银行公司信息，选取和确定比较上市银行公司。
      B．价值比率的确定。
      C．分析比较样本上市银行公司和待估对象，选取比较参数和指标，
确定比较体系。
      D．通过上市银行公司的参数和指标与待估对象的参数和指标进行
比较，得出修正指标。
      E．通过上市银行公司的修正指标与样本上市银行公司的价值比率
进行相乘，得到修正价值指标。
      F．对修正价值指标进行加和平均，得到待估对象的价值指标。
      G．扣除流动性折扣后，选取最合理的估值确定为待估对象的评估
值。
      3、评估模型
      本次评估的基本模型为：
             3

   P=            可比公司基准PB × 修正系数 /3 × 1  流动性折扣率
           =1

                 × 目标公司评估基准日股东所有者权益
      其中：
      P：被评估单位股东全部权益价值；

      可比公司基准PB ：第 i 个可比公司的基准 PB。

      （三）收益法简介

      1、概述
      根据《资产评估准则—企业价值》，现金流折现方法是通过将企业
未来预期净现金流量折算为现值，评估资产价值的一种方法。其基本思
路是通过估算资产在未来预期的净现金流量和采用适宜的折现率折算

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成现时价值，得出评估值。其适用的基本条件是：被评估单位具备持续
经营的基础和条件，经营与收益之间存有较稳定的对应关系，并且未来
收益和风险能够预测及可量化。使用现金流折现法的最大难度在于未来
预期现金流的预测，以及数据采集和处理的客观性和可靠性等。当对未
来预期现金流的预测较为客观公正、折现率的选取较为合理时，其估值
结果具有较好的客观性。

      2、评估思路
      根据本次评估尽职调查情况以及被评估单位的资产构成和主营业
务特点，本次评估的基本思路是以被评估单位经审计的财务报表为依据
估算其股东全部权益价值，即首先按收益途径采用现金流折现方法
（DCF），估算被评估单位的经营性资产的价值，再加上评估基准日的
其他非经营性或溢余性资产的价值，来得到被评估单位的价值。

      3、评估模型
      （1）基本模型
      E=P+C
      本次评估的两阶段基本模型为：
                  n
                   Ri         R (n  1)
         P               
           i  1 (1  r )   (r  g )(1  r )n
                       i
                                                                 （1）
      式中：
      E：股东全部权益价值；
      P：评估对象的经营性资产价值；
      C：溢余及非经营资产的价值；

       i 、       n+1
                        ：评估对象未来第i、n+1年的股权自由现金流量；

      r：折现率；


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      g：稳定增长率；
      n：预测期。
      （2）收益指标
      本次评估，使用股东自由现金流量作为评估对象的收益指标，其基
本定义为：
      R=净利润-权益增加额+其他综合收益
      根据评估对象的经营历史、被评估单位对未来的盈利预测、未来市
场发展等，估算其未来预期的股权自由现金流量。将未来经营期内的股
权自由现金流量进行折现处理并加和，测算得到股东权益价值。
      （3）折现率
      本次评估采用资本资产定价模型（CAPM）确定折现率r：
                                     r= rf + e（rm– rf）+ε                          （2）
      式中：
      rf：无风险报酬率；
      rm：市场期望报酬率；
      （rm– rf）：市场风险溢价（rpm）；
      βe：权益资本的预期市场风险系数；
      ε：特有风险调整系数。


      八、评估程序实施过程和情况


      整个评估工作分四个阶段进行：

      （一）评估准备阶段

      1、确定评估方案编制工作计划
      与委托方沟通，了解资产评估基本事项后，拟定初步工作方案，制


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定评估计划。
      2、提交资料清单
      根据委估资产特点，提交针对性的尽职调查资料清单，及资产清单
和盈利预测等样表，要求被评估单位进行评估准备工作。
      3、辅导填表
      与被评估单位相关工作人员联系，辅导被评估单位按照资产评估的
要求准备评估所需资料及填报相关表格。


      （二）尽职调查现场评估阶段

      项目组现场评估阶段的主要工作如下：
      1、审阅核对资料
      对被评估单位提供的申报资料进行审核、鉴别，并与被评估单位有
关财务记录数据进行核对，对发现的问题协同被评估单位做出调整。
      2、重点清查
      根据申报资料，对被评估单位办公场所、经营性资产进行重点清查。
      3、尽职调查访谈
      根据被评估单位提供的未来发展规划和盈利预测等申报资料，与被
评估单位管理人员进行座谈，就未来发展趋势尽量达成一致。
      4、确定评估途径及方法
      根据委估资产的实际状况和特点，确定资产评估的具体模型及方法。
      5、进行评定估算
      根据达成一致的认识，确定评估模型并进行评估结果的计算，起草
相关文字说明。


      （三）评估汇总阶段

      对各类资产及方法的初步工作结果进行分析汇总，对评估结果进行


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必要的调整、修正和完善并提交公司内部复核。


      （四）提交报告阶段

      在上述工作基础上，起草资产评估报告，与委托方就评估结果交换
意见，在全面考虑有关意见后，按评估机构内部资产评估报告三审制度
和程序对报告进行反复修改、校正，最后出具正式资产评估报告。


      九、评估假设


      本次评估中，评估人员遵循了以下评估假设：

      （一）一般假设

      1、交易假设
      交易假设是假定所有待评估资产已经处在交易的过程中，评估师根
据待评估资产的交易条件等模拟市场进行估价。交易假设是资产评估得
以进行的一个最基本的前提假设。
      2、公开市场假设
      公开市场假设，是假定在市场上交易的资产，或拟在市场上交易的
资产，资产交易双方彼此地位平等，彼此都有获取足够市场信息的机会
和时间，以便于对资产的功能、用途及其交易价格等作出理智的判断。
公开市场假设以资产在市场上可以公开买卖为基础。
      3、资产持续经营假设
      资产持续经营假设是指评估时需根据被评估资产按目前的用途和
使用的方式、规模、频度、环境等情况继续使用，或者在有所改变的基
础上使用，相应确定评估方法、参数和依据。

      （二）特殊假设


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      1、 国家现行的宏观经济等政策不发生重大变化，浙江稠州商业
银行股份有限公司所处的社会经济环境以及所执行的税赋、税率等政策
无重大变化。
      2、 国家金融体制平稳运行，国家对金融业政策遵循既定方针，
不会有重大不可预期的改变；
      3、 浙江稠州商业银行股份有限公司未来的经营管理班子尽职，
并继续保持现有的经营管理模式持续经营。
      4、 浙江稠州商业银行股份有限公司主营业务收入主要来源于利
息收入、手续费收入和投资收益，不考虑企业未来可能新增的业务。
      5、 评估基于评估基准日现行的股权结构、经营策略、经营能力
和经营状况，不考虑未来可能由于管理层变动而导致的变化。
      6、 本次评估未考虑控股股权溢价、少数股权折价对评估对象价
值的影响；
      7、 央行汇率在预测期间内将无重大变动。
      8、 浙江稠州商业银行股份有限公司2014 年6月19日，经中国银
行业监督管理委员会《中国银监会关于浙江稠州商业银行发行二级资本
债券的批复》（银监复[2014] 388号）核准，发行不超过人民币15亿元的
二级资本债券，债券品种为10年期固定利率、含减记条款或转股条款。
在到期后补充相同面值二级资本债券。
      9、 预测期年度按照2015年核销占不良贷款的比例进行贷款核销。
      10、 未来净利润在满足资本监管需要和偿还债务后，最大可能进
行分配。
      11、 在未来年度为满足资本监管需要，在资本充足率不足时进行
资本弥补。
      12、 本次评估未考虑此次经济行为事宜实现后对浙江稠州商业银
行股份有限公司未来经营发展的影响；

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      本评估报告评估结论在上述假设条件下在评估基准日时成立，当上
述假设条件发生较大变化时，签字注册资产评估师及本评估机构将不承
担由于假设条件改变而推导出不同评估结论的责任。


      十、评估结论

      我们根据国家有关资产评估的法律、法规、规章和评估准则，本着
独立、公正、科学、客观的原则，履行了资产评估法定的和必要的程序，
采用市场法和收益法，对浙江稠州商业银行股份有限公司纳入评估范围
的资产实施了实地勘察、市场调查、询证和评估计算，得出如下结论：

      （一）市场法评估结论

      采用市场法评估，在评估基准日浙江稠州商业银行股份有限公司股
东权益的账面价值为 1,117,922.59 万元人民币，评估值为 1,208,810.86
万元人民币，评估增值 90,888.27 万元人民币，增值率为 8.13%。

      （二）收益法评估结论

      采用收益法评估，在评估基准日浙江稠州商业银行股份有限公司股
东权益的账面价值为 1,117,922.59 万元人民币，评估值为 1,222,413.80
万元人民币，评估增值 104,491.21 万元人民币，增值率为 9.35%。
      评估结论根据以上评估工作得出。

      （三）评估结果分析及最终评估结论

      1、评估结果的差异分析
      本次评估采用市场法得出浙江稠州商业银行股份有限公司的股东
权益价值为 1,208,810.86 万元人民币，比收益法测算得出的权益价值
1,222,413.80 万元人民币，低 13,602.94 万元人民币，低 1.11%。两种评


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